Merkezi Olmayan Finans ekosistemi 2024 beklentileri: sektör trendleri ve gelecek yönü

Son yıllarda, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) alanı hızla gelişti, başlangıçta deneysel projelerden, kripto para ekosisteminde vazgeçilmez bir temel haline geldi. Bazı tanınmış projeler öne çıksa da, bu alandaki rekabet de giderek artıyor. Projeler, kullanıcıları çekmek için işlem ücretlerini düşürmek, sermaye verimliliğini artırmak gibi yollarla mücadele ederken, aynı zamanda pazar payını artırmak için yeni ürünler geliştirmeye de aktif olarak çalışıyorlar. Peki, 2024'te DeFi alanında hangi yeni trendler ortaya çıkabilir?

Protokol platformlaşma eğilimi belirgin

Merkezi Olmayan Finans piyasasının sürekli olgunlaşmasıyla birlikte, ana protokoller tek işlevden kapsamlı hizmet platformlarına geçiş yapmaya başladı. Geçtiğimiz yıl, birçok tanınmış Merkezi Olmayan Finans protokolü yeni iş kolları başlattı. Örneğin, tanınmış bir borç verme protokolünün alt DAO'su faaliyete geçtiğinde, Ethereum üzerindeki toplam kilitli değer (TVL) 16.5 milyar dolara ulaştı ve önemli borç verme platformlarından biri haline geldi. Diğer iki büyük protokol kendi stablecoin'lerini geliştirdi, ayrıca bir DEX cüzdan uygulaması başlattı ve NFT platformunu satın aldı. Yeni nesil kamu blok zincirindeki projeler, stablecoin, DEX, Launchpad ve likidite staking gibi birçok işlevi tek duraklı bir şekilde geliştirdi. Bu platformlaşma trendinin gelecekte daha da güçlenmesi bekleniyor.

Başlıca Projelerin Avantajlı Konumları Zorlanamaz

Bazı tanınmış DEX ve borç verme protokolleri gibi önde gelen Merkezi Olmayan Finans projeleri, bir önceki boğa piyasasından önce doğmuştur. Bu projeler, piyasanın uzun vadeli evrimi sırasında kendi konumlarını sürekli pekiştirerek, güçlü ağ etkileri ve marka etkisi sergilemişlerdir. Bu projeler sürekli olarak yeni sürümler ve özellik güncellemeleri sunmakta, bu nedenle kısa vadede yerlerinin değiştirilmesi zordur. Örneğin, bir önde gelen DEX v4 sürümünü duyurdu ve "kanca" aracılığıyla çeşitli özelleştirilmiş özelliklerin eklenmesine olanak tanıdı; başka bir borç verme platformunun v3 sürümü, sermaye verimliliğini artırdı ve birden fazla zincirde genişledi. Veriler, bir önde gelen DEX'in ana EVM zincirlerindeki pazar payının hala yaklaşık %55 civarında olduğunu göstermektedir.

Fonlar daha yüksek verimlilikteki projelere akacak

Ethereum, belirli bir Layer1 halka açık blok zinciri gibi olgun ekosistemlerde, likidite madenciliği giderek azalıyor. Projeler, daha fazla "gerçek gelir" ile fon çekmeye yöneliyor ve yatırımcılar da daha yüksek sermaye verimliliği fırsatlarını aramaya eğilimli. Son dönemlerde, belirli bir Layer1 halka açık blok zinciri ekosistemindeki DEX, son derece yüksek bir sermaye verimliliği sergiliyor; ana işlem çiftlerinin yalnızca işlem ücretleriyle elde edilen günlük getirisi neredeyse veya %0.5'i aşıyor. Buna karşın, Ethereum'daki ana ETH/stablecoin işlem çiftlerinin günlük getirisi yalnızca %0.068%-0.127%. Karlılık farkı bu kadar büyükken, profesyonel likidite sağlayıcıları muhtemelen daha verimli projelere yönelecektir.

Likidite Staking Token'ları Yeni Public Chain TVL Büyümesine Öncülük Ediyor

Her ne kadar likit staking birden fazla PoS blok zincirinde zaten mevcut olsa da, likit staking token (LST) Ethereum Shanghai güncellemesinden sonra gerçekten geniş bir tartışma konusu haline geldi. Şu anda, bir LST projesi en yüksek TVL'ye sahip DeFi protokolü haline geldi. Bu eğilim, başka blok zincirlerinde de görülmektedir; örneğin, bir Layer1 blok zinciri ekosisteminde iki LST projesi TVL sıralamasının ilk iki sırasını kapladı. LST projeleri yalnızca büyük bir staking akışı çekmekle kalmayıp, aynı zamanda LST'nin DeFi protokollerindeki kullanımını sürekli teşvik ederek genel TVL'nin artışını sağladı. Diğer yeni blok zincirleri de LST'nin ekosistem gelişimi üzerindeki önemini fark ederek, benzer teşvik programları başlatmaya başladılar.

Sürekli Sözleşme DEX veya yeni bir rakip ortaya çıkıyor

Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Ticaret Borsası ( Perp DEX ) uzun zamandır umut verici bulunuyordu ve bazı tanınmış projeler de doğdu. Ancak mevcut projelerde kullanıcı deneyimi açısından hala eksiklikler var; örneğin, tek taraflı piyasalarda alım satım dengesizliği, yüksek işlem maliyetleri, kayma veya fon maliyet oranlarındaki büyük dalgalanmalar gibi sorunlar. Son zamanlarda, bazı yeni Perp DEX'ler etkileyici özellikler sergilemeye başladı; örneğin, bir projenin likidite havuzu 30 günlük %2000'e kadar getiri sundu. Riskler hala çok yüksek olsa da, bu projeler daha yüksek sermaye verimliliği sağlayan çözümler sunuyor ve gelecekte güçlü bir rekabet oluşturabilir.

Gerçek Dünya Varlıklarının Tartışmaları ve Geleceği

Gerçek dünya varlıkları ( RWA ) projeleri belirli bir tartışma içindedir, çünkü bunlar tek bir varlığa bağımlı olabilir veya düzenlemelerle karşılaşabilir ve Merkezi Olmayan Finans'ın merkeziyetsiz kavramıyla tam olarak örtüşmemektedir. Şu anda, Amerikan tahvilleri büyük ölçekte uygulanabilir tek RWA yönü gibi görünmektedir. Ancak, Amerika'nın faiz artırma beklentileri ve potansiyel bir kripto para boğa piyasası ile RWA ürünlerinin çekiciliği azalabilir. Yine de, girişimciler bu alanda aktif olarak keşif yapmaktadır ve gelecekte geleneksel finansal kurumların ortak olarak dahil edilmesiyle RWA'ya yeni gelişim fırsatları getirebilir.