VC взгляд на бум Memecoin: новая инвестиционная арена или ловушка для ликвидности?
Мемы прошли через медленную стадию зарождения с 2013 по 2019 год, затем с 2020 по 2022 год пережили быстро меняющийся хаотичный период и, наконец, с 2023 по 2024 год пришли к стремительному этапу развития, получив официальное признание и широкую аудиторию в качестве отдельной категории.
Среднедневной оборот Meme составляет около 11%, в то время как DeFi - 5%, Layer2 - 7%, а среднедневной оборот Layer1 составляет 4%. Этот показатель не только подчеркивает высокую ликвидность Meme, но и указывает на высокий интерес пользователей к Meme и частоту сделок.
На конец третьего квартала 2024 года доля рыночной капитализации Meme на всем крипторынке увеличилась с 0,87% два года назад до 2,58% на сегодняшний день и продолжает расти. Если провести простое линейное регрессионное моделирование, эта доля достигнет 3,54% в 2025 году и 7,81% в 2030 году.
Meme — это левереджированный Layer1, то есть в период улучшения рыночной ситуации будет наблюдаться рост Layer1 примерно на 5-10 раз.
Мемы на тему животных и мемы культурного культа — это типы, за которыми стоит следить в долгосрочной перспективе. В отличие от них, другие категории мемов часто связаны с краткосрочными трендами, и их популярность может быстро расти, а затем падать.
В 2024 году отрасль и рынок переживают резкую перетасовку, на фоне неудачного выхода множества проектов Meme, тем не менее, поднимается на волне, становясь новой силой, которую нельзя игнорировать. Появление режима PvP, эффект богатства от одиночных монет, а также безусловно дружелюбный к Meme Solana в этом году демонстрируют свою уникальную привлекательность. Представитель нового поколения Meme Murad быстро стал популярной фигурой в мире Meme благодаря своей речи на Supercycle. Однако за этой волной Meme, какие изменения на самом деле произошли с Meme? С точки зрения VC, как мы можем принять участие в этом? Эти вопросы заслуживают глубокого обсуждения.
Панорама рынка мемов: происхождение, эволюция и анализ рыночных данных
Происхождение и влияние
Мемы как культурное явление тесно связаны с историей человечества. Они возникли из языка, верований и обычаев раннего общества и распространялись в группах через подражание и обучение. Появление интернета значительно ускорило распространение мемов, которые быстро передаются между пользователями в виде изображений, видео, текста и смайлов из-за юмора, сатиры или резонирования. Мемы удовлетворяют потребность людей в выражении эмоций, обмене мнениями и установлении резонирования в социальном взаимодействии, являясь культурным феноменом, отражающим социальные тенденции, групповую психологию и культурные изменения. Их распространение и популярность зависят от привлекательности содержания, среды распространения, уровня принятия сообществом и влияния KOL.
В Web2 культура Мемов в основном зародилась и развивалась на двух платформах: 4chan и Reddit. 4chan является родиной популярного Мемa Pepe the Frog, здесь собрано множество Мемов с Пепе и связанных с ним культурных материалов. В то же время 4chan также является благодатной почвой для комиксов Boy's Club, что дает нам важный угол зрения для глубокого понимания культуры Мемов. Reddit же стал колыбелью таких классических Мемов, как Dogecoin и Success Kid. Благодаря активной атмосфере сообществ и прочной пользовательской базе этих двух платформ, они до сих пор остаются местами рождения многих новых Мемов. Помимо этих двух платформ, другие социальные медиа с большим количеством пользователей (такие как Twitter X и Telegram) также породили несколько популярных Мемов. Например, dogwifhat, Мем с собакой в розовой вязаной шапке, с его уникальным образом, с ранних пор сформировал в сообществе своего рода "тотемную" культуру шапки, множество поклонников и известных личностей активно делились изображениями шапочной собаки.
