Bitcoin Yarılanma Derinlik Analizi: Yatırımcılar Üzerindeki Etkilerin Kapsamlı Değerlendirmesi
I. Giriş
Bitcoin 2009 yılında doğduğundan beri, merkeziyetsiz özelliği ve blockchain teknolojisi sayesinde, dünya genelinde dikkat çeken bir kripto para haline geldi. Eşsiz tasarımı sistemin şeffaflığını ve güvenliğini sağlarken, küresel niteliği belirli ülkelerin politikalarından doğrudan etkilenmemesini sağlamakta, onu benzersiz bir uluslararası para birimi haline getirmektedir.
Bitcoin yarılanması, her dört yılda bir Bitcoin ağında yeni coinlerin ödülünün yarıya düştüğü olayı ifade eder. Bu, Bitcoin protokolünde önceden belirlenmiş bir kuraldır ve Bitcoin arzını kontrol etmeyi, altının kıtlığını taklit etmeyi amaçlar. 210.000 blok oluşturulduğunda, madencilerin kazandığı yeni Bitcoin miktarı yarıya iner, başlangıçta her blok için 50 Bitcoin'den 3.125 Bitcoin'e kadar düşer. Bu döngüsel arz azalması, talep sabit kaldığında teorik olarak fiyatları yükseltebilir ve piyasa üzerinde önemli bir etki yaratabilir.
İki, Bitcoin Yarılanma Mekanizmasının Analizi
Bitcoin yarılanması, Bitcoin ağı içerisinde yeni üretilen blokların Bitcoin ödüllerinin her 210.000 blokta bir yarıya düştüğü olaydır, yaklaşık her dört yılda bir gerçekleşir. Bu, Bitcoin algoritmasının temel bir parçasıdır ve enflasyonu kontrol etmeyi ve nadir kaynakların çıkarılma hızının yavaşlamasını taklit etmeyi amaçlar. 2009'dan beri Bitcoin ağı çalışmaya başladığından beri, ilk başta her blok için 50 Bitcoin ödül verilmekteydi, şimdi ise 2024 yılında bu miktar 3.125 Bitcoin'e düşmüştür. Her yarılanma sonrasında, madencilik ödülü %50 oranında azalır, bu da madencilerin kazançlarını ve tüm Bitcoin ekonomisini doğrudan etkiler.
Bitcoin ağı içinde, madenciler blok zincirinin güvenliğini sağlama ve işlemleri işleme konusunda kritik bir rol oynamaktadır. Her yarılanma gerçekleştiğinde, madenci ödülleri azalır ve birçok verimsiz madencilik tesisi, kârların düşmesi nedeniyle pazardan çekilmek zorunda kalabilir. Yarılanmaya karşı koymak için, madenciler genellikle daha verimli madencilik ekipmanları ve daha düşük maliyetli elektrik temin etmeye çalışırlar, böylece rekabetçiliklerini ve kârlılıklarını koruyabilirler.
Yarılanma olayları genellikle madencilik maliyetleri ile piyasa değeri arasında önemli bir yeniden değerlendirme ile sonuçlanır. Madencilik kârlılığı doğrudan etkilenir çünkü ödüllerin azalması, Bitcoin fiyatı artmadığında aynı madencilik çabasının daha az gelir elde etmesine neden olur. Bu, madencilik şirketlerini operasyonel verimliliklerini değerlendirmeye, daha gelişmiş teknolojilere yatırım yapmaya veya dünya genelinde maliyet etkin enerji çözümleri aramaya yönlendirir.
Yarılanma ile gelen zorluklara uyum sağlamak için madenciler genellikle donanım yükseltme, madencilik algoritmalarını optimize etme, daha ucuz elektrik maliyetlerinin olduğu bölgelere taşınma gibi çeşitli stratejiler benimsemektedir. Örneğin, birçok madenci Çin'den Orta Asya, Kuzey Avrupa hatta Kuzey Amerika'ya taşınarak yerel daha düşük enerji maliyetlerinden ve daha istikrarlı politika ortamlarından faydalanmaktadır.
