InfoFi Profundidade pesquisa: Experimento financeiro de atenção na era da IA
I. Introdução: da escassez de informação à escassez de atenção, InfoFi surge.
A revolução da informação do século XX trouxe um crescimento explosivo do conhecimento para a sociedade humana, mas também gerou um paradoxo: quando o acesso à informação tem quase nenhum custo, o que realmente se torna escasso não é a própria informação, mas sim os nossos recursos cognitivos para processar essa informação — a atenção. Como disse Herbert Simon, laureado com o Prêmio Nobel de Economia, ao apresentar pela primeira vez o conceito de "economia da atenção" em 1971, "o excesso de informação leva à escassez de atenção", e a sociedade moderna está profundamente imersa nisso. Diante do conteúdo avassalador das redes sociais, vídeos curtos e notificações de notícias, as fronteiras cognitivas da humanidade estão constantemente sendo pressionadas, tornando a filtragem, o julgamento e a atribuição de valor cada vez mais difíceis.
A escassez dessa atenção evoluiu para uma batalha por recursos na era digital. No modelo tradicional Web2, as plataformas controlam firmemente as entradas de tráfego através de algoritmos de distribuição, e os verdadeiros criadores de recursos de atenção — sejam usuários, criadores de conteúdo ou evangelistas da comunidade — muitas vezes são apenas "combustível gratuito" na lógica de lucro da plataforma. As principais plataformas e os investidores colhem os frutos da monetização da atenção em camadas, enquanto os indivíduos comuns, que realmente impulsionam a produção e a difusão de informações, têm dificuldade em participar da partilha de valor. Essa ruptura estrutural está se tornando a contradição central na evolução da civilização digital.
A ascensão da financeirização da informação (InfoFi) ocorre neste contexto. Não é um conceito novo e ocasional, mas sim uma mudança de paradigma subjacente que tem como base tecnológica a blockchain, incentivos por meio de tokens e a capacitação por inteligência artificial, visando "redefinir o valor da atenção". O InfoFi tenta transformar comportamentos cognitivos não estruturados dos usuários, como opiniões, informações, reputação, interações sociais e descoberta de tendências, em formas de ativos quantificáveis e negociáveis, e através de mecanismos de incentivo distribuído, permite que cada usuário que participa da criação, disseminação e julgamento na ecologia da informação compartilhe o valor gerado. Isso não é apenas uma inovação tecnológica, mas também uma tentativa de redistribuição de poder sobre "quem possui a atenção e quem domina a informação".
Na narrativa do Web3, o InfoFi é uma ponte importante que conecta redes sociais, criação de conteúdo, jogos de mercado e inteligência artificial. Ele herda o design dos mecanismos financeiros do DeFi, a motivação social do SocialFi e a estrutura de incentivos do GameFi, ao mesmo tempo em que introduz as capacidades da IA em análise semântica, reconhecimento de sinais e previsão de tendências, construindo uma nova estrutura de mercado em torno da "financeirização de recursos cognitivos". Seu núcleo não é uma simples distribuição de conteúdo ou recompensas, mas sim um conjunto completo de lógica de descoberta e redistribuição de valor em torno de "informação → confiança → investimento → retorno".
Desde a sociedade agrícola, onde a "terra" era o fator escasso, até à era industrial, onde o "capital" é o motor de crescimento, e agora, na civilização digital de hoje, onde a "atenção" se torna a principal matéria-prima, o foco dos recursos da sociedade humana está a sofrer uma profunda transformação. E o InfoFi é a expressão concreta dessa transformação macroeconómica no mundo blockchain. Não é apenas uma nova oportunidade no mercado de criptomoedas, mas pode ser o ponto de partida para uma reestruturação profunda da governança do mundo digital, da lógica da propriedade intelectual e do mecanismo de precificação financeira.
