Халвинг Биткойна: полная оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн, появившийся в 2009 году, благодаря своей децентрализованной природе и технологии блокчейн, стал заметной криптовалютой на глобальной арене. Его уникальный дизайн гарантирует прозрачность и безопасность системы, а его глобальный характер делает его независимым от прямого воздействия политик отдельных стран, превращая его в уникальную международную валюту.
Халвинг Биткойна — это событие, при котором награда за создание новых токенов в сети Биткойн уменьшается вдвое каждые четыре года. Это предустановленное правило в протоколе Биткойна, направленное на контроль за предложением Биткойна и имитацию дефицита золота. Каждые 210 000 блоков количество новых Биткойнов, получаемых майнерами, сокращается вдвое, начиная с первоначальных 50 Биткойнов за блок и постепенно снижаясь до текущих 3.125 Биткойнов. Это периодическое снижение предложения теоретически может повысить цену при неизменном спросе, что оказывает значительное влияние на рынок.
Два, анализ механизма халвинга Биткойна
Халвинг Биткойна — это событие в сети Биткойн, при котором вознаграждение за новые сгенерированные блоки Биткойна уменьшается вдвое после каждых 210,000 блоков, примерно раз в четыре года. Это ключевая часть алгоритма Биткойн, предназначенная для контроля инфляции и имитации замедления скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году, начальное вознаграждение за блок составляло 50 Биткойнов, а сейчас в 2024 году — 3.125 Биткойна. После каждого халвинга вознаграждение за майнинг уменьшается на 50%, что напрямую влияет на доходы майнеров и на всю экономику Биткойна.
В сети Биткойн майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение для майнеров уменьшается, и многие менее эффективные шахты могут быть вынуждены покинуть рынок из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно ищут более эффективное оборудование для майнинга и более дешевые источники электроэнергии, чтобы сохранить конкурентоспособность и прибыльность.
Событие халвинга обычно приводит к значительной переоценке затрат на майнинг в сравнении с рыночной стоимостью. Рентабельность майнинга напрямую страдает, так как уменьшение вознаграждения означает, что при отсутствии роста цены Биткойна те же усилия по майнингу будут приносить меньше дохода. Это побуждает майнинговые компании оценить свою операционную эффективность, инвестировать в более современные технологии или искать экономически эффективные энергетические решения по всему миру.
Чтобы справиться с вызовами, связанными с Халвингом, майнеры обычно применяют различные стратегии, включая обновление оборудования, оптимизацию алгоритмов майнинга и перемещение в регионы с более низкими тарифами на электроэнергию. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три, влияние халвинга на поставки Биткойн
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойн, и в долгосрочной перспективе такое сокращение предложения при стабильном спросе может способствовать росту цен. Халвинг таким образом воздействует на экономическую модель Биткойн, делая ее более похожей на "цифровое золото".
В истории Биткойн после события Халвинг переживал значительное повышение цен:
2012 год Халвинг: цена Биткойн выросла с 12 долларов до 1,300 долларов, увеличившись более чем в 100 раз, на это ушло 357 дней.
Халвинг 2016 года: цена Биткойна выросла с 650 долларов до 18 000 долларов, увеличение более чем в 27 раз, время составило 511 дней.
2020 год Халвинг: цена Биткойн выросла с 9,000 долларов до 69,000 долларов, увеличение более чем в 7 раз, прошло 546 дней.
В краткосрочной перспективе цена Биткойн обычно колеблется в течение месяца после Халвинга, но затем в течение следующего года значительно растёт. Это указывает на то, что рынку нужно время, чтобы переварить влияние Халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение объёма предложения, вызванное Халвингом.
В долгосрочной перспективе исторические данные показывают, что халвинг Биткойна приводит к значительному росту цен. Это связано с тем, что механизм халвинга постоянно уменьшает предложение Биткойна, в то время как общее предложение Биткойна составляет всего 21 миллион, что делает его дефицитным активом.
