Kore kripto piyasası özel reportajı: Kimchi Premium altındaki dijital ikinci kıta
1. Giriş
Küresel kripto piyasası sıcaklığı istikrara doğru ilerlerken, Kore'de ise sürekli olarak işlem aktivitesinin yüksek olduğu ve sıcaklığın arttığı "alternatif bir refah" sahneleniyor.
Kore Merkez Bankası'nın 21 Nisan'da yayımladığı "Yıllık Ödeme ve Hesaplaşma Raporu"na göre, 2024 sonu itibarıyla Kore pazarının toplam piyasa değeri 100 trilyon Kore Wonunu ( yaklaşık 748 milyon doları ) aşacak, beş büyük yerel borsa toplamda 730 milyon dolarlık varlık yönetecek; Aralık ayındaki günlük işlem hacmi Ekim ayındaki 2.38 milyar dolardan 10.7 milyar dolara fırlayarak, sadece iki ay içinde Kore'nin iki büyük borsa borsasını geride bıraktı. Kore'nin şifreleme piyasasının yıllık geliri 2024'te 264.3 milyon dolardan 2030'da 635.4 milyon dolara yükselebilir, yıllık bileşik büyüme oranı %16.1 olarak tahmin edilmektedir. 2025 Nisan'ına kadar, 25 milyon kişinin kripto para borsalarında hesap açtığı ve şifreleme yatırımı yaptığı doğrulandı. Kore'nin 51 milyon nüfusunun yaklaşık yarısı, şifreleme piyasasına yatırım yapmıştır. Daha dikkat çekici olan, Kore'nin şifreleme piyasasına özgü "Kimchi Premium" olgusudur; bu, Kore borsalarındaki şifreli para fiyatlarının ( Bitcoin, Ethereum vb. ) gibi küresel diğer büyük borsalardan önemli ölçüde yüksek olmasını ifade eder. 2024 Mart ayında bu prim %8.5'e ulaştı, Kasım ayında bir ara %10'a tırmandı ve bu, küresel ortalamanın çok üzerindedir; bu durum yerel yatırımcıların son derece yüksek bir coşku ve sermaye kontrolü altındaki arbitraj talebini yansıtmaktadır.
Büyük sermaye akışları, geniş kullanıcı tabanı ve benzersiz piyasa fiyatı farkı etkileri, Kore kripto piyasasının yüksek aktivitesini ve olağanüstü sıcaklığını şekillendiren unsurlardır; bu piyasa, küresel kripto haritasında dijital çağın "altın ülkesi" gibidir. Kore kripto piyasası neden bu kadar hızlı bir patlama yaşadı? Bu dijital sıcak toprakların arkasındaki derin mantığı üç temel boyuttan - itici faktörler, mevcut durum resmi ve gelecekteki fırsatlar - inceleyeceğiz: Siyasi ve ekonomik yapı, güçlü bir riskten korunma ve spekülasyon talebini nasıl doğurdu? Yerel ekosistem, "Kimchi Premium"dan günlük yüz milyar dolarlık işlem hacmine nasıl geçerek, küresel ölçekte lider bir ticaret canlılığı oluşturdu? Geleceğe yönelik olarak, Kore pazarının liderliğini sürdürmesini sağlamak için hangi yollar ve yenilikler mevcut? Şimdi, bu fenomenal refahı derinlemesine keşfetmeye başlayalım.
2. Kore kripto piyasası ateşli olmasının nedenleri analizi
2.1 Ekonomik nedenler
Yatırım kanalları kısıtlı
Güney Kore'deki geleneksel yatırım kanalları oldukça sınırlıdır, tüketici seçim teorisi çerçevesinde bireyler sınırlı kaynak tahsisi ile karşılaştıklarında, farklı varlık sınıfları arasında fayda dengesini sağlamak için değerlendirme yaparak beklenen getirinin maksimize edilmesini hedefler.
Geleneksel yatırım araçları olan gayrimenkul ve hisse senetleri fiyatlarının yüksek, getirilerin düşüşte, likiditenin düşük ve giriş engellerinin yüksek olduğu gerçeklerle karşılaştığında, yatırımcılar doğal olarak daha yüksek marjinal faydaya sahip alternatif varlıklar aramaya yönelirler.
