Отчет по индустрии стейблкоинов: USDT, USDC и другие занимают лидирующие позиции
Недавно был опубликован всеобъемлющий отчет о рынке стейблкоинов, в котором проведен глубокий анализ производительности, рисков, прогресса регулирования и будущих тенденций рынка стейблкоинов в первой половине 2025 года. В отчете говорится, что такие основные стейблкоины, как USDT и USDC, выделяются своей безопасностью, рыночной производительностью и соответствием, занимая высокие позиции в рейтингах.
Отчет указывает на то, что стейблкоины стремительно интегрируются в основную финансовую систему. В первой половине 2025 года глобальное предложение стейблкоинов превысит 2,500 триллионов долларов, а объем месячных расчетов вырастет на 43%, достигнув 1.4 триллиона долларов. С увеличением принятия традиционными финансовыми учреждениями и крупными компаниями стратегическое положение стейблкоинов продолжает расти. В то же время, с постепенным внедрением регуляторной политики, соблюдение норм и риски безопасности становятся все более актуальными, и рынок демонстрирует тенденцию к ускоренной дифференциации.
Сильный рост рынка, несколько стейблкоинов показывают выдающиеся результаты
В первой половине 2025 года рынок стейблкоинов продолжает расширяться, общий объем поставок достигает 252 миллиарда долларов. Активность пользователей значительно возросла, общее количество адресов, держащих токены, превысило 120 миллионов (по состоянию на третий квартал 2024 года). USDT по-прежнему является самым широко используемым стейблкоином среди держателей, количество адресов превышает 5,8 миллиона, что составляет около 2,6 раза больше, чем у USDC.
Отчет основан на профессиональной системе оценок, которая систематически оценивает различные основные стейблкоины по шести основным аспектам: операционная устойчивость, управленческие способности, безопасность кода и др. Результаты показывают, что такие токены, как USDT и USDC, выделяются своей безопасностью, рыночной динамикой и соответствием требованиям. В частности, USDC благодаря лицензии MiCA и успешному выходу на рынок увеличила свою рыночную капитализацию до 61 миллиард долларов, став самым быстрорастущим основным стейблкоином.
Высокая частота ошибок в управлении, новые стейблкоины вводят новые риски
В первой половине 2025 года риски, с которыми сталкивается индустрия стейблкоинов, претерпевают значительные изменения. В целом на крипторынке произошло 344 инцидента безопасности, общие убытки составили 2,47 миллиарда долларов, что является историческим рекордом. Среди них инцидент с утечкой приватного ключа на одной из торговых платформ привел к убыткам в 1,5 миллиарда долларов, став основным источником убытков. В отличие от традиционных уязвимостей смарт-контрактов, злоумышленники постепенно переключают свои цели на операционную инфраструктуру централизованных платформ.
Доклад также предупреждает, что стейблкоины становятся основным инструментом для отмывания денег некоторыми хакерами, и некоторые сети становятся предпочтительными из-за низких комиссий и высокой ликвидности. Хотя доля таких сделок в общем объеме торгов снижается, абсолютная сумма все еще составляет сотни миллиардов долларов, что создает огромные риски для соблюдения правил. В марте 2025 года одна биржа была закрыта, что стало знаковым событием в связи с усилением контроля за соблюдением таких норм.
Регулирование изменяет рыночную структуру
С прогрессом соответствующих законопроектов в Конгрессе США и полным внедрением регламента MiCA в Европейском Союзе, регулирование стало ключевой силой, реформирующей рынок стейблкоинов. Давление со стороны соблюдения норм способствует углублению рыночной дифференциации: проекты уровня институциональных, обладающие лицензиями и прозрачными резервами, получают более высокую рыночную доверие, в то время как эмитенты, которые еще не завершили процесс соблюдения норм, постепенно маргинализируются на основных торговых платформах.
Кроме того, традиционные финансовые учреждения и крупные компании активно тестировали бизнес со стейблкоинами в первой половине года. Société Générale выпустил долларовый стейблкоин на базе Ethereum и Solana, став первым крупным банком, выпустившим регулируемый долларовый стейблкоин; такие учреждения, как Bank of America и Banco Santander, также продвигают разработку соответствующих проектов, некоторые из которых уже находятся на стадии регуляторного одобрения.
Будущее: новая волна инноваций
С оптимизмом смотря на вторую половину года, отчет прогнозирует, что стабильные монеты, поддерживаемые RWA и доходные стабильные монеты, станут главной линией инноваций, и к концу года смогут занять от 8% до 10% на рынке более чем в 3000 миллиардов долларов. Стабильные монеты, поддерживаемые RWA, через привязку к государственным облигациям и другим внецепным активам, высоко соответствуют текущим тенденциям регулирования по легализации стабильных монет, продвигаемым основными мировыми экономиками; в то время как доходные стабильные монеты, обладая свойствами "онлайн версии валютного фонда", привлекают инвесторов, ищущих стабильный доход, особенно среди институциональных инвесторов и клиентов с высоким чистым капиталом.
Но такие модели, принося новые приложения и ценность, также вводят более сложные риски контрагентов и стратегические риски. В этом отношении отчет подчеркивает, что строгий риск-менеджмент, прозрачные операционные механизмы и активная позиция в области соблюдения законодательства станут ключевыми для достижения долгосрочной устойчивой разработки проектов стейблкоинов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Отчет о стейблкоинах за первую половину 2025 года: USDT и USDC лидируют, необходимо быть осторожными с рисками новых стейблкоинов.
