ERC404'ü Derinlemesine İnceleme: NFT'nin Pandora Kutusu mu yoksa Likidite Devrimi mi?

ERC404 protokolü aracılığıyla NFT ve FT arasında karşılıklı dönüşüm ilişkisi oluşturdu ve protokol özellikleri temelinde içsel özelliklerin değiştirilebildiği NFT'leri gerçekleştirdi. Bu, deneysel bir teknoloji çözümü olarak tanımlanmakta olup, hem ERC20 hem de ERC721'in karışımıdır ve yerel likidite ile parçalanabilir yarı homojen standartlara sahiptir.

Ana akım NFTFi'nin ticari yolundan farklı olarak, 404 standartlı varlık serisi, standart katmanda NFT ve FT'nin mevcut olanaklarını bir araya getirerek ikili likidite oluşturmuş, "kart çekme" "doğal parçalama" ve "AMM likiditesi" gibi yeni özellikler kazanmıştır. Gelecekte, eğer birçok proje tarafından benimsenirse, daha fazla yenilikçi oyun tarzı, daha büyük hayal gücü alanı ve gelişim potansiyeli olacaktır.

ERC404 henüz uzun vadeli doğrulama yapılmamış erken aşamada. Şu anda birden fazla NFT'yi yok etme konusunda kontrol edilemeyen bir eksikliği var ve resmi Ethereum EIP teklifine dahil edilmemiştir.

Pandora sadece ERC404'ün ilk projesidir ve ERC404'ün gelecekteki olası gelişmelerinden ve geniş uygulamalarından gerçek değer elde edemez, gelecekteki gelişimi daha çok sonraki proje sahiplerinin sürekli operasyonuna bağlıdır.

ERC404 Hakkında

ERC404, yerel likidite ve parçalanmış yarı homojen standartlara sahip, ERC20 ile ERC721'in karışımını içeren deneysel bir teknik çözümdür.

ERC404, ERC20 token miktarının ve ERC721 token'ın benzersiz ID'sinin sözleşme depolamasında aynı veri yapısını "AmountOrId" kullanarak çalışmasına olanak tanıyan kayıplı kodlama şeması tasarlamıştır.

Solidity, ERC20 token bakiyesini en küçük birim olan Decimals'ı sayısal biçimde kaydeder, bu sayı NFT'nin Token ID'sinden çok daha büyüktür. Daha sonra sözleşme, 721NFT'nin ID'sini de bir parametre olarak karşılaştırmaya alır. Sözleşme, iki parametre içeren "amountOrId"'nin mevcut "Minted" değeri ( ile karşılaştırılmasını sağlar; yani, 721NFT sayısı ) kadar mintlenmişse, 721NFT üzerinde işlem yapılır. Aksi takdirde ERC20 üzerinde işlem yapılacaktır. Böylece sözleşme, veri çağırırken ERC20 ve ERC721'yi ayırmış olur.

Pandora Proje Analizi

Pandora, ERC404 token standardına dayalı olarak oluşturulan ilk projedir, 2 Şubat'ta piyasaya sürülmüştür, 10k PANDORA ERC20 token'ı, 10k NFT üreten NFT "Replicants" ile eşleşmektedir. Pandora, hem Uniswap'ta işlem görebilir hem de OpenSea gibi NFT pazarlarında işlem görebilir.

Bu seride beş nadirlik seviyesi bulunmaktadır, renklerle ayırt edilmektedir. Kullanıcılar Pandora'nın FT tokenlerini ticaret yaptığında, Replicant NFT, miktara göre artırılır veya azaltılır; örneğin, 1.3 Pandora 1 NFT üretir, 1 Pandora'dan az ise NFT üretilmez. Her Replicant NFT yeniden üretildiğinde, nadirlik rastgele belirlenir. Doğrudan transfer ve NFT ticareti yapıldığında ise nadirlik değişmez.

2 Mart 2024 itibarıyla temel bilgiler aşağıdaki gibidir:

• FDV:$263M
• Toplam Arz:10,000
• Basılmış NFT sayısı: 6,130
• Sahip sayısı:3,848
• 7 günlük işlem hacmi:$90M

Yaklaşık %67'lik günlük işlem hacmi Uni v3'te gerçekleşiyor, diğerleri ise Bitmart, Lbank, Gate gibi CEX'ler; OKX ve Binance cüzdanları ERC404'ü destekliyor, ancak Pandora henüz OKX ve Binance'de çevrimiçi değil.

Uni v3'te mevcut WETH Likidite 26M, toplam TVL 44M, 7 günlük işlem hacmi yaklaşık 90M, dönüşüm oranı yüksek, piyasa fiyat mücadeleleri içinde.

2024 yılının 2 Mart'ına kadar, mevcut DEX toplam işlem hacmi 870M. Basılan NFT sayısı 6130, opensea toplam işlem hacmi 1956 ETH, 2 Mart'taki yaklaşık 3.4K ETH'ye göre basit bir tahminle 6.6M, NFT işlem hacmi yalnızca FT işlem hacminin %0.7'si, Pandora serisinin temel likiditesi şu anda neredeyse tamamen Uni v3 AMM ile fiyatlandırılıyor, burada ki sebep AMM likiditesinin anlık likidite olmasının yanı sıra, yazarın düşündüğü sebeplerden biri de pandora'nın NFT serisinin şu anda sağladığı güçlerin henüz net olmamasıdır.

