No mundo do Blockchain, a liquidez é a alma. Ela determina para onde o capital flui, se o protocolo pode sobreviver, e até mesmo a ascensão e queda de uma cadeia. A maioria das blockchains públicas tenta atrair liquidez através de subsídios de inflação elevados, mas este modelo é frequentemente insustentável — quando os subsídios param, os fundos recuam como uma maré.
A Berachain escolheu um caminho diferente desde o início. O seu mecanismo PoL (Proof of Liquidity) não depende da simples emissão de tokens, mas sim constrói um sistema de jogo sofisticado que permite que o protocolo, os validadores e os provedores de liquidez (LP) impulsionem espontaneamente o crescimento do ecossistema sob a influência de incentivos. A recém-lançada versão V2 aprofundou ainda mais este design, tornando o modelo econômico mais completo, e até começou a influenciar a lógica de distribuição de valor em todo o campo Layer1.
PoL v1: Preço de mercado da Liquidez
Em cadeias tradicionais de PoS (como Ethereum), os rendimentos de staking provêm da emissão adicional, essencialmente uma forma de "imposto inflacionário" — todos os detentores de tokens suportam coletivamente o custo de diluição, enquanto os stakers recebem compensação. Este modelo, embora simples, carece de um verdadeiro ciclo econômico fechado, com os rendimentos dependendo completamente das expectativas de valorização a longo prazo do mercado em relação aos tokens.
O PoL v1 da Berachain é diferente. A sua ideia central é: permitir que os protocolos que precisam de liquidez arcam com os incentivos.
●Para que o protocolo chame a atenção dos fundos, deve "subornar" os validadores em troca do direito de distribuição das recompensas $BGT;
●Os validadores, para maximizar os lucros, direcionarão essas recompensas para os pools com maior rendimento;
●O LP segue a migração de APY elevado, formando um equilíbrio dinâmico.
A beleza deste mecanismo está no fato de que a liquidez não é mais impulsionada pela emissão de novos blocos, mas sim pelo preço determinado pela demanda do mercado. Se o orçamento de suborno de um determinado protocolo for insuficiente, isso indica que a eficiência do seu capital ou a atratividade do seu produto não são suficientes, e será naturalmente eliminado pelo mercado. Essa escolha econômica de "sobrevivência do mais apto" é muito mais eficiente do que subsídios definidos artificialmente.
No entanto, a v1 ainda tem um problema crítico: o papel econômico do BERA é muito fraco. Ele é apenas uma ferramenta de taxas de Gas e de staking, carecendo de uma lógica de rendimento própria, o que leva a que a maior parte dos detentores tenha que depender de protocolos DeFi externos para obter retorno. Isso não apenas aumenta a fricção, mas também faz com que o valor do $BERA careça de suporte endógeno.
A quebra do POL V2: $BERA torna-se um ativo de rendimento
A atualização do V2, essencialmente, confere um significado econômico independente ao $BERA, sem prejudicar a roda de liquidez existente.
Staking é lucro: de "ferramenta" para "ativo"
No passado, o valor do BERA estava apenas refletido no nível de "uso" (pagamento de Gas, staking para blocos), mas agora tornou-se um ativo gerador de rendimento. Os usuários podem fazer staking direto de $BERA na blockchain e obter um rendimento estável e elevado (APY atual de 103%).
Este design parece simples, mas é profundo:
● Reduzir a barreira de entrada: usuários comuns não precisam mais estudar estratégias complexas de LP, podem obter rendimentos nativos da blockchain apenas com o staking de uma única moeda;
●Aumentar a eficiência do capital: o certificado de staking $sWBERA é reutilizável, evitando a ociosidade de fundos;
●Aumentar a segurança: mais $BERA bloqueados, reduzindo a oferta circulante e aumentando o custo do ataque.
Rendimentos reais: de "subsídios de inflação" a "fluxo de caixa do protocolo"
Os rendimentos de staking das cadeias PoS tradicionais são essencialmente "distribuição de impressão de dinheiro", enquanto os rendimentos do Berachain V2 vêm das despesas reais do protocolo.
Especificamente:
●O protocolo para a disputa de recompensas $BGT paga subornos aos validadores (como stablecoins, ETH, etc);
●O sistema converte automaticamente 33% dos fundos de suborno em $WBERA, alocando-os para os stakers;
● A parte restante continua a fluir para os stakers de $BGT conforme o modelo original.
Isto significa que os rendimentos do $BERA não são criados do nada, mas sim provenientes do orçamento do protocolo ecológico. Este modelo é mais semelhante à "distribuição de dividendos" nas finanças tradicionais - os rendimentos são sustentados por atividades económicas, e não pela emissão excessiva de moeda.
Comparação econômica: por que a eficiência de capital da Berachain é maior?