Güney Kore'de, geleneksel yatırım kanalları yapısal zorluklarla karşı karşıya. Gayrimenkul ve hisse senetleri gibi örnekler:
Gayrimenkul:
2023 yılında Güney Kore ekonomisi sadece %1.4 büyüdü, 2024'te %2'ye yükselmesine rağmen, tüketim ve yatırım güveni hâlâ zayıf.
Bu bağlamda, konut fiyatları sürekli yüksek seviyelerde kalmakta ve yapısal çelişkiler göstermektedir. 2010 yılından bu yana, başkent bölgesinde %47.1, beş büyük metropol şehirde ise %76.5 artış olmuştur. 2024 yılında başkent bölgesindeki işlem hacmi bir önceki yıla göre %7.5 azalmıştır, Seul'de ise 8-10. aylarda üst üste üç ay düşüş yaşanmış ve sırasıyla %20.1, %34.9, %19.2 olmuştur.
Yüksek konut fiyatları, yüksek kredi oranları, yüksek faiz oranları ve düşük işlem hacmi ile karşı karşıya kalan geleneksel gayrimenkul, artık geniş bir uyum sağlama yatırım niteliğine sahip değil ve piyasa katılımcılarının ilgisi belirgin şekilde azalmış durumda. Gençler ve orta-düşük gelirli bireylerin konut edinimi kısıtlı, bu da onları yüksek volatilite ve yüksek getiri beklentisi olan yeni yatırım kanalları olarak şifreleme varlıklarına yönelmeye zorlamaktadır.
Hisse senedi:
Borsa açısından, 2024 yılında KOSPI( Kore Bileşik Hisse Senedi Fiyat Endeksi, ) %8,03 düşerek, aynı dönemdeki Şanghay Bileşik Endeksi +%12,68 ve Nikkei 225 +%17,06'nın oldukça altında kaldı. Aynı zamanda S&P 500 yükselerek, iki piyasa ile Kore piyasası arasındaki getiri farkının %32,3'e ulaşmasına neden oldu, bu da 2000 yılından bu yana en yüksek seviyedir. Küresel borsa genelinde bir iyileşme yaşanırken, Kore piyasası "yalnızca düşüş( 고립된 약세)" durumu sergiliyor. Yatırımcı güveni önemli ölçüde sarsıldı.
Güney Kore'nin geleneksel hisse senedi piyasasındaki durgun performans ve zayıf getiri beklentileri bağlamında, bazı Güney Koreli yatırımcılar daha yüksek volatiliteye ve daha büyük getiri potansiyeline sahip şifreleme varlıkları alanına yönelmeye başladı.
Düşük faiz oranları ve gevşek para politikası
Uzun süreli gevşek para politikası ve düşük faiz ortamı, Koreli yatırımcıların yüksek getiri sağlayan varlıklara yönelmesini hızlandırdı. Pandemiden bu yana, Kore Merkez Bankası'nın referans faizi uzun süre %3.5 seviyesinde kalmış olup, bu, Fed'in %5’in üzerinde olan faiz seviyesi ile karşılaştırıldığında belirgin şekilde düşüktür; bu da tasarrufların cazibesinin azalmasına ve reel getirilerin enflasyon baskısına karşı koymasının zorlaşmasına neden olmuştur.
Bu bağlamda, yüksek volatilite ve yüksek getirili varlıklara olan talep artmaktadır. Şifreleme, getiri potansiyeli yüksek, düşük giriş bariyeri ve yüksek likidite sağladığı için, risk iştahı yüksek yatırımcılar, özellikle genç gruplar için tercih edilen yatırım yönü haline gelmiştir. Genel olarak, düşük faiz politikası, geleneksel finansal araçların cazibesini zayıflatırken, fonların şifreleme varlıklarına akışını daha da teşvik etmiştir.
Won'un değer kaybı beklentisi
Son yıllarda, Kore wonu sürekli değer kaybediyor, 2025 Nisan'ında Amerikan doları karşısında 1473.75 won'a kadar düşerek 2009'dan beri en düşük seviyeye ulaştı. Wonu değer kaybı, yüksek petrol fiyatları ve tedarik zinciri maliyetlerinin artmasıyla birleşerek iç enflasyon baskısını artırıyor. Verilere göre, 2025 Mart'ında Kore CPI yıllık %2.1 artış gösterdi, kimchi ve kahve fiyatları sırasıyla %15.3 ve %8.3 arttı, hanehalkının reel satın alma gücü zarara uğradı ve ekonomik toparlanma baskı altında kaldı.