Эволюция и развитие
Началось с Web2, увлеклось Web3. В этой статье мы будем обобщать Meme и связанные с ним монеты под названием "Meme", не делая конкретных различий. Оглядываясь на историю развития Meme, мы замечаем, что в начале он не был заметен и не получил должного внимания. Учитывая циклические изменения бычьего и медвежьего рынков в отрасли, мы можем разделить линию развития Meme на три этапа: начальная стадия (2013-2019 годы), хаотичная стадия (2020-2022 годы), стадия быстрого развития (2023-2024 годы). Обратившись к историческим снимкам данных CoinMarketCap, данным по отдельным монетам Coingecko, исторической информации из поисковых систем и контенту в социальных медиа, мы можем более полно понять эволюцию Meme.
! [Венчурный взгляд на бум мемкоинов: новое поле битвы для инвестиций или ловушка выхода из ликвидности?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-650b42fab07d49fedd7a0b9b75915c74.webp)
По состоянию на 31 декабря 2019 года, в зарождающемся периоде среди 100 лучших криптовалют по рыночной капитализации Dogecoin был единственным мем-криптовалютой, занимающим 34-е место. В период с 2013 по 2019 год мем-криптовалюты не занимали заметного места на рынке. В это время отрасль находилась на этапе быстрого строительства инфраструктуры, и все искали различные новые концепции. Основные новые криптовалюты обычно были теми, которые имели более эффективные возможности обработки транзакций и более быстрое время подтверждения, либо новыми блокчейнами с мощными функциями смарт-контрактов. Для мем-криптовалют вызов заключается в том, что им необходимо не только высокие затраты для создания сопутствующего носителя, но также из-за трудностей в построении ликвидности, что приводит к низкому объему торгов и затрудняет получение широкой поддержки со стороны централизованных бирж. Таким образом, в зарождающем периоде мем-криптовалют, кроме таких как Dogecoin, который выделяется мемом "Doge" и имеет заметный эффект распространения, на рынке не осталось многих других мем-криптовалют, способных выжить.
С 2020 года начался период хаоса, точнее, с августа 2020 года, когда волна IDO, вызванная DeFi Summer, позволила людям создавать ликвидность на цепочке с низкими затратами, предоставлять торговлю и быстро формировать торговые сценарии. Это позволило выпускать токены с низкими затратами и напрямую обращаться на вторичном рынке без выхода на биржу, что стало причиной появления многих цепочных Мемов. В этот период выжили такие Мем-валюты, как SHIB, FLOKI и PEOPLE. Однако, несмотря на это, эти ранние Мем-валюты не привлекли внимания рынка, их популярность в значительной степени основывалась на спекулятивных концепциях. Кроме того, популярность Мемов в период хаоса часто возникала на фоне избытка ликвидности в отрасли, они обычно появлялись как последний этап после поочередного роста нескольких секторов. Стоит отметить, что Мемы в этот период также получили широкое внимание благодаря связям с известными личностями, особенно из-за постоянных высказываний Элонa Маска о Dogecoin в 2021 году, что не только сделало колебания цен Dogecoin весьма значительными, но и в целом способствовало повышению рыночной капитализации Dogecoin, а также значительному расширению сообщества.
С наступлением 2023 года ажиотаж вокруг Meme-валют продолжает расти, появляются разнообразные Meme-валюты, такие как BONK, PEPE, CHEEMS, связанные с культурой Cult BITCOIN (HarryPotterObamaSonic10Inc) и SPX (SPX6900), WIF и MOG и др. В этот период виды Meme-валют начали уточняться, другие публичные цепочки, такие как Solana, также начали проявляться. К 2024 году развитие Meme-валют перешло в фазу ускорения, новые валюты, такие как BOME, маленький NEIRO и GOAT, постоянно появляются, каждая из которых имеет свои особенности. Meme официально получил широкое признание и аудиторию как самостоятельная категория.
Проанализировав долю рыночной капитализации Meme в топ-600 криптовалют с 2013 по 2024 год и другие показатели рыночной производительности, мы можем явно увидеть рост капитализации Meme, а также расширение категорий и количества. За этот период капитализация Meme не только значительно увеличилась, но и количество и виды также возросли. На конец третьего квартала 2024 года доля капитализации Meme на всем крипторынке увеличилась с 0,87% два года назад до 2,58% на сегодня, и тенденция к росту остается. Если провести простую линейную регрессионную модель, эта доля в 2025 году достигнет 3,54%, а в 2030 году – 7,81%.
