Pendle 2025 план: обновление V2, многосетевое расширение и продукты дохода от Бессрочные фьючерсы
Pendle стал доминирующим протоколом фиксированного дохода в области DeFi, позволяя пользователям торговать будущими доходами и блокировать предсказуемую доходность на блокчейне.
В 2024 году Pendle способствовал развитию основных нарративов, таких как LST, повторное залогование и доходные стабильные монеты, и сам стал предпочтительной стартовой платформой для эмитентов активов.
В 2025 году Pendle планирует расшириться за пределы экосистемы EVM, эволюционируя в полноценный уровень фиксированного дохода для DeFi, нацеливаясь на новые рынки, продукты и целевые группы пользователей, охватывая рынок нативных криптовалют и рынок институционального капитала.
Рынок доходных деривативов в мире DeFi можно сравнить с одним из крупнейших сегментов традиционного финансового мира - рынком процентных деривативов. Это рынок стоимостью более 5 трлн долларов, и даже незначительная доля этого рынка представляет собой миллиарды долларов возможностей.
Большинство DeFi платформ предлагает только плавающую доходность, что неизбежно подвергает пользователей рыночным колебаниям, но Pendle вводит продукты с фиксированной ставкой через прозрачную и комбинируемую систему.
Этот инновационный подход изменил рынок DeFi стоимостью 120 миллиардов долларов, сделав Pendle доминирующим доходным протоколом. В 2024 году TVL Pendle увеличился более чем в 20 раз, и в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходов, что в 5 раз больше, чем у второго по величине конкурента.
Pendle не просто доходный протокол, он эволюционировал в основную инфраструктуру DeFi, способствующую росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точки соприкосновения: от LST до Рестейкинга
Pendle привлек раннее внимание рынка, решая одну из ключевых проблем DeFi - волатильность и непредсказуемость доходов. В отличие от других протоколов, Pendle позволяет пользователям зафиксировать стабильный доход, отделяя основной капитал от дохода.
С ростом ликвидных стейкинг-токенов (LST), использование Pendle резко возросло, чтобы помочь пользователям освободить ликвидность своих заложенных активов. В 2024 году Pendle также успешно захватила нарратив повторного стекинга (Restaking) - её пул eETH стал крупнейшим на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходов на блокчейне. Будь то инструменты хеджирования для волатильных ставок или ликвидные движущие силы для доходных активов, Pendle имеет уникальные преимущества в растущих областях ликвидной повторной ставки токенов (LRT), активов реального мира (RWA) и валютных рынков на блокчейне.
Pendle V2: Обновление инфраструктуры
Pendle V2 внедряет стандартизированные токены дохода (SY) для унификации упаковки доходных активов. Это заменяет разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1 и обеспечивает бесшовное создание "токена основного капитала" (PT) и "токена дохода" (YT).
AMM Pendle V2 специально разработан для торговли PT-YT, обеспечивая более высокую капитальную эффективность и лучшую ценовую механизм. V2 вводит динамические параметры (, такие как rateScalar и rateAnchor ), которые могут корректироваться со временем для оптимизации ликвидности, сужения спреда, улучшения обнаружения доходности и снижения проскальзывания.
Pendle V2 также обновил инфраструктуру ценообразования, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив модель V1, зависимую от внешних оракулов. Эти ончейн источники данных снизили риск манипуляций и повысили точность. Кроме того, Pendle V2 добавил функционал ордеров, предлагая запасной механизм ценообразования, когда цена в диапазоне AMM выходит за пределы.
Для поставщиков ликвидности (LP) Pendle V2 предлагает более надежный механизм защиты. Фондовые пулы теперь состоят из высоко коррелирующих активов, а дизайн AMM минимизирует непостоянные убытки, особенно для LP, которые удерживают до истечения.
Прорыв границ EVM: выход на Solana, Hyperliquid и TON
План Pendle по расширению на Solana, Hyperliquid и TON знаменует собой ключевую точку поворота в его дорожной карте на 2025 год. До сих пор Pendle всегда оставался в рамках экосистемы EVM - тем не менее, Pendle занимает более 50% рынка в сегменте фиксированного дохода.
Тем не менее, многоцепочечность криптовалют стала трендом, и с помощью стратегии Citadel, преодолевая изоляцию EVM, Pendle получит доступ к новым пулу ликвидности и пользователям.