Mas qualquer transição de paradigma não é linear e inevitavelmente vem acompanhada de bolhas, especulação, mal-entendidos e instabilidade. Se o InfoFi pode ou não se tornar uma verdadeira revolução da atenção centrada no usuário depende de sua capacidade de encontrar um ponto de equilíbrio dinâmico entre o design do mecanismo de incentivos, a lógica de captura de valor e a demanda real. Caso contrário, será apenas mais um deslize do "discurso de inclusão" para o "corte centralizado".
Dois, A composição ecológica da InfoFi: um mercado de interseção de "informação × finanças × IA"
A essência do InfoFi é construir um sistema de mercado complexo que incorpora lógica financeira, computação semântica e mecanismos de jogo, no contexto atual da rede, onde a informação é amplamente abundante e seu valor é difícil de capturar. Sua arquitetura ecológica não é uma "plataforma de conteúdo" ou um "protocolo financeiro" de dimensão única, mas sim o ponto de interseção entre um mecanismo de descoberta de valor da informação, um sistema de incentivos comportamentais e um motor de distribuição inteligente — formando um ecossistema full-stack que integra negociação de informações, incentivos de atenção, classificação de reputação e previsões inteligentes.
Do ponto de vista da lógica fundamental, o InfoFi é uma tentativa de "financeirização" da informação, ou seja, transformar atividades cognitivas que originalmente não podiam ser precificadas, como conteúdos, opiniões, julgamentos de tendências e interações sociais, em "quase ativos" que podem ser medidos e negociados, atribuindo-lhes um preço de mercado. A intervenção financeira faz com que a informação, durante os processos de produção, circulação e consumo, não seja mais um "fragmento de conteúdo" disperso e isolado, mas sim um "produto cognitivo" com propriedades de jogo e capacidade de acumulação de valor. Isso significa que um comentário, uma previsão ou uma análise de tendência pode ser tanto a expressão da cognição individual quanto um ativo especulativo que carrega risco e direito a retornos futuros. O sucesso de alguns mercados de previsões é precisamente um exemplo dessa lógica se concretizando nos níveis de opinião pública e expectativas de mercado.
No entanto, os mecanismos financeiros, por si só, estão longe de ser suficientes para resolver o dilema da avalanche de ruído causada pela explosão de informação e pela expulsão de dinheiro bom por dinheiro mau. Como resultado, a IA tornou-se o segundo pilar da InfoFi. A IA desempenha dois papéis principais: um é a triagem semântica, que serve como a "primeira linha de defesa" para sinais de informação e ruído; O segundo é o reconhecimento de comportamento, que realiza a avaliação precisa das fontes de informação por meio de modelagem de dados multidimensional, como comportamento de redes sociais do usuário, trajetória de interação de conteúdo e originalidade de opiniões. Algumas plataformas são exemplos típicos da introdução da tecnologia de IA na avaliação de conteúdo e no perfil do usuário, que desempenham o papel de "árbitro algorítmico" no modelo Yap-to-Earn, decidindo quem deve receber recompensas de token e quem deve ser bloqueado ou rebaixado. Em certo sentido, a função da IA no InfoFi é equivalente ao criador de mercado e mecanismo de compensação na bolsa, que é o núcleo da manutenção da estabilidade e credibilidade do ecossistema.
E a informação é a base de tudo isso. Não é apenas o objeto das transações, mas também a fonte das emoções do mercado, das conexões sociais e da formação de consensos. Ao contrário do DeFi, os ativos ancorados no InfoFi não são mais certos ativos físicos na cadeia, mas sim "ativos cognitivos" que são mais líquidos, com uma estrutura mais solta, mas mais relevantes em termos de tempo, como opiniões, confiança, tópicos, tendências e percepções. Isso também determina que o mecanismo de operação do mercado InfoFi não é uma acumulação linear, mas sim um ecossistema dinâmico que depende fortemente de gráficos sociais, redes semânticas e expectativas psicológicas. Dentro deste quadro, os criadores de conteúdo atuam como "market makers" do mercado, fornecendo opiniões e percepções para que o mercado julgue seu "preço"; os usuários são "investidores", expressando seu julgamento de valor sobre uma determinada informação através de ações como curtidas, compartilhamentos, apostas e comentários, impulsionando-a para cima ou para baixo em toda a rede; e a plataforma e a IA atuam como "árbitros + bolsas", responsáveis por garantir a equidade e a eficiência de todo o mercado.
