Desvendando as novas tendências de investimento institucional: Transformações estruturais no mercado de criptomoedas em 2025
No mundo em rápida mudança da encriptação, o movimento do capital institucional é frequentemente a chave para perceber pistas sobre o futuro. No terceiro trimestre de 2025, uma importante lista de ativos de encriptação foi ajustada silenciosamente: o novato Avalanche(AVAX) e Morpho(MORPHO) apareceram na lista, enquanto os antigos gigantes Lido DAO(LDO) e a estrela em ascensão Layer 2 Optimism(OP) saíram de cena com pesar. O que, entre essa entrada e saída, realmente esconde mudanças nas direções do mercado de criptomoedas? Vamos analisar profundamente e revelar a nova narrativa de investimento em encriptação de 2025.
Sinais de transformação estrutural
Avalanche(AVAX): a forte pulsação da "pulsação" na cadeia
Avalanche descreve um futuro de blockchain escalável e personalizável. O seu "mecanismo de consenso Avalanche" alcança alta capacidade de processamento, baixa latência e descentralização, enquanto a arquitetura de três cadeias garante a finalização de transações em menos de um segundo, estabelecendo a base para aplicações em larga escala.
Em 2025, o volume de transações da C-Chain da Avalanche disparou de 250 mil para quase 1,2 milhão, graças à atualização Etna que reduziu as taxas médias de transação em mais de 90%, estimulando enormemente a vitalidade na cadeia.
Avalanche captura com precisão a demanda por GameFi e aplicações empresariais, várias jogos foram lançados nas Subnets (. Ela também abraça ativamente o mundo tradicional, colaborando com várias gigantes do Web2 para promover a tokenização de ativos do mundo real, que é um passo chave para a penetração da economia Web3 no mainstream.
As instituições estão otimistas com a Avalanche, devido ao seu avanço tecnológico, à expansão estratégica do ecossistema e à fusão com o Web2, formando um "flywheel de crescimento multidimensional". Isso indica que a competição Layer 1 está se voltando para uma nova pista mais ampla, com atividades econômicas reais e potencial de integração entre Web2/Web3.
) Morpho###MORPHO(:"Transformers" estilo de empréstimo descentralizado
Morpho está a delinear um novo caminho institucional para o empréstimo descentralizado. É um protocolo de empréstimo DeFi baseado nas cadeias Ethereum e Base, otimizando rendimentos e garantindo segurança através dos "Morpho Vaults" e mercados isolados. O design do protocolo foca em baixas taxas de transação e foi auditado mais de 25 vezes.
Morpho obteve resultados significativos: a receita anual de taxas atingiu 100 milhões de dólares, o valor total bloqueado )TVL( dobrou para mais de 4 bilhões de dólares, consolidando-se como a segunda maior plataforma de empréstimos DeFi. Na cadeia Base, é o protocolo com o maior TVL e volume de empréstimos ativos. Os principais investidores aportaram mais de 69 milhões de dólares.
Mais significativo ainda, uma plataforma de negociação integrou o Morpho na sua aplicação principal, permitindo que os usuários tomem emprestado USDC colateralizando com Bitcoin, um dos maiores casos de adoção institucional de DeFi até agora. O lançamento do Morpho V2 também declara a determinação de trazer DeFi para instituições financeiras tradicionais.
A ascensão da Morpho valida seu potencial como "motor de institucionalização DeFi". Ela compreende profundamente as exigências das instituições em relação à gestão de riscos e conformidade, solucionando as dificuldades da entrada do financiamento tradicional no DeFi por meio de um design de mercado refinado e suporte a mercados licenciados. As instituições a favorecem, pois acreditam em sua capacidade de aumentar a eficiência do DeFi, reduzir riscos e conectar-se efetivamente com o financiamento tradicional.
A saída dos antigos: A despedida do Lido e do Optimism
) Lido DAO###LDO(: A "imperial" de staking líquido enfrenta ventos contrários
O Lido DAO foi uma "império" indiscutível no campo do staking líquido de Ethereum, gerenciando cerca de 33% do ETH em staking. No entanto, por trás do sucesso, existem preocupações sobre os riscos de centralização: a coleção de validadores "permissiva", o controle do token LDO sobre permissões principais e o incidente de violação da carteira quente da Chorus One em maio de 2025, todos soaram o alarme.