Şifreleme para birimi, dolar cinsinden fiyatlandırılan, küresel olarak dönen ve merkeziyetsiz bir varlık olarak, yatırımcıların yerel para birimi değer kaybına karşı korunma ve varlık değerini koruma arayışında yeni bir yol haline geldi.
( 2.2 Sosyal Psikolojik Nedenler
Ekonomist Samuelson'un "mutluluk=yarar/arzu" teorisine göre, arzular hızla artarken ve yarar elde etme kısıtlı olduğunda, bireyin mutluluk hissi önemli ölçüde azalacaktır.
Uzun vadeli sosyal sınıfın katılığı, yüksek rekabet baskısı ve ekonomik dalgalanmalar, gençlerin servet kaygısını artırmakta ve "para"yı baskın yaşam hedefi haline getirmektedir. Kore Bankası 2024 verilerine göre, katılımcıların %72,4'ü "ekonomik durumun" mutluluğun en önemli belirleyici faktörü olduğunu düşünmektedir. Aynı zamanda, Kore İstatistik Ofisi 2025 başında yaptığı raporda, 20-39 yaş aralığındaki bireylerin %69,1'inin "zenginlik özgürlüğünü" yaşamın birincil hedefi olarak belirttiğini bildirmiştir.
Böyle bir sosyal atmosferde, "돈이 최고야) para en önemlisi###" "현실이 개차반이야( gerçek çok kötü)" gibi sloganlar popüler hale geliyor.
Geleneksel yollar, istihdam, tasarruf ve borsa getirileri zenginlik arzularını karşılamakta zorlanırken, şifreleme gençleri, yüksek verimlilik ve sınıf sınırlamalarını aşma potansiyeline sahip yatırım seçeneklerini arıyorlar. Bu, mutluluğu sağlamak ve kaderi tersine çevirmek için bir potansiyel yol olarak görülüyor.
Bu arada, "zenginlik özgürlüğü" hedefi etrafında, Kore gençliği tüketim anlayışında da derin değişimler yaşıyor ve bu durum yatırım tercihlerini daha da etkiliyor.
Medya raporlarına göre, Güney Koreli gençler iki tipik tüketim psikolojisi farklılaşması sergiliyor:
Birincisi "YOLO(You Only Live Once)" grubu, anı yaşama ve yüksek risk alma eğilimini vurguluyor;
İkincisi, "YONO(You Only Need One)" grubudur, rasyonel tüketimi tercih eder ve varlık birikimine önem verir.
YOLO ailesi içinde, gerçek baskılar ve sınıf kaygılarıyla karşı karşıya kalan birçok genç, kripto piyasasını borsa dışındaki "zengin olma fırsatı" olarak görme eğilimindedir; bu da geleneksel servet yollarını aşarak sınıf atlamayı sağlamaktadır. Öte yandan, YONO ailesi varlıklarını koruma ve ekonomik belirsizlikleri hedge etme düşüncesiyle, tasarruf ve yatırımlarını artırmaya yönelmektedir. 2024 Genç Kuşak Tüketim Eğilimleri Araştırması'na göre, katılımcı gençlerin yaklaşık %71.7'si öncelikle tasarruf ve varlık dağılımına odaklanacaklarını belirtmiştir. Şifreleme varlıkları, yüksek getirileri nedeniyle yeni bir yatırım seçeneği haline gelmiştir.
Tüketim tutumları farklı olsa da, her iki tarafın yüksek getirili varlıklara yönelik yatırım motivasyonları benzeşiyor; şifreleme, geri dönüş ve zenginlik artışı arayışlarını tatmin ediyor.
( 2.3 Kore neden bu kadar refah içinde, Japonya değil
)# 2.3.1 Ekonomik açıdan: Güney Kore wonu göreceli olarak zayıf, daha fazla alternatif yol gerektiriyor.