A operação colaborativa dessa estrutura ternária gera uma série de novas espécies e mecanismos: o mercado preditivo fornece alvos claros para a especulação; o Yap-to-Earn incentiva o conhecimento como mineração e a interação como produção; o protocolo de reputação transforma o histórico pessoal na cadeia e o comportamento social em ativos de crédito; o mercado de atenção tenta capturar as "flutuações emocionais" que se propagam na cadeia; enquanto algumas plataformas de conteúdo com tokens controlam o acesso através da economia de permissões, reconstruindo a lógica de pagamento por informações. Juntas, elas constituem a ecologia multilayer do InfoFi: que inclui ferramentas de descoberta de valor, mecanismos de distribuição de valor, além de incorporar um sistema de identidade multidimensional, design de barreiras de participação e mecanismos anti-bruxaria.
É precisamente nesta estrutura cruzada que o InfoFi deixa de ser apenas um mercado, tornando-se um complexo sistema de jogo de informações: utiliza informações como meio de troca, finanças como motor de incentivo e IA como núcleo de governança, com a intenção final de construir uma plataforma de colaboração cognitiva que seja auto-organizável, distribuída e ajustável. De certa forma, tenta tornar-se uma "infraestrutura financeira cognitiva", não apenas para distribuição de conteúdo, mas para fornecer à sociedade cripto um mecanismo de descoberta de informações e tomada de decisão coletiva mais eficiente.
No entanto, esse sistema também está destinado a ser complexo, multifacetado e frágil. A subjetividade da informação determina a não uniformidade na avaliação de valor, a natureza competitiva das finanças aumenta o risco de manipulação e o efeito manada, e a opacidade da IA também apresenta desafios à transparência. O ecossistema InfoFi deve constantemente equilibrar e se auto-reparar entre as tensões tridimensionais, caso contrário, é fácil escorregar sob a pressão do capital para o oposto de "jogo disfarçado" ou "campo de colheita de atenção".
A construção do ecossistema InfoFi não é um projeto isolado de um único protocolo ou plataforma, mas sim uma co-evolução de um sistema sócio-técnico completo, representando uma tentativa profunda do Web3 na direção de "governar informação" em vez de "governar ativos". Isso irá definir a forma de precificação da informação na próxima era, além de construir um mercado cognitivo mais aberto e autônomo.
Três, Mecanismo Central de Jogo: Inovação de Incentivo vs Armadilha de Colheita
No ecossistema InfoFi, por trás de toda a prosperidade aparente, está, em última análise, o jogo de design dos mecanismos de incentivo. Quer se trate da participação em mercados de previsão, da geração de comportamento de "mouth-lifting", da construção de ativos de reputação, da negociação de atenção, ou da mineração de dados na blockchain, a essência está sempre ligada a uma questão central: quem trabalha? Quem recebe dividendos? Quem assume o risco?
De uma perspectiva externa, o InfoFi parece ser uma "inovação nas relações de produção" na migração do Web2 para o Web3: tenta romper a cadeia de exploração entre "plataforma-criador-usuário" nas tradicionais plataformas de conteúdo, devolvendo valor aos contribuintes originais da informação. Contudo, do ponto de vista estrutural interno, essa devolução de valor não é naturalmente justa, mas sim baseada em um delicado equilíbrio de uma série de mecanismos de incentivo, validação e jogo. Se projetado corretamente, o InfoFi pode tornar-se um campo experimental inovador de ganhos mútuos para os usuários; se o mecanismo ficar desequilibrado, pode facilmente se transformar em um "campo de colheita para investidores de varejo" sob o domínio do capital + algoritmo.