Üç, Yarılanmanın Bitcoin arzı üzerindeki etkisi
Yarılanma, Bitcoin'in yeni arz hızını doğrudan etkiler, uzun vadede bu arzın azalması talep sabit kaldığında fiyatların artmasına yol açabilir. Yarılanma olayı bu şekilde Bitcoin'in ekonomik modelini etkileyerek onu daha çok bir "dijital altın" haline getirir.
Tarihsel olarak, Bitcoin yarılanma olayından sonra belirgin bir fiyat artışı yaşadı:
2012 Yarılanma: Bitcoin fiyatı 12 dolardan 1,300 dolara yükseldi, artış yüzde 100'den fazla, süre 357 gün.
2016 Yarılanma: Bitcoin fiyatı 650 dolardan 18.000 dolara yükseldi, artış yüzde 2700'ün üzerinde, süre 511 gün.
2020 Yarılanma: Bitcoin fiyatı 9,000 dolardan 69,000 dolara yükseldi, artış %700'den fazla, süresi 546 gün.
Kısa vadede, Bitcoin fiyatı yarılanmadan sonraki bir ay içinde genellikle dalgalanma gösterir, ancak ardından önümüzdeki bir yıl içinde büyük bir artış yaşanır. Bu, piyasanın yarılanmanın etkisini sindirmek için zamana ihtiyaç duyduğunu, ancak nihayetinde yarılanmanın getirdiği arz azalmasına tepki vereceğini gösterir.
Uzun vadede, tarihsel veriler Bitcoin'in yarılanmasından sonra belirgin bir artış sağladığını gösteriyor. Bunun nedeni, yarılanma mekanizmasının Bitcoin arzını sürekli olarak azaltmasıdır ve Bitcoin'in toplam arzı yalnızca 21 milyon adet olduğundan, onu kıt bir varlık haline getiriyor.
Madenciler yarılanmadan sonra Bitcoin satmayı düşünebilir, bu durum kısa vadede fiyat üzerinde baskı yaratabilir. Ancak, madencilerin satış davranışı genellikle piyasa talebinden etkilenir. Eğer piyasa talebi güçlü ise, madencilerin satışları karşılanabilir ve fiyat üzerinde belirgin bir etki yaratmaz.
2024 yılının Ocak ayında, ilk Bitcoin spot ETF'si Amerika'da listelenecek ve bu, geleneksel finansal piyasanın dijital varlıklara olan kabulünü simgeleyecek. Bu, kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına girmesini daha da teşvik edecek, Bitcoin'in likiditesini ve piyasa derinliğini artıracak ve böylece fiyat üzerinde olumlu bir etki yaratacak.
Dört, Bitcoin'in yatırım varlığı olarak avantajları
Bitcoin genellikle "dijital altın" olarak adlandırılır ve hükümet kontrolü ve kıtlık özellikleri açısından altına benzer özellikler taşır, ancak birçok yönden geleneksel varlıklarla farklı avantajlar gösterir. Öncelikle, Bitcoin'in küreselliği ve kolayca işlem görmesi, coğrafi sınırlamaların ötesinde bir avantaj sağlar; altına kıyasla, Bitcoin'in saklanması ve transferi daha kolay ve düşük maliyetlidir. İkincisi, hisse senedi piyasasına kıyasla, Bitcoin piyasası neredeyse 24 saat boyunca çalışır, daha yüksek likidite ve işlem esnekliği sunar. Ayrıca, Bitcoin fiyatı doğrudan şirket performansı veya ekonomik politikalar tarafından etkilenmez, bu da yatırımcılara potansiyel bir güvenli liman aracı sağlar; küresel ekonomik belirsizlik arttığında, Bitcoin geleneksel piyasalardan bağımsız bir performans sergileyebilir.