A atualização de Ethereum Shanghai em abril de 2023 permitiu a retirada de ETH, enfraquecendo a "muralha" de liquidez da Lido. Os usuários têm mais opções, voltando-se para plataformas centralizadas ou novos concorrentes não custodiados. Inovações de re-staking como a EigenLayer também intensificaram a concorrência.
A remoção do Lido é um reflexo da reavaliação dos "riscos de centralização" por parte das instituições. Após a atualização de Xangai, as características de "centralização" do Lido tornaram-se mais proeminentes no contexto de maior concorrência e clareza regulatória. As instituições podem considerar que sua relação risco-retorno não é mais atraente. A saída do Lido marca uma elevação nos padrões de avaliação dos investidores institucionais em relação ao staking líquido, que agora valorizam mais a descentralização, a transparência na governança e os riscos regulatórios potenciais.
) Optimism###OP(: A grande visão do Layer 2, presa no "mito" da captura de valor
Optimism, como um dos principais soluções de escalabilidade Layer 2 do Ethereum, carrega a tarefa de aumentar a capacidade de transação, reduzir os custos de Gas e melhorar a experiência do usuário. Sua visão de "supercadeia" )Superchain(, atraiu vários projetos de destaque através do OP Stack. No entanto, em termos de TVL e atividade, ainda parece estar um pouco atrás de seus concorrentes.
Os tokens OP são o núcleo da estrutura de governança descentralizada do Optimism Collective. No entanto, o seu modelo de distribuição de receitas apresenta um "mito": atualmente, a receita dos ordenadores pertence à fundação Optimism, destinada a financiar bens públicos, em vez de ser distribuída diretamente aos detentores de tokens OP. Apesar da expectativa de partilha no futuro, essa incerteza afeta a captura direta de valor do token, deixando os investidores institucionais com dúvidas.
Além disso, a governança do Optimism também não é um mar de rosas. A baixa participação nas votações e o grande controle que os principais contribuintes e os investidores iniciais têm sobre o processo de votação ainda deixam espaço para melhorias na promessa de "descentralização" na prática.
A remoção do Optimism reflete uma profunda dúvida das instituições em relação ao "mecanismo de captura de valor" do seu token OP. Uma visão ecológica grandiosa não se traduz diretamente em um valor claro para o token. Investidores institucionais tendem a preferir caminhos de captura de valor do token que sejam claros e diretos. A baixa participação na governança e a concentração do poder de voto na equipe central também aumentam a complexidade e o risco do investimento institucional. Diante da intensa competição no setor de Layer 2, as instituições podem acreditar que o OP terá dificuldades em oferecer, no curto prazo, "retornos ajustados ao risco mais atraentes". A saída do Optimism reflete um aprofundamento da avaliação institucional sobre a economia dos tokens Layer 2: a simples liderança tecnológica não é suficiente para sustentar o valor a longo prazo; o token deve possuir um mecanismo de captura de valor claro e sustentável, além de uma verdadeira governança descentralizada.
O "índice de direção" e a "mudança estrutural" dos investimentos em encriptação em 2025
) O "fluxo" de fundos institucionais: do Bitcoin às vastas profundezas de aplicações diversificadas
No primeiro trimestre de 2025, o interesse das instituições por ativos digitais continua a crescer. Pesquisas mostram que até 86% dos investidores institucionais entrevistados já possuem ou planejam alocar ativos digitais, e quase 60% planejam investir mais de 5% do AUM em encriptação. A aprovação sucessiva dos ETFs de Bitcoin e Ethereum é como se o mundo financeiro mainstream estivesse abrindo as portas para a encriptação, e um ETF de Bitcoin de uma empresa de gestão de ativos até estabeleceu o recorde de crescimento mais rápido da história.
Esta maré já superou as duas "ilhas" do Bitcoin e do Ethereum. Os dados mostram que 73% dos investidores já possuem criptomoedas alternativas, e a participação no DeFi deverá triplicar em dois anos. A tokenização de ativos do mundo real ###RWA( e a adoção de stablecoins estão a acelerar, com um valor de mercado total de 234 mil milhões de dólares, conectando vários protocolos entre o DeFi e as finanças tradicionais.
O investimento institucional está a passar de uma simples "fé no Bitcoin" para uma "alocação diversificada" e uma "implementação de cenários de aplicação" num vasto oceano. A seleção da Avalanche e Morpho é uma profunda representação da tendência do investimento institucional "do ponto ao plano" e "da especulação à aplicação".