Yen: Uluslararası alanda, düşük faiz oranları ve büyük döviz rezervleri nedeniyle yen, güvenli liman para birimi olarak kabul edilmektedir. Yen'in döviz kuru dalgalanmaları olsa bile, finansman avantajı değişmemiştir; piyasa, jeopolitik riskler veya finansal çalkantılarla karşılaştığında, diğer piyasalardaki düşüş risklerini dengelemek için daha fazla yen varlığı tutmayı tercih etmektedir.
Kore Wonu: Piyasa ölçeği küçük, likidite zayıf, küresel risk duygusuyla aynı yönde dalgalanıyor. Ayrıca döviz rezervi durumu zayıf, bazı sermaye kontrolü var, Japon Yen'i ile aynı konumu üstlenmekte zorlanıyor.
Bu nedenle, Japon yatırımcılarına kıyasla, Koreli yatırımcılar yerel para birimi varlıklarına uzun vadeli güven ve güvenlik açısından daha fazla eksiklik göstermekte, yerel para birimi cinsinden olmayan, küresel olarak dolaşabilen varlıklar arayışında bulunmaktadır. Şifreleme para birimleri yatırımcıların ihtiyaçlarına yüksek oranda hitap etmektedir.
2.3.2 Ekonomik açıdan: Geleneksel yatırımların getirisi daha düşük, daha yüksek getiriler peşinde
Gayrimenkul: Kore gayrimenkul yatırımlarının oranı %50'yi geçiyor, bu Japonya'nın %37'sinden çok daha yüksek, ancak genel gerçek getiri oranı daha düşük ve gayrimenkul yatırımları için daha fazla kısıtlama var.
Borsa: Son yıllarda, Kore borsası Japonya'ya göre daha zayıf oldu. Ancak 2024'te bu özellikle belirgin.
2.3.3 Politika Açısından: Güney Kore Açık Tutum, Japonya Kısıtlayıcı
2.3.4 Kültürel Bakış Açısı: Güney Kore hızlı zenginliğe ulaşmayı hedeflerken, Japonya istikrarlı birikime önem veriyor.
Japonya: "Az çok olur" ve "sağlam finans yönetimi" konularına daha fazla önem veriyor. "Bir ömür boyunca çalışıp, yavaş yavaş biriktirmek" ### hayatta çaba sarf etmek, yavaş yavaş servet biriktirmek ###, "Aile hazinesi beklemekte" ( aile hazinesinin kendi kendine gelmesini beklemek ), Japonların uzun vadeli birikim ve sağlam değer artışına olan eğilimini yansıtmakta, ihtiyat, birikim ve sabır değerlerini vurgulamaktadır.
Güney Kore: "Hızlı başarı" ve "modayı yakalamak" vurgulanıyor, toplumda "빨리빨리( hızlı hızlı)" gibi bir kavram yaygın, insanlar kısa vadeli yüksek getiri peşinde koşmaya daha eğilimli, borsa, kripto para, gayrimenkul gibi yollarla hızlı zenginleşme arzuluyor.
Güney Kore kripto piyasasının refahı, esasen yatırımcıların makroekonomi, geleneksel varlıklar, hükümet tutumu ve düşünce kültürü açısından yaptıkları en iyi dengelemeyi yansıtmaktadır. Japonya da Doğu Asya'nın gelişmiş bir ülkesi olmasına rağmen benzer bir zemine sahip olsa da, Güney Kore'nin küresel kripto piyasasındaki benzersizliğine oranla biraz geride kalmaktadır.
( 2.4 Kore modeli, küresel kripto piyasasına ilham veriyor
Asya kripto piyasası yapısının sessizce değiştiği bir dönemde, Kore'nin sergilediği "orta yol" stratejik bir değer kazanmaktadır. Singapur'un son dönemde yerel projelerin yurtdışına hizmet vermesi üzerindeki düzenlemeleri sıkılaştırmasına ve Hong Kong ile Japonya'nın onay ve vergi süreçlerindeki yavaş tempoya kıyasla, Kore'nin sistem esnekliği, kültürel uyumu ve sermaye ortamı yeni bir karşılaştırmalı avantaj oluşturmaktadır.