Solana стала основным узлом DeFi и торговой активности - в январе TVL достиг исторического максимума в 14 миллиардов долларов, имея мощную розничную базу и быстрорастущий рынок LST.
Hyperliquid благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре бессрочных фьючерсов, а TON опирается на воронку пользователей Telegram, обе экосистемы быстро растут, но обе страдают от нехватки зрелой инфраструктуры доходов. Pendle имеет потенциал заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий доступный рынок Pendle. Захват потоков фиксированного дохода на не-EVM цепочках может принести дополнительные миллионы долларов TVL. Более важно, что этот шаг укрепит статус Pendle не только как родного протокола Ethereum, но и как инфраструктуры DeFi фиксированного дохода через основные публичные цепочки.
Принятие традиционных финансов: создание системы доступа к доходам с соблюдением норм
Еще одной ключевой инициативой дорожной карты Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Эта схема направлена на соединение возможностей дохода на блокчейне с традиционными регулируемыми капиталовыми рынками, предлагая структурированные и соответствующие правилам крипто-ориентированные фиксированные доходные продукты.
Данный план будет сотрудничать с такими протоколами, как Ethena, и управляться лицензированными инвестиционными менеджерами в рамках независимой структуры SPV. Эта настройка устраняет ключевые точки трения, такие как хранение, соблюдение норм и выполнение на блокчейне, позволяя институциональным инвесторам участвовать в продуктах дохода Pendle через знакомую правовую структуру.
Мировой рынок фиксированного дохода превышает 100 триллионов долларов, и даже если институциональные средства будут выделять лишь небольшую долю на блокчейн, это может привести к притоку десятков миллиардов долларов. Исследование EY-Panton 2024 года показало, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, более половины из них увеличивают свои инвестиции.
Маккинзи прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизации может достигнуть 2-4 трлн долларов. Хотя Pendle не является платформой токенизации, она играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции ценообразования, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов – будь то токенизированные государственные облигации или доходные стейблкоины, Pendle может выступать в качестве инфраструктурного слоя для фиксированного дохода на уровне институциональных стратегий.
Исламские финансы: новые возможности на 4,5 трлн долларов
Pendle также планирует запустить решение Citadel, соответствующее исламскому праву, для обслуживания глобального исламского финансового рынка объемом 4,5 триллиона долларов США - эта отрасль охватывает более 80 стран и за последнее десятилетие сохраняет среднегодовой темп роста 10%, особенно стремительно развиваясь в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Строгие религиозные ограничения долгое время мешали мусульманским инвесторам участвовать в DeFi, но структура PT/YT от Pendle может быть гибко спроектирована для создания инвестиционных продуктов, соответствующих исламскому праву, формы которых могут быть схожи с исламскими облигациями (Sukuk).
Если проект будет успешным, этот Citadel не только расширит географическое покрытие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - тем самым укрепляя позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Выход на рынок финансирования
Boros, как один из самых важных катализаторов в дорожной карте Pendle 2025, нацелен на внедрение фиксированных процентных ставок в рынок финансирования бессрочных фьючерсов. Несмотря на то, что Pendle V2 утвердил свои позиции на рынке токенизации спотовых доходов, Boros планирует расширить свой бизнес в крупнейший и самый волатильный источник доходов в криптовалютной сфере - финансирование бессрочных фьючерсов.
Текущий рынок бессрочных фьючерсов имеет открытые контракты на сумму более 150 миллиардов долларов, среднедневной объем торгов достигает 200 миллиардов долларов, это рынок огромного масштаба, но с серьезной нехваткой инструментов хеджирования.
Boros планирует обеспечить более стабильный доход для таких протоколов, как Ethena, реализуя фиксированную стоимость капитала - это имеет решающее значение для управления масштабными стратегиями институциональных инвесторов.
Для Pendle эта структура содержит огромную ценность. Boros не только может открыть новый рынок объемом в десятки миллиардов долларов, но и осуществил обновление позиционирования протокола - трансформировавшись из DeFi-приложения для получения дохода в платформу для торговли процентными ставками на блокчейне, его функциональное позиционирование теперь сопоставимо с торговыми столами по процентным ставкам CME или JPMorgan в традиционных финансах.
