Эволюция регулирующей политики Web3 в Сингапуре: от открытых инноваций к управлению рисками
В последние годы Сингапур стал одним из предпочтительных мест для глобальных виртуальных валют и Web3 компаний. Либеральная политика, стабильная правовая система и открытая атмосфера инноваций привлекли множество участников криптоиндустрии, сделав его "азиатской криптостолицей". Однако с течением времени Сингапур постепенно переходит от ранней модели "поощрения инноваций" к более строгому курсу "управления рисками".
Сингапур изначально придерживался открытой позиции. Принятие Закона о платежных услугах (PSA) в 2019 году обеспечило четкую правовую базу для услуг цифровых платежных токенов (DPT), создав ясные пути лицензирования для таких бизнесов, как криптобиржи и кошельки. Управление финансовых услуг (MAS) активно поощряло технологические инновации, что способствовало реализации нескольких экспериментальных проектов, включая исследование цифровых валют центральных банков и токенизированных активов. Этот этап можно рассматривать как время "захвата возможностей", поскольку инновационные попытки приветствуются, если они не касаются соблюдения нормативных требований. Для стартапов это, безусловно, редкая возможность для развития.
Отраслевые риски становятся очевидными: регулирование начинает ужесточаться
С увеличением масштаба отрасли потенциальные риски постепенно выходят на поверхность. В 2022 году крах Three Arrows Capital в Сингапуре и банкротство FTX оказали огромное давление на финансовые регуляторы Сингапура. Эти события касаются не только самих компаний, но и вопросов репутации национального финансового центра.
Чтобы справиться с этими вызовами, регулирующие органы Сингапура быстро предприняли действия. С одной стороны, они усилили надзор за поставщиками криптоуслуг, введя более строгий Закон о финансовых услугах и рынках (FSM); с другой стороны, были установлены четкие ограничения для розничных инвесторов, подчеркивая, что инвестиции в криптовалюту не должны рассматриваться как спекулятивное "лотерейное" поведение.
Инвестиции розничных инвесторов: от поощрения к ограничениям
В конце 2023 года MAS выпустил регулирующие правила, которые еще больше ужесточили деятельность розничных инвесторов. Новые правила требуют от криптовалютных провайдеров не предлагать розничным клиентам никаких форм поощрения, включая кэшбэк, аирдропы и торговые субсидии; одновременно запрещается предоставление маржинальной торговли и функций пополнения через кредитные карты, которые могут увеличить риски. Кроме того, провайдеры должны оценить способность пользователей к принятию рисков и установить лимиты на инвестиции в зависимости от их чистых активов. Эти меры направлены на формирование рациональной группы инвесторов, а не на привлечение спекулянтов, стремящихся к краткосрочным высокорисковым доходам.
Поставщик услуг: соблюдение норм, отбор лучших и устранение худших
К 2025 году тенденции регулирования станут более явными. MAS установил, что все компании, не имеющие лицензии на предоставление услуг цифровых токенов (DTSP), должны завершить вывод средств, если они хотят продолжать предоставлять услуги зарубежным клиентам, до 30 июня 2025 года. Эта политика не предусматривает переходного периода и не оставляет места для переговоров.
В настоящее время одобрены только несколько ведущих компаний, таких как Coinbase, Circle, HashKey, OKX SG и другие. Еще 24 компании освобождены, в том числе Cobo, Matrixport и Antalpha. Эти компании либо прошли строгие проверки на борьбу с отмыванием денег и рисками, либо активно сотрудничают с регулирующими органами. Другим необходимо либо найти новые рынки, либо быстро завершить обновление нормативно-правового соответствия.
Управление фондами: повышение профессиональных требований
С требованиями к управляющим фондами в Сингапуре также стали более строгими. В качестве традиционного центра фондов в Азиатско-Тихоокеанском регионе Сингапур стремится интегрировать виртуальные активы в официальные процессы управления фондами.
Согласно правилам MAS, даже криптовалютные фонды, обслуживающие только "квалифицированных инвесторов", должны обладать соответствующими квалификациями. Это включает в себя способность к хеджированию рисков, идентификацию активов клиентов, создание внутренних процессов управления рисками и даже механизмы отчетности по борьбе с отмыванием денег. Это означает, что в Сингапуре больше не может быть действующей модели фонда, которая ранее основывалась только на простой структуре команды и бизнес-плане.
Заключение: Повышение регулирования или эволюция отрасли?
Хотя некоторые считают, что Сингапур больше не является идеальным местом для Web3, с другой точки зрения это на самом деле отражает естественный процесс эволюции регулирования — от разрешения на ошибки к нормированному порядку, что является необходимым этапом для любого развивающегося рынка на пути к зрелости. Хотя текущий Сингапур больше не приветствует чисто спекулятивные действия, для команд, обладающих реальными техническими возможностями и долгосрочными планами развития, он по-прежнему остается одним из самых привлекательных рынков в мире.
Тем не менее, существует мнение, что преждевременное введение строгого регулирования может подавить инновации и даже задушить потенциальные прорывные разработки в еще находящейся на начальной стадии отрасли Web3. Пока будущее этой отрасли еще не очевидно, найти баланс между стимулированием инноваций и контролем рисков станет постоянной задачей как для сингапурских, так и для глобальных регуляторов.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidityWitch
· 07-17 21:35
Регулирование также должно быть в меру.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TrustMeBro
· 07-17 12:53
Снова будет крах
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSherlock
· 07-15 19:59
Безопасность давно нужно было усилить!