![GreyScale Q3 Top 20 lista de ativos de encriptação atualizada, o que essa tendência reflete?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-754f316e53a38e39051ec41d703a2845.webp(
) A "teoria da evolução" do DeFi: de "crescimento primitivo" a "sobrevivência refinada"
Em 2024, o valor total bloqueado em DeFi (TVL) aumentou 129%, com o volume de negociação das exchanges descentralizadas de derivativos ###DEXs( disparando 872%. O DeFi está desenvolvendo stablecoins de rendimento, atraindo finanças tradicionais. Tendências como finanças embutidas, automação e inteligência artificial/aprendizagem de máquina )AI/ML( estão reformulando o cenário. O sucesso da Morpho é um reflexo da inovação em empréstimos DeFi.
O DeFi está passando pela "teoria da evolução" de "crescimento selvagem" para "sobrevivência refinada". Aplicações Layer 2 e AI/ML visam resolver pontos problemáticos e aumentar a eficiência. Moedas estáveis geradoras de rendimento e finanças embutidas enriqueceram as formas de produtos, conectando-se perfeitamente com as finanças tradicionais. O crescimento explosivo de DEXs de derivativos e o caminho institucional do Morpho indicam que o DeFi está atendendo às necessidades complexas de negociação e gerenciamento de riscos das instituições. A preferência das instituições pelo Morpho é um reconhecimento da tendência de "auto-evolução e fusão externa" do DeFi, apostando que pode aumentar a eficiência, reduzir riscos e conectar as finanças tradicionais.
) A "corrida" da Layer 2: uma batalha abrangente entre ecologia, tecnologia e captura de valor
As soluções Layer 2, como a "autoestrada" do Ethereum, aumentam significativamente sua escalabilidade e reduzem os custos para os usuários. Optimistic Rollups e ZK-Rollups são as tecnologias mais populares. O mercado Layer 2 é altamente competitivo, e uma determinada plataforma ainda se mantém à frente em TVL e número de protocolos. A Optimism, por meio da visão de "super cadeia" e do OP Stack, está dedicada a construir um ecossistema interoperável, atraindo vários projetos de peso.
A competição entre Layer 2 mudou para uma luta abrangente entre a "capacidade de construção de ecossistemas" e o "modelo de captura de valor de tokens". A remoção da Optimism ilustra precisamente: mesmo que haja uma grande visão ecológica, se o mecanismo de captura de valor do token não for suficientemente claro ou houver riscos de centralização, será difícil conquistar a preferência a longo prazo das instituições. A avaliação das Layer 2 pelas instituições já ultrapassou os indicadores superficiais, aprofundando-se na criação e distribuição de valor sustentável a longo prazo.
( filtro regulatório: conformidade, "bilhete de entrada" para fundos institucionais
Em 2025, o ambiente de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos tornará-se gradualmente mais claro, como se levantasse um "filtro" para a entrada de fundos institucionais no mercado de criptomoedas. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ) SEC ### publicou novas diretrizes, esclarecendo que a "staking de protocolo" não é uma emissão de valores mobiliários. O Congresso dos Estados Unidos aprovou uma legislação que aboliu a obrigação de reporte do IRS ### para corretores sobre a entrada e saída de moeda fiduciária não tradicional em plataformas DeFi (.
A clarificação da regulamentação é o "catalisador" chave para a entrada em massa de instituições no mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que atua como um "filtro" preciso. Ela reduz os riscos legais e operacionais para as instituições, encorajando mais entidades em conformidade a entrar no ecossistema PoS e no DeFi. No entanto, a clareza regulatória também significa requisitos de conformidade mais rigorosos. A remoção do Lido pode ser, em parte, devido às suas preocupações com o "sistema de licenciamento" e a centralização da governança. Como uma empresa de gestão de ativos altamente regulamentada, as decisões de investimento dão grande importância à conformidade. Isso indica que, a partir de 2025 e além, a conformidade se tornou o "bilhete de entrada" para atrair capital institucional.