Son yıllarda, Bitcoin'in piyasa kabulü önemli ölçüde arttı; giderek daha fazla finans kurumu ve teknoloji şirketi Bitcoin işlemlerini desteklemeye veya Bitcoin'i bir ödeme yöntemi olarak kabul etmeye başladı. Blok zinciri teknolojisinin gelişimi ve dijital para birimi düzenlemelerinin giderek daha iyi hale gelmesiyle birlikte, Bitcoin'in uzun vadeli büyüme potansiyeli geniş bir şekilde olumlu karşılanıyor. Sınır tanımayan bir para birimi olarak, Bitcoin'in küresel ekonomideki potansiyel rolü giderek genişliyor ve büyüme potansiyeli birçok yatırımcı tarafından kabul görüyor.
2024 yılı 6 Nisan itibarıyla, birçok tanınmış ETF ve halka açık şirket büyük miktarda Bitcoin bulunduruyor, bu da piyasanın Bitcoin'e olan kabulünü ve büyüme potansiyeline duyduğu güveni yansıtıyor. Büyük varlık yönetim kurumlarının Bitcoin spot ETF pozisyonları yüz binlerce birime ulaştı ve yönetilen varlıkların toplam değeri 50 milyar doları aştı. Bu durum yalnızca kurumsal yatırımcıların Bitcoin yatırımlarına yönelik olumlu tutumunu göstermekle kalmıyor, aynı zamanda Bitcoin'in yeni bir varlık sınıfı olarak giderek daha fazla geleneksel finansal piyasa katılımcısı tarafından tanındığını da ima ediyor.
Aynı zamanda, borsa şirketleri arasında, birçok şirket de önemli ölçüde Bitcoin bulunduruyor, toplamda 250,000'den fazla, değeri 17 milyar doları aşıyor. Teknoloji şirketlerinin katılımı, ana akım ticaret alanının Bitcoin'in gelecekteki değerine olan güvenini ve beklentisini daha da göstermektedir.
Genel olarak, ister varlık yönetimi sektörü isterse büyük halka açık şirketler olsun, büyük ölçekli Bitcoin tutulumu, piyasanın buna olan derin güvenini vurgulamakta ve Bitcoin'in küresel varlık tahsisinde bir yatırım aracı ve değer saklama aracı olarak potansiyel önemini göstermektedir. Bu eğilim, kripto para piyasasının olgunlaşma seviyesinin artığını ve gelecekte daha geniş bir piyasa kabulünü işaret etmektedir.
Beş, Gelecek Görünümü ve Yatırım Fırsatları
Bitcoin'in geleneksel yatırım portföyüne dahil edilmesi, önemli çeşitlendirme faydaları sağlayabilir. Bitcoin'in geleneksel finansal varlıklarla olan düşük korelasyonu, portföye bir risk dağıtma aracı sunar. Küresel ekonomik belirsizlik veya enflasyon ortamında, Bitcoin hatta bir değer saklama varlığı özellikleri göstermektedir. Farklı piyasa koşullarında Bitcoin'in performansını analiz ederek, yatırımcılar bu dijital varlığı nasıl kullanarak yatırım portföylerinin risk ve getiri oranını optimize edebileceklerini daha iyi anlayabilirler.
Bitcoin ile geleneksel varlıklar arasında genel olarak düşük bir korelasyon bulunmaktadır, Ethereum ile yüksek bir korelasyon dışında, ana akım borsa endeksleri ile korelasyonları düşüktür. Bu düşük korelasyon, Bitcoin'in bir varlık portföyünde çeşitlendirme aracı olarak avantajlarını göstermektedir ve yatırım portföyünün sistematik riskini dağıtmaya yardımcı olmaktadır. Özellikle geleneksel piyasalar dalgalı veya aşağı yönlü baskı altında olduğunda, Bitcoin'in bu özelliği yatırımcılara belirli bir düzeyde koruma sağlayabilir, böylece genel yatırım portföyünün dalgalanmasını azaltabilir. Bu nedenle, Bitcoin'in eklenmesi stratejik bir tahsisat olarak görülebilir ve yatırım portföyünün risk ayarlı getirisini artırmayı amaçlamaktadır.
