Revolução das moedas estáveis: da emissão à transferência de valor na distribuição
A moeda estável já evoluiu de um produto experimental para uma ferramenta financeira indispensável, com um tamanho de mercado atingindo 240 mil milhões de dólares, e um volume de transações anual de até 3,1 trilhões de dólares. No entanto, a próxima fase de crescimento da moeda estável não se baseará apenas na emissão e liquidez, mas deverá considerar novos fatores, incluindo a partilha dos benefícios económicos com parceiros, a conveniência da integração on-chain e off-chain, e o grau de aproveitamento das características programáveis.
Da emissão à distribuição da transferência de valor
Nas fases iniciais, o valor das moedas estáveis estava principalmente concentrado no emissor. Mas à medida que mais emissores com capacidades semelhantes entram no mercado, a importância dos emissores está diminuindo. Agora, o que realmente importa é o que os usuários podem fazer com a moeda estável. Portanto, a liderança da moeda estável está a mudar do emissor para o distribuidor.
Os distribuidores estão integrando a moeda estável em cenários de aplicação reais, controlando as relações com os usuários, moldando a experiência do usuário e cada vez mais decidindo quais moedas estáveis recebem atenção. Eles estão monetizando essa posição. Os documentos de IPO recentes da Circle mostram que ela pagou quase 900 milhões de dólares a parceiros como a Coinbase para integrar e promover o USDC, mais da metade de sua receita total em 2023.
Análise de Casos de Uso de Moedas Estáveis em Cadeia
exchange centralizada (CEX )
A proporção da moeda estável no fornecimento total: 27%
Nos últimos 30 dias, representou 11% do volume total de negociações.
Receita de reserva: 30 bilhões de dólares
Desde o mínimo parcial de 2023, a oferta das principais CEX quase duplicou. Mas como a maior parte da atividade ocorre fora da cadeia, é difícil obter dados concretos sobre como as CEX utilizam moedas estáveis.
finanças descentralizadas ( DeFi )
Percentagem do total de fornecimento de moeda estável: 11%
Percentagem do volume total de transações nos últimos 30 dias: 21%
Receita de reserva: 11 bilhões de dólares
Nos últimos seis meses, o volume mensal de transações de moeda estável DeFi cresceu de cerca de 100 bilhões de dólares para mais de 600 bilhões de dólares, principalmente devido ao grande crescimento de DEX, mercados de empréstimo e posições de dívida colateral.
minerador MEV/validador de nó
Ocupa menos de 1% do total da oferta de moeda estável:
Participação no volume total de transações nos últimos 30 dias: 31%
Os robôs MEV obtêm valor reorganizando transações, e seu comportamento de alta frequência resulta em uma proporção excessiva de volume de transações on-chain, geralmente reutilizando os mesmos fundos.
carteira não atribuída
Participação na oferta total de moeda estável:54%
Percentagem do volume total de transações nos últimos 30 dias: 35%
Receita de reserva: 5,6 bilhões de dólares
Atividades de carteiras não atribuídas são difíceis de explicar, mas ocupam a maior parte da oferta e volume de negociação de moeda estável. Essas carteiras podem incluir usuários individuais, instituições de identidade desconhecida, startups, entre outros.
Conclusão
O ecossistema das moedas estáveis entrou numa nova fase, com o valor a fluir cada vez mais para os participantes que constroem aplicações e infraestruturas. Isso marca uma maturação chave do mercado, com o foco a mudar da moeda em si para sistemas programáveis que fazem a moeda funcionar. Com o aperfeiçoamento do quadro regulatório e o aumento de aplicações amigáveis ao utilizador, as moedas estáveis irão experienciar um crescimento exponencial, tornando-se a pedra angular do futuro das finanças globais.
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Deconstructionist
· 07-16 02:00
Tanta ambição assim?
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SmartContractPlumber
· 07-13 14:50
A auditoria não fez bem a distribuição de permissões, espere para ver a explosão.
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FUDwatcher
· 07-13 14:45
subir apenas
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UnluckyValidator
· 07-13 14:45
Como é que parece que os distribuidores vão monopolizar tudo?
moeda estável nova era: valor da emissão para distribuição
Revolução das moedas estáveis: da emissão à transferência de valor na distribuição
A moeda estável já evoluiu de um produto experimental para uma ferramenta financeira indispensável, com um tamanho de mercado atingindo 240 mil milhões de dólares, e um volume de transações anual de até 3,1 trilhões de dólares. No entanto, a próxima fase de crescimento da moeda estável não se baseará apenas na emissão e liquidez, mas deverá considerar novos fatores, incluindo a partilha dos benefícios económicos com parceiros, a conveniência da integração on-chain e off-chain, e o grau de aproveitamento das características programáveis.
Da emissão à distribuição da transferência de valor
Nas fases iniciais, o valor das moedas estáveis estava principalmente concentrado no emissor. Mas à medida que mais emissores com capacidades semelhantes entram no mercado, a importância dos emissores está diminuindo. Agora, o que realmente importa é o que os usuários podem fazer com a moeda estável. Portanto, a liderança da moeda estável está a mudar do emissor para o distribuidor.
Os distribuidores estão integrando a moeda estável em cenários de aplicação reais, controlando as relações com os usuários, moldando a experiência do usuário e cada vez mais decidindo quais moedas estáveis recebem atenção. Eles estão monetizando essa posição. Os documentos de IPO recentes da Circle mostram que ela pagou quase 900 milhões de dólares a parceiros como a Coinbase para integrar e promover o USDC, mais da metade de sua receita total em 2023.
Análise de Casos de Uso de Moedas Estáveis em Cadeia
exchange centralizada (CEX )
Desde o mínimo parcial de 2023, a oferta das principais CEX quase duplicou. Mas como a maior parte da atividade ocorre fora da cadeia, é difícil obter dados concretos sobre como as CEX utilizam moedas estáveis.
finanças descentralizadas ( DeFi )
Nos últimos seis meses, o volume mensal de transações de moeda estável DeFi cresceu de cerca de 100 bilhões de dólares para mais de 600 bilhões de dólares, principalmente devido ao grande crescimento de DEX, mercados de empréstimo e posições de dívida colateral.
minerador MEV/validador de nó
Os robôs MEV obtêm valor reorganizando transações, e seu comportamento de alta frequência resulta em uma proporção excessiva de volume de transações on-chain, geralmente reutilizando os mesmos fundos.
carteira não atribuída
Atividades de carteiras não atribuídas são difíceis de explicar, mas ocupam a maior parte da oferta e volume de negociação de moeda estável. Essas carteiras podem incluir usuários individuais, instituições de identidade desconhecida, startups, entre outros.
Conclusão
O ecossistema das moedas estáveis entrou numa nova fase, com o valor a fluir cada vez mais para os participantes que constroem aplicações e infraestruturas. Isso marca uma maturação chave do mercado, com o foco a mudar da moeda em si para sistemas programáveis que fazem a moeda funcionar. Com o aperfeiçoamento do quadro regulatório e o aumento de aplicações amigáveis ao utilizador, as moedas estáveis irão experienciar um crescimento exponencial, tornando-se a pedra angular do futuro das finanças globais.