Conclusão
Ajustes na lista de ativos encriptados delineiam claramente o caminho de evolução do investimento institucional no mercado de criptomoedas até 2025. Foca na inovação tecnológica dos projetos, cenários de aplicação reais, modelos sustentáveis de captura de valor e práticas de governança descentralizada. A inclusão da Avalanche e Morpho representa o reconhecimento do mercado sobre o potencial explosivo das blockchains de alto desempenho em aplicações GameFi/empresariais, bem como as expectativas sobre o desenvolvimento do empréstimo DeFi em direção ao nível institucional e à conformidade. A saída da Lido DAO e Optimism alerta para os riscos de centralização da staking líquida e o impacto da incerteza na captura de valor nos modelos econômicos de tokens Layer 2 sobre a atratividade institucional.
A lógica de investimento central do mercado de criptomoedas em 2025 pode ser resumida da seguinte forma:
Layer 1/Layer 2 orientados por aplicações: o futuro pertence a blockchains públicas e soluções de escalabilidade que conseguem atrair um grande número de utilizadores e aplicações empresariais através da inovação tecnológica.
Infraestrutura DeFi de nível institucional: o mercado prefere protocolos DeFi que podem resolver os pontos problemáticos das finanças tradicionais, conectando o mundo on-chain e off-chain.
Captura de valor clara e governança descentralizada: os tokens devem ter um mecanismo de captura de valor claro e sustentável, bem como uma governança descentralizada eficaz.
Prioridade à conformidade: projetos que abraçam ativamente a conformidade e reduzem riscos legais serão favorecidos por instituições.
Para os participantes do mundo da encriptação, essas mudanças oferecem valiosas orientações estratégicas. Os investidores devem ir além da especulação de curto prazo, estudando a fundo os fundamentos do projeto, inovações tecnológicas, ecossistemas, economia de tokens e conformidade. Os construtores de projetos devem, ao mesmo tempo que realizam avanços tecnológicos, construir modelos econômicos saudáveis e sustentáveis, reforçar a governança descentralizada e integrar-se ativamente com o mundo financeiro tradicional, para trazer
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
13 gostos
Recompensa
13
5
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
ILCollector
· 7h atrás
avax realmente chegou, mantenha-se firme, não venda
Ver originalResponder0
LiquidityNinja
· 7h atrás
Não tenho uma boa impressão do avax, se conseguir subir nesta rodada, há algo suspeito.
Ver originalResponder0
MissingSats
· 7h atrás
O prato de touro é realista, e eu amo as infinitas novas maneiras de jogar
Ver originalResponder0
just_another_fish
· 7h atrás
Estão a enganar, não vos disse para não comprarem op?
Desvendando o novo panorama do mercado de criptomoedas em 2025: fluxo de investimento institucional em Avalanche e Morpho
Desvendando as novas tendências de investimento institucional: Transformações estruturais no mercado de criptomoedas em 2025
No mundo em rápida mudança da encriptação, o movimento do capital institucional é frequentemente a chave para perceber pistas sobre o futuro. No terceiro trimestre de 2025, uma importante lista de ativos de encriptação foi ajustada silenciosamente: o novato Avalanche(AVAX) e Morpho(MORPHO) apareceram na lista, enquanto os antigos gigantes Lido DAO(LDO) e a estrela em ascensão Layer 2 Optimism(OP) saíram de cena com pesar. O que, entre essa entrada e saída, realmente esconde mudanças nas direções do mercado de criptomoedas? Vamos analisar profundamente e revelar a nova narrativa de investimento em encriptação de 2025.
Sinais de transformação estrutural
Avalanche(AVAX): a forte pulsação da "pulsação" na cadeia
Avalanche descreve um futuro de blockchain escalável e personalizável. O seu "mecanismo de consenso Avalanche" alcança alta capacidade de processamento, baixa latência e descentralização, enquanto a arquitetura de três cadeias garante a finalização de transações em menos de um segundo, estabelecendo a base para aplicações em larga escala.
Em 2025, o volume de transações da C-Chain da Avalanche disparou de 250 mil para quase 1,2 milhão, graças à atualização Etna que reduziu as taxas médias de transação em mais de 90%, estimulando enormemente a vitalidade na cadeia.
Avalanche captura com precisão a demanda por GameFi e aplicações empresariais, várias jogos foram lançados nas Subnets (. Ela também abraça ativamente o mundo tradicional, colaborando com várias gigantes do Web2 para promover a tokenização de ativos do mundo real, que é um passo chave para a penetração da economia Web3 no mainstream.