Son on yılda, geleneksel 60/40 yatırım portföyü (hisse senetleri %60, tahviller %40) ile farklı oranlarda Bitcoin içeren portföyler karşılaştırıldığında, Bitcoin oranı arttıkça portföyün getiri dalgalanması da artmıştır. Bitcoin fiyatları yükseldiğinde, Bitcoin içeren portföylerin getiri oranı geleneksel 60/40 portföyünden belirgin şekilde daha yüksektir. Özellikle 2020 sonrasında, Bitcoin fiyatlarının belirgin bir şekilde artmasıyla birlikte, Bitcoin içeren portföyler daha güçlü bir büyüme ivmesi göstermiştir. Ancak bu, Bitcoin fiyatlarının zirveye ulaştığı ve düştüğü dönemlerde daha yüksek bir dalgalanma ile birlikte gelmiştir. Bu, Bitcoin'in portföye dahil edilmesinin getirileri artırma potansiyeline sahip olduğunu, ancak aynı zamanda portföyün risk maruziyetini de artırdığını göstermektedir.
Bitcoin'in Sharpe oranı belirli dönemlerde diğer varlıklarınkinden çok daha yüksek, bu da her birim risk alındığında sağladığı aşırı getirinin en büyük olduğunu göstermektedir. Özellikle 2017 ve 2021 dönemlerinde, Bitcoin'in Sharpe oranında bir zirve yaşanmıştır; bu, bu dönemlerdeki yatırım getirileri ile risk arasındaki mükemmel oranı yansıtmaktadır. Ancak, Bitcoin'in Sharpe oranı da büyük dalgalanmalar göstermekte ve bu da fiyatındaki sert dalgalanmalarla örtüşmektedir. Buna karşılık, geleneksel hisse senedi endeksleri olan S&P 500 ve Nasdaq'ın Sharpe oranları daha düşük olmasına rağmen, daha az dalgalanma göstererek daha stabil bir risk ayarlamalı getiri performansını yansıtmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
8
Share
Comment
0/400
SerumSurfer
· 07-10 03:57
Açıkçası, btc yarılanması ve boğa koşusu da tam zamanında geldi.
Bitcoin Yarılanma etkileri kapsamlı analizi: Yatırım avantajları ve portföy stratejisi değerlendirmesi
Bitcoin Yarılanma Derinlik Analizi: Yatırımcılar Üzerindeki Etkilerin Kapsamlı Değerlendirmesi
I. Giriş
Bitcoin 2009 yılında doğduğundan beri, merkeziyetsiz özelliği ve blockchain teknolojisi sayesinde, dünya genelinde dikkat çeken bir kripto para haline geldi. Eşsiz tasarımı sistemin şeffaflığını ve güvenliğini sağlarken, küresel niteliği belirli ülkelerin politikalarından doğrudan etkilenmemesini sağlamakta, onu benzersiz bir uluslararası para birimi haline getirmektedir.
Bitcoin yarılanması, her dört yılda bir Bitcoin ağında yeni coinlerin ödülünün yarıya düştüğü olayı ifade eder. Bu, Bitcoin protokolünde önceden belirlenmiş bir kuraldır ve Bitcoin arzını kontrol etmeyi, altının kıtlığını taklit etmeyi amaçlar. 210.000 blok oluşturulduğunda, madencilerin kazandığı yeni Bitcoin miktarı yarıya iner, başlangıçta her blok için 50 Bitcoin'den 3.125 Bitcoin'e kadar düşer. Bu döngüsel arz azalması, talep sabit kaldığında teorik olarak fiyatları yükseltebilir ve piyasa üzerinde önemli bir etki yaratabilir.