O primeiro a ser examinado é o potencial positivo da "inovação incentivada". A inovação essencial em todos os sub-setores da InfoFi é conferir à "informação", um ativo intangível que no passado era difícil de medir e financiar, uma clara negociabilidade, competitividade e liquidez. Esta transformação depende de dois motores-chave: a rastreabilidade da blockchain e a avaliabilidade da IA.
Os mercados preditivos monetizam o consenso cognitivo através de mecanismos de preços de mercado; o ecossistema de boca-para-boca transforma a fala em comportamento econômico; o sistema de reputação está construindo um capital social que é legível e pode ser hipotecado; o mercado de atenção redefine o valor do conteúdo, utilizando tendências quentes como ativos de negociação, através da lógica "descoberta de informações → sinal de aposta → obtenção de diferença de preço"; e as aplicações InfoFi impulsionadas por IA tentam construir uma rede financeira de informações movida por dados e algoritmos, através de modelagem semântica em larga escala, reconhecimento de sinais e análise de interações em cadeia. Esses mecanismos fazem com que a informação tenha pela primeira vez a propriedade de "fluxo de caixa", e transformam "dizer uma coisa, compartilhar um tweet, endossar alguém" em atividades produtivas reais.
No entanto, quanto mais forte é o sistema de incentivos, mais fácil é para ele gerar "abuso de jogo". O maior risco sistêmico que o InfoFi enfrenta é a alienação do mecanismo de incentivos e a proliferação da cadeia de arbitragem.
Tomando o Yap-to-Earn como exemplo, à primeira vista, ele recompensa os usuários pelo valor da criação de conteúdo através de algoritmos de IA, mas na execução real, muitos projetos rapidamente caem na "neblina informativa" após atrair uma grande quantidade de criadores de conteúdo no início da motivação - surgem frequentemente fenômenos como contas de bots inundando, grandes influenciadores participando de testes antecipados, e manipulação direcionada das interações por parte dos projetos. Um KOL de destaque declarou: "Agora, se você não aumentar seu volume, simplesmente não conseguirá entrar na lista, a IA foi treinada para reconhecer palavras-chave e se aproveitar de tendências." Além disso, um projeto revelou: "Investi 150 mil dólares em uma rodada de boca a boca, e o resultado é que 70% do tráfego é de contas de IA e exércitos de bots competindo entre si, os verdadeiros KOLs não participam, e pedir-me para investir uma segunda vez é impossível."
Sob um mecanismo opaco de expectativa de tokens e sistema de pontos, muitos usuários se tornaram "trabalhadores gratuitos": twittar, interagir, lançar, criar grupos, mas no final não têm direito a participar do airdrop. Esse tipo de design de incentivo "nas costas" não só prejudica a reputação da plataforma, mas também pode levar ao colapso do ecossistema de conteúdo a longo prazo. Certos projetos são exemplos particularmente típicos: o primeiro tem um mecanismo de distribuição claro na fase de coleta, com retornos valiosos de tokens; o segundo, devido ao desequilíbrio do mecanismo de distribuição e à falta de transparência, provoca uma crise de confiança na comunidade e "contra-coleta".
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MidnightMEVeater
· 07-26 10:19
Perda de corte mais saborosa chegou novamente. Os arbitradores devem acordar.
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liquidation_surfer
· 07-25 22:33
Interesante, a negociação de atenção é quase como a negociação de criptomoedas.
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FOMOmonster
· 07-24 06:51
O avô já não consegue viver sem o telemóvel.
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rugged_again
· 07-23 20:09
Brincando com moedas há três anos, idiota.
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StableGeniusDegen
· 07-23 12:10
Mais uma vez, a ideia está a ser muito comentada.
