Ожидания рецессии в экономике США вновь усиливаются, BTC испытывает сильный удар, открывая возможности для средне- и долгосрочно размещения.
Глобальная макрофинансовая ситуация, особенно на американском рынке, претерпела драматический поворот.
Данные об инфляции в США возросли, а доверие потребителей упало до 15-месячного минимума, что вызвало беспокойство рынка о возможной рецессии. Это привело к быстрому падению трех основных фондовых индексов США до уровня 120-дневной скользящей средней.
Капитал начинает уходить в защитные активы, доходность десятилетних государственных облигаций США быстро падает, золото также демонстрирует признаки формирования вершины.
Под влиянием американского фондового рынка биткойн в последнюю неделю февраля резко упал, зафиксировав самое большое снижение и наибольшие недельные убытки в этом цикле.
Данное движение на рынке в сущности отражает корректировку ожиданий относительно экономической политики. Учитывая возможные самоисправления американской политики и долгосрочные перспективы крипторынка, сейчас может быть хорошая возможность для средне- и долгосрочного вложения в BTC, стоит рассмотреть осторожное поэтапное открытие длинных позиций.
Макроэкономика: Ожидания рецессии вызывают снижение на рынке, краткосрочное давление может продолжиться
Недавние экономические данные и отчет по занятости, опубликованные в США, а также неопределенность в тарифной политике стали ключевыми факторами, влияющими на макрофинансовые и криптовалютные рынки.
В начале февраля были опубликованы данные о количестве рабочих мест вне сельского хозяйства в январе, составившие всего 143000, что значительно ниже ожиданий. Уровень безработицы составил 4%, что немного ниже прогнозов. Слабость рынка труда усилила опасения по поводу экономической рецессии.
Данные CPI, опубликованные в середине месяца, показывают, что инфляция в январе продолжает расти, составив 0,5% в месяц, что значительно превышает ожидания. Это третий месяц подряд, когда инфляция восстанавливается, что усиливает ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система может отложить снижение процентных ставок.
Индекс потребительской уверенности, опубликованный в конце месяца, упал до минимального уровня за последние 15 месяцев, что еще больше подорвало рыночные настроения. Эти данные в сочетании с предыдущей негативной информацией в конечном итоге привели к резкому падению американского фондового рынка.
Индекс Nasdaq упал почти на 4% за месяц, индекс Dow Jones и индекс S&P 500 снизились более чем на 1,4%, а индекс малых предприятий упал на 5,45%. Основные индексы все упали ниже 120-дневной скользящей средней.
Для трейдеров продолжающийся рост инфляции и возможное ослабление рынка труда предвещают рост рисков экономической рецессии, поэтому сокращение длинных позиций становится общим выбором.
Помимо экономических данных, колебания тарифной политики усугубили неопределенность на рынке. Правительство объявило о введении пошлин на ряд стран и многократно изменяло сроки их введения, что не только увеличило инфляционное давление, но и сделало рынок более пессимистичным.
Первоначально ожидаемые "переговоры между Россией и Украиной", которые могли помочь смягчить инфляцию и способствовать снижению процентных ставок, также столкнулись с трудностями, что еще больше подорвало доверие рынка.
Ожидания экономического роста, которые существовали с ноября прошлого года, начинают разворачиваться, и рынок начинает закладывать возможную экономическую рецессию. Исходя из этой логики, падение фондового рынка может быть лишь началом.
Доходность десяти летних казначейских облигаций США с середины января постоянно снижалась, упав с высокого уровня 4,809% до 4,210%. Это значительное изменение в этом "ценообразующем якоре" отражает пессимистичные ожидания капитальных рынков относительно экономических перспектив.
Тем не менее, ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году увеличились с одного до двух раз. С технической точки зрения, основные фондовые индексы уже пробили ключевые скользящие средние. Если экономические данные будут продолжать ухудшаться, а Федеральная резервная система не ответит активно, рынок в краткосрочной перспективе может продолжать испытывать давление.
Криптоактивы: ключевая поддержка пробита, возможности для средне- и долгосрочно конфигурации становятся очевидными
В феврале Биткойн открылся на уровне 102414 долларов, закрылся на уровне 84293 долларов, достиг максимума 102781 долларов и минимума 78167 долларов. За весь месяц он упал на 17,69%, снижение составило 18113 долларов, амплитуда колебаний составила 24,03%. По сравнению с максимумом, максимальное снижение составило 28,52%, что стало крупнейшим откатом в этом цикле (с января 2023 года).