Возможно, мы когда-то сомневались, что Мемы являются лишь мимолетным явлением, которое быстро затихает после всплеска популярности. Однако, по мере изучения и понимания Мемов, мы уверены, что наша точка зрения изменилась. Мемы не только не исчезнут, но и будут постоянно обновляться, и в каждом цикле эпохи могут появляться новые ведущие Мемы. Однако за этими ослепительными ведущими Мемами скрыта жестокая реальность, которая напоминает нам о необходимости всегда сохранять спокойствие и трезвый ум.
Анализ рыночных данных
Анализируя развитие и исторические данные Meme, мы можем примерно понять его тенденции развития. Таким образом, изучение текущей рыночной структуры может предоставить нам наглядный взгляд на изменения в рыночных трендах и движение средств. Далее мы более подробно рассмотрим макроэкономические показатели сектора Meme, включая рыночную капитализацию, активность торговли и среднедневной объем торгов, а также ключевые показатели. Эти анализы не только раскрывают последние динамики сектора Meme, но также демонстрируют его будущую траекторию развития.
Изменение рыночной капитализации и количества: Изменение рыночной капитализации и обращающегося количества Meme может отразить спрос и степень принятия на рынке. Хотя некоторые мемные токены имеют низкую рыночную капитализацию, увеличение количества новых мемов показывает, что интерес сообщества к всему сегменту растет. По сравнению с другими сегментами (Layer1/Layer2/DeFi), Meme в течение последних двух лет значительно опережает по общей рыночной капитализации и новому количеству.
Активность торговли: Активность торговли и оборачиваемость токенов Meme обычно выше, чем у других сегментов. Согласно данным, общая рыночная капитализация токенов Meme составляет примерно 50 миллиардов долларов, а ежедневный объем торгов около 5 миллиардов долларов, что значительно выше активности торговли в других сегментах. В среднем, ежедневная оборачиваемость токенов Meme составляет около 11%, в то время как ежедневная оборачиваемость в DeFi составляет около 5%, в Layer2 — около 7%, а в Layer1 — 4%. Это соотношение не только подчеркивает высокую ликвидность токенов Meme, но и указывает на высокий интерес пользователей и частоту торгов. Для токенов Meme, находящихся на уровне выше сегмента, особенно тех, у которых больший объем торгов, они часто становятся объектами преследования со стороны рыночных средств.
Новые Meme-монеты: рост и низкая вероятность успеха. На рынке Meme постоянно появляются новые монеты, и их рост иногда даже превышает рост таких основных криптовалют, как BTC. Это говорит о высокой волатильности и спекулятивных возможностях в области токенов Meme. Однако, среди множества новых Meme, например, по данным Pump fun, успешных запусков Meme менее 2%, а текущая рыночная капитализация выше 1M составляет только 0,23%. Это означает, что вероятность выживания и испытания временем крайне мала.
Огромный объем торгов и новые пользователи: Мемы могут приносить огромный объем торгов и иметь относительно преданное сообщество пользователей. В связи с этим для некоторых торговых платформ上市 мем-валют может стать важной стратегией для привлечения трафика и пользователей. Например, на спотовом рынке одной из торговых платформ 20% из 30 лучших торговых пар по объему торгов — это мемы.
Скудность голубых фишек Memes: Meme уровня голубой фишки кажется довольно скудным. Среди огромного количества сотен и тысяч токенов Meme, действительно заслуживающих звания голубой фишки, менее 1%. Например, по данным одного сайта, несмотря на то, что новые Meme постоянно появляются на рынке, лишь немногие смогли выдержать испытание временем и в конечном итоге заявить о себе. Кроме того, распределение рыночной капитализации в секторе Meme также демонстрирует заметный закон 80/20: рыночная капитализация всего сектора в основном определяется менее чем 10% лучших Meme. Эта высокая степень
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Взрыв Meme токенов: новые инвестиционные возможности и риски в глазах VC
VC взгляд на бум Memecoin: новая инвестиционная арена или ловушка для ликвидности?