После халвинга майнеры могут продать Биткойн, что в краткосрочной перспективе может привести к давлению на цены. Однако продажа майнеров часто зависит от рыночного спроса. Если рыночный спрос силен, продажи майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
В январе 2024 года на рынке США будет запущен первый ETF на Биткойн, что станет знаком признания цифровых активов традиционными финансовыми рынками. Это дополнительно стимулирует институциональных инвесторов входить на рынок криптовалют, увеличивая ликвидность Биткойна и глубину рынка, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим характеристиками нехозяйственного контроля и дефицита, аналогичными золоту, но в нескольких аспектах демонстрирующим преимущества, отличные от традиционных активов. Во-первых, глобальность и легкость торговли Биткойна предоставляют преимущества, выходящие за пределы географических ограничений; по сравнению с золотом, хранение и передача Биткойна более удобны и дешевы. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна работает почти круглосуточно, предлагая более высокую ликвидность и гибкость в торговле. Кроме того, цена Биткойна не подвержена прямому влиянию корпоративных результатов или экономической политики, что предоставляет инвесторам потенциальный инструмент хеджирования; в условиях растущей экономической неопределенности Биткойн может проявлять характеристики, не совпадающие с традиционными рынками.
В последние годы рыночная приемлемость Биткойна значительно возросла, все больше финансовых учреждений и технологических компаний начинают поддерживать сделки с Биткойном или принимать Биткойн в качестве способа оплаты. С развитием технологии блокчейн и постепенным улучшением нормативной среды для цифровых валют долгосрочный рост Биткойна широко рассматривается как перспективный. Как валюта без границ, потенциальная роль Биткойна в глобальной экономике постепенно расширяется, и его рост признается многими инвесторами.
По состоянию на 6 апреля 2024 года, несколько известных ETF и публичных компаний владеют значительными количествами Биткойн, что отражает принятие Биткойн на рынке и его потенциал для роста. Объемы активов по спотовым ETF на Биткойн крупных управляющих компаний достигли десятков тысяч единиц, а общая стоимость управляемых активов превышает 50 миллиардов долларов. Это не только показывает положительное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и намекает на то, что Биткойн как новая класс активов получает все большее признание со стороны участников традиционного финансового рынка.
В то же время, в числе上市公司, несколько компаний также владеют значительными объемами Биткойн, в общей сложности более 250000, стоимость которых превышает 17 миллиардов долларов. Участие технологических компаний еще раз подчеркивает уверенность и ожидания основного коммерческого сектора в будущем значении Биткойн.
В общем, как в индустрии управления активами, так и среди крупных публичных компаний, масштабное владение Биткойном подчеркивает глубокую уверенность рынка в нем, а также потенциальную важность Биткойна как инструмента инвестирования и средства хранения ценности в глобальном распределении активов. Эта тенденция предвещает повышение зрелости рынка криптовалют и более широкую степень его принятия в будущем.
Пять, Перспективы и инвестиционные возможности
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет средство для распределения рисков в портфеле. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики защитного актива. Анализируя поведение Биткойна при различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой актив для оптимизации соотношения риска и доходности своего инвестиционного портфеля.
Биткойн и традиционные активы, как правило, имеют низкую корреляцию, за исключением более высокой корреляции с Эфириумом, при этом корреляция с основными фондовыми индексами также невысока. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущества Биткойна как инструмента диверсификации в портфеле активов, что помогает снизить системные риски инвестиционного портфеля. Особенно в условиях волатильности традиционных рынков или давления со стороны снижения, эта особенность Биткойна может предоставить инвесторам определенный уровень защиты, тем самым снижая общую волатильность инвестиционного портфеля. Таким образом, включение Биткойна может рассматриваться как стратегическое распределение, направленное на увеличение соотношения риска и доходности инвестиционного портфеля.
За последние десять лет традиционный инвестиционный портфель 60/40 (60% акций, 40% облигаций) демонстрировал более высокую волатильность доходности по сравнению с портфелями с различными долями Биткойна, поскольку доля Биткойна увеличивалась. Во время роста цен на Биткойн доходность портфелей с Биткойном значительно превышала доходность традиционного портфеля 60/40. Особенно после 2020 года, с резким ростом цен на Биткойн, портфели, содержащие Биткойн, продемонстрировали более сильную динамику роста. Однако это также сопровождалось более высокой волатильностью, особенно в периоды пиковых цен на Биткойн и их падения. Это указывает на то, что, хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, оно также увеличивает уровень риска портфеля.
Шарпово соотношение Биткойна в определенные периоды значительно превышает другие активы, что указывает на то, что его избыточная доходность на единицу риска максимальна. Особенно в периодах 2017 и 2021 годов Шарпово соотношение Биткойна достигло пиковых значений, отражая его выдающееся соотношение между инвестиционной доходностью и риском в эти временные рамки. Однако Шарпово соотношение Биткойна также демонстрирует огромную волатильность, что соответствует резким колебаниям его цены. В сравнении, традиционные фондовые индексы, такие как S&P 500 и NASDAQ, имеют более низкое, но менее волатильное Шарпово соотношение, что отражает более стабильную производительность по доходности с учетом риска.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
8
Поделиться
комментарий
0/400
SerumSurfer
· 07-10 03:57
Честно говоря, халвинг биткойна совпал с бычьим рынком слишком вовремя.