Ежемесячное снижение в основном произошло на последней неделе, резкое падение вызвало крайний страх на рынке. Индекс страха и жадности 27 февраля упал до 10 пунктов, что является минимальным уровнем за этот цикл, близким к экстремальным уровням предыдущего медвежьего рынка.
С технической точки зрения, важный уровень поддержки был пробит, что соответствует изменениям настроения на рынке акций США. Две восходящие трендовые линии, на которые ранее обращали внимание, были потеряны в короткий срок. В конце месяца цена BTC колебалась около 200-дневной скользящей средней.
Падение крипторынка связано не только с воздействием американских акций, но и с негативными событиями внутри отрасли.
В середине месяца проект MEME-токена вызвал волну спекуляций, после чего быстро обрушился, что привело к значительным потерям для инвесторов.
В конце месяца одна из торговых платформ подверглась масштабной хакерской атаке, в результате которой было украдено более 1,5 миллиарда долларов активов, что стало крупнейшей одиночной атакой в истории криптовалют.
В то же время другой проект DeFi также подвергся атаке, понеся убытки почти в 5000 долларов США.
Кроме того, крупномасштабное событие разблокировки токенов, которое произойдет в начале марта, также создает давление на рынок, что приводит к значительному падению цен на соответствующие токены.
Текущая коррекция на рынке в основном вызвана эффектом синхронного падения американских акций из-за ожиданий экономической рецессии. Теоретически, биткойн может дополнительно упасть до уровня около 73000 долларов, но учитывая потенциально положительное влияние изменений в политике на фундаментальные показатели биткойна, реальная вероятность падения до такой низкой отметки невелика.
Основываясь на возможной саморегуляции американской политики и долгосрочных перспективах крипторынка, мы считаем, что текущий Bitcoin встречает возможности для средне- и долгосрочного размещения, стоит осторожно рассмотреть возможность поэтапного накопления длинной позиции.
Направление капитала: Массовый вывод средств из ETF является главной причиной падения
С снижением рыночного настроения, приток средств на крипторынок в феврале значительно замедлился. Уменьшение притока средств и падение цен взаимно влияют друг на друга, что в конечном итоге приводит к резкому падению цены биткойна после консолидации около 96000 долларов в конце месяца. Объем притока средств в феврале составил всего 2.111 миллиарда долларов.
Глубокий анализ показал, что потоки средств в стабильные монеты и спотовый ETF на биткойн различаются. Чистый приток стабильных монет за месяц составил 5,3 миллиарда долларов, в то время как чистый отток средств через ETF составил 3,249 миллиарда долларов.
Биткойн-спотовый ETF уже контролирует краткосрочные цены на биткойн, поэтому цена биткойна сильно связана с движением американских акций.
В этом месяце отток средств из ETF-каналов превысил 3,2 миллиарда долларов, установив рекорд по наибольшей продаже за месяц с момента上市, что стало прямым внешним фактором для падения цен. В будущем динамика биткойна будет в основном зависеть от улучшения ожиданий по экономике США и ситуации с возвратом средств в ETF.
Данные на блокчейне: краткосрочные инвесторы понесли крупные убытки
С момента начала второго распродажа в начале октября прошлого года, около 1,12 миллиона BTC было переведено от долгосрочных держателей к краткосрочным инвесторам. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие для завершения бычьего рынка, поскольку увеличение количества активных BTC до определенного уровня исчерпывает рыночную ликвидность, что в конечном итоге приводит к разрушению восходящего тренда.
В феврале долгосрочные держатели проявили крайнее сдерживание, продав лишь 7271 биткойн. Фактически, существующие долгосрочные держатели больше не обращают внимания на ценовой диапазон 89000-110000 долларов, а выбирают продолжать держать и ждать роста.
На последней неделе февраля основные распродажи приходились на краткосрочных инвесторов. Данные на блокчейне показывают, что до 24 февраля краткосрочные инвесторы все еще держались, но 25 числа произошла массовая распродажа, в результате которой краткосрочные инвесторы на блокчейне понесли убытки в 255 миллионов долларов в тот день. Это вторые по величине однодневные убытки за текущий цикл, уступающие лишь убыткам в 362 миллиона долларов 5 августа прошлого года. Исторический опыт показывает, что после таких масштабных убытков краткосрочные инвесторы рынок часто достигает промежуточного дна.