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HashBard
· 07-23 12:06
a atenção é a nova crypto... ngmi se não a hodlar de verdade
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ser_we_are_ngmi
· 07-23 12:02
Tsk, é apenas mais uma especulação que chama a atenção.
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FOMOSapien
· 07-23 11:57
Ah, isso é tão difícil de suportar...
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DegenMcsleepless
· 07-23 11:47
Estou viciado em ansiedade da informação há vários anos.
InfoFi: A Revolução Financeira da Atenção na Era da IA
InfoFi Profundidade pesquisa: Experimento financeiro de atenção na era da IA
I. Introdução: da escassez de informação à escassez de atenção, InfoFi surge.
A revolução da informação do século XX trouxe um crescimento explosivo do conhecimento para a sociedade humana, mas também gerou um paradoxo: quando o acesso à informação tem quase nenhum custo, o que realmente se torna escasso não é a própria informação, mas sim os nossos recursos cognitivos para processar essa informação — a atenção. Como disse Herbert Simon, laureado com o Prêmio Nobel de Economia, ao apresentar pela primeira vez o conceito de "economia da atenção" em 1971, "o excesso de informação leva à escassez de atenção", e a sociedade moderna está profundamente imersa nisso. Diante do conteúdo avassalador das redes sociais, vídeos curtos e notificações de notícias, as fronteiras cognitivas da humanidade estão constantemente sendo pressionadas, tornando a filtragem, o julgamento e a atribuição de valor cada vez mais difíceis.
A escassez dessa atenção evoluiu para uma batalha por recursos na era digital. No modelo tradicional Web2, as plataformas controlam firmemente as entradas de tráfego através de algoritmos de distribuição, e os verdadeiros criadores de recursos de atenção — sejam usuários, criadores de conteúdo ou evangelistas da comunidade — muitas vezes são apenas "combustível gratuito" na lógica de lucro da plataforma. As principais plataformas e os investidores colhem os frutos da monetização da atenção em camadas, enquanto os indivíduos comuns, que realmente impulsionam a produção e a difusão de informações, têm dificuldade em participar da partilha de valor. Essa ruptura estrutural está se tornando a contradição central na evolução da civilização digital.
A ascensão da financeirização da informação (InfoFi) ocorre neste contexto. Não é um conceito novo e ocasional, mas sim uma mudança de paradigma subjacente que tem como base tecnológica a blockchain, incentivos por meio de tokens e a capacitação por inteligência artificial, visando "redefinir o valor da atenção". O InfoFi tenta transformar comportamentos cognitivos não estruturados dos usuários, como opiniões, informações, reputação, interações sociais e descoberta de tendências, em formas de ativos quantificáveis e negociáveis, e através de mecanismos de incentivo distribuído, permite que cada usuário que participa da criação, disseminação e julgamento na ecologia da informação compartilhe o valor gerado. Isso não é apenas uma inovação tecnológica, mas também uma tentativa de redistribuição de poder sobre "quem possui a atenção e quem domina a informação".
Na narrativa do Web3, o InfoFi é uma ponte importante que conecta redes sociais, criação de conteúdo, jogos de mercado e inteligência artificial. Ele herda o design dos mecanismos financeiros do DeFi, a motivação social do SocialFi e a estrutura de incentivos do GameFi, ao mesmo tempo em que introduz as capacidades da IA em análise semântica, reconhecimento de sinais e previsão de tendências, construindo uma nova estrutura de mercado em torno da "financeirização de recursos cognitivos". Seu núcleo não é uma simples distribuição de conteúdo ou recompensas, mas sim um conjunto completo de lógica de descoberta e redistribuição de valor em torno de "informação → confiança → investimento → retorno".