As instituições estão otimistas com a Avalanche, devido ao seu avanço tecnológico, à expansão estratégica do ecossistema e à fusão com o Web2, formando um "flywheel de crescimento multidimensional". Isso indica que a competição Layer 1 está se voltando para uma nova pista mais ampla, com atividades econômicas reais e potencial de integração entre Web2/Web3.
) Morpho###MORPHO(:"Transformers" estilo de empréstimo descentralizado
Morpho está a delinear um novo caminho institucional para o empréstimo descentralizado. É um protocolo de empréstimo DeFi baseado nas cadeias Ethereum e Base, otimizando rendimentos e garantindo segurança através dos "Morpho Vaults" e mercados isolados. O design do protocolo foca em baixas taxas de transação e foi auditado mais de 25 vezes.
Morpho obteve resultados significativos: a receita anual de taxas atingiu 100 milhões de dólares, o valor total bloqueado )TVL( dobrou para mais de 4 bilhões de dólares, consolidando-se como a segunda maior plataforma de empréstimos DeFi. Na cadeia Base, é o protocolo com o maior TVL e volume de empréstimos ativos. Os principais investidores aportaram mais de 69 milhões de dólares.
Mais significativo ainda, uma plataforma de negociação integrou o Morpho na sua aplicação principal, permitindo que os usuários tomem emprestado USDC colateralizando com Bitcoin, um dos maiores casos de adoção institucional de DeFi até agora. O lançamento do Morpho V2 também declara a determinação de trazer DeFi para instituições financeiras tradicionais.
A ascensão da Morpho valida seu potencial como "motor de institucionalização DeFi". Ela compreende profundamente as exigências das instituições em relação à gestão de riscos e conformidade, solucionando as dificuldades da entrada do financiamento tradicional no DeFi por meio de um design de mercado refinado e suporte a mercados licenciados. As instituições a favorecem, pois acreditam em sua capacidade de aumentar a eficiência do DeFi, reduzir riscos e conectar-se efetivamente com o financiamento tradicional.
A saída dos antigos: A despedida do Lido e do Optimism
) Lido DAO###LDO(: A "imperial" de staking líquido enfrenta ventos contrários
O Lido DAO foi uma "império" indiscutível no campo do staking líquido de Ethereum, gerenciando cerca de 33% do ETH em staking. No entanto, por trás do sucesso, existem preocupações sobre os riscos de centralização: a coleção de validadores "permissiva", o controle do token LDO sobre permissões principais e o incidente de violação da carteira quente da Chorus One em maio de 2025, todos soaram o alarme.
A atualização de Ethereum Shanghai em abril de 2023 permitiu a retirada de ETH, enfraquecendo a "muralha" de liquidez da Lido. Os usuários têm mais opções, voltando-se para plataformas centralizadas ou novos concorrentes não custodiados. Inovações de re-staking como a EigenLayer também intensificaram a concorrência.
A remoção do Lido é um reflexo da reavaliação dos "riscos de centralização" por parte das instituições. Após a atualização de Xangai, as características de "centralização" do Lido tornaram-se mais proeminentes no contexto de maior concorrência e clareza regulatória. As instituições podem considerar que sua relação risco-retorno não é mais atraente. A saída do Lido marca uma elevação nos padrões de avaliação dos investidores institucionais em relação ao staking líquido, que agora valorizam mais a descentralização, a transparência na governança e os riscos regulatórios potenciais.
) Optimism###OP(: A grande visão do Layer 2, presa no "mito" da captura de valor
Optimism, como um dos principais soluções de escalabilidade Layer 2 do Ethereum, carrega a tarefa de aumentar a capacidade de transação, reduzir os custos de Gas e melhorar a experiência do usuário. Sua visão de "supercadeia" )Superchain(, atraiu vários projetos de destaque através do OP Stack. No entanto, em termos de TVL e atividade, ainda parece estar um pouco atrás de seus concorrentes.
Os tokens OP são o núcleo da estrutura de governança descentralizada do Optimism Collective. No entanto, o seu modelo de distribuição de receitas apresenta um "mito": atualmente, a receita dos ordenadores pertence à fundação Optimism, destinada a financiar bens públicos, em vez de ser distribuída diretamente aos detentores de tokens OP. Apesar da expectativa de partilha no futuro, essa incerteza afeta a captura direta de valor do token, deixando os investidores institucionais com dúvidas.
