Двухтокеновая модель: решение классической проблемы использования и хранения криптоактивов
Развитие технологии блокчейн породило интересный вопрос: является ли модель двойного токена более эффективной, чем модель единого токена? Несмотря на то, что в ближайшее время основные блокчейн-сети вряд ли изменят свои токен-модели, эта тема все больше привлекает внимание разработчиков.
Традиционная модель единого токена, хотя и обладает такими преимуществами, как высокая ликвидность и простота в использовании, но модель двойного токена может лучше решить давно существующие экономические противоречия в блокчейне, а именно, что фактическое использование сети может препятствовать ее росту.
Один тревожный парадокс
По сути, все блокчейны имеют схожие цели: надежно фиксировать транзакции, хранить экономическую ценность и способствовать развитию сети. Хотя методы реализации различаются, основное направление остается неизменным.
На данный момент большинство экосистем блокчейна полагаются на единственный токен, который как отражает стоимость проекта, так и служит средством хранения ценности, обмена, вознаграждения за майнинг и инструментом для оплаты транзакционных сборов. Эта многогранная роль и является проблемой.
Держатели токенов поддерживают проект и надеются на его успех. Они покупают токены, потому что верят в технологии, доверяют команде разработчиков и считают, что проект и его родные активы будут развиваться успешно.
Однако, если они используют токены для оплаты топливных сборов, это уменьшит их долю в экосистеме. С другой стороны, если отказаться от использования токенов, это также игнорирует реальную ценность сети.
Это противоречие легко понять, но трудно примирить. В отличие от обычных валют, криптоактивы могут значительно увеличиваться в цене со временем, привлекая долгосрочных держателей. С точки зрения блокчейна это способствует формированию единой сообщества, к созданию которого стремятся разработчики.
Выбор между активным использованием протокола (и снижением доли путем оплаты топливного сбора) и ожиданием прибыли от держания токена представляет собой как экономический конфликт, так и эмоциональное противоречие.
Кроме того, в некоторых экосистемах использование токенов пользователями может привести к снижению их прав и влияния в модели управления. Это делает пользователей менее склонными "тратить" свои ценные токены на протоколах блокчейна.
Но существует альтернативное решение.
Мудрость экономики
В идеале пользователи не должны расходовать токены только ради торговой ценности. Это похоже на то, как если бы вы покупали кофе акциями Starbucks или покупали последний iPhone за ценные акции Apple. Это ощущение страдания становится еще более очевидным, когда перегрузка сети приводит к резкому росту цен на газ.
В феврале этого года комиссия за транзакции в сети Эфириум впервые превысила 20 долларов, установив новый рекорд. Для верных сторонников Эфириума каждый раз тратить 20 долларов в ETH на транзакцию похоже на то, как бросить лотерейный билет перед розыгрышем. В конце концов, эти 20 долларов могут стоить 200 долларов через пять лет.
Двухтокеновая экономическая модель предлагает решение этой проблемы. В этой модели один токен отвечает за управление, а другой предназначен исключительно для оплаты топливных сборов. Таким образом, владельцы первого токена могут считаться "владельцами" сети, так как они имеют право голосовать и влиять на направление проекта. В то же время токен, используемый для оплаты топливных сборов, полностью отделен от основного актива, что решает проблему "использование протокола уменьшает права".
Система двойного токена в настоящее время все еще является редкостью, возможно, потому что ранние блокчейн-проекты не желали полностью изменять свою токен-модель. В прошлом мы уже были свидетелями нескольких форков блокчейна, последствия которых часто были неприятными. Введение отдельного топливного токена для изменения основных правил протокола является серьезным решением.
Однако новое поколение блокчейнов осознало преимущества выпуска отдельных токенов для управления/платежей и стимулирования/топлива. Это касается не только публичных цепочек, но и многих игровых финансовых проектов, протоколов стейблкоинов и платформ кредитования/финансирования, которые также используют двойную токеновую систему, позволяя своим пользователям больше не жертвовать ликвидностью или бороться за дефицитные ресурсы на цепочке.
Некоторые проекты пытаются различные модели двойных токенов, и эти попытки, на мой взгляд, ориентированы на будущее.