Desde a sociedade agrícola, onde a "terra" era o fator escasso, até à era industrial, onde o "capital" é o motor de crescimento, e agora, na civilização digital de hoje, onde a "atenção" se torna a principal matéria-prima, o foco dos recursos da sociedade humana está a sofrer uma profunda transformação. E o InfoFi é a expressão concreta dessa transformação macroeconómica no mundo blockchain. Não é apenas uma nova oportunidade no mercado de criptomoedas, mas pode ser o ponto de partida para uma reestruturação profunda da governança do mundo digital, da lógica da propriedade intelectual e do mecanismo de precificação financeira.
Mas qualquer transição de paradigma não é linear e inevitavelmente vem acompanhada de bolhas, especulação, mal-entendidos e instabilidade. Se o InfoFi pode ou não se tornar uma verdadeira revolução da atenção centrada no usuário depende de sua capacidade de encontrar um ponto de equilíbrio dinâmico entre o design do mecanismo de incentivos, a lógica de captura de valor e a demanda real. Caso contrário, será apenas mais um deslize do "discurso de inclusão" para o "corte centralizado".
Dois, A composição ecológica da InfoFi: um mercado de interseção de "informação × finanças × IA"
A essência do InfoFi é construir um sistema de mercado complexo que incorpora lógica financeira, computação semântica e mecanismos de jogo, no contexto atual da rede, onde a informação é amplamente abundante e seu valor é difícil de capturar. Sua arquitetura ecológica não é uma "plataforma de conteúdo" ou um "protocolo financeiro" de dimensão única, mas sim o ponto de interseção entre um mecanismo de descoberta de valor da informação, um sistema de incentivos comportamentais e um motor de distribuição inteligente — formando um ecossistema full-stack que integra negociação de informações, incentivos de atenção, classificação de reputação e previsões inteligentes.
Do ponto de vista da lógica fundamental, o InfoFi é uma tentativa de "financeirização" da informação, ou seja, transformar atividades cognitivas que originalmente não podiam ser precificadas, como conteúdos, opiniões, julgamentos de tendências e interações sociais, em "quase ativos" que podem ser medidos e negociados, atribuindo-lhes um preço de mercado. A intervenção financeira faz com que a informação, durante os processos de produção, circulação e consumo, não seja mais um "fragmento de conteúdo" disperso e isolado, mas sim um "produto cognitivo" com propriedades de jogo e capacidade de acumulação de valor. Isso significa que um comentário, uma previsão ou uma análise de tendência pode ser tanto a expressão da cognição individual quanto um ativo especulativo que carrega risco e direito a retornos futuros. O sucesso de alguns mercados de previsões é precisamente um exemplo dessa lógica se concretizando nos níveis de opinião pública e expectativas de mercado.
No entanto, os mecanismos financeiros, por si só, estão longe de ser suficientes para resolver o dilema da avalanche de ruído causada pela explosão de informação e pela expulsão de dinheiro bom por dinheiro mau. Como resultado, a IA tornou-se o segundo pilar da InfoFi. A IA desempenha dois papéis principais: um é a triagem semântica, que serve como a "primeira linha de defesa" para sinais de informação e ruído; O segundo é o reconhecimento de comportamento, que realiza a avaliação precisa das fontes de informação por meio de modelagem de dados multidimensional, como comportamento de redes sociais do usuário, trajetória de interação de conteúdo e originalidade de opiniões. Algumas plataformas são exemplos típicos da introdução da tecnologia de IA na avaliação de conteúdo e no perfil do usuário, que desempenham o papel de "árbitro algorítmico" no modelo Yap-to-Earn, decidindo quem deve receber recompensas de token e quem deve ser bloqueado ou rebaixado. Em certo sentido, a função da IA no InfoFi é equivalente ao criador de mercado e mecanismo de compensação na bolsa, que é o núcleo da manutenção da estabilidade e credibilidade do ecossistema.