Мемы прошли через медленную стадию зарождения с 2013 по 2019 год, затем с 2020 по 2022 год пережили быстро меняющийся хаотичный период и, наконец, с 2023 по 2024 год пришли к стремительному этапу развития, получив официальное признание и широкую аудиторию в качестве отдельной категории.
Среднедневной оборот Meme составляет около 11%, в то время как DeFi - 5%, Layer2 - 7%, а среднедневной оборот Layer1 составляет 4%. Этот показатель не только подчеркивает высокую ликвидность Meme, но и указывает на высокий интерес пользователей к Meme и частоту сделок.
На конец третьего квартала 2024 года доля рыночной капитализации Meme на всем крипторынке увеличилась с 0,87% два года назад до 2,58% на сегодняшний день и продолжает расти. Если провести простое линейное регрессионное моделирование, эта доля достигнет 3,54% в 2025 году и 7,81% в 2030 году.
Meme — это левереджированный Layer1, то есть в период улучшения рыночной ситуации будет наблюдаться рост Layer1 примерно на 5-10 раз.
Мемы на тему животных и мемы культурного культа — это типы, за которыми стоит следить в долгосрочной перспективе. В отличие от них, другие категории мемов часто связаны с краткосрочными трендами, и их популярность может быстро расти, а затем падать.
В 2024 году отрасль и рынок переживают резкую перетасовку, на фоне неудачного выхода множества проектов Meme, тем не менее, поднимается на волне, становясь новой силой, которую нельзя игнорировать. Появление режима PvP, эффект богатства от одиночных монет, а также безусловно дружелюбный к Meme Solana в этом году демонстрируют свою уникальную привлекательность. Представитель нового поколения Meme Murad быстро стал популярной фигурой в мире Meme благодаря своей речи на Supercycle. Однако за этой волной Meme, какие изменения на самом деле произошли с Meme? С точки зрения VC, как мы можем принять участие в этом? Эти вопросы заслуживают глубокого обсуждения.
Панорама рынка мемов: происхождение, эволюция и анализ рыночных данных
Происхождение и влияние
Мемы как культурное явление тесно связаны с историей человечества. Они возникли из языка, верований и обычаев раннего общества и распространялись в группах через подражание и обучение. Появление интернета значительно ускорило распространение мемов, которые быстро передаются между пользователями в виде изображений, видео, текста и смайлов из-за юмора, сатиры или резонирования. Мемы удовлетворяют потребность людей в выражении эмоций, обмене мнениями и установлении резонирования в социальном взаимодействии, являясь культурным феноменом, отражающим социальные тенденции, групповую психологию и культурные изменения. Их распространение и популярность зависят от привлекательности содержания, среды распространения, уровня принятия сообществом и влияния KOL.
В Web2 культура Мемов в основном зародилась и развивалась на двух платформах: 4chan и Reddit. 4chan является родиной популярного Мемa Pepe the Frog, здесь собрано множество Мемов с Пепе и связанных с ним культурных материалов. В то же время 4chan также является благодатной почвой для комиксов Boy's Club, что дает нам важный угол зрения для глубокого понимания культуры Мемов. Reddit же стал колыбелью таких классических Мемов, как Dogecoin и Success Kid. Благодаря активной атмосфере сообществ и прочной пользовательской базе этих двух платформ, они до сих пор остаются местами рождения многих новых Мемов. Помимо этих двух платформ, другие социальные медиа с большим количеством пользователей (такие как Twitter X и Telegram) также породили несколько популярных Мемов. Например, dogwifhat, Мем с собакой в розовой вязаной шапке, с его уникальным образом, с ранних пор сформировал в сообществе своего рода "тотемную" культуру шапки, множество поклонников и известных личностей активно делились изображениями шапочной собаки.
