Şifreleme sektörü şeffaflık eksikliği endişeleri artırıyor, Token piyasası acil kefaletle serbest bırakma gerektiriyor

Son yıllarda, şifreleme para endüstrisi hızla gelişti, ancak Token pazarında var olan bazı sorunlar sektörün daha fazla gelişimini engelliyor. Şeffaflık eksikliği, Token pazarının ilerlemesini engelleyen büyük bir engel haline geldi.

Sektör uzmanları, Token pazarının "limon pazarı" sıkıntısıyla karşı karşıya olduğunu belirtiyor. Etkili bir bilgi açıklama mekanizmasının eksikliği nedeniyle, yatırımcıların kaliteli ve kalitesiz projeleri ayırt etmeleri zorlaşıyor; bu da piyasada spekülatif projelerin bolca bulunmasına yol açıyor. Gerçekten değerli projeler ise Token ihraç etmek istemiyor. Bu durum devam ederse, tüm pazarın kalitesinin düşmesine neden olabilir.

Geleneksel hisse senedi yatırımlarına kıyasla, Token yatırımcıları daha fazla riskle karşı karşıyadır:

1. Yasal koruma yetersiz
2. Çoklu Token发行, erken yatırımcıların çıkarlarını zedeler.
3. Proje gelir dağılımı belirsiz
4. Kurucu ekip davranışları şeffaf değil
5. Vakfın fonları kötüye kullanması

Bu sorunlar, Token'ların risk primalarının %20'ye kadar çıkmasına neden oluyor; bu da hisse senetlerinin %5'lik oranının çok üzerinde. Sermaye piyasası fiyatlandırma mantığına göre, bu yüksek prim, Token değerlemesini önemli ölçüde düşürüyor.

Sektör uzmanları, mevcut Token pazarında bulunan bazı düzensizlikleri örneklerle açıkladı:

• Başarılı bir proje, IP'yi Token'dan ayırdı, nakit akışı tamamen ekipte kaldı.
• Bazı projeler yeni iş hattı kapsamında yeni Tokenler çıkarıyor, erken yatırımcıların menfaatlerini zedeliyor.
• Bazı projeler ön yüzü kullanarak gelir elde ediyor, ancak Token sahipleri kazançlardan pay almıyor.
• Kurucu ekibin aşırı nakit çekimi projenin başarısızlığına yol açtı
• Vakıf ile çekirdek ekip arasında şeffaf olmayan ilişkili işlemler bulunmaktadır.
• Token listeleme koşulları ve piyasa yapıcı anlaşmaları şeffaf değil

Bu sorunları çözmek için sektör, "Token Şeffaflık Çerçevesi" adı verilen açık bir standardı teşvik etmektedir. Bu çerçeve, proje sahiplerinin iş tanımı, arz zaman çizelgesi ve borsa sözleşmeleri gibi konuları kapsayan yaklaşık 20 soruyu doldurmalarını gerektirmektedir. Puanlama mekanizması, soruların önemine göre farklı ağırlıklar verir ve sonunda anlaşılması kolay bir derecelendirme oluşturur.

Bu çerçeve, "doğru şeyi yapmak" için ekiplerin ifade araçları sağlamayı amaçlayan, aşağıdan yukarıya bir yaklaşım benimsemektedir. Projelerin iyi ya da kötü olduğunu yargılamaz, bunun yerine piyasanın projelerin ne yaptığını anlamasını sağlar. Uzun vadede, itibar mekanizması projelerin dürüst bir şekilde bilgi açıklamasını sağlayacaktır.

Sektör uzmanları, katılan ve makul bir puan alan projelerin, şeffaflık sayesinde uzun vadede token'larının prim yapabileceğini öngörüyor. Bu, daha fazla kurumsal fonun token pazarına girmesini çekecektir. Kısa vadede, iyi temellere sahip ancak piyasa tarafından göz ardı edilen projeler ana kazananlar haline gelebilir.

Bu arada, tokenleri arbitraj aracı olarak gören, gerçek ürünlerden yoksun olan veya piyasa yapısını istismar eden projeler, şeffaflık eksikliği nedeniyle piyasa tarafından terk edilecektir. Bu, kaynakların gerçekten ürün pazar uyumu olan projelere daha etkili bir şekilde yönlendirilmesine yardımcı olur.

Şifreleme sektörü kritik bir kavşakta. Şeffaflık sorunları çözülemezse, Token piyasasının uzun vadeli gelişimi zor olacaktır. Sektör, piyasa güvenini yeniden inşa etmek ve sektörün sağlıklı gelişimini teşvik etmek amacıyla öz disiplin gibi yöntemlerle reformları teşvik ediyor.