Халвинг Биткойна: полная аналитика влияния, преимущества инвестирования и оценка стратегий портфеля
Халвинг Биткойна: полная оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн, появившийся в 2009 году, благодаря своей децентрализованной природе и технологии блокчейн, стал заметной криптовалютой на глобальной арене. Его уникальный дизайн гарантирует прозрачность и безопасность системы, а его глобальный характер делает его независимым от прямого воздействия политик отдельных стран, превращая его в уникальную международную валюту.
Халвинг Биткойна — это событие, при котором награда за создание новых токенов в сети Биткойн уменьшается вдвое каждые четыре года. Это предустановленное правило в протоколе Биткойна, направленное на контроль за предложением Биткойна и имитацию дефицита золота. Каждые 210 000 блоков количество новых Биткойнов, получаемых майнерами, сокращается вдвое, начиная с первоначальных 50 Биткойнов за блок и постепенно снижаясь до текущих 3.125 Биткойнов. Это периодическое снижение предложения теоретически может повысить цену при неизменном спросе, что оказывает значительное влияние на рынок.
Два, анализ механизма халвинга Биткойна
Халвинг Биткойна — это событие в сети Биткойн, при котором вознаграждение за новые сгенерированные блоки Биткойна уменьшается вдвое после каждых 210,000 блоков, примерно раз в четыре года. Это ключевая часть алгоритма Биткойн, предназначенная для контроля инфляции и имитации замедления скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году, начальное вознаграждение за блок составляло 50 Биткойнов, а сейчас в 2024 году — 3.125 Биткойна. После каждого халвинга вознаграждение за майнинг уменьшается на 50%, что напрямую влияет на доходы майнеров и на всю экономику Биткойна.
В сети Биткойн майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение для майнеров уменьшается, и многие менее эффективные шахты могут быть вынуждены покинуть рынок из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно ищут более эффективное оборудование для майнинга и более дешевые источники электроэнергии, чтобы сохранить конкурентоспособность и прибыльность.
Событие халвинга обычно приводит к значительной переоценке затрат на майнинг в сравнении с рыночной стоимостью. Рентабельность майнинга напрямую страдает, так как уменьшение вознаграждения означает, что при отсутствии роста цены Биткойна те же усилия по майнингу будут приносить меньше дохода. Это побуждает майнинговые компании оценить свою операционную эффективность, инвестировать в более современные технологии или искать экономически эффективные энергетические решения по всему миру.
Чтобы справиться с вызовами, связанными с Халвингом, майнеры обычно применяют различные стратегии, включая обновление оборудования, оптимизацию алгоритмов майнинга и перемещение в регионы с более низкими тарифами на электроэнергию. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три, влияние халвинга на поставки Биткойн
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойн, и в долгосрочной перспективе такое сокращение предложения при стабильном спросе может способствовать росту цен. Халвинг таким образом воздействует на экономическую модель Биткойн, делая ее более похожей на "цифровое золото".
В истории Биткойн после события Халвинг переживал значительное повышение цен:
В краткосрочной перспективе цена Биткойн обычно колеблется в течение месяца после Халвинга, но затем в течение следующего года значительно растёт. Это указывает на то, что рынку нужно время, чтобы переварить влияние Халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение объёма предложения, вызванное Халвингом.
В долгосрочной перспективе исторические данные показывают, что халвинг Биткойна приводит к значительному росту цен. Это связано с тем, что механизм халвинга постоянно уменьшает предложение Биткойна, в то время как общее предложение Биткойна составляет всего 21 миллион, что делает его дефицитным активом.
После халвинга майнеры могут продать Биткойн, что в краткосрочной перспективе может привести к давлению на цены. Однако продажа майнеров часто зависит от рыночного спроса. Если рыночный спрос силен, продажи майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
В январе 2024 года на рынке США будет запущен первый ETF на Биткойн, что станет знаком признания цифровых активов традиционными финансовыми рынками. Это дополнительно стимулирует институциональных инвесторов входить на рынок криптовалют, увеличивая ликвидность Биткойна и глубину рынка, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим характеристиками нехозяйственного контроля и дефицита, аналогичными золоту, но в нескольких аспектах демонстрирующим преимущества, отличные от традиционных активов. Во-первых, глобальность и легкость торговли Биткойна предоставляют преимущества, выходящие за пределы географических ограничений; по сравнению с золотом, хранение и передача Биткойна более удобны и дешевы. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна работает почти круглосуточно, предлагая более высокую ликвидность и гибкость в торговле. Кроме того, цена Биткойна не подвержена прямому влиянию корпоративных результатов или экономической политики, что предоставляет инвесторам потенциальный инструмент хеджирования; в условиях растущей экономической неопределенности Биткойн может проявлять характеристики, не совпадающие с традиционными рынками.