Além disso, a governança do Optimism também não é um mar de rosas. A baixa participação nas votações e o grande controle que os principais contribuintes e os investidores iniciais têm sobre o processo de votação ainda deixam espaço para melhorias na promessa de "descentralização" na prática.
A remoção do Optimism reflete uma profunda dúvida das instituições em relação ao "mecanismo de captura de valor" do seu token OP. Uma visão ecológica grandiosa não se traduz diretamente em um valor claro para o token. Investidores institucionais tendem a preferir caminhos de captura de valor do token que sejam claros e diretos. A baixa participação na governança e a concentração do poder de voto na equipe central também aumentam a complexidade e o risco do investimento institucional. Diante da intensa competição no setor de Layer 2, as instituições podem acreditar que o OP terá dificuldades em oferecer, no curto prazo, "retornos ajustados ao risco mais atraentes". A saída do Optimism reflete um aprofundamento da avaliação institucional sobre a economia dos tokens Layer 2: a simples liderança tecnológica não é suficiente para sustentar o valor a longo prazo; o token deve possuir um mecanismo de captura de valor claro e sustentável, além de uma verdadeira governança descentralizada.
O "índice de direção" e a "mudança estrutural" dos investimentos em encriptação em 2025
) O "fluxo" de fundos institucionais: do Bitcoin às vastas profundezas de aplicações diversificadas
No primeiro trimestre de 2025, o interesse das instituições por ativos digitais continua a crescer. Pesquisas mostram que até 86% dos investidores institucionais entrevistados já possuem ou planejam alocar ativos digitais, e quase 60% planejam investir mais de 5% do AUM em encriptação. A aprovação sucessiva dos ETFs de Bitcoin e Ethereum é como se o mundo financeiro mainstream estivesse abrindo as portas para a encriptação, e um ETF de Bitcoin de uma empresa de gestão de ativos até estabeleceu o recorde de crescimento mais rápido da história.
Esta maré já superou as duas "ilhas" do Bitcoin e do Ethereum. Os dados mostram que 73% dos investidores já possuem criptomoedas alternativas, e a participação no DeFi deverá triplicar em dois anos. A tokenização de ativos do mundo real ###RWA( e a adoção de stablecoins estão a acelerar, com um valor de mercado total de 234 mil milhões de dólares, conectando vários protocolos entre o DeFi e as finanças tradicionais.
O investimento institucional está a passar de uma simples "fé no Bitcoin" para uma "alocação diversificada" e uma "implementação de cenários de aplicação" num vasto oceano. A seleção da Avalanche e Morpho é uma profunda representação da tendência do investimento institucional "do ponto ao plano" e "da especulação à aplicação".
![GreyScale Q3 Top 20 lista de ativos de encriptação atualizada, o que essa tendência reflete?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-754f316e53a38e39051ec41d703a2845.webp(
) A "teoria da evolução" do DeFi: de "crescimento primitivo" a "sobrevivência refinada"
Em 2024, o valor total bloqueado em DeFi (TVL) aumentou 129%, com o volume de negociação das exchanges descentralizadas de derivativos ###DEXs( disparando 872%. O DeFi está desenvolvendo stablecoins de rendimento, atraindo finanças tradicionais. Tendências como finanças embutidas, automação e inteligência artificial/aprendizagem de máquina )AI/ML( estão reformulando o cenário. O sucesso da Morpho é um reflexo da inovação em empréstimos DeFi.
O DeFi está passando pela "teoria da evolução" de "crescimento selvagem" para "sobrevivência refinada". Aplicações Layer 2 e AI/ML visam resolver pontos problemáticos e aumentar a eficiência. Moedas estáveis geradoras de rendimento e finanças embutidas enriqueceram as formas de produtos, conectando-se perfeitamente com as finanças tradicionais. O crescimento explosivo de DEXs de derivativos e o caminho institucional do Morpho indicam que o DeFi está atendendo às necessidades complexas de negociação e gerenciamento de riscos das instituições. A preferência das instituições pelo Morpho é um reconhecimento da tendência de "auto-evolução e fusão externa" do DeFi, apostando que pode aumentar a eficiência, reduzir riscos e conectar as finanças tradicionais.