Эволюция и развитие
Началось с Web2, увлеклось Web3. В этой статье мы будем обобщать Meme и связанные с ним монеты под названием "Meme", не делая конкретных различий. Оглядываясь на историю развития Meme, мы замечаем, что в начале он не был заметен и не получил должного внимания. Учитывая циклические изменения бычьего и медвежьего рынков в отрасли, мы можем разделить линию развития Meme на три этапа: начальная стадия (2013-2019 годы), хаотичная стадия (2020-2022 годы), стадия быстрого развития (2023-2024 годы). Обратившись к историческим снимкам данных CoinMarketCap, данным по отдельным монетам Coingecko, исторической информации из поисковых систем и контенту в социальных медиа, мы можем более полно понять эволюцию Meme.
! [Венчурный взгляд на бум мемкоинов: новое поле битвы для инвестиций или ловушка выхода из ликвидности?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-650b42fab07d49fedd7a0b9b75915c74.webp)
По состоянию на 31 декабря 2019 года, в зарождающемся периоде среди 100 лучших криптовалют по рыночной капитализации Dogecoin был единственным мем-криптовалютой, занимающим 34-е место. В период с 2013 по 2019 год мем-криптовалюты не занимали заметного места на рынке. В это время отрасль находилась на этапе быстрого строительства инфраструктуры, и все искали различные новые концепции. Основные новые криптовалюты обычно были теми, которые имели более эффективные возможности обработки транзакций и более быстрое время подтверждения, либо новыми блокчейнами с мощными функциями смарт-контрактов. Для мем-криптовалют вызов заключается в том, что им необходимо не только высокие затраты для создания сопутствующего носителя, но также из-за трудностей в построении ликвидности, что приводит к низкому объему торгов и затрудняет получение широкой поддержки со стороны централизованных бирж. Таким образом, в зарождающем периоде мем-криптовалют, кроме таких как Dogecoin, который выделяется мемом "Doge" и имеет заметный эффект распространения, на рынке не осталось многих других мем-криптовалют, способных выжить.
С 2020 года начался период хаоса, точнее, с августа 2020 года, когда волна IDO, вызванная DeFi Summer, позволила людям создавать ликвидность на цепочке с низкими затратами, предоставлять торговлю и быстро формировать торговые сценарии. Это позволило выпускать токены с низкими затратами и напрямую обращаться на вторичном рынке без выхода на биржу, что стало причиной появления многих цепочных Мемов. В этот период выжили такие Мем-валюты, как SHIB, FLOKI и PEOPLE. Однако, несмотря на это, эти ранние Мем-валюты не привлекли внимания рынка, их популярность в значительной степени основывалась на спекулятивных концепциях. Кроме того, популярность Мемов в период хаоса часто возникала на фоне избытка ликвидности в отрасли, они обычно появлялись как последний этап после поочередного роста нескольких секторов. Стоит отметить, что Мемы в этот период также получили широкое внимание благодаря связям с известными личностями, особенно из-за постоянных высказываний Элонa Маска о Dogecoin в 2021 году, что не только сделало колебания цен Dogecoin весьма значительными, но и в целом способствовало повышению рыночной капитализации Dogecoin, а также значительному расширению сообщества.
С наступлением 2023 года ажиотаж вокруг Meme-валют продолжает расти, появляются разнообразные Meme-валюты, такие как BONK, PEPE, CHEEMS, связанные с культурой Cult BITCOIN (HarryPotterObamaSonic10Inc) и SPX (SPX6900), WIF и MOG и др. В этот период виды Meme-валют начали уточняться, другие публичные цепочки, такие как Solana, также начали проявляться. К 2024 году развитие Meme-валют перешло в фазу ускорения, новые валюты, такие как BOME, маленький NEIRO и GOAT, постоянно появляются, каждая из которых имеет свои особенности. Meme официально получил широкое признание и аудиторию как самостоятельная категория.
Проанализировав долю рыночной капитализации Meme в топ-600 криптовалют с 2013 по 2024 год и другие показатели рыночной производительности, мы можем явно увидеть рост капитализации Meme, а также расширение категорий и количества. За этот период капитализация Meme не только значительно увеличилась, но и количество и виды также возросли. На конец третьего квартала 2024 года доля капитализации Meme на всем крипторынке увеличилась с 0,87% два года назад до 2,58% на сегодня, и тенденция к росту остается. Если провести простую линейную регрессионную модель, эта доля в 2025 году достигнет 3,54%, а в 2030 году – 7,81%.