Suponha que duas cadeias emitam anualmente tokens no valor de $100M:
●Ethereum: $100M em $ETH totalmente distribuído aos stakers, valor real de retorno = $100M;
●Berachain: Emissão adicional de $100M $BGT, mas através de um mecanismo de suborno, o protocolo paga adicionalmente $80M em fundos reais (assumindo uma eficiência de liquidação de 80%), o valor total de retorno = $180M.
A mesma inflação, maior eficiência de capital - essa é a vantagem econômica do PoL v2.
Impacto a longo prazo: a mudança de paradigma na economia das blockchains públicas?
A atualização do Berachain V2 não é apenas uma otimização de uma cadeia, mas pode sinalizar uma nova direção para o modelo econômico das blockchains públicas.
De "impulsionado por subsídios" a "impulsionado pela demanda"
A maioria das Layer1 depende de altos subsídios para atrair usuários, mas a Berachain faz com que o protocolo pague por Liquidez. Este modelo é mais sustentável porque:
●Reduziu a dependência da inflação de tokens;
●Deixar o mercado (e não a fundação) decidir quais protocolos merecem apoio;
●Assegurar que os incentivos estejam alinhados com as necessidades reais a longo prazo.
A possibilidade de institucionalização
As instituições financeiras tradicionais têm uma atitude cautelosa em relação aos "rendimentos sem origem", mas estão muito interessadas em fluxos de caixa reais que possam ser auditados. O rendimento de staking de $BERA do V2:
● Possuir uma origem clara (protocolo de suborno monetizado);
● Pode ser encapsulado como um produto financeiro conforme (como obrigações com juros);
●Cumpre os requisitos de ativos transparentes da Lei Clarity.
No futuro, talvez vejamos o $BERA tornar-se um "título do governo em blockchain" para a alocação institucional.
O volante final do ecossistema
●Mais protocolos a juntar-se → Maior competição de subornos → Mais $BERA de ganhos → Atrair mais staking → Aumentar a segurança → Atrair mais protocolos…
Se este ciclo continuar, a Berachain pode tornar-se a primeira blockchain a fortalecer-se a si mesma através da liquidez.
Conclusão: o futuro da Liquidez
No início do DeFi, a mineração de liquidez foi criticada como "economia de Ponzi", pois depende de subsídios insustentáveis. Mas o Berachain V2 demonstra uma forma mais avançada — fazendo da liquidez o resultado natural do mercado, em vez de um produto de estímulos artificiais.
Se for bem-sucedido, pode provar que: a verdadeira economia descentralizada não é planejada por fundações, mas sim pela concepção de mecanismos que permitem a colaboração espontânea dos participantes. E isso, pode ser o ideal mais primitivo da Blockchain.
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A arte da liquidez: como o Berachain POL V2 redefine a economia das blockchains públicas
No mundo do Blockchain, a liquidez é a alma. Ela determina para onde o capital flui, se o protocolo pode sobreviver, e até mesmo a ascensão e queda de uma cadeia. A maioria das blockchains públicas tenta atrair liquidez através de subsídios de inflação elevados, mas este modelo é frequentemente insustentável — quando os subsídios param, os fundos recuam como uma maré.
A Berachain escolheu um caminho diferente desde o início. O seu mecanismo PoL (Proof of Liquidity) não depende da simples emissão de tokens, mas sim constrói um sistema de jogo sofisticado que permite que o protocolo, os validadores e os provedores de liquidez (LP) impulsionem espontaneamente o crescimento do ecossistema sob a influência de incentivos. A recém-lançada versão V2 aprofundou ainda mais este design, tornando o modelo econômico mais completo, e até começou a influenciar a lógica de distribuição de valor em todo o campo Layer1.
PoL v1: Preço de mercado da Liquidez
Em cadeias tradicionais de PoS (como Ethereum), os rendimentos de staking provêm da emissão adicional, essencialmente uma forma de "imposto inflacionário" — todos os detentores de tokens suportam coletivamente o custo de diluição, enquanto os stakers recebem compensação. Este modelo, embora simples, carece de um verdadeiro ciclo econômico fechado, com os rendimentos dependendo completamente das expectativas de valorização a longo prazo do mercado em relação aos tokens.
O PoL v1 da Berachain é diferente. A sua ideia central é: permitir que os protocolos que precisam de liquidez arcam com os incentivos.
●Para que o protocolo chame a atenção dos fundos, deve "subornar" os validadores em troca do direito de distribuição das recompensas $BGT;
●Os validadores, para maximizar os lucros, direcionarão essas recompensas para os pools com maior rendimento;
●O LP segue a migração de APY elevado, formando um equilíbrio dinâmico.
A beleza deste mecanismo está no fato de que a liquidez não é mais impulsionada pela emissão de novos blocos, mas sim pelo preço determinado pela demanda do mercado. Se o orçamento de suborno de um determinado protocolo for insuficiente, isso indica que a eficiência do seu capital ou a atratividade do seu produto não são suficientes, e será naturalmente eliminado pelo mercado. Essa escolha econômica de "sobrevivência do mais apto" é muito mais eficiente do que subsídios definidos artificialmente.