Singapur Finans Otoritesi )MAS### en son politika gereklilikleri, yerel projelerin Haziran ayı sonuna kadar yurtdışına token hizmeti sunmayı durdurmalarını ve geçiş süresi desteğini iptal etmelerini istedi. Bu, önceki "dışa dost" düzenleyici imajını kırdı. Bu politika ani bir dönüş yaparak birçok kripto şirketinin Asya pazarındaki dağıtımlarını yeniden değerlendirmesine neden oldu ve daha esnek düzenlemelere ve uygulanabilir alanlara sahip ülkelere yönelmelerine yol açtı. Hong Kong da aktif bir şekilde açılmasına rağmen, karmaşık düzenleyici katmanlar ve ihtiyatlı bir tempo nedeniyle kısa vadede büyük miktarda projenin transferini üstlenmesi zor görünüyor.
Bu bağlamda, Kore, yerel kaynakları entegre etme yeteneği, teknoloji uygulama verimliliği ve sosyal kültürel bağlılık ile Asya'nın bir sonraki şifreleme merkezi rekabetinde güçlü bir aday haline geliyor. Küresel pazar açısından, Kore modeli için anahtar ders: düzenleme teşvik edici bir rehber olabilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
9
Share
Comment
0/400
BankruptcyArtist
· 07-27 05:35
Kimchi Premium deli oluyor~
View OriginalReply0
TokenBeginner'sGuide
· 07-27 03:24
Küçük bir hatırlatma: Kimchi Premium'un arkasında büyük bir spekülatif risk bulunmaktadır, risk kontrol analizini iyi yapmanız önerilir.
View OriginalReply0
RooftopReserver
· 07-26 02:59
enayiler çok yumuşak!
View OriginalReply0
VirtualRichDream
· 07-24 17:23
Koreliler gerçekten alım satım yapmayı seviyorlar.
View OriginalReply0
CryptoMotivator
· 07-24 17:22
Kimchi sonsuz bir tanrı!
View OriginalReply0
SnapshotBot
· 07-24 17:21
Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek yeni savaş alanı geldi
View OriginalReply0
NftDataDetective
· 07-24 17:19
tamam, kimchi primi geri döndü... desen tanıdık görünüyor, yalan söylemeyeceğim
View OriginalReply0
ForkTongue
· 07-24 17:02
yine de enayiler insanları enayi yerine koymakta çok mutlular.
Güney Kore kripto piyasası refahı analizi: Kimchi Premium'un arkasındaki itici güçler ve gelecekteki fırsatlar
Kore kripto piyasası özel reportajı: Kimchi Premium altındaki dijital ikinci kıta
1. Giriş
Küresel kripto piyasası sıcaklığı istikrara doğru ilerlerken, Kore'de ise sürekli olarak işlem aktivitesinin yüksek olduğu ve sıcaklığın arttığı "alternatif bir refah" sahneleniyor.
Kore Merkez Bankası'nın 21 Nisan'da yayımladığı "Yıllık Ödeme ve Hesaplaşma Raporu"na göre, 2024 sonu itibarıyla Kore pazarının toplam piyasa değeri 100 trilyon Kore Wonunu ( yaklaşık 748 milyon doları ) aşacak, beş büyük yerel borsa toplamda 730 milyon dolarlık varlık yönetecek; Aralık ayındaki günlük işlem hacmi Ekim ayındaki 2.38 milyar dolardan 10.7 milyar dolara fırlayarak, sadece iki ay içinde Kore'nin iki büyük borsa borsasını geride bıraktı. Kore'nin şifreleme piyasasının yıllık geliri 2024'te 264.3 milyon dolardan 2030'da 635.4 milyon dolara yükselebilir, yıllık bileşik büyüme oranı %16.1 olarak tahmin edilmektedir. 2025 Nisan'ına kadar, 25 milyon kişinin kripto para borsalarında hesap açtığı ve şifreleme yatırımı yaptığı doğrulandı. Kore'nin 51 milyon nüfusunun yaklaşık yarısı, şifreleme piyasasına yatırım yapmıştır. Daha dikkat çekici olan, Kore'nin şifreleme piyasasına özgü "Kimchi Premium" olgusudur; bu, Kore borsalarındaki şifreli para fiyatlarının ( Bitcoin, Ethereum vb. ) gibi küresel diğer büyük borsalardan önemli ölçüde yüksek olmasını ifade eder. 2024 Mart ayında bu prim %8.5'e ulaştı, Kasım ayında bir ara %10'a tırmandı ve bu, küresel ortalamanın çok üzerindedir; bu durum yerel yatırımcıların son derece yüksek bir coşku ve sermaye kontrolü altındaki arbitraj talebini yansıtmaktadır.