E a informação é a base de tudo isso. Não é apenas o objeto das transações, mas também a fonte das emoções do mercado, das conexões sociais e da formação de consensos. Ao contrário do DeFi, os ativos ancorados no InfoFi não são mais certos ativos físicos na cadeia, mas sim "ativos cognitivos" que são mais líquidos, com uma estrutura mais solta, mas mais relevantes em termos de tempo, como opiniões, confiança, tópicos, tendências e percepções. Isso também determina que o mecanismo de operação do mercado InfoFi não é uma acumulação linear, mas sim um ecossistema dinâmico que depende fortemente de gráficos sociais, redes semânticas e expectativas psicológicas. Dentro deste quadro, os criadores de conteúdo atuam como "market makers" do mercado, fornecendo opiniões e percepções para que o mercado julgue seu "preço"; os usuários são "investidores", expressando seu julgamento de valor sobre uma determinada informação através de ações como curtidas, compartilhamentos, apostas e comentários, impulsionando-a para cima ou para baixo em toda a rede; e a plataforma e a IA atuam como "árbitros + bolsas", responsáveis por garantir a equidade e a eficiência de todo o mercado.
A operação colaborativa dessa estrutura ternária gera uma série de novas espécies e mecanismos: o mercado preditivo fornece alvos claros para a especulação; o Yap-to-Earn incentiva o conhecimento como mineração e a interação como produção; o protocolo de reputação transforma o histórico pessoal na cadeia e o comportamento social em ativos de crédito; o mercado de atenção tenta capturar as "flutuações emocionais" que se propagam na cadeia; enquanto algumas plataformas de conteúdo com tokens controlam o acesso através da economia de permissões, reconstruindo a lógica de pagamento por informações. Juntas, elas constituem a ecologia multilayer do InfoFi: que inclui ferramentas de descoberta de valor, mecanismos de distribuição de valor, além de incorporar um sistema de identidade multidimensional, design de barreiras de participação e mecanismos anti-bruxaria.
É precisamente nesta estrutura cruzada que o InfoFi deixa de ser apenas um mercado, tornando-se um complexo sistema de jogo de informações: utiliza informações como meio de troca, finanças como motor de incentivo e IA como núcleo de governança, com a intenção final de construir uma plataforma de colaboração cognitiva que seja auto-organizável, distribuída e ajustável. De certa forma, tenta tornar-se uma "infraestrutura financeira cognitiva", não apenas para distribuição de conteúdo, mas para fornecer à sociedade cripto um mecanismo de descoberta de informações e tomada de decisão coletiva mais eficiente.
No entanto, esse sistema também está destinado a ser complexo, multifacetado e frágil. A subjetividade da informação determina a não uniformidade na avaliação de valor, a natureza competitiva das finanças aumenta o risco de manipulação e o efeito manada, e a opacidade da IA também apresenta desafios à transparência. O ecossistema InfoFi deve constantemente equilibrar e se auto-reparar entre as tensões tridimensionais, caso contrário, é fácil escorregar sob a pressão do capital para o oposto de "jogo disfarçado" ou "campo de colheita de atenção".
A construção do ecossistema InfoFi não é um projeto isolado de um único protocolo ou plataforma, mas sim uma co-evolução de um sistema sócio-técnico completo, representando uma tentativa profunda do Web3 na direção de "governar informação" em vez de "governar ativos". Isso irá definir a forma de precificação da informação na próxima era, além de construir um mercado cognitivo mais aberto e autônomo.
Três, Mecanismo Central de Jogo: Inovação de Incentivo vs Armadilha de Colheita
No ecossistema InfoFi, por trás de toda a prosperidade aparente, está, em última análise, o jogo de design dos mecanismos de incentivo. Quer se trate da participação em mercados de previsão, da geração de comportamento de "mouth-lifting", da construção de ativos de reputação, da negociação de atenção, ou da mineração de dados na blockchain, a essência está sempre ligada a uma questão central: quem trabalha? Quem recebe dividendos? Quem assume o risco?
