Yenilikçi Tahvil Teklifi, Hazine Bonoları ve Bitcoin Açıklığı Birleştiriyor
Bir dijital varlık araştırma uzmanı, ABD hükümetinin karşılaşacağı 14 trilyon dolarlık yeniden finansman ihtiyacını ele almak amacıyla "Bit Tahvili" adında yenilikçi bir finansal araç konsepti önerdi. Bu karma borç aracı, ABD Hazine tahvillerini Bitcoin ile birleştirerek, egemen finansman ihtiyaçlarını karşılarken yatırımcılara enflasyona karşı koruma sağlamayı hedefliyor.
Bitcoin tahvilleri, %90'ı geleneksel Amerikan tahvili maruziyeti ve %10'u Bitcoin maruziyeti olmak üzere 10 yıllık menkul kıymetler olarak tasarlanmıştır. Tahvil vadesi dolduğunda, yatırımcılar devlet tahvili kısmının tam değerini ve Bitcoin tahsisinin değerini alacaklardır. Vade getirisi %4,5'e ulaşmadan önce, yatırımcılar Bitcoin'in tüm değer artış kazancını elde edecek, bu eşik aşıldığında elde edilen kazançlar ise hükümet ve tahvil sahipleri arasında paylaştırılacaktır.
Bu yapı, tahvil yatırımcılarının çıkarlarını ABD Hazine Bakanlığı'nın rekabetçi oranlarla yeniden finansman yapma ihtiyacıyla dengelemeyi amaçlarken, yatırımcılara doların değer kaybına ve varlık enflasyonuna karşı korunma fırsatı sunmaktadır.
Yatırımcı Kazanç Analizi
Yatırımcıların başa baş noktası, tahvillerin sabit nominal faiz oranına ve Bitcoin'in bileşik yıllık büyüme oranına (CAGR) bağlıdır. %4 nominal faiz oranına sahip bir tahvil için Bitcoin CAGR'sinin başa baş noktası %0'dır. Daha düşük nominal faiz oranına sahip tahviller, başa baş noktaya ulaşmak için daha yüksek Bitcoin büyüme oranına ihtiyaç duyar.
Eğer Bitcoin'in CAGR'si %30 ile %50 arasında kalırsa, yatırımcıların getirileri %282'ye kadar yükselebilir. Ancak, yatırımcılar Bitcoin'e olan tüm aşağı yönlü riskleri üstlenmek zorunda kalacaklar; düşük nominal faizli tahviller, Bitcoin kötü performans gösterdiğinde ciddi negatif getiriler sağlayabilir.
Hükümet Gelir Analizi
Amerikan hükümeti için, Bitcoin tahvillerinin ana avantajı finansman maliyetlerini düşürmektir. Bitcoin'in hafif değer kazanması veya sabit kalması durumunda bile, hükümet geleneksel %4 sabit faizli tahviller ihraç etmekten daha az faiz harcaması yapabilir.
Hükümetin breakeven faizi yaklaşık %2.6'dır. Bu seviyenin altında nominal faiz oranına sahip tahvillerin ihraç edilmesi, yıllık borç faiz harcamasını azaltacak ve Bitcoin fiyatı sabit kalsa ya da düşse bile tasarruf sağlayacaktır.
Analizlere göre, 100 milyar dolar ihraç edilen, nominal faiz oranı %1 olan ve Bitcoin artışından faydalanmayan Bitcoin tahvilleri, tahvilin vadesi boyunca hükümete 13 milyar dolar tasarruf sağlayabilir. Eğer Bitcoin %30 CAGR'ye ulaşırsa, aynı ihraç miktarı 40 milyar doların üzerinde ek değer üretebilir.
Mücadeleler ve Tercihler
Potansiyel kazançlar olmasına rağmen, bu yapı bazı zorluklarla da karşı karşıya. Yatırımcılar Bitcoin'in aşağı yönlü riskini üstleniyor, ancak yukarı yönlü kazançlardan tam olarak yararlanamıyorlar. Bitcoin olağanüstü bir performans sergilemedikçe, düşük kupon faizli tahviller cazip olmayabilir.
Yapısal olarak, maliyenin Bitcoin alımında kullanılan %10'luk getiriyi telafi etmek için daha fazla borçlanması gerekiyor. Her 100 milyar dolar fon toplandığında, Bitcoin tahsisinin etkisini dengelemek için ek olarak %11,1 oranında tahvil ihraç edilmesi gerekiyor.
Bu öneriyi geliştirmek için, yatırımcılara Bitcoin'in ani düşüşlerine karşı bir miktar aşağı yönlü koruma sağlanması önerilmektedir. Bu yenilikçi tahvil yapısı, hükümet, yatırımcılar ve piyasa taraflarının çıkarlarını dengelemek için daha fazla tartışma ve geliştirme gerektirmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
8
Repost
Share
Comment
0/400
SchroedingerMiner
· 07-12 10:26
Aman Tanrım, sadece enayiler avlamak.
View OriginalReply0
CryptoFortuneTeller
· 07-12 07:54
Oynayalım, sonuçta kaybeden Amerikalılar.
View OriginalReply0
GmGmNoGn
· 07-11 16:11
Görünüşe göre güvenilir değil.
View OriginalReply0
GateUser-9ad11037
· 07-09 12:10
İyi ki varsın, yine Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek için yeni bir numara.