Büyük sermaye akışları, geniş kullanıcı tabanı ve benzersiz piyasa fiyatı farkı etkileri, Kore kripto piyasasının yüksek aktivitesini ve olağanüstü sıcaklığını şekillendiren unsurlardır; bu piyasa, küresel kripto haritasında dijital çağın "altın ülkesi" gibidir. Kore kripto piyasası neden bu kadar hızlı bir patlama yaşadı? Bu dijital sıcak toprakların arkasındaki derin mantığı üç temel boyuttan - itici faktörler, mevcut durum resmi ve gelecekteki fırsatlar - inceleyeceğiz: Siyasi ve ekonomik yapı, güçlü bir riskten korunma ve spekülasyon talebini nasıl doğurdu? Yerel ekosistem, "Kimchi Premium"dan günlük yüz milyar dolarlık işlem hacmine nasıl geçerek, küresel ölçekte lider bir ticaret canlılığı oluşturdu? Geleceğe yönelik olarak, Kore pazarının liderliğini sürdürmesini sağlamak için hangi yollar ve yenilikler mevcut? Şimdi, bu fenomenal refahı derinlemesine keşfetmeye başlayalım.
2. Kore kripto piyasası ateşli olmasının nedenleri analizi
2.1 Ekonomik nedenler
Güney Kore'deki geleneksel yatırım kanalları oldukça sınırlıdır, tüketici seçim teorisi çerçevesinde bireyler sınırlı kaynak tahsisi ile karşılaştıklarında, farklı varlık sınıfları arasında fayda dengesini sağlamak için değerlendirme yaparak beklenen getirinin maksimize edilmesini hedefler.
Geleneksel yatırım araçları olan gayrimenkul ve hisse senetleri fiyatlarının yüksek, getirilerin düşüşte, likiditenin düşük ve giriş engellerinin yüksek olduğu gerçeklerle karşılaştığında, yatırımcılar doğal olarak daha yüksek marjinal faydaya sahip alternatif varlıklar aramaya yönelirler.
Güney Kore'de, geleneksel yatırım kanalları yapısal zorluklarla karşı karşıya. Gayrimenkul ve hisse senetleri gibi örnekler:
Gayrimenkul:
2023 yılında Güney Kore ekonomisi sadece %1.4 büyüdü, 2024'te %2'ye yükselmesine rağmen, tüketim ve yatırım güveni hâlâ zayıf.
Bu bağlamda, konut fiyatları sürekli yüksek seviyelerde kalmakta ve yapısal çelişkiler göstermektedir. 2010 yılından bu yana, başkent bölgesinde %47.1, beş büyük metropol şehirde ise %76.5 artış olmuştur. 2024 yılında başkent bölgesindeki işlem hacmi bir önceki yıla göre %7.5 azalmıştır, Seul'de ise 8-10. aylarda üst üste üç ay düşüş yaşanmış ve sırasıyla %20.1, %34.9, %19.2 olmuştur.
Yüksek konut fiyatları, yüksek kredi oranları, yüksek faiz oranları ve düşük işlem hacmi ile karşı karşıya kalan geleneksel gayrimenkul, artık geniş bir uyum sağlama yatırım niteliğine sahip değil ve piyasa katılımcılarının ilgisi belirgin şekilde azalmış durumda. Gençler ve orta-düşük gelirli bireylerin konut edinimi kısıtlı, bu da onları yüksek volatilite ve yüksek getiri beklentisi olan yeni yatırım kanalları olarak şifreleme varlıklarına yönelmeye zorlamaktadır.
