Глубина анализа условий обслуживания стейблкоинов: сомнения в праве пользователя на выкуп
Недавний крах UST оказал огромное влияние на криптоиндустрию, и у людей возникли сомнения в стабильности стейблкоинов, при этом главной проблемой является наличие достаточной поддержки активов для стейблкоинов.
Резервный капитал является ключевым показателем оценки привязки стоимости стейблкоина. Однако, имеет ли этот показатель смысл, если юридические условия стейблкоина не предоставляют держателям право обменивать активы на блокчейне на фиатную валюту?
В данной статье будет основное внимание уделено условиям обслуживания двух крупнейших стейблкоинов по рыночной капитализации - USDT и USDC, и результаты могут оказаться неожиданными.
USDT стейблкоин
Условия обслуживания USDT stipулируют, что в случае недостатка ликвидности резервов, Tether имеет право задерживать выкуп или вывод USDT, а также может осуществлять физический выкуп с использованием ценных бумаг и других активов из резервов.
Данный пункт подразумевает, что, хотя USDT утверждает, что "на 100% поддерживается резервами", на самом деле он не полностью поддерживается фиатной валютой. Tether оставляет за собой право самостоятельно контролировать состав резервов.
Оценочный отчет Федеральной резервной системы указывает на то, что поддерживающие активы Tether могут обесцениваться или испытывать нехватку ликвидности под давлением, что приводит к риску паники.
Более важно, что Tether сохраняет право на "возврат в натуральной форме". Это означает, что даже если USDT покупается за доллары США, они могут вернуть облигации, акции и другие активы, а не доллары.
Только "проверенные клиенты Tether" имеют право напрямую обменивать стейблкоины на Tether. Обычные пользователи должны обменивать через такие учреждения, как биржи, или пройти процесс KYC, чтобы стать "прямыми клиентами" Tether.
USDC стейблкоин
Условия выкупа стейблкоина Circle даже строже, чем у Tether. Условия обслуживания USDC четко указывают, что Circle не обязуется хранить резервные средства в фиатной валюте, эквивалентные количеству USDC, а поддерживает его активами, оцененными в эквивалентное количество долларов.
Хотя Circle обещает "1 USDC равен 1 доллару", это касается только их институциональных партнеров. Частные пользователи не могут стать "прямыми пользователями" Circle и осуществлять право на выкуп, они могут только делать это через такие каналы, как биржи.
Более того, вызывает беспокойство то, что Circle не гарантирует, что стоимость 1 USDC всегда будет равна 1 доллару, и не несет ответственности за убытки, вызванные колебаниями стоимости USDC.
Резюме: Неравенство прав
С юридической точки зрения, USDT и USDC не равны законным валютам. Заявленные резервы также не полностью привязаны к законным валютам, а содержат различные активы, которые могут обесцениваться.
В настоящее время пользователи могут не иметь возможности реализовать свои права на свободный обмен стейблкоинов через юридические средства. Что касается Tether, то хотя физические лица могут стать прямыми клиентами, Tether оставляет за собой право не выкупать законные деньги. Что касается Circle, то хотя они и обязуются разрешить выкуп законных денег, они не признают за физическими лицами права на реализацию этого обязательства.
Права эмитентов стейблкоинов и пользователей явно неравны. Лично сможет ли кто-либо в любое время обменять обратно на фиатную валюту, Tether и Circle не дали ясного ответа. Эта ситуация вызвала опасения относительно реальной ценности стейблкоинов и защиты прав пользователей.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NFTRegretful
· 18ч назад
Мошенничество сказать и прийти, в любом случае я уже на船.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TestnetFreeloader
· 08-07 15:45
Похоже, что USDT тоже не так уж стабилен, эх.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeEscapeArtist
· 08-07 15:43
стейблкоин稳个寂寞啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftPhilanthropist
· 08-07 15:35
на самом деле, если честно... стейблкоины — это просто острые счета в банке с дополнительными шагами, если не врать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractCollector
· 08-07 15:20
Все равно нужно быстрее переводить, иначе действительно не получится вывести.
Анализ условий обслуживания стейблкоинов USDT и USDC: права пользователей на выкуп вызывают сомнения
Глубина анализа условий обслуживания стейблкоинов: сомнения в праве пользователя на выкуп
Недавний крах UST оказал огромное влияние на криптоиндустрию, и у людей возникли сомнения в стабильности стейблкоинов, при этом главной проблемой является наличие достаточной поддержки активов для стейблкоинов.
Резервный капитал является ключевым показателем оценки привязки стоимости стейблкоина. Однако, имеет ли этот показатель смысл, если юридические условия стейблкоина не предоставляют держателям право обменивать активы на блокчейне на фиатную валюту?
В данной статье будет основное внимание уделено условиям обслуживания двух крупнейших стейблкоинов по рыночной капитализации - USDT и USDC, и результаты могут оказаться неожиданными.
USDT стейблкоин
Условия обслуживания USDT stipулируют, что в случае недостатка ликвидности резервов, Tether имеет право задерживать выкуп или вывод USDT, а также может осуществлять физический выкуп с использованием ценных бумаг и других активов из резервов.
Данный пункт подразумевает, что, хотя USDT утверждает, что "на 100% поддерживается резервами", на самом деле он не полностью поддерживается фиатной валютой. Tether оставляет за собой право самостоятельно контролировать состав резервов.
Оценочный отчет Федеральной резервной системы указывает на то, что поддерживающие активы Tether могут обесцениваться или испытывать нехватку ликвидности под давлением, что приводит к риску паники.
Более важно, что Tether сохраняет право на "возврат в натуральной форме". Это означает, что даже если USDT покупается за доллары США, они могут вернуть облигации, акции и другие активы, а не доллары.
Только "проверенные клиенты Tether" имеют право напрямую обменивать стейблкоины на Tether. Обычные пользователи должны обменивать через такие учреждения, как биржи, или пройти процесс KYC, чтобы стать "прямыми клиентами" Tether.
USDC стейблкоин
Условия выкупа стейблкоина Circle даже строже, чем у Tether. Условия обслуживания USDC четко указывают, что Circle не обязуется хранить резервные средства в фиатной валюте, эквивалентные количеству USDC, а поддерживает его активами, оцененными в эквивалентное количество долларов.
Хотя Circle обещает "1 USDC равен 1 доллару", это касается только их институциональных партнеров. Частные пользователи не могут стать "прямыми пользователями" Circle и осуществлять право на выкуп, они могут только делать это через такие каналы, как биржи.
Более того, вызывает беспокойство то, что Circle не гарантирует, что стоимость 1 USDC всегда будет равна 1 доллару, и не несет ответственности за убытки, вызванные колебаниями стоимости USDC.
Резюме: Неравенство прав
С юридической точки зрения, USDT и USDC не равны законным валютам. Заявленные резервы также не полностью привязаны к законным валютам, а содержат различные активы, которые могут обесцениваться.
В настоящее время пользователи могут не иметь возможности реализовать свои права на свободный обмен стейблкоинов через юридические средства. Что касается Tether, то хотя физические лица могут стать прямыми клиентами, Tether оставляет за собой право не выкупать законные деньги. Что касается Circle, то хотя они и обязуются разрешить выкуп законных денег, они не признают за физическими лицами права на реализацию этого обязательства.
Права эмитентов стейблкоинов и пользователей явно неравны. Лично сможет ли кто-либо в любое время обменять обратно на фиатную валюту, Tether и Circle не дали ясного ответа. Эта ситуация вызвала опасения относительно реальной ценности стейблкоинов и защиты прав пользователей.