No entanto, a v1 ainda tem um problema crítico: o papel econômico do BERA é muito fraco. Ele é apenas uma ferramenta de taxas de Gas e de staking, carecendo de uma lógica de rendimento própria, o que leva a que a maior parte dos detentores tenha que depender de protocolos DeFi externos para obter retorno. Isso não apenas aumenta a fricção, mas também faz com que o valor do $BERA careça de suporte endógeno.
A quebra do POL V2: $BERA torna-se um ativo de rendimento
A atualização do V2, essencialmente, confere um significado econômico independente ao $BERA, sem prejudicar a roda de liquidez existente.
No passado, o valor do BERA estava apenas refletido no nível de "uso" (pagamento de Gas, staking para blocos), mas agora tornou-se um ativo gerador de rendimento. Os usuários podem fazer staking direto de $BERA na blockchain e obter um rendimento estável e elevado (APY atual de 103%).
Este design parece simples, mas é profundo:
● Reduzir a barreira de entrada: usuários comuns não precisam mais estudar estratégias complexas de LP, podem obter rendimentos nativos da blockchain apenas com o staking de uma única moeda;
●Aumentar a eficiência do capital: o certificado de staking $sWBERA é reutilizável, evitando a ociosidade de fundos;
●Aumentar a segurança: mais $BERA bloqueados, reduzindo a oferta circulante e aumentando o custo do ataque.
Os rendimentos de staking das cadeias PoS tradicionais são essencialmente "distribuição de impressão de dinheiro", enquanto os rendimentos do Berachain V2 vêm das despesas reais do protocolo.
Especificamente:
●O protocolo para a disputa de recompensas $BGT paga subornos aos validadores (como stablecoins, ETH, etc);
●O sistema converte automaticamente 33% dos fundos de suborno em $WBERA, alocando-os para os stakers;
● A parte restante continua a fluir para os stakers de $BGT conforme o modelo original.
Isto significa que os rendimentos do $BERA não são criados do nada, mas sim provenientes do orçamento do protocolo ecológico. Este modelo é mais semelhante à "distribuição de dividendos" nas finanças tradicionais - os rendimentos são sustentados por atividades económicas, e não pela emissão excessiva de moeda.
Suponha que duas cadeias emitam anualmente tokens no valor de $100M:
●Ethereum: $100M em $ETH totalmente distribuído aos stakers, valor real de retorno = $100M;
●Berachain: Emissão adicional de $100M $BGT, mas através de um mecanismo de suborno, o protocolo paga adicionalmente $80M em fundos reais (assumindo uma eficiência de liquidação de 80%), o valor total de retorno = $180M.
A mesma inflação, maior eficiência de capital - essa é a vantagem econômica do PoL v2.
Impacto a longo prazo: a mudança de paradigma na economia das blockchains públicas?
A atualização do Berachain V2 não é apenas uma otimização de uma cadeia, mas pode sinalizar uma nova direção para o modelo econômico das blockchains públicas.
A maioria das Layer1 depende de altos subsídios para atrair usuários, mas a Berachain faz com que o protocolo pague por Liquidez. Este modelo é mais sustentável porque:
●Reduziu a dependência da inflação de tokens;
●Deixar o mercado (e não a fundação) decidir quais protocolos merecem apoio;
●Assegurar que os incentivos estejam alinhados com as necessidades reais a longo prazo.
As instituições financeiras tradicionais têm uma atitude cautelosa em relação aos "rendimentos sem origem", mas estão muito interessadas em fluxos de caixa reais que possam ser auditados. O rendimento de staking de $BERA do V2:
● Possuir uma origem clara (protocolo de suborno monetizado);
● Pode ser encapsulado como um produto financeiro conforme (como obrigações com juros);
●Cumpre os requisitos de ativos transparentes da Lei Clarity.
No futuro, talvez vejamos o $BERA tornar-se um "título do governo em blockchain" para a alocação institucional.
●Mais protocolos a juntar-se → Maior competição de subornos → Mais $BERA de ganhos → Atrair mais staking → Aumentar a segurança → Atrair mais protocolos…
Se este ciclo continuar, a Berachain pode tornar-se a primeira blockchain a fortalecer-se a si mesma através da liquidez.
Conclusão: o futuro da Liquidez
No início do DeFi, a mineração de liquidez foi criticada como "economia de Ponzi", pois depende de subsídios insustentáveis. Mas o Berachain V2 demonstra uma forma mais avançada — fazendo da liquidez o resultado natural do mercado, em vez de um produto de estímulos artificiais.
Se for bem-sucedido, pode provar que: a verdadeira economia descentralizada não é planejada por fundações, mas sim pela concepção de mecanismos que permitem a colaboração espontânea dos participantes. E isso, pode ser o ideal mais primitivo da Blockchain.