) A "corrida" da Layer 2: uma batalha abrangente entre ecologia, tecnologia e captura de valor
As soluções Layer 2, como a "autoestrada" do Ethereum, aumentam significativamente sua escalabilidade e reduzem os custos para os usuários. Optimistic Rollups e ZK-Rollups são as tecnologias mais populares. O mercado Layer 2 é altamente competitivo, e uma determinada plataforma ainda se mantém à frente em TVL e número de protocolos. A Optimism, por meio da visão de "super cadeia" e do OP Stack, está dedicada a construir um ecossistema interoperável, atraindo vários projetos de peso.
A competição entre Layer 2 mudou para uma luta abrangente entre a "capacidade de construção de ecossistemas" e o "modelo de captura de valor de tokens". A remoção da Optimism ilustra precisamente: mesmo que haja uma grande visão ecológica, se o mecanismo de captura de valor do token não for suficientemente claro ou houver riscos de centralização, será difícil conquistar a preferência a longo prazo das instituições. A avaliação das Layer 2 pelas instituições já ultrapassou os indicadores superficiais, aprofundando-se na criação e distribuição de valor sustentável a longo prazo.
( filtro regulatório: conformidade, "bilhete de entrada" para fundos institucionais
Em 2025, o ambiente de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos tornará-se gradualmente mais claro, como se levantasse um "filtro" para a entrada de fundos institucionais no mercado de criptomoedas. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ) SEC ### publicou novas diretrizes, esclarecendo que a "staking de protocolo" não é uma emissão de valores mobiliários. O Congresso dos Estados Unidos aprovou uma legislação que aboliu a obrigação de reporte do IRS ### para corretores sobre a entrada e saída de moeda fiduciária não tradicional em plataformas DeFi (.
A clarificação da regulamentação é o "catalisador" chave para a entrada em massa de instituições no mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que atua como um "filtro" preciso. Ela reduz os riscos legais e operacionais para as instituições, encorajando mais entidades em conformidade a entrar no ecossistema PoS e no DeFi. No entanto, a clareza regulatória também significa requisitos de conformidade mais rigorosos. A remoção do Lido pode ser, em parte, devido às suas preocupações com o "sistema de licenciamento" e a centralização da governança. Como uma empresa de gestão de ativos altamente regulamentada, as decisões de investimento dão grande importância à conformidade. Isso indica que, a partir de 2025 e além, a conformidade se tornou o "bilhete de entrada" para atrair capital institucional.
Conclusão
Ajustes na lista de ativos encriptados delineiam claramente o caminho de evolução do investimento institucional no mercado de criptomoedas até 2025. Foca na inovação tecnológica dos projetos, cenários de aplicação reais, modelos sustentáveis de captura de valor e práticas de governança descentralizada. A inclusão da Avalanche e Morpho representa o reconhecimento do mercado sobre o potencial explosivo das blockchains de alto desempenho em aplicações GameFi/empresariais, bem como as expectativas sobre o desenvolvimento do empréstimo DeFi em direção ao nível institucional e à conformidade. A saída da Lido DAO e Optimism alerta para os riscos de centralização da staking líquida e o impacto da incerteza na captura de valor nos modelos econômicos de tokens Layer 2 sobre a atratividade institucional.
A lógica de investimento central do mercado de criptomoedas em 2025 pode ser resumida da seguinte forma:
Layer 1/Layer 2 orientados por aplicações: o futuro pertence a blockchains públicas e soluções de escalabilidade que conseguem atrair um grande número de utilizadores e aplicações empresariais através da inovação tecnológica.
Infraestrutura DeFi de nível institucional: o mercado prefere protocolos DeFi que podem resolver os pontos problemáticos das finanças tradicionais, conectando o mundo on-chain e off-chain.
Captura de valor clara e governança descentralizada: os tokens devem ter um mecanismo de captura de valor claro e sustentável, bem como uma governança descentralizada eficaz.
Prioridade à conformidade: projetos que abraçam ativamente a conformidade e reduzem riscos legais serão favorecidos por instituições.
Para os participantes do mundo da encriptação, essas mudanças oferecem valiosas orientações estratégicas. Os investidores devem ir além da especulação de curto prazo, estudando a fundo os fundamentos do projeto, inovações tecnológicas, ecossistemas, economia de tokens e conformidade. Os construtores de projetos devem, ao mesmo tempo que realizam avanços tecnológicos, construir modelos econômicos saudáveis e sustentáveis, reforçar a governança descentralizada e integrar-se ativamente com o mundo financeiro tradicional, para trazer