100 ve üzeri pozisyona sahip toplam 10 adres bulunmaktadır, bunların ilk üçü sırasıyla resmi çoklu imza cüzdanı, Uniswap v3 LP ve Sablier V2 LockupLinea'nın sözleşme adresleridir, madde durumu nispeten dağınık olup, madde aralığı 19000 ile 27000 arasında yoğunlaşmaktadır.

ERC404 ve Ana Akım NFTFi Karşılaştırması

404 projesinin dağıtım mantığını, ticari yolunu ve ana akım NFTFi ile karşılaştırdığımızda, birçok farkın bulunduğunu görebiliriz:

• Varlık İhracı: 404 projesi, FT ve NFT'yi çıkış anında yerel bağlantılı olarak tasarlamıştır, oysa ana akım NFTFi, ihraç edilmiş NFT'leri üçüncü taraf protokolleri aracılığıyla bağlamaktadır.
• Likidite kaynağı: 404 projesi doğrudan DEX'in AMM mekanizmasını kullanırken, ana akım NFTFi dışarıdan likidite sağlamaya ihtiyaç duyar.
• İşlem Yöntemi: 404 projeleri DEX ve NFT pazarında çift yönlü işlem yapabilirken, ana akım NFTFi esasen NFT pazarına dayanıyor.
• Fiyatlandırma Mekanizması: 404 projeleri AMM algoritması ile fiyatlandırılırken, ana akım NFTFi çoğunlukla emir defteri modeline dayanmaktadır.
• Parçalanma: 404 projesinin yerel desteği parçalanmayı desteklerken, ana akım NFTFi ek bir parçalanma protokolüne ihtiyaç duyar.
• Kullanıcı Eşiği: 404 projesi kullanıcı deneyimi, geleneksel tokenlere yakınken, ana akım NFTFi işlemleri nispeten karmaşık.

Karşılaştırmalar sonucunda, yazar başlangıçta 404'ün yeni bir varlık sınıfı olarak, 721 NFT'nin ana akım NFTFi ticaret yoluyla büyük farklılıklar gösterdiğini düşünebilir. 404'ün varlık serisi, NFT ve FT'nin mevcut altyapısını kullanarak iki taraflı likidite oluşturmak için oldukça pratik bir şekilde tasarlanmıştır. "Kart çekme", "yerel parçalama" ve "AMM likiditesi" gibi yeni özellikler taşımaktadır. Olgunlaştıkça daha fazla yenilikçi oyun tarzı ortaya çıkacak, daha ilginç hayal gücü ve gelişim potansiyeli sunacaktır.

Risk Uyarısı

ERC404 ve ilk projesi Pandora hala erken aşamada, standart ve varlık düzeyinde ilgili riskler bulunmaktadır:

• ERC404 standard itself has the uncontrollable problem of destroying NFT assets and the issue of high Gas fees due to complex logic.
• ERC404 standardı karmaşık ve uzun süreli doğrulama geçmemiştir, bu nedenle bilinmeyen güvenlik açıkları nedeniyle hacker saldırısına uğrama veya beklenmedik sorunlar yaşama riski bulunmaktadır.
• ERC404 bir deneysel standarttır ve teorik olarak şimdi EIP404 olarak adlandırılmalıdır. Ayrıca numara 404, EIP başvuru standartlarına uymamaktadır; bu nedenle ETH vakfının bu standartla ilgili yanıtına dikkat edilmesi gerekmektedir.
• Pandora yalnızca ERC404'ün ilk projesidir, bu nedenle ERC404'ün gelecekteki olası gelişmelerinden ve yaygın kullanımından gerçek bir değer yakalayamaz, ardından bazı duygusal değerler yakalayabilir.
• Pandora henüz "açık harita" değil, NFT serisi olarak proje ekibinin sürekli operasyonuna ihtiyaç duyuyor ve diğer 404 standartlarındaki projeler tarafından geçilme veya yer değiştirme olasılığı var.

Kısa Özet

404 türü varlık, yeni bir varlık sınıfı olarak, NFT ve FT'nin mevcut olanaklarını ustaca kullanarak çift taraflı likidite oluşturuyor. Standart seviyede "kart çekme", "doğal parçalama" ve "AMM likiditesi" gibi yeni özelliklere sahip. Ayrıca, gelecekte ETH zincirindeki olgun DeFi altyapısını kullanarak daha karmaşık finansal işlemler gerçekleştirilmesi mümkün. Bu, oldukça ilginç bir NFT yeni gelişim yönüdür.

Geleceğe bakıldığında, sınıf 404 standartları belki de gelecekteki bir dizi denemede yeni "mavi çip" NFT serileri ortaya çıkarabilir ve birçok ilginç NFT kullanım durumu ve senaryosu olabilir. Yazarın hayal ettiği senaryolardan biri tam zincir Gamefi'dir ve olası kullanım durumlarından biri işlevsel NFT'ler veya araç NFT'leridir. Programlanabilir değişken özellikler ve yerel parçalanma, bu iki tür NFT'ye daha karmaşık bir değer sağlama ve DeFi tesislerini kullanarak tam fiyatlandırma hatta finansal oyunları artırma imkanı sunar. Hayal gücü sadece bir fikir sunmaktır, tartışmaya ve iletişime açıktır.