Но, как и в случае с любой экспериментальной технологией, сам дизайн протокола может иметь проблемы. Крах некоторых проектов блокчейна это доказывает, где нативные активы использовались для поддержки стабильных монет.
Исследователи еще до краха отметили, что дизайн этой сети создает мотивацию для коротких продаж стабильных токенов, проблема, которая не будет и не должна повторяться в других системах с двумя токенами.
Двухтокеновая поддержка экосистемы
Как уже доказали некоторые проекты, экономичность двойной токен-системы является обоснованной. Модель двойного токена обычно имеет следующие общие характеристики:
Сначала общее предложение главного токена обычно ограничено и используется для управления, SOV (доля голоса) или распределения дивидендов. Обычно он распределяется через публичные продажи или дарения.
В отличие от этого, вспомогательные токены (или утилитарные токены) имеют неограниченное или гибкое предложение. Они используются для оплаты на цепочке и сборов за топливо, а также вознаграждаются участникам экосистемы или держателям основных токенов.
Когда темпы экономической активности превышают уровень инфляции предложения, цены на утилитарные токены будут расти. По мере увеличения доходности утилитарных токенов спрос и цена на основной токен также будут расти, пока доходность не достигнет нового уровня равновесия.
В конечном итоге, утилитарный токен формирует положительный отзыв о основном токене через экономическую активность.
Следуя этой модели, можно решить экономические/эмоциональные конфликты, с которыми сталкиваются пользователи при выборе между активным использованием протокола и долгосрочными инвестициями. Когда утилитарные токены используются для постоянного стимулирования и роста системы, держатели основных токенов также поощряются участвовать в онлайновых активностях и защищать сеть.
В таких передовых технологических областях, как блокчейн, необходимо принимать инновационные идеи. Модель двойного токена больше не является причудливой идеей, а является жизнеспособным решением вышеупомянутой тревожной парадокс. Что касается блокчейн-экономики, модель двойного токена действительно имеет преимущества по сравнению с моделью единого токена.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
5 Лайков
Награда
5
5
Поделиться
комментарий
0/400
blocksnark
· 22ч назад
Все еще ловите на шаблоны?! Разве это не разыгрывание людей как лохов?
Двойная токеномика: решение противоречия между использованием криптоактивов и их увеличением стоимости
Двухтокеновая модель: решение классической проблемы использования и хранения криптоактивов
Развитие технологии блокчейн породило интересный вопрос: является ли модель двойного токена более эффективной, чем модель единого токена? Несмотря на то, что в ближайшее время основные блокчейн-сети вряд ли изменят свои токен-модели, эта тема все больше привлекает внимание разработчиков.
Традиционная модель единого токена, хотя и обладает такими преимуществами, как высокая ликвидность и простота в использовании, но модель двойного токена может лучше решить давно существующие экономические противоречия в блокчейне, а именно, что фактическое использование сети может препятствовать ее росту.
Один тревожный парадокс
По сути, все блокчейны имеют схожие цели: надежно фиксировать транзакции, хранить экономическую ценность и способствовать развитию сети. Хотя методы реализации различаются, основное направление остается неизменным.
На данный момент большинство экосистем блокчейна полагаются на единственный токен, который как отражает стоимость проекта, так и служит средством хранения ценности, обмена, вознаграждения за майнинг и инструментом для оплаты транзакционных сборов. Эта многогранная роль и является проблемой.
Держатели токенов поддерживают проект и надеются на его успех. Они покупают токены, потому что верят в технологии, доверяют команде разработчиков и считают, что проект и его родные активы будут развиваться успешно.
Однако, если они используют токены для оплаты топливных сборов, это уменьшит их долю в экосистеме. С другой стороны, если отказаться от использования токенов, это также игнорирует реальную ценность сети.
Это противоречие легко понять, но трудно примирить. В отличие от обычных валют, криптоактивы могут значительно увеличиваться в цене со временем, привлекая долгосрочных держателей. С точки зрения блокчейна это способствует формированию единой сообщества, к созданию которого стремятся разработчики.
Выбор между активным использованием протокола (и снижением доли путем оплаты топливного сбора) и ожиданием прибыли от держания токена представляет собой как экономический конфликт, так и эмоциональное противоречие.