İki, Bitcoin Yarılanma Mekanizmasının Analizi
Bitcoin yarılanması, Bitcoin ağı içerisinde yeni üretilen blokların Bitcoin ödüllerinin her 210.000 blokta bir yarıya düştüğü olaydır, yaklaşık her dört yılda bir gerçekleşir. Bu, Bitcoin algoritmasının temel bir parçasıdır ve enflasyonu kontrol etmeyi ve nadir kaynakların çıkarılma hızının yavaşlamasını taklit etmeyi amaçlar. 2009'dan beri Bitcoin ağı çalışmaya başladığından beri, ilk başta her blok için 50 Bitcoin ödül verilmekteydi, şimdi ise 2024 yılında bu miktar 3.125 Bitcoin'e düşmüştür. Her yarılanma sonrasında, madencilik ödülü %50 oranında azalır, bu da madencilerin kazançlarını ve tüm Bitcoin ekonomisini doğrudan etkiler.
Bitcoin ağı içinde, madenciler blok zincirinin güvenliğini sağlama ve işlemleri işleme konusunda kritik bir rol oynamaktadır. Her yarılanma gerçekleştiğinde, madenci ödülleri azalır ve birçok verimsiz madencilik tesisi, kârların düşmesi nedeniyle pazardan çekilmek zorunda kalabilir. Yarılanmaya karşı koymak için, madenciler genellikle daha verimli madencilik ekipmanları ve daha düşük maliyetli elektrik temin etmeye çalışırlar, böylece rekabetçiliklerini ve kârlılıklarını koruyabilirler.
Yarılanma olayları genellikle madencilik maliyetleri ile piyasa değeri arasında önemli bir yeniden değerlendirme ile sonuçlanır. Madencilik kârlılığı doğrudan etkilenir çünkü ödüllerin azalması, Bitcoin fiyatı artmadığında aynı madencilik çabasının daha az gelir elde etmesine neden olur. Bu, madencilik şirketlerini operasyonel verimliliklerini değerlendirmeye, daha gelişmiş teknolojilere yatırım yapmaya veya dünya genelinde maliyet etkin enerji çözümleri aramaya yönlendirir.
Yarılanma ile gelen zorluklara uyum sağlamak için madenciler genellikle donanım yükseltme, madencilik algoritmalarını optimize etme, daha ucuz elektrik maliyetlerinin olduğu bölgelere taşınma gibi çeşitli stratejiler benimsemektedir. Örneğin, birçok madenci Çin'den Orta Asya, Kuzey Avrupa hatta Kuzey Amerika'ya taşınarak yerel daha düşük enerji maliyetlerinden ve daha istikrarlı politika ortamlarından faydalanmaktadır.
Üç, Yarılanmanın Bitcoin arzı üzerindeki etkisi
Yarılanma, Bitcoin'in yeni arz hızını doğrudan etkiler, uzun vadede bu arzın azalması talep sabit kaldığında fiyatların artmasına yol açabilir. Yarılanma olayı bu şekilde Bitcoin'in ekonomik modelini etkileyerek onu daha çok bir "dijital altın" haline getirir.
Tarihsel olarak, Bitcoin yarılanma olayından sonra belirgin bir fiyat artışı yaşadı:
Kısa vadede, Bitcoin fiyatı yarılanmadan sonraki bir ay içinde genellikle dalgalanma gösterir, ancak ardından önümüzdeki bir yıl içinde büyük bir artış yaşanır. Bu, piyasanın yarılanmanın etkisini sindirmek için zamana ihtiyaç duyduğunu, ancak nihayetinde yarılanmanın getirdiği arz azalmasına tepki vereceğini gösterir.
Uzun vadede, tarihsel veriler Bitcoin'in yarılanmasından sonra belirgin bir artış sağladığını gösteriyor. Bunun nedeni, yarılanma mekanizmasının Bitcoin arzını sürekli olarak azaltmasıdır ve Bitcoin'in toplam arzı yalnızca 21 milyon adet olduğundan, onu kıt bir varlık haline getiriyor.