Boros также укрепил долгосрочное конкурентное преимущество Pendle. В отличие от погоне за рыночными трендами, Pendle закладывает основу для будущей доходной инфраструктуры: будь то арбитраж по ставкам на финансирование или стратегия держания спот-активов, это предоставляет трейдерам и управляющим фондами практические инструменты.
Учитывая, что в настоящее время в областях DeFi и CeFi отсутствуют масштабируемые решения для хеджирования процентных ставок, Pendle имеет возможность получить значительное преимущество первопроходца. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно увеличит долю рынка Pendle, привлечет новые группы пользователей и укрепит его позицию в качестве ключевой инфраструктуры для фиксированного дохода в DeFi.
Основная команда и стратегическое планирование
Pendle Finance был основан анонимными разработчиками TN, GT, YK и Vu в середине 2020 года и получил инвестиции от таких ведущих учреждений, как Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs и The Spartan Group.
Финансовый этап:
Частный раунд (2021 года 4 месяца ): сбор средств 3,7 миллиона долларов США, среди участников HashKey Capital, Mechanism Capital и другие;
IDO(2021年4月): финансирование в размере 11,83 миллиона долларов по цене 0,797 доллара за токен;
Платформа запуска Launchpool(2023 года 7 июля): через платформу запуска Launchpool было распределено 5,02 миллиона PENDLE(, что составляет 1,94% от общего объема поставки);
Некоторый торговый платформ Labs стратегические инвестиции (2023 год 8 месяц ): ускорение развития экосистемы и кросс-цепного расширения ( сумма не раскрыта );
Фонд Arbitrum выделил (2023 год 10月): получил 1,61 миллиона долларов на развитие экосистемы Arbitrum;
Стратегические инвестиции группы Spartan ( в ноябре 2023 года: содействие долгосрочному росту и институциональному принятию, сумма не раскрыта ).
Экологическая кооперационная матрица следующая:
Base(Coinbase L2): Развертывание в сеть Base, подключение к нативным активам и расширение инфраструктуры фиксированного дохода;
Anzen(sUSDz): Запуск RWA стабильной монеты sUSDz, обеспечивающей фиксированную доходность, привязанную к доходам реального мира;
Ethena(USDe/sUSDe): Интегрированная стабильная монета с высокой APY, подключение к крипто-родному доходу и усиление DeFi-сотрудничества;
Ether.fi(eBTC): запущен первый нативный пул доходности BTC, прорывающий границы активов ETH;
Berachain(iBGT/iBERA): В качестве одной из первых инфраструктур, создается фиксированная доходная структура с помощью нативных LST.
 и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MidnightGenesis
· 08-01 05:02
в блокчейне данные показывают изменения, за контрактом, развернутым в полночь, нужно следить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableGeniusDegen
· 07-29 10:12
бык дует довольно громко, теперь посмотрим, на что он способен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LootboxPhobia
· 07-29 10:07
Эта рыночная капитализация просто потрясающая, я даже боюсь.
План Pendle на 2025 год: многосетевое расширение, продукты уровня институциональных инвесторов и стратегия постоянного дохода.
Pendle 2025 план: обновление V2, многосетевое расширение и продукты дохода от Бессрочные фьючерсы
Pendle стал доминирующим протоколом фиксированного дохода в области DeFi, позволяя пользователям торговать будущими доходами и блокировать предсказуемую доходность на блокчейне.
В 2024 году Pendle способствовал развитию основных нарративов, таких как LST, повторное залогование и доходные стабильные монеты, и сам стал предпочтительной стартовой платформой для эмитентов активов.
В 2025 году Pendle планирует расшириться за пределы экосистемы EVM, эволюционируя в полноценный уровень фиксированного дохода для DeFi, нацеливаясь на новые рынки, продукты и целевые группы пользователей, охватывая рынок нативных криптовалют и рынок институционального капитала.
Рынок доходных деривативов в мире DeFi можно сравнить с одним из крупнейших сегментов традиционного финансового мира - рынком процентных деривативов. Это рынок стоимостью более 5 трлн долларов, и даже незначительная доля этого рынка представляет собой миллиарды долларов возможностей.
Большинство DeFi платформ предлагает только плавающую доходность, что неизбежно подвергает пользователей рыночным колебаниям, но Pendle вводит продукты с фиксированной ставкой через прозрачную и комбинируемую систему.