View OriginalReply0
HodlTheDoor
· 07-09 12:10
Yine yeni eyewash mı?
View OriginalReply0
LiquidationWatcher
· 07-09 12:10
Şaka yapıyorsun, enflasyon hapsolmuş seni
View OriginalReply0
ForkTongue
· 07-09 12:01
İnsan kazanıyor, hükümet kaybediyor. Biraz ilginç.
Yenilikçi Bitcoin Tahvilleri, ABD'nin büyük yeniden finansman ihtiyacını karşılamak amacıyla devlet tahvilleri ve Bitcoin'i birleştiriyor.
Yenilikçi Tahvil Teklifi, Hazine Bonoları ve Bitcoin Açıklığı Birleştiriyor
Bir dijital varlık araştırma uzmanı, ABD hükümetinin karşılaşacağı 14 trilyon dolarlık yeniden finansman ihtiyacını ele almak amacıyla "Bit Tahvili" adında yenilikçi bir finansal araç konsepti önerdi. Bu karma borç aracı, ABD Hazine tahvillerini Bitcoin ile birleştirerek, egemen finansman ihtiyaçlarını karşılarken yatırımcılara enflasyona karşı koruma sağlamayı hedefliyor.
Bitcoin tahvilleri, %90'ı geleneksel Amerikan tahvili maruziyeti ve %10'u Bitcoin maruziyeti olmak üzere 10 yıllık menkul kıymetler olarak tasarlanmıştır. Tahvil vadesi dolduğunda, yatırımcılar devlet tahvili kısmının tam değerini ve Bitcoin tahsisinin değerini alacaklardır. Vade getirisi %4,5'e ulaşmadan önce, yatırımcılar Bitcoin'in tüm değer artış kazancını elde edecek, bu eşik aşıldığında elde edilen kazançlar ise hükümet ve tahvil sahipleri arasında paylaştırılacaktır.
Bu yapı, tahvil yatırımcılarının çıkarlarını ABD Hazine Bakanlığı'nın rekabetçi oranlarla yeniden finansman yapma ihtiyacıyla dengelemeyi amaçlarken, yatırımcılara doların değer kaybına ve varlık enflasyonuna karşı korunma fırsatı sunmaktadır.
Yatırımcı Kazanç Analizi
Yatırımcıların başa baş noktası, tahvillerin sabit nominal faiz oranına ve Bitcoin'in bileşik yıllık büyüme oranına (CAGR) bağlıdır. %4 nominal faiz oranına sahip bir tahvil için Bitcoin CAGR'sinin başa baş noktası %0'dır. Daha düşük nominal faiz oranına sahip tahviller, başa baş noktaya ulaşmak için daha yüksek Bitcoin büyüme oranına ihtiyaç duyar.
Eğer Bitcoin'in CAGR'si %30 ile %50 arasında kalırsa, yatırımcıların getirileri %282'ye kadar yükselebilir. Ancak, yatırımcılar Bitcoin'e olan tüm aşağı yönlü riskleri üstlenmek zorunda kalacaklar; düşük nominal faizli tahviller, Bitcoin kötü performans gösterdiğinde ciddi negatif getiriler sağlayabilir.
Hükümet Gelir Analizi
Amerikan hükümeti için, Bitcoin tahvillerinin ana avantajı finansman maliyetlerini düşürmektir. Bitcoin'in hafif değer kazanması veya sabit kalması durumunda bile, hükümet geleneksel %4 sabit faizli tahviller ihraç etmekten daha az faiz harcaması yapabilir.
Hükümetin breakeven faizi yaklaşık %2.6'dır. Bu seviyenin altında nominal faiz oranına sahip tahvillerin ihraç edilmesi, yıllık borç faiz harcamasını azaltacak ve Bitcoin fiyatı sabit kalsa ya da düşse bile tasarruf sağlayacaktır.
Analizlere göre, 100 milyar dolar ihraç edilen, nominal faiz oranı %1 olan ve Bitcoin artışından faydalanmayan Bitcoin tahvilleri, tahvilin vadesi boyunca hükümete 13 milyar dolar tasarruf sağlayabilir. Eğer Bitcoin %30 CAGR'ye ulaşırsa, aynı ihraç miktarı 40 milyar doların üzerinde ek değer üretebilir.
Mücadeleler ve Tercihler
Potansiyel kazançlar olmasına rağmen, bu yapı bazı zorluklarla da karşı karşıya. Yatırımcılar Bitcoin'in aşağı yönlü riskini üstleniyor, ancak yukarı yönlü kazançlardan tam olarak yararlanamıyorlar. Bitcoin olağanüstü bir performans sergilemedikçe, düşük kupon faizli tahviller cazip olmayabilir.
Yapısal olarak, maliyenin Bitcoin alımında kullanılan %10'luk getiriyi telafi etmek için daha fazla borçlanması gerekiyor. Her 100 milyar dolar fon toplandığında, Bitcoin tahsisinin etkisini dengelemek için ek olarak %11,1 oranında tahvil ihraç edilmesi gerekiyor.
Bu öneriyi geliştirmek için, yatırımcılara Bitcoin'in ani düşüşlerine karşı bir miktar aşağı yönlü koruma sağlanması önerilmektedir. Bu yenilikçi tahvil yapısı, hükümet, yatırımcılar ve piyasa taraflarının çıkarlarını dengelemek için daha fazla tartışma ve geliştirme gerektirmektedir.