Madenciler yarılanmadan sonra Bitcoin satmayı düşünebilir, bu durum kısa vadede fiyat üzerinde baskı yaratabilir. Ancak, madencilerin satış davranışı genellikle piyasa talebinden etkilenir. Eğer piyasa talebi güçlü ise, madencilerin satışları karşılanabilir ve fiyat üzerinde belirgin bir etki yaratmaz.
2024 yılının Ocak ayında, ilk Bitcoin spot ETF'si Amerika'da listelenecek ve bu, geleneksel finansal piyasanın dijital varlıklara olan kabulünü simgeleyecek. Bu, kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına girmesini daha da teşvik edecek, Bitcoin'in likiditesini ve piyasa derinliğini artıracak ve böylece fiyat üzerinde olumlu bir etki yaratacak.
Dört, Bitcoin'in yatırım varlığı olarak avantajları
Bitcoin genellikle "dijital altın" olarak adlandırılır ve hükümet kontrolü ve kıtlık özellikleri açısından altına benzer özellikler taşır, ancak birçok yönden geleneksel varlıklarla farklı avantajlar gösterir. Öncelikle, Bitcoin'in küreselliği ve kolayca işlem görmesi, coğrafi sınırlamaların ötesinde bir avantaj sağlar; altına kıyasla, Bitcoin'in saklanması ve transferi daha kolay ve düşük maliyetlidir. İkincisi, hisse senedi piyasasına kıyasla, Bitcoin piyasası neredeyse 24 saat boyunca çalışır, daha yüksek likidite ve işlem esnekliği sunar. Ayrıca, Bitcoin fiyatı doğrudan şirket performansı veya ekonomik politikalar tarafından etkilenmez, bu da yatırımcılara potansiyel bir güvenli liman aracı sağlar; küresel ekonomik belirsizlik arttığında, Bitcoin geleneksel piyasalardan bağımsız bir performans sergileyebilir.
Son yıllarda, Bitcoin'in piyasa kabulü önemli ölçüde arttı; giderek daha fazla finans kurumu ve teknoloji şirketi Bitcoin işlemlerini desteklemeye veya Bitcoin'i bir ödeme yöntemi olarak kabul etmeye başladı. Blok zinciri teknolojisinin gelişimi ve dijital para birimi düzenlemelerinin giderek daha iyi hale gelmesiyle birlikte, Bitcoin'in uzun vadeli büyüme potansiyeli geniş bir şekilde olumlu karşılanıyor. Sınır tanımayan bir para birimi olarak, Bitcoin'in küresel ekonomideki potansiyel rolü giderek genişliyor ve büyüme potansiyeli birçok yatırımcı tarafından kabul görüyor.
2024 yılı 6 Nisan itibarıyla, birçok tanınmış ETF ve halka açık şirket büyük miktarda Bitcoin bulunduruyor, bu da piyasanın Bitcoin'e olan kabulünü ve büyüme potansiyeline duyduğu güveni yansıtıyor. Büyük varlık yönetim kurumlarının Bitcoin spot ETF pozisyonları yüz binlerce birime ulaştı ve yönetilen varlıkların toplam değeri 50 milyar doları aştı. Bu durum yalnızca kurumsal yatırımcıların Bitcoin yatırımlarına yönelik olumlu tutumunu göstermekle kalmıyor, aynı zamanda Bitcoin'in yeni bir varlık sınıfı olarak giderek daha fazla geleneksel finansal piyasa katılımcısı tarafından tanındığını da ima ediyor.
Aynı zamanda, borsa şirketleri arasında, birçok şirket de önemli ölçüde Bitcoin bulunduruyor, toplamda 250,000'den fazla, değeri 17 milyar doları aşıyor. Teknoloji şirketlerinin katılımı, ana akım ticaret alanının Bitcoin'in gelecekteki değerine olan güvenini ve beklentisini daha da göstermektedir.