Этот инновационный подход изменил рынок DeFi стоимостью 120 миллиардов долларов, сделав Pendle доминирующим доходным протоколом. В 2024 году TVL Pendle увеличился более чем в 20 раз, и в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходов, что в 5 раз больше, чем у второго по величине конкурента.
Pendle не просто доходный протокол, он эволюционировал в основную инфраструктуру DeFi, способствующую росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точки соприкосновения: от LST до Рестейкинга
Pendle привлек раннее внимание рынка, решая одну из ключевых проблем DeFi - волатильность и непредсказуемость доходов. В отличие от других протоколов, Pendle позволяет пользователям зафиксировать стабильный доход, отделяя основной капитал от дохода.
С ростом ликвидных стейкинг-токенов (LST), использование Pendle резко возросло, чтобы помочь пользователям освободить ликвидность своих заложенных активов. В 2024 году Pendle также успешно захватила нарратив повторного стекинга (Restaking) - её пул eETH стал крупнейшим на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходов на блокчейне. Будь то инструменты хеджирования для волатильных ставок или ликвидные движущие силы для доходных активов, Pendle имеет уникальные преимущества в растущих областях ликвидной повторной ставки токенов (LRT), активов реального мира (RWA) и валютных рынков на блокчейне.
Pendle V2: Обновление инфраструктуры
Pendle V2 внедряет стандартизированные токены дохода (SY) для унификации упаковки доходных активов. Это заменяет разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1 и обеспечивает бесшовное создание "токена основного капитала" (PT) и "токена дохода" (YT).
AMM Pendle V2 специально разработан для торговли PT-YT, обеспечивая более высокую капитальную эффективность и лучшую ценовую механизм. V2 вводит динамические параметры (, такие как rateScalar и rateAnchor ), которые могут корректироваться со временем для оптимизации ликвидности, сужения спреда, улучшения обнаружения доходности и снижения проскальзывания.
Pendle V2 также обновил инфраструктуру ценообразования, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив модель V1, зависимую от внешних оракулов. Эти ончейн источники данных снизили риск манипуляций и повысили точность. Кроме того, Pendle V2 добавил функционал ордеров, предлагая запасной механизм ценообразования, когда цена в диапазоне AMM выходит за пределы.
Для поставщиков ликвидности (LP) Pendle V2 предлагает более надежный механизм защиты. Фондовые пулы теперь состоят из высоко коррелирующих активов, а дизайн AMM минимизирует непостоянные убытки, особенно для LP, которые удерживают до истечения.
Прорыв границ EVM: выход на Solana, Hyperliquid и TON
План Pendle по расширению на Solana, Hyperliquid и TON знаменует собой ключевую точку поворота в его дорожной карте на 2025 год. До сих пор Pendle всегда оставался в рамках экосистемы EVM - тем не менее, Pendle занимает более 50% рынка в сегменте фиксированного дохода.
Тем не менее, многоцепочечность криптовалют стала трендом, и с помощью стратегии Citadel, преодолевая изоляцию EVM, Pendle получит доступ к новым пулу ликвидности и пользователям.
Solana стала основным узлом DeFi и торговой активности - в январе TVL достиг исторического максимума в 14 миллиардов долларов, имея мощную розничную базу и быстрорастущий рынок LST.
Hyperliquid благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре бессрочных фьючерсов, а TON опирается на воронку пользователей Telegram, обе экосистемы быстро растут, но обе страдают от нехватки зрелой инфраструктуры доходов. Pendle имеет потенциал заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий доступный рынок Pendle. Захват потоков фиксированного дохода на не-EVM цепочках может принести дополнительные миллионы долларов TVL. Более важно, что этот шаг укрепит статус Pendle не только как родного протокола Ethereum, но и как инфраструктуры DeFi фиксированного дохода через основные публичные цепочки.
Принятие традиционных финансов: создание системы доступа к доходам с соблюдением норм
Еще одной ключевой инициативой дорожной карты Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Эта схема направлена на соединение возможностей дохода на блокчейне с традиционными регулируемыми капиталовыми рынками, предлагая структурированные и соответствующие правилам крипто-ориентированные фиксированные доходные продукты.