Глубокий анализ показывает, что с 24 февраля количество биткойнов в диапазоне 78000-89000 долларов увеличилось на 564920, в то время как количество биткойнов в диапазоне 89000-110000 долларов уменьшилось на 412875.
Диапазон 89000-110000 долларов в основном сформировался в период с ноября прошлого года по февраль этого года, и владельцы в основном являются краткосрочными инвесторами. Их продажа, приносящая убытки, формирует новое средне- и долгосрочно дно, а также укрепляет диапазон 73000-89000 долларов, где имеется меньшее количество средств.
Итог
В отчете за прошлый месяц мы подчеркнули, что наибольшая внешняя неопределенность исходит от влияния реализации экономической политики на ожидания снижения процентных ставок и предложение денежных средств. Как только ликвидность денежных средств будет ограничена, волатильность на рынке может усилиться. Эта обеспокоенность уже стала реальностью.
Согласно анализу, текущие распродажи в основном исходят от краткосрочных инвесторов, в то время как долгосрочные держатели начали замедлять распродажу и наблюдать за рынком. Мы считаем, что в настоящее время мы находимся на средне- и долгосрочном этапе коррекции бычьего рынка, а не на переходе к медвежьему.
Основная причина масштабной коррекции в феврале заключается в падении американского рынка акций из-за ожиданий экономической рецессии, что привело к массовым оттокам средств из биткойн ETF. Динамика восстановления рынка также может быть связана с изменением ожиданий по американскому рынку акций и разворотом тренда.
С точки зрения внутренней структуры, BTC и крипторынок все еще находятся в циклической динамике, краткосрочное падение цен предоставляет возможности для средне- и долгосрочно размещения.
Необходимо внимательно следить за тенденциями макроэкономики США, изменениями рыночных ожиданий и позицией Федеральной резервной системы по поводу возобновления снижения процентных ставок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Поделиться
комментарий
0/400
NftPhilanthropist
· 07-24 17:40
на самом деле *настраивает блокчейн-очки* это падение - идеальная возможность закупить токены воздействия, делая при этом добро, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
NotSatoshi
· 07-24 05:43
разыгрывайте людей как лохов до дна
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeJumper
· 07-23 19:24
Когда медведь, тогда вкусно, ха-ха~
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerumSquirter
· 07-21 18:46
падение падает, становится более здоровым, запасаемся
Посмотреть ОригиналОтветить0
PortfolioAlert
· 07-21 18:44
падение падение более здорово~Создание позиции в самый раз
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlwaysMissingTops
· 07-21 18:31
падение падение более здорово Пополнение маржи просто так
Ожидания рецессии в экономике США усиливаются, Биткойн может упасть до 80 000 и предоставить хорошую возможность для покупки.
Ожидания рецессии в экономике США вновь усиливаются, BTC испытывает сильный удар, открывая возможности для средне- и долгосрочно размещения.
Глобальная макрофинансовая ситуация, особенно на американском рынке, претерпела драматический поворот.
Данные об инфляции в США возросли, а доверие потребителей упало до 15-месячного минимума, что вызвало беспокойство рынка о возможной рецессии. Это привело к быстрому падению трех основных фондовых индексов США до уровня 120-дневной скользящей средней.
Капитал начинает уходить в защитные активы, доходность десятилетних государственных облигаций США быстро падает, золото также демонстрирует признаки формирования вершины.
Под влиянием американского фондового рынка биткойн в последнюю неделю февраля резко упал, зафиксировав самое большое снижение и наибольшие недельные убытки в этом цикле.
Данное движение на рынке в сущности отражает корректировку ожиданий относительно экономической политики. Учитывая возможные самоисправления американской политики и долгосрочные перспективы крипторынка, сейчас может быть хорошая возможность для средне- и долгосрочного вложения в BTC, стоит рассмотреть осторожное поэтапное открытие длинных позиций.
Макроэкономика: Ожидания рецессии вызывают снижение на рынке, краткосрочное давление может продолжиться
Недавние экономические данные и отчет по занятости, опубликованные в США, а также неопределенность в тарифной политике стали ключевыми факторами, влияющими на макрофинансовые и криптовалютные рынки.
В начале февраля были опубликованы данные о количестве рабочих мест вне сельского хозяйства в январе, составившие всего 143000, что значительно ниже ожиданий. Уровень безработицы составил 4%, что немного ниже прогнозов. Слабость рынка труда усилила опасения по поводу экономической рецессии.