Hisse senedi:
Borsa açısından, 2024 yılında KOSPI( Kore Bileşik Hisse Senedi Fiyat Endeksi, ) %8,03 düşerek, aynı dönemdeki Şanghay Bileşik Endeksi +%12,68 ve Nikkei 225 +%17,06'nın oldukça altında kaldı. Aynı zamanda S&P 500 yükselerek, iki piyasa ile Kore piyasası arasındaki getiri farkının %32,3'e ulaşmasına neden oldu, bu da 2000 yılından bu yana en yüksek seviyedir. Küresel borsa genelinde bir iyileşme yaşanırken, Kore piyasası "yalnızca düşüş( 고립된 약세)" durumu sergiliyor. Yatırımcı güveni önemli ölçüde sarsıldı.
Güney Kore'nin geleneksel hisse senedi piyasasındaki durgun performans ve zayıf getiri beklentileri bağlamında, bazı Güney Koreli yatırımcılar daha yüksek volatiliteye ve daha büyük getiri potansiyeline sahip şifreleme varlıkları alanına yönelmeye başladı.
Uzun süreli gevşek para politikası ve düşük faiz ortamı, Koreli yatırımcıların yüksek getiri sağlayan varlıklara yönelmesini hızlandırdı. Pandemiden bu yana, Kore Merkez Bankası'nın referans faizi uzun süre %3.5 seviyesinde kalmış olup, bu, Fed'in %5’in üzerinde olan faiz seviyesi ile karşılaştırıldığında belirgin şekilde düşüktür; bu da tasarrufların cazibesinin azalmasına ve reel getirilerin enflasyon baskısına karşı koymasının zorlaşmasına neden olmuştur.
Bu bağlamda, yüksek volatilite ve yüksek getirili varlıklara olan talep artmaktadır. Şifreleme, getiri potansiyeli yüksek, düşük giriş bariyeri ve yüksek likidite sağladığı için, risk iştahı yüksek yatırımcılar, özellikle genç gruplar için tercih edilen yatırım yönü haline gelmiştir. Genel olarak, düşük faiz politikası, geleneksel finansal araçların cazibesini zayıflatırken, fonların şifreleme varlıklarına akışını daha da teşvik etmiştir.
Son yıllarda, Kore wonu sürekli değer kaybediyor, 2025 Nisan'ında Amerikan doları karşısında 1473.75 won'a kadar düşerek 2009'dan beri en düşük seviyeye ulaştı. Wonu değer kaybı, yüksek petrol fiyatları ve tedarik zinciri maliyetlerinin artmasıyla birleşerek iç enflasyon baskısını artırıyor. Verilere göre, 2025 Mart'ında Kore CPI yıllık %2.1 artış gösterdi, kimchi ve kahve fiyatları sırasıyla %15.3 ve %8.3 arttı, hanehalkının reel satın alma gücü zarara uğradı ve ekonomik toparlanma baskı altında kaldı.
Şifreleme para birimi, dolar cinsinden fiyatlandırılan, küresel olarak dönen ve merkeziyetsiz bir varlık olarak, yatırımcıların yerel para birimi değer kaybına karşı korunma ve varlık değerini koruma arayışında yeni bir yol haline geldi.
( 2.2 Sosyal Psikolojik Nedenler
Ekonomist Samuelson'un "mutluluk=yarar/arzu" teorisine göre, arzular hızla artarken ve yarar elde etme kısıtlı olduğunda, bireyin mutluluk hissi önemli ölçüde azalacaktır.
Bu arada, "zenginlik özgürlüğü" hedefi etrafında, Kore gençliği tüketim anlayışında da derin değişimler yaşıyor ve bu durum yatırım tercihlerini daha da etkiliyor.
Medya raporlarına göre, Güney Koreli gençler iki tipik tüketim psikolojisi farklılaşması sergiliyor:
YOLO ailesi içinde, gerçek baskılar ve sınıf kaygılarıyla karşı karşıya kalan birçok genç, kripto piyasasını borsa dışındaki "zengin olma fırsatı" olarak görme eğilimindedir; bu da geleneksel servet yollarını aşarak sınıf atlamayı sağlamaktadır. Öte yandan, YONO ailesi varlıklarını koruma ve ekonomik belirsizlikleri hedge etme düşüncesiyle, tasarruf ve yatırımlarını artırmaya yönelmektedir. 2024 Genç Kuşak Tüketim Eğilimleri Araştırması'na göre, katılımcı gençlerin yaklaşık %71.7'si öncelikle tasarruf ve varlık dağılımına odaklanacaklarını belirtmiştir. Şifreleme varlıkları, yüksek getirileri nedeniyle yeni bir yatırım seçeneği haline gelmiştir.