Данный план будет сотрудничать с такими протоколами, как Ethena, и управляться лицензированными инвестиционными менеджерами в рамках независимой структуры SPV. Эта настройка устраняет ключевые точки трения, такие как хранение, соблюдение норм и выполнение на блокчейне, позволяя институциональным инвесторам участвовать в продуктах дохода Pendle через знакомую правовую структуру.
Мировой рынок фиксированного дохода превышает 100 триллионов долларов, и даже если институциональные средства будут выделять лишь небольшую долю на блокчейн, это может привести к притоку десятков миллиардов долларов. Исследование EY-Panton 2024 года показало, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, более половины из них увеличивают свои инвестиции.
Маккинзи прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизации может достигнуть 2-4 трлн долларов. Хотя Pendle не является платформой токенизации, она играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции ценообразования, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов – будь то токенизированные государственные облигации или доходные стейблкоины, Pendle может выступать в качестве инфраструктурного слоя для фиксированного дохода на уровне институциональных стратегий.
Исламские финансы: новые возможности на 4,5 трлн долларов
Pendle также планирует запустить решение Citadel, соответствующее исламскому праву, для обслуживания глобального исламского финансового рынка объемом 4,5 триллиона долларов США - эта отрасль охватывает более 80 стран и за последнее десятилетие сохраняет среднегодовой темп роста 10%, особенно стремительно развиваясь в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Строгие религиозные ограничения долгое время мешали мусульманским инвесторам участвовать в DeFi, но структура PT/YT от Pendle может быть гибко спроектирована для создания инвестиционных продуктов, соответствующих исламскому праву, формы которых могут быть схожи с исламскими облигациями (Sukuk).
Если проект будет успешным, этот Citadel не только расширит географическое покрытие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - тем самым укрепляя позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Выход на рынок финансирования
Boros, как один из самых важных катализаторов в дорожной карте Pendle 2025, нацелен на внедрение фиксированных процентных ставок в рынок финансирования бессрочных фьючерсов. Несмотря на то, что Pendle V2 утвердил свои позиции на рынке токенизации спотовых доходов, Boros планирует расширить свой бизнес в крупнейший и самый волатильный источник доходов в криптовалютной сфере - финансирование бессрочных фьючерсов.
Текущий рынок бессрочных фьючерсов имеет открытые контракты на сумму более 150 миллиардов долларов, среднедневной объем торгов достигает 200 миллиардов долларов, это рынок огромного масштаба, но с серьезной нехваткой инструментов хеджирования.
Boros планирует обеспечить более стабильный доход для таких протоколов, как Ethena, реализуя фиксированную стоимость капитала - это имеет решающее значение для управления масштабными стратегиями институциональных инвесторов.
Для Pendle эта структура содержит огромную ценность. Boros не только может открыть новый рынок объемом в десятки миллиардов долларов, но и осуществил обновление позиционирования протокола - трансформировавшись из DeFi-приложения для получения дохода в платформу для торговли процентными ставками на блокчейне, его функциональное позиционирование теперь сопоставимо с торговыми столами по процентным ставкам CME или JPMorgan в традиционных финансах.
Boros также укрепил долгосрочное конкурентное преимущество Pendle. В отличие от погоне за рыночными трендами, Pendle закладывает основу для будущей доходной инфраструктуры: будь то арбитраж по ставкам на финансирование или стратегия держания спот-активов, это предоставляет трейдерам и управляющим фондами практические инструменты.
Учитывая, что в настоящее время в областях DeFi и CeFi отсутствуют масштабируемые решения для хеджирования процентных ставок, Pendle имеет возможность получить значительное преимущество первопроходца. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно увеличит долю рынка Pendle, привлечет новые группы пользователей и укрепит его позицию в качестве ключевой инфраструктуры для фиксированного дохода в DeFi.
Основная команда и стратегическое планирование
Pendle Finance был основан анонимными разработчиками TN, GT, YK и Vu в середине 2020 года и получил инвестиции от таких ведущих учреждений, как Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs и The Spartan Group.
Финансовый этап:
Экологическая кооперационная матрица следующая:
!["Свет медвежьего рынка" Плана Pendle на 2025 год: обновление V2, расширение на несколько цепочек, Бессрочные фьючерсы доходные продукты](