Данные CPI, опубликованные в середине месяца, показывают, что инфляция в январе продолжает расти, составив 0,5% в месяц, что значительно превышает ожидания. Это третий месяц подряд, когда инфляция восстанавливается, что усиливает ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система может отложить снижение процентных ставок.
Индекс потребительской уверенности, опубликованный в конце месяца, упал до минимального уровня за последние 15 месяцев, что еще больше подорвало рыночные настроения. Эти данные в сочетании с предыдущей негативной информацией в конечном итоге привели к резкому падению американского фондового рынка.
Индекс Nasdaq упал почти на 4% за месяц, индекс Dow Jones и индекс S&P 500 снизились более чем на 1,4%, а индекс малых предприятий упал на 5,45%. Основные индексы все упали ниже 120-дневной скользящей средней.
Для трейдеров продолжающийся рост инфляции и возможное ослабление рынка труда предвещают рост рисков экономической рецессии, поэтому сокращение длинных позиций становится общим выбором.
Помимо экономических данных, колебания тарифной политики усугубили неопределенность на рынке. Правительство объявило о введении пошлин на ряд стран и многократно изменяло сроки их введения, что не только увеличило инфляционное давление, но и сделало рынок более пессимистичным.
Первоначально ожидаемые "переговоры между Россией и Украиной", которые могли помочь смягчить инфляцию и способствовать снижению процентных ставок, также столкнулись с трудностями, что еще больше подорвало доверие рынка.
Ожидания экономического роста, которые существовали с ноября прошлого года, начинают разворачиваться, и рынок начинает закладывать возможную экономическую рецессию. Исходя из этой логики, падение фондового рынка может быть лишь началом.
Доходность десяти летних казначейских облигаций США с середины января постоянно снижалась, упав с высокого уровня 4,809% до 4,210%. Это значительное изменение в этом "ценообразующем якоре" отражает пессимистичные ожидания капитальных рынков относительно экономических перспектив.
Тем не менее, ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году увеличились с одного до двух раз. С технической точки зрения, основные фондовые индексы уже пробили ключевые скользящие средние. Если экономические данные будут продолжать ухудшаться, а Федеральная резервная система не ответит активно, рынок в краткосрочной перспективе может продолжать испытывать давление.
Криптоактивы: ключевая поддержка пробита, возможности для средне- и долгосрочно конфигурации становятся очевидными
В феврале Биткойн открылся на уровне 102414 долларов, закрылся на уровне 84293 долларов, достиг максимума 102781 долларов и минимума 78167 долларов. За весь месяц он упал на 17,69%, снижение составило 18113 долларов, амплитуда колебаний составила 24,03%. По сравнению с максимумом, максимальное снижение составило 28,52%, что стало крупнейшим откатом в этом цикле (с января 2023 года).
Ежемесячное снижение в основном произошло на последней неделе, резкое падение вызвало крайний страх на рынке. Индекс страха и жадности 27 февраля упал до 10 пунктов, что является минимальным уровнем за этот цикл, близким к экстремальным уровням предыдущего медвежьего рынка.
С технической точки зрения, важный уровень поддержки был пробит, что соответствует изменениям настроения на рынке акций США. Две восходящие трендовые линии, на которые ранее обращали внимание, были потеряны в короткий срок. В конце месяца цена BTC колебалась около 200-дневной скользящей средней.
Падение крипторынка связано не только с воздействием американских акций, но и с негативными событиями внутри отрасли.
В середине месяца проект MEME-токена вызвал волну спекуляций, после чего быстро обрушился, что привело к значительным потерям для инвесторов.
В конце месяца одна из торговых платформ подверглась масштабной хакерской атаке, в результате которой было украдено более 1,5 миллиарда долларов активов, что стало крупнейшей одиночной атакой в истории криптовалют.
В то же время другой проект DeFi также подвергся атаке, понеся убытки почти в 5000 долларов США.
Кроме того, крупномасштабное событие разблокировки токенов, которое произойдет в начале марта, также создает давление на рынок, что приводит к значительному падению цен на соответствующие токены.
Текущая коррекция на рынке в основном вызвана эффектом синхронного падения американских акций из-за ожиданий экономической рецессии. Теоретически, биткойн может дополнительно упасть до уровня около 73000 долларов, но учитывая потенциально положительное влияние изменений в политике на фундаментальные показатели биткойна, реальная вероятность падения до такой низкой отметки невелика.