Кроме того, в некоторых экосистемах использование токенов пользователями может привести к снижению их прав и влияния в модели управления. Это делает пользователей менее склонными "тратить" свои ценные токены на протоколах блокчейна.
Но существует альтернативное решение.
Мудрость экономики
В идеале пользователи не должны расходовать токены только ради торговой ценности. Это похоже на то, как если бы вы покупали кофе акциями Starbucks или покупали последний iPhone за ценные акции Apple. Это ощущение страдания становится еще более очевидным, когда перегрузка сети приводит к резкому росту цен на газ.
В феврале этого года комиссия за транзакции в сети Эфириум впервые превысила 20 долларов, установив новый рекорд. Для верных сторонников Эфириума каждый раз тратить 20 долларов в ETH на транзакцию похоже на то, как бросить лотерейный билет перед розыгрышем. В конце концов, эти 20 долларов могут стоить 200 долларов через пять лет.
Двухтокеновая экономическая модель предлагает решение этой проблемы. В этой модели один токен отвечает за управление, а другой предназначен исключительно для оплаты топливных сборов. Таким образом, владельцы первого токена могут считаться "владельцами" сети, так как они имеют право голосовать и влиять на направление проекта. В то же время токен, используемый для оплаты топливных сборов, полностью отделен от основного актива, что решает проблему "использование протокола уменьшает права".
Система двойного токена в настоящее время все еще является редкостью, возможно, потому что ранние блокчейн-проекты не желали полностью изменять свою токен-модель. В прошлом мы уже были свидетелями нескольких форков блокчейна, последствия которых часто были неприятными. Введение отдельного топливного токена для изменения основных правил протокола является серьезным решением.
Однако новое поколение блокчейнов осознало преимущества выпуска отдельных токенов для управления/платежей и стимулирования/топлива. Это касается не только публичных цепочек, но и многих игровых финансовых проектов, протоколов стейблкоинов и платформ кредитования/финансирования, которые также используют двойную токеновую систему, позволяя своим пользователям больше не жертвовать ликвидностью или бороться за дефицитные ресурсы на цепочке.
Некоторые проекты пытаются различные модели двойных токенов, и эти попытки, на мой взгляд, ориентированы на будущее.
Но, как и в случае с любой экспериментальной технологией, сам дизайн протокола может иметь проблемы. Крах некоторых проектов блокчейна это доказывает, где нативные активы использовались для поддержки стабильных монет.
Исследователи еще до краха отметили, что дизайн этой сети создает мотивацию для коротких продаж стабильных токенов, проблема, которая не будет и не должна повторяться в других системах с двумя токенами.
Двухтокеновая поддержка экосистемы
Как уже доказали некоторые проекты, экономичность двойной токен-системы является обоснованной. Модель двойного токена обычно имеет следующие общие характеристики:
Сначала общее предложение главного токена обычно ограничено и используется для управления, SOV (доля голоса) или распределения дивидендов. Обычно он распределяется через публичные продажи или дарения.
В отличие от этого, вспомогательные токены (или утилитарные токены) имеют неограниченное или гибкое предложение. Они используются для оплаты на цепочке и сборов за топливо, а также вознаграждаются участникам экосистемы или держателям основных токенов.
Когда темпы экономической активности превышают уровень инфляции предложения, цены на утилитарные токены будут расти. По мере увеличения доходности утилитарных токенов спрос и цена на основной токен также будут расти, пока доходность не достигнет нового уровня равновесия.
В конечном итоге, утилитарный токен формирует положительный отзыв о основном токене через экономическую активность.
Следуя этой модели, можно решить экономические/эмоциональные конфликты, с которыми сталкиваются пользователи при выборе между активным использованием протокола и долгосрочными инвестициями. Когда утилитарные токены используются для постоянного стимулирования и роста системы, держатели основных токенов также поощряются участвовать в онлайновых активностях и защищать сеть.
В таких передовых технологических областях, как блокчейн, необходимо принимать инновационные идеи. Модель двойного токена больше не является причудливой идеей, а является жизнеспособным решением вышеупомянутой тревожной парадокс. Что касается блокчейн-экономики, модель двойного токена действительно имеет преимущества по сравнению с моделью единого токена.