Отчет по индустрии стейблкоинов: USDT, USDC и другие занимают лидирующие позиции
Недавно был опубликован всеобъемлющий отчет о рынке стейблкоинов, в котором проведен глубокий анализ производительности, рисков, прогресса регулирования и будущих тенденций рынка стейблкоинов в первой половине 2025 года. В отчете говорится, что такие основные стейблкоины, как USDT и USDC, выделяются своей безопасностью, рыночной производительностью и соответствием, занимая высокие позиции в рейтингах.
Отчет указывает на то, что стейблкоины стремительно интегрируются в основную финансовую систему. В первой половине 2025 года глобальное предложение стейблкоинов превысит 2,500 триллионов долларов, а объем месячных расчетов вырастет на 43%, достигнув 1.4 триллиона долларов. С увеличением принятия традиционными финансовыми учреждениями и крупными компаниями стратегическое положение стейблкоинов продолжает расти. В то же время, с постепенным внедрением регуляторной политики, соблюдение норм и риски безопасности становятся все более актуальными, и рынок демонстрирует тенденцию к ускоренной дифференциации.
Сильный рост рынка, несколько стейблкоинов показывают выдающиеся результаты
В первой половине 2025 года рынок стейблкоинов продолжает расширяться, общий объем поставок достигает 252 миллиарда долларов. Активность пользователей значительно возросла, общее количество адресов, держащих токены, превысило 120 миллионов (по состоянию на третий квартал 2024 года). USDT по-прежнему является самым широко используемым стейблкоином среди держателей, количество адресов превышает 5,8 миллиона, что составляет около 2,6 раза больше, чем у USDC.
Отчет основан на профессиональной системе оценок, которая систематически оценивает различные основные стейблкоины по шести основным аспектам: операционная устойчивость, управленческие способности, безопасность кода и др. Результаты показывают, что такие токены, как USDT и USDC, выделяются своей безопасностью, рыночной динамикой и соответствием требованиям. В частности, USDC благодаря лицензии MiCA и успешному выходу на рынок увеличила свою рыночную капитализацию до 61 миллиард долларов, став самым быстрорастущим основным стейблкоином.
Высокая частота ошибок в управлении, новые стейблкоины вводят новые риски
В первой половине 2025 года риски, с которыми сталкивается индустрия стейблкоинов, претерпевают значительные изменения. В целом на крипторынке произошло 344 инцидента безопасности, общие убытки составили 2,47 миллиарда долларов, что является историческим рекордом. Среди них инцидент с утечкой приватного ключа на одной из торговых платформ привел к убыткам в 1,5 миллиарда долларов, став основным источником убытков. В отличие от традиционных уязвимостей смарт-контрактов, злоумышленники постепенно переключают свои цели на операционную инфраструктуру централизованных платформ.
Доклад также предупреждает, что стейблкоины становятся основным инструментом для отмывания денег некоторыми хакерами, и некоторые сети становятся предпочтительными из-за низких комиссий и высокой ликвидности. Хотя доля таких сделок в общем объеме торгов снижается, абсолютная сумма все еще составляет сотни миллиардов долларов, что создает огромные риски для соблюдения правил. В марте 2025 года одна биржа была закрыта, что стало знаковым событием в связи с усилением контроля за соблюдением таких норм.
Регулирование изменяет рыночную структуру
С прогрессом соответствующих законопроектов в Конгрессе США и полным внедрением регламента MiCA в Европейском Союзе, регулирование стало ключевой силой, реформирующей рынок стейблкоинов. Давление со стороны соблюдения норм способствует углублению рыночной дифференциации: проекты уровня институциональных, обладающие лицензиями и прозрачными резервами, получают более высокую рыночную доверие, в то время как эмитенты, которые еще не завершили процесс соблюдения норм, постепенно маргинализируются на основных торговых платформах.
Кроме того, традиционные финансовые учреждения и крупные компании активно тестировали бизнес со стейблкоинами в первой половине года. Société Générale выпустил долларовый стейблкоин на базе Ethereum и Solana, став первым крупным банком, выпустившим регулируемый долларовый стейблкоин; такие учреждения, как Bank of America и Banco Santander, также продвигают разработку соответствующих проектов, некоторые из которых уже находятся на стадии регуляторного одобрения.
Будущее: новая волна инноваций
С оптимизмом смотря на вторую половину года, отчет прогнозирует, что стабильные монеты, поддерживаемые RWA и доходные стабильные монеты, станут главной линией инноваций, и к концу года смогут занять от 8% до 10% на рынке более чем в 3000 миллиардов долларов. Стабильные монеты, поддерживаемые RWA, через привязку к государственным облигациям и другим внецепным активам, высоко соответствуют текущим тенденциям регулирования по легализации стабильных монет, продвигаемым основными мировыми экономиками; в то время как доходные стабильные монеты, обладая свойствами "онлайн версии валютного фонда", привлекают инвесторов, ищущих стабильный доход, особенно среди институциональных инвесторов и клиентов с высоким чистым капиталом.
Но такие модели, принося новые приложения и ценность, также вводят более сложные риски контрагентов и стратегические риски. В этом отношении отчет подчеркивает, что строгий риск-менеджмент, прозрачные операционные механизмы и активная позиция в области соблюдения законодательства станут ключевыми для достижения долгосрочной устойчивой разработки проектов стейблкоинов.