Tüketim tutumları farklı olsa da, her iki tarafın yüksek getirili varlıklara yönelik yatırım motivasyonları benzeşiyor; şifreleme, geri dönüş ve zenginlik artışı arayışlarını tatmin ediyor.
( 2.3 Kore neden bu kadar refah içinde, Japonya değil
)# 2.3.1 Ekonomik açıdan: Güney Kore wonu göreceli olarak zayıf, daha fazla alternatif yol gerektiriyor.
Bu nedenle, Japon yatırımcılarına kıyasla, Koreli yatırımcılar yerel para birimi varlıklarına uzun vadeli güven ve güvenlik açısından daha fazla eksiklik göstermekte, yerel para birimi cinsinden olmayan, küresel olarak dolaşabilen varlıklar arayışında bulunmaktadır. Şifreleme para birimleri yatırımcıların ihtiyaçlarına yüksek oranda hitap etmektedir.
2.3.2 Ekonomik açıdan: Geleneksel yatırımların getirisi daha düşük, daha yüksek getiriler peşinde
Gayrimenkul: Kore gayrimenkul yatırımlarının oranı %50'yi geçiyor, bu Japonya'nın %37'sinden çok daha yüksek, ancak genel gerçek getiri oranı daha düşük ve gayrimenkul yatırımları için daha fazla kısıtlama var.
Borsa: Son yıllarda, Kore borsası Japonya'ya göre daha zayıf oldu. Ancak 2024'te bu özellikle belirgin.
2.3.3 Politika Açısından: Güney Kore Açık Tutum, Japonya Kısıtlayıcı
2.3.4 Kültürel Bakış Açısı: Güney Kore hızlı zenginliğe ulaşmayı hedeflerken, Japonya istikrarlı birikime önem veriyor.
Güney Kore kripto piyasasının refahı, esasen yatırımcıların makroekonomi, geleneksel varlıklar, hükümet tutumu ve düşünce kültürü açısından yaptıkları en iyi dengelemeyi yansıtmaktadır. Japonya da Doğu Asya'nın gelişmiş bir ülkesi olmasına rağmen benzer bir zemine sahip olsa da, Güney Kore'nin küresel kripto piyasasındaki benzersizliğine oranla biraz geride kalmaktadır.
( 2.4 Kore modeli, küresel kripto piyasasına ilham veriyor
Asya kripto piyasası yapısının sessizce değiştiği bir dönemde, Kore'nin sergilediği "orta yol" stratejik bir değer kazanmaktadır. Singapur'un son dönemde yerel projelerin yurtdışına hizmet vermesi üzerindeki düzenlemeleri sıkılaştırmasına ve Hong Kong ile Japonya'nın onay ve vergi süreçlerindeki yavaş tempoya kıyasla, Kore'nin sistem esnekliği, kültürel uyumu ve sermaye ortamı yeni bir karşılaştırmalı avantaj oluşturmaktadır.
Singapur Finans Otoritesi )MAS### en son politika gereklilikleri, yerel projelerin Haziran ayı sonuna kadar yurtdışına token hizmeti sunmayı durdurmalarını ve geçiş süresi desteğini iptal etmelerini istedi. Bu, önceki "dışa dost" düzenleyici imajını kırdı. Bu politika ani bir dönüş yaparak birçok kripto şirketinin Asya pazarındaki dağıtımlarını yeniden değerlendirmesine neden oldu ve daha esnek düzenlemelere ve uygulanabilir alanlara sahip ülkelere yönelmelerine yol açtı. Hong Kong da aktif bir şekilde açılmasına rağmen, karmaşık düzenleyici katmanlar ve ihtiyatlı bir tempo nedeniyle kısa vadede büyük miktarda projenin transferini üstlenmesi zor görünüyor.
Bu bağlamda, Kore, yerel kaynakları entegre etme yeteneği, teknoloji uygulama verimliliği ve sosyal kültürel bağlılık ile Asya'nın bir sonraki şifreleme merkezi rekabetinde güçlü bir aday haline geliyor. Küresel pazar açısından, Kore modeli için anahtar ders: düzenleme teşvik edici bir rehber olabilir.