Отчет по отрасли RWA: Слияние традиционных финансов и децентрализованного финансирования
Введение
Рыночная капитализация криптовалюты превысила триллион долларов, при этом биткойн и эфир составляют более 50%. Тем не менее, рыночная капитализация традиционных классов активов и товаров все еще значительно превышает криптовалюту. В этом контексте концепция "RWA"(Real World Asset) возникла в криптообласти в 2023 году. RWA означает токенизацию реальных активов, таких как коммерческая недвижимость, облигации и т.д., и их внедрение в блокчейн, что позволяет хранить и перемещать активы без посредников.
Несмотря на то, что RWA считается способным расширить пределы рыночной капитализации криптовалют, его определение, преимущества и тенденции развития все еще требуют обсуждения. Некоторые считают, что RWA – это всего лишь рыночная спекуляция, в то время как другие полны уверенности в его перспективах. Этот документ направлен на глубокий анализ текущего состояния и будущего RWA.
Основная идея:
RWA в будущем станет двусторонним слиянием реального и виртуального миров, на основе новых DLT финансовых систем, построенных на разрешительных цепочках в рамках нескольких регулирующих систем.
Следует рационально оценивать RWA-изацию, не все активы подходят для RWA-изации.
В мире активно продвигается законодательное регулирование в области блокчейна, инфраструктура также быстро совершенствуется.
Разные RWA проекты имеют схожие принципы, но конкретные механизмы работы имеют свои особенности.
Токенизация активов — это запись прав собственности на активы в токены блокчейна, что делает их торговыми. Это повышает разделение активов и ликвидность, снижая инвестиционные барьеры. По состоянию на 2023 год, объем рынка токенизации активов составляет около 600 миллиардов долларов, ожидаемый CAGR на 2024-2032 годы составляет 40,5%.
В настоящее время существует два основных понимания RWA:
1. RWA с точки зрения криптовалюты
В области DeFi вводятся токены RWA для получения стабильного дохода. Например, MakerDAO инвестирует в токенизированные государственные облигации США, чтобы повысить стабильность и спрос на DAI.
2. RWA с точки зрения TradFi
Традиционные финансы рассматривают DeFi как инструмент финансовых технологий, сосредотачиваясь на том, как использовать технологии DeFi для токенизации активов. Основные преимущества включают:
Повышение эффективности торговли
Снижение затрат на финансирование
Упрощение инвестиционных барьеров
Существует разница между двумя взглядами в базовой логике и путях реализации. Crypto склоняется к публичным цепям, в то время как TradFi склоняется к разрешённым цепям. С точки зрения TradFi, RWA с большей вероятностью создаст новую финансовую систему.
Проблемы стандартизации технологий, взаимодействия и другие все еще требуют решения.
3. Спекуляция и реальность трудно различить
Некоторые проекты недостаточно ценны на практике и слишком сосредоточены на маркетинге.
4. Проблемы безопасности
Уязвимости смарт-контрактов, управление приватными ключами и другие риски безопасности.
Заключение
RWA будет вести блокчейн к более широкому применению. Для Crypto RWA является способом получения прибыли от реальных активов; для TradFi RWA - это инструмент, позволяющий использовать блокчейн для усиления традиционного финансирования. Для будущего широкого применения RWA необходима поддержка со стороны юридического регулирования, технологического прогресса и других аспектов. С преодолением препятствий RWA может стать мостом между реальным и цифровым миром, способствуя инновациям в финансовой системе.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глубина анализа отрасли RWA: путь интеграции традиционного финансового сектора и Блокчейн
Отчет по отрасли RWA: Слияние традиционных финансов и децентрализованного финансирования
Введение
Рыночная капитализация криптовалюты превысила триллион долларов, при этом биткойн и эфир составляют более 50%. Тем не менее, рыночная капитализация традиционных классов активов и товаров все еще значительно превышает криптовалюту. В этом контексте концепция "RWA"(Real World Asset) возникла в криптообласти в 2023 году. RWA означает токенизацию реальных активов, таких как коммерческая недвижимость, облигации и т.д., и их внедрение в блокчейн, что позволяет хранить и перемещать активы без посредников.
Несмотря на то, что RWA считается способным расширить пределы рыночной капитализации криптовалют, его определение, преимущества и тенденции развития все еще требуют обсуждения. Некоторые считают, что RWA – это всего лишь рыночная спекуляция, в то время как другие полны уверенности в его перспективах. Этот документ направлен на глубокий анализ текущего состояния и будущего RWA.