Возможно, мы когда-то сомневались, что Мемы являются лишь мимолетным явлением, которое быстро затихает после всплеска популярности. Однако, по мере изучения и понимания Мемов, мы уверены, что наша точка зрения изменилась. Мемы не только не исчезнут, но и будут постоянно обновляться, и в каждом цикле эпохи могут появляться новые ведущие Мемы. Однако за этими ослепительными ведущими Мемами скрыта жестокая реальность, которая напоминает нам о необходимости всегда сохранять спокойствие и трезвый ум.
Анализ рыночных данных
Анализируя развитие и исторические данные Meme, мы можем примерно понять его тенденции развития. Таким образом, изучение текущей рыночной структуры может предоставить нам наглядный взгляд на изменения в рыночных трендах и движение средств. Далее мы более подробно рассмотрим макроэкономические показатели сектора Meme, включая рыночную капитализацию, активность торговли и среднедневной объем торгов, а также ключевые показатели. Эти анализы не только раскрывают последние динамики сектора Meme, но также демонстрируют его будущую траекторию развития.
Изменение рыночной капитализации и количества: Изменение рыночной капитализации и обращающегося количества Meme может отразить спрос и степень принятия на рынке. Хотя некоторые мемные токены имеют низкую рыночную капитализацию, увеличение количества новых мемов показывает, что интерес сообщества к всему сегменту растет. По сравнению с другими сегментами (Layer1/Layer2/DeFi), Meme в течение последних двух лет значительно опережает по общей рыночной капитализации и новому количеству.
Активность торговли: Активность торговли и оборачиваемость токенов Meme обычно выше, чем у других сегментов. Согласно данным, общая рыночная капитализация токенов Meme составляет примерно 50 миллиардов долларов, а ежедневный объем торгов около 5 миллиардов долларов, что значительно выше активности торговли в других сегментах. В среднем, ежедневная оборачиваемость токенов Meme составляет около 11%, в то время как ежедневная оборачиваемость в DeFi составляет около 5%, в Layer2 — около 7%, а в Layer1 — 4%. Это соотношение не только подчеркивает высокую ликвидность токенов Meme, но и указывает на высокий интерес пользователей и частоту торгов. Для токенов Meme, находящихся на уровне выше сегмента, особенно тех, у которых больший объем торгов, они часто становятся объектами преследования со стороны рыночных средств.
Новые Meme-монеты: рост и низкая вероятность успеха. На рынке Meme постоянно появляются новые монеты, и их рост иногда даже превышает рост таких основных криптовалют, как BTC. Это говорит о высокой волатильности и спекулятивных возможностях в области токенов Meme. Однако, среди множества новых Meme, например, по данным Pump fun, успешных запусков Meme менее 2%, а текущая рыночная капитализация выше 1M составляет только 0,23%. Это означает, что вероятность выживания и испытания временем крайне мала.
Огромный объем торгов и новые пользователи: Мемы могут приносить огромный объем торгов и иметь относительно преданное сообщество пользователей. В связи с этим для некоторых торговых платформ上市 мем-валют может стать важной стратегией для привлечения трафика и пользователей. Например, на спотовом рынке одной из торговых платформ 20% из 30 лучших торговых пар по объему торгов — это мемы.
Скудность голубых фишек Memes: Meme уровня голубой фишки кажется довольно скудным. Среди огромного количества сотен и тысяч токенов Meme, действительно заслуживающих звания голубой фишки, менее 1%. Например, по данным одного сайта, несмотря на то, что новые Meme постоянно появляются на рынке, лишь немногие смогли выдержать испытание временем и в конечном итоге заявить о себе. Кроме того, распределение рыночной капитализации в секторе Meme также демонстрирует заметный закон 80/20: рыночная капитализация всего сектора в основном определяется менее чем 10% лучших Meme. Эта высокая степень