Genel olarak, ister varlık yönetimi sektörü isterse büyük halka açık şirketler olsun, büyük ölçekli Bitcoin tutulumu, piyasanın buna olan derin güvenini vurgulamakta ve Bitcoin'in küresel varlık tahsisinde bir yatırım aracı ve değer saklama aracı olarak potansiyel önemini göstermektedir. Bu eğilim, kripto para piyasasının olgunlaşma seviyesinin artığını ve gelecekte daha geniş bir piyasa kabulünü işaret etmektedir.
Beş, Gelecek Görünümü ve Yatırım Fırsatları
Bitcoin'in geleneksel yatırım portföyüne dahil edilmesi, önemli çeşitlendirme faydaları sağlayabilir. Bitcoin'in geleneksel finansal varlıklarla olan düşük korelasyonu, portföye bir risk dağıtma aracı sunar. Küresel ekonomik belirsizlik veya enflasyon ortamında, Bitcoin hatta bir değer saklama varlığı özellikleri göstermektedir. Farklı piyasa koşullarında Bitcoin'in performansını analiz ederek, yatırımcılar bu dijital varlığı nasıl kullanarak yatırım portföylerinin risk ve getiri oranını optimize edebileceklerini daha iyi anlayabilirler.
Bitcoin ile geleneksel varlıklar arasında genel olarak düşük bir korelasyon bulunmaktadır, Ethereum ile yüksek bir korelasyon dışında, ana akım borsa endeksleri ile korelasyonları düşüktür. Bu düşük korelasyon, Bitcoin'in bir varlık portföyünde çeşitlendirme aracı olarak avantajlarını göstermektedir ve yatırım portföyünün sistematik riskini dağıtmaya yardımcı olmaktadır. Özellikle geleneksel piyasalar dalgalı veya aşağı yönlü baskı altında olduğunda, Bitcoin'in bu özelliği yatırımcılara belirli bir düzeyde koruma sağlayabilir, böylece genel yatırım portföyünün dalgalanmasını azaltabilir. Bu nedenle, Bitcoin'in eklenmesi stratejik bir tahsisat olarak görülebilir ve yatırım portföyünün risk ayarlı getirisini artırmayı amaçlamaktadır.
Son on yılda, geleneksel 60/40 yatırım portföyü (hisse senetleri %60, tahviller %40) ile farklı oranlarda Bitcoin içeren portföyler karşılaştırıldığında, Bitcoin oranı arttıkça portföyün getiri dalgalanması da artmıştır. Bitcoin fiyatları yükseldiğinde, Bitcoin içeren portföylerin getiri oranı geleneksel 60/40 portföyünden belirgin şekilde daha yüksektir. Özellikle 2020 sonrasında, Bitcoin fiyatlarının belirgin bir şekilde artmasıyla birlikte, Bitcoin içeren portföyler daha güçlü bir büyüme ivmesi göstermiştir. Ancak bu, Bitcoin fiyatlarının zirveye ulaştığı ve düştüğü dönemlerde daha yüksek bir dalgalanma ile birlikte gelmiştir. Bu, Bitcoin'in portföye dahil edilmesinin getirileri artırma potansiyeline sahip olduğunu, ancak aynı zamanda portföyün risk maruziyetini de artırdığını göstermektedir.
Bitcoin'in Sharpe oranı belirli dönemlerde diğer varlıklarınkinden çok daha yüksek, bu da her birim risk alındığında sağladığı aşırı getirinin en büyük olduğunu göstermektedir. Özellikle 2017 ve 2021 dönemlerinde, Bitcoin'in Sharpe oranında bir zirve yaşanmıştır; bu, bu dönemlerdeki yatırım getirileri ile risk arasındaki mükemmel oranı yansıtmaktadır. Ancak, Bitcoin'in Sharpe oranı da büyük dalgalanmalar göstermekte ve bu da fiyatındaki sert dalgalanmalarla örtüşmektedir. Buna karşılık, geleneksel hisse senedi endeksleri olan S&P 500 ve Nasdaq'ın Sharpe oranları daha düşük olmasına rağmen, daha az dalgalanma göstererek daha stabil bir risk ayarlamalı getiri performansını yansıtmaktadır.