В последние годы рыночная приемлемость Биткойна значительно возросла, все больше финансовых учреждений и технологических компаний начинают поддерживать сделки с Биткойном или принимать Биткойн в качестве способа оплаты. С развитием технологии блокчейн и постепенным улучшением нормативной среды для цифровых валют долгосрочный рост Биткойна широко рассматривается как перспективный. Как валюта без границ, потенциальная роль Биткойна в глобальной экономике постепенно расширяется, и его рост признается многими инвесторами.
По состоянию на 6 апреля 2024 года, несколько известных ETF и публичных компаний владеют значительными количествами Биткойн, что отражает принятие Биткойн на рынке и его потенциал для роста. Объемы активов по спотовым ETF на Биткойн крупных управляющих компаний достигли десятков тысяч единиц, а общая стоимость управляемых активов превышает 50 миллиардов долларов. Это не только показывает положительное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и намекает на то, что Биткойн как новая класс активов получает все большее признание со стороны участников традиционного финансового рынка.
В то же время, в числе上市公司, несколько компаний также владеют значительными объемами Биткойн, в общей сложности более 250000, стоимость которых превышает 17 миллиардов долларов. Участие технологических компаний еще раз подчеркивает уверенность и ожидания основного коммерческого сектора в будущем значении Биткойн.
В общем, как в индустрии управления активами, так и среди крупных публичных компаний, масштабное владение Биткойном подчеркивает глубокую уверенность рынка в нем, а также потенциальную важность Биткойна как инструмента инвестирования и средства хранения ценности в глобальном распределении активов. Эта тенденция предвещает повышение зрелости рынка криптовалют и более широкую степень его принятия в будущем.
Пять, Перспективы и инвестиционные возможности
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет средство для распределения рисков в портфеле. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики защитного актива. Анализируя поведение Биткойна при различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой актив для оптимизации соотношения риска и доходности своего инвестиционного портфеля.
Биткойн и традиционные активы, как правило, имеют низкую корреляцию, за исключением более высокой корреляции с Эфириумом, при этом корреляция с основными фондовыми индексами также невысока. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущества Биткойна как инструмента диверсификации в портфеле активов, что помогает снизить системные риски инвестиционного портфеля. Особенно в условиях волатильности традиционных рынков или давления со стороны снижения, эта особенность Биткойна может предоставить инвесторам определенный уровень защиты, тем самым снижая общую волатильность инвестиционного портфеля. Таким образом, включение Биткойна может рассматриваться как стратегическое распределение, направленное на увеличение соотношения риска и доходности инвестиционного портфеля.
За последние десять лет традиционный инвестиционный портфель 60/40 (60% акций, 40% облигаций) демонстрировал более высокую волатильность доходности по сравнению с портфелями с различными долями Биткойна, поскольку доля Биткойна увеличивалась. Во время роста цен на Биткойн доходность портфелей с Биткойном значительно превышала доходность традиционного портфеля 60/40. Особенно после 2020 года, с резким ростом цен на Биткойн, портфели, содержащие Биткойн, продемонстрировали более сильную динамику роста. Однако это также сопровождалось более высокой волатильностью, особенно в периоды пиковых цен на Биткойн и их падения. Это указывает на то, что, хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, оно также увеличивает уровень риска портфеля.
Шарпово соотношение Биткойна в определенные периоды значительно превышает другие активы, что указывает на то, что его избыточная доходность на единицу риска максимальна. Особенно в периодах 2017 и 2021 годов Шарпово соотношение Биткойна достигло пиковых значений, отражая его выдающееся соотношение между инвестиционной доходностью и риском в эти временные рамки. Однако Шарпово соотношение Биткойна также демонстрирует огромную волатильность, что соответствует резким колебаниям его цены. В сравнении, традиционные фондовые индексы, такие как S&P 500 и NASDAQ, имеют более низкое, но менее волатильное Шарпово соотношение, что отражает более стабильную производительность по доходности с учетом риска.