Основываясь на возможной саморегуляции американской политики и долгосрочных перспективах крипторынка, мы считаем, что текущий Bitcoin встречает возможности для средне- и долгосрочного размещения, стоит осторожно рассмотреть возможность поэтапного накопления длинной позиции.
Направление капитала: Массовый вывод средств из ETF является главной причиной падения
С снижением рыночного настроения, приток средств на крипторынок в феврале значительно замедлился. Уменьшение притока средств и падение цен взаимно влияют друг на друга, что в конечном итоге приводит к резкому падению цены биткойна после консолидации около 96000 долларов в конце месяца. Объем притока средств в феврале составил всего 2.111 миллиарда долларов.
Глубокий анализ показал, что потоки средств в стабильные монеты и спотовый ETF на биткойн различаются. Чистый приток стабильных монет за месяц составил 5,3 миллиарда долларов, в то время как чистый отток средств через ETF составил 3,249 миллиарда долларов.
Биткойн-спотовый ETF уже контролирует краткосрочные цены на биткойн, поэтому цена биткойна сильно связана с движением американских акций.
В этом месяце отток средств из ETF-каналов превысил 3,2 миллиарда долларов, установив рекорд по наибольшей продаже за месяц с момента上市, что стало прямым внешним фактором для падения цен. В будущем динамика биткойна будет в основном зависеть от улучшения ожиданий по экономике США и ситуации с возвратом средств в ETF.
Данные на блокчейне: краткосрочные инвесторы понесли крупные убытки
С момента начала второго распродажа в начале октября прошлого года, около 1,12 миллиона BTC было переведено от долгосрочных держателей к краткосрочным инвесторам. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие для завершения бычьего рынка, поскольку увеличение количества активных BTC до определенного уровня исчерпывает рыночную ликвидность, что в конечном итоге приводит к разрушению восходящего тренда.
В феврале долгосрочные держатели проявили крайнее сдерживание, продав лишь 7271 биткойн. Фактически, существующие долгосрочные держатели больше не обращают внимания на ценовой диапазон 89000-110000 долларов, а выбирают продолжать держать и ждать роста.
На последней неделе февраля основные распродажи приходились на краткосрочных инвесторов. Данные на блокчейне показывают, что до 24 февраля краткосрочные инвесторы все еще держались, но 25 числа произошла массовая распродажа, в результате которой краткосрочные инвесторы на блокчейне понесли убытки в 255 миллионов долларов в тот день. Это вторые по величине однодневные убытки за текущий цикл, уступающие лишь убыткам в 362 миллиона долларов 5 августа прошлого года. Исторический опыт показывает, что после таких масштабных убытков краткосрочные инвесторы рынок часто достигает промежуточного дна.
Глубокий анализ показывает, что с 24 февраля количество биткойнов в диапазоне 78000-89000 долларов увеличилось на 564920, в то время как количество биткойнов в диапазоне 89000-110000 долларов уменьшилось на 412875.
Диапазон 89000-110000 долларов в основном сформировался в период с ноября прошлого года по февраль этого года, и владельцы в основном являются краткосрочными инвесторами. Их продажа, приносящая убытки, формирует новое средне- и долгосрочно дно, а также укрепляет диапазон 73000-89000 долларов, где имеется меньшее количество средств.
Итог
В отчете за прошлый месяц мы подчеркнули, что наибольшая внешняя неопределенность исходит от влияния реализации экономической политики на ожидания снижения процентных ставок и предложение денежных средств. Как только ликвидность денежных средств будет ограничена, волатильность на рынке может усилиться. Эта обеспокоенность уже стала реальностью.
Согласно анализу, текущие распродажи в основном исходят от краткосрочных инвесторов, в то время как долгосрочные держатели начали замедлять распродажу и наблюдать за рынком. Мы считаем, что в настоящее время мы находимся на средне- и долгосрочном этапе коррекции бычьего рынка, а не на переходе к медвежьему.
Основная причина масштабной коррекции в феврале заключается в падении американского рынка акций из-за ожиданий экономической рецессии, что привело к массовым оттокам средств из биткойн ETF. Динамика восстановления рынка также может быть связана с изменением ожиданий по американскому рынку акций и разворотом тренда.
С точки зрения внутренней структуры, BTC и крипторынок все еще находятся в циклической динамике, краткосрочное падение цен предоставляет возможности для средне- и долгосрочно размещения.
Необходимо внимательно следить за тенденциями макроэкономики США, изменениями рыночных ожиданий и позицией Федеральной резервной системы по поводу возобновления снижения процентных ставок.