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenVelocityTrauma
· 07-15 05:35
Все, что нужно было сыграть, уже сыграно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfCustodyIssues
· 07-15 05:35
Ах, регуляторы снова собираются ужесточить контроль.
Смена политики Web3 в Сингапуре: от открытых инноваций к строгому регулированию
Эволюция регулирующей политики Web3 в Сингапуре: от открытых инноваций к управлению рисками
В последние годы Сингапур стал одним из предпочтительных мест для глобальных виртуальных валют и Web3 компаний. Либеральная политика, стабильная правовая система и открытая атмосфера инноваций привлекли множество участников криптоиндустрии, сделав его "азиатской криптостолицей". Однако с течением времени Сингапур постепенно переходит от ранней модели "поощрения инноваций" к более строгому курсу "управления рисками".
Начальная стадия: открытые инновации, накапливаемый потенциал
Сингапур изначально придерживался открытой позиции. Принятие Закона о платежных услугах (PSA) в 2019 году обеспечило четкую правовую базу для услуг цифровых платежных токенов (DPT), создав ясные пути лицензирования для таких бизнесов, как криптобиржи и кошельки. Управление финансовых услуг (MAS) активно поощряло технологические инновации, что способствовало реализации нескольких экспериментальных проектов, включая исследование цифровых валют центральных банков и токенизированных активов. Этот этап можно рассматривать как время "захвата возможностей", поскольку инновационные попытки приветствуются, если они не касаются соблюдения нормативных требований. Для стартапов это, безусловно, редкая возможность для развития.
Отраслевые риски становятся очевидными: регулирование начинает ужесточаться
С увеличением масштаба отрасли потенциальные риски постепенно выходят на поверхность. В 2022 году крах Three Arrows Capital в Сингапуре и банкротство FTX оказали огромное давление на финансовые регуляторы Сингапура. Эти события касаются не только самих компаний, но и вопросов репутации национального финансового центра.
Чтобы справиться с этими вызовами, регулирующие органы Сингапура быстро предприняли действия. С одной стороны, они усилили надзор за поставщиками криптоуслуг, введя более строгий Закон о финансовых услугах и рынках (FSM); с другой стороны, были установлены четкие ограничения для розничных инвесторов, подчеркивая, что инвестиции в криптовалюту не должны рассматриваться как спекулятивное "лотерейное" поведение.
Инвестиции розничных инвесторов: от поощрения к ограничениям
В конце 2023 года MAS выпустил регулирующие правила, которые еще больше ужесточили деятельность розничных инвесторов. Новые правила требуют от криптовалютных провайдеров не предлагать розничным клиентам никаких форм поощрения, включая кэшбэк, аирдропы и торговые субсидии; одновременно запрещается предоставление маржинальной торговли и функций пополнения через кредитные карты, которые могут увеличить риски. Кроме того, провайдеры должны оценить способность пользователей к принятию рисков и установить лимиты на инвестиции в зависимости от их чистых активов. Эти меры направлены на формирование рациональной группы инвесторов, а не на привлечение спекулянтов, стремящихся к краткосрочным высокорисковым доходам.
Поставщик услуг: соблюдение норм, отбор лучших и устранение худших
К 2025 году тенденции регулирования станут более явными. MAS установил, что все компании, не имеющие лицензии на предоставление услуг цифровых токенов (DTSP), должны завершить вывод средств, если они хотят продолжать предоставлять услуги зарубежным клиентам, до 30 июня 2025 года. Эта политика не предусматривает переходного периода и не оставляет места для переговоров.
В настоящее время одобрены только несколько ведущих компаний, таких как Coinbase, Circle, HashKey, OKX SG и другие. Еще 24 компании освобождены, в том числе Cobo, Matrixport и Antalpha. Эти компании либо прошли строгие проверки на борьбу с отмыванием денег и рисками, либо активно сотрудничают с регулирующими органами. Другим необходимо либо найти новые рынки, либо быстро завершить обновление нормативно-правового соответствия.
Управление фондами: повышение профессиональных требований
С требованиями к управляющим фондами в Сингапуре также стали более строгими. В качестве традиционного центра фондов в Азиатско-Тихоокеанском регионе Сингапур стремится интегрировать виртуальные активы в официальные процессы управления фондами.
Согласно правилам MAS, даже криптовалютные фонды, обслуживающие только "квалифицированных инвесторов", должны обладать соответствующими квалификациями. Это включает в себя способность к хеджированию рисков, идентификацию активов клиентов, создание внутренних процессов управления рисками и даже механизмы отчетности по борьбе с отмыванием денег. Это означает, что в Сингапуре больше не может быть действующей модели фонда, которая ранее основывалась только на простой структуре команды и бизнес-плане.
Заключение: Повышение регулирования или эволюция отрасли?
Хотя некоторые считают, что Сингапур больше не является идеальным местом для Web3, с другой точки зрения это на самом деле отражает естественный процесс эволюции регулирования — от разрешения на ошибки к нормированному порядку, что является необходимым этапом для любого развивающегося рынка на пути к зрелости. Хотя текущий Сингапур больше не приветствует чисто спекулятивные действия, для команд, обладающих реальными техническими возможностями и долгосрочными планами развития, он по-прежнему остается одним из самых привлекательных рынков в мире.
Тем не менее, существует мнение, что преждевременное введение строгого регулирования может подавить инновации и даже задушить потенциальные прорывные разработки в еще находящейся на начальной стадии отрасли Web3. Пока будущее этой отрасли еще не очевидно, найти баланс между стимулированием инноваций и контролем рисков станет постоянной задачей как для сингапурских, так и для глобальных регуляторов.