De uma perspectiva externa, o InfoFi parece ser uma "inovação nas relações de produção" na migração do Web2 para o Web3: tenta romper a cadeia de exploração entre "plataforma-criador-usuário" nas tradicionais plataformas de conteúdo, devolvendo valor aos contribuintes originais da informação. Contudo, do ponto de vista estrutural interno, essa devolução de valor não é naturalmente justa, mas sim baseada em um delicado equilíbrio de uma série de mecanismos de incentivo, validação e jogo. Se projetado corretamente, o InfoFi pode tornar-se um campo experimental inovador de ganhos mútuos para os usuários; se o mecanismo ficar desequilibrado, pode facilmente se transformar em um "campo de colheita para investidores de varejo" sob o domínio do capital + algoritmo.
O primeiro a ser examinado é o potencial positivo da "inovação incentivada". A inovação essencial em todos os sub-setores da InfoFi é conferir à "informação", um ativo intangível que no passado era difícil de medir e financiar, uma clara negociabilidade, competitividade e liquidez. Esta transformação depende de dois motores-chave: a rastreabilidade da blockchain e a avaliabilidade da IA.
Os mercados preditivos monetizam o consenso cognitivo através de mecanismos de preços de mercado; o ecossistema de boca-para-boca transforma a fala em comportamento econômico; o sistema de reputação está construindo um capital social que é legível e pode ser hipotecado; o mercado de atenção redefine o valor do conteúdo, utilizando tendências quentes como ativos de negociação, através da lógica "descoberta de informações → sinal de aposta → obtenção de diferença de preço"; e as aplicações InfoFi impulsionadas por IA tentam construir uma rede financeira de informações movida por dados e algoritmos, através de modelagem semântica em larga escala, reconhecimento de sinais e análise de interações em cadeia. Esses mecanismos fazem com que a informação tenha pela primeira vez a propriedade de "fluxo de caixa", e transformam "dizer uma coisa, compartilhar um tweet, endossar alguém" em atividades produtivas reais.
No entanto, quanto mais forte é o sistema de incentivos, mais fácil é para ele gerar "abuso de jogo". O maior risco sistêmico que o InfoFi enfrenta é a alienação do mecanismo de incentivos e a proliferação da cadeia de arbitragem.
Tomando o Yap-to-Earn como exemplo, à primeira vista, ele recompensa os usuários pelo valor da criação de conteúdo através de algoritmos de IA, mas na execução real, muitos projetos rapidamente caem na "neblina informativa" após atrair uma grande quantidade de criadores de conteúdo no início da motivação - surgem frequentemente fenômenos como contas de bots inundando, grandes influenciadores participando de testes antecipados, e manipulação direcionada das interações por parte dos projetos. Um KOL de destaque declarou: "Agora, se você não aumentar seu volume, simplesmente não conseguirá entrar na lista, a IA foi treinada para reconhecer palavras-chave e se aproveitar de tendências." Além disso, um projeto revelou: "Investi 150 mil dólares em uma rodada de boca a boca, e o resultado é que 70% do tráfego é de contas de IA e exércitos de bots competindo entre si, os verdadeiros KOLs não participam, e pedir-me para investir uma segunda vez é impossível."
Sob um mecanismo opaco de expectativa de tokens e sistema de pontos, muitos usuários se tornaram "trabalhadores gratuitos": twittar, interagir, lançar, criar grupos, mas no final não têm direito a participar do airdrop. Esse tipo de design de incentivo "nas costas" não só prejudica a reputação da plataforma, mas também pode levar ao colapso do ecossistema de conteúdo a longo prazo. Certos projetos são exemplos particularmente típicos: o primeiro tem um mecanismo de distribuição claro na fase de coleta, com retornos valiosos de tokens; o segundo, devido ao desequilíbrio do mecanismo de distribuição e à falta de transparência, provoca uma crise de confiança na comunidade e "contra-coleta".