Основная идея:
RWA в будущем станет двусторонним слиянием реального и виртуального миров, на основе новых DLT финансовых систем, построенных на разрешительных цепочках в рамках нескольких регулирующих систем.
Следует рационально оценивать RWA-изацию, не все активы подходят для RWA-изации.
В мире активно продвигается законодательное регулирование в области блокчейна, инфраструктура также быстро совершенствуется.
Разные RWA проекты имеют схожие принципы, но конкретные механизмы работы имеют свои особенности.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
Один. Фон токенизации активов
Токенизация активов — это запись прав собственности на активы в токены блокчейна, что делает их торговыми. Это повышает разделение активов и ликвидность, снижая инвестиционные барьеры. По состоянию на 2023 год, объем рынка токенизации активов составляет около 600 миллиардов долларов, ожидаемый CAGR на 2024-2032 годы составляет 40,5%.
В настоящее время существует два основных понимания RWA:
1. RWA с точки зрения криптовалюты
В области DeFi вводятся токены RWA для получения стабильного дохода. Например, MakerDAO инвестирует в токенизированные государственные облигации США, чтобы повысить стабильность и спрос на DAI.
2. RWA с точки зрения TradFi
Традиционные финансы рассматривают DeFi как инструмент финансовых технологий, сосредотачиваясь на том, как использовать технологии DeFi для токенизации активов. Основные преимущества включают:
Существует разница между двумя взглядами в базовой логике и путях реализации. Crypto склоняется к публичным цепям, в то время как TradFi склоняется к разрешённым цепям. С точки зрения TradFi, RWA с большей вероятностью создаст новую финансовую систему.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двусторонняя гонка между традиционными финансами и децентрализованными финансами
Два, как RWA может разрушить традиционное финансирование
RWA решает несколько проблем традиционного финансирования с помощью технологии блокчейн:
1. Повышение доступности рынка
Токенизация позволяет мелким инвесторам участвовать в инвестициях в высокоценные активы, реализуя демократизацию инвестиционных возможностей.
2. Повышение ликвидности и обнаружение цен
Токенизация снижает交易成本, повышает эффективность торговли активами с низкой ликвидностью.
3. Повышение рыночной эффективности и снижение затрат
Блокчейн и смарт-контракты автоматизируют процессы расчета и урегулирования, снижая затраты и повышая эффективность.
4. Увеличение прослеживаемости и программируемости
Блокчейн предоставляет неизменяемую запись транзакций, повышая прозрачность и безопасность.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
Три. Классификация проектов RWA и代表项目
1. Уровень институциональной лицензии блокчейн: Polymesh Private
Предоставление контролируемой и конфиденциальной токенизированной среды для учреждений.
2. Стейблкоины: Tether и др.
Самый ранний и крупнейший RWA, предоставляющий стабильный торговый медиатор.
3. Недвижимость:Propy
Упрощение процесса сделок с недвижимостью, реализация частичной собственности.
4. Рынок ценных бумаг
(1) Токен акций: Backed Finance
Выпуск различных токенизированных акций и фиксированных доходных продуктов.
(2) Облигации: Цифровые зеленые облигации правительства Гонконга
Сокращение срока выпуска, повышение прозрачности.
5. Углеродные кредитные сертификаты: Toucan
Увеличение ликвидности углеродного рынка и выявление цен.
6. Искусство и коллекционные предметы: Crypto Punks
Реализовать частичное владение высокоценными произведениями искусства, расширить рынок коллекционных предметов.
7. Драгоценные металлы:PAXG
Упрощение процесса инвестирования в золото, снижение затрат.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
Четыре, с которыми сталкиваются RWA
1. Проблемы регулирования и соблюдения
Недостаток четких регулирующих указаний, сложность трансграничного соблюдения.
2. Технологии на основе блокчейна
Проблемы стандартизации технологий, взаимодействия и другие все еще требуют решения.
3. Спекуляция и реальность трудно различить
Некоторые проекты недостаточно ценны на практике и слишком сосредоточены на маркетинге.
4. Проблемы безопасности
Уязвимости смарт-контрактов, управление приватными ключами и другие риски безопасности.
Заключение
RWA будет вести блокчейн к более широкому применению. Для Crypto RWA является способом получения прибыли от реальных активов; для TradFi RWA - это инструмент, позволяющий использовать блокчейн для усиления традиционного финансирования. Для будущего широкого применения RWA необходима поддержка со стороны юридического регулирования, технологического прогресса и других аспектов. С преодолением препятствий RWA может стать мостом между реальным и цифровым миром, способствуя инновациям в финансовой системе.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами