encriptação market maker: impulsionando a prosperidade do mercado, ultrapassando os ciclos de bull e bear
1. Tradição dos Market Makers
Os formadores de mercado são instituições ou indivíduos que fornecem liquidez nos mercados financeiros. A sua principal responsabilidade é oferecer liquidez e profundidade de mercado nos mercados de negociação de valores mobiliários. Os formadores de mercado geralmente realizam transações entre as partes compradoras e vendedoras no mercado de valores mobiliários, e apresentam cotações para que outros negociantes possam comprar ou vender com base nessas cotações. Normalmente, os formadores de mercado são compostos por bancos de investimento, corretoras de valores ou instituições especializadas, desempenhando um papel importante no mercado e ajudando a manter a estabilidade e a liquidez do mercado.
O principal objetivo dos market makers é lucrar com a diferença de preços durante a volatilidade dos ativos, por isso geralmente utilizam algoritmos e outras técnicas para analisar o mercado, encontrar oportunidades e realizar transações rapidamente. Os market makers podem negociar em diversos mercados como ações, forex, commodities, obrigações, entre outros.
1.1 Visão geral da indústria
1.1.1 Funções da indústria e serviços ao cliente
Os market makers desempenham um papel muito importante nos mercados financeiros, com uma singularidade que os diferencia de outros participantes do mercado. Especificamente, os market makers assumem 6 funções principais:
Fornecer liquidez
Cotação contínua
Gerir riscos
Fornecer consultoria
Aumentar a eficiência do mercado
Fornecer produtos inovadores
Os clientes dos formadores de mercado incluem principalmente:
Trader
Instituições de investimento
Empresa de negociação de alta frequência
Investidor individual
Outras instituições financeiras
1.1.2 O desenvolvimento da trilha de market makers
O desenvolvimento da pista dos market makers pode ser dividido em cinco fases:
Antes do século XIX: fase inicial dos formadores de mercado, facilitando transações no mercado de balcão tradicional.
Século XIX - Anos 70 do século XX: surgimento e desenvolvimento acelerado de plataformas de negociação.
Anos 70-80 do século XX: Começou a aplicação de sistemas de negociação eletrônica.
Anos 90: O surgimento de investidores institucionais e corretores de desconto de retalho.
Século 21: Expansão do papel dos formadores de mercado, entrando em novos mercados emergentes.
1.1.3 Tamanho do mercado e ambiente competitivo
Até setembro de 2021, o número de formadores de mercado legais registrados nos Estados Unidos ultrapassou 500. Entre 2019 e 2021, a receita total de negociação das holding bancárias dos EUA foi de 751,26, 795,12 e 789,46 bilhões de dólares, respetivamente.
As empresas de market making mais conhecidas são:
Jane Street
Citadel Securities
IMC Trading
Optiver
Susquehanna International Group
Jump Trading
1.2 Condições necessárias para empresas de market making
1.2.1 Compreender o mercado
Os market makers precisam de uma compreensão profunda das regras do mercado, da liquidez, dos tipos de negociação e dos padrões de comportamento dos traders. Os métodos para entender o mercado incluem:
Estudar informações e dados do mercado
Acompanhar notícias e eventos
Comunicar com outros comerciantes
Com a ajuda de estratégias e modelos de negociação
1.2.2 Estabelecimento da plataforma técnica
A empresa de market making precisa ter as seguintes 5 categorias de tecnologia:
técnica de negociação
Técnicas de análise de dados
Tecnologia de negociação quantitativa
Técnicas de gestão de risco
Tecnologia de desenvolvimento de software
1.2.3 Determinar a necessidade de capital
A determinação das necessidades de capital deve considerar:
Calcular a demanda de liquidez do mercado
Considere os requisitos de margem
Considerar os custos de transação
Considerar a volatilidade do mercado
1.2.4 Implementação da gestão de riscos
Os market makers precisam gerenciar os seguintes riscos:
Risco de mercado
Risco operacional
Risco técnico
Risco de crédito
1.3 Modo de Operação e Sistema de Market Making
O modelo de operação dos market makers geralmente inclui os seguintes passos:
Escolher o ativo
Analisar o mercado
Fornecer cotação
Aceitar transações
Controle de risco
Lucro
No modo de operação, existem dois sistemas de condução: sistema de condução por cotações e sistema de condução por ordens.
1.4 Modelo de Lucro
O modelo de lucro dos market makers geralmente é obtido a partir da diferença entre os preços de compra e venda. As principais fontes de lucro incluem:
Spread收益
Renda conveniente
Receita de estoque
1.5 requisitos de supervisão e conformidade
Nos Estados Unidos, as empresas de market making precisam cumprir os requisitos de regulamentação da SEC e da FINRA, e aderir às leis de valores mobiliários. As principais leis regulamentares incluem:
Lei do Mercado de Valores Mobiliários
"Lei de Valores Mobiliários"
Projeto de Lei de Reforma do Mercado de Valores Mobiliários Nacional e Melhoria da Supervisão
1.6 Tendências de desenvolvimento futuro
Os desafios de longo prazo enfrentados pela pista de market makers incluem:
Risco técnico
Risco legal
Risco de mercado
Risco de concorrência
Risco operacional
Oportunidades incluem:
O desenvolvimento dos mercados financeiros globais traz mais oportunidades
encriptação mercado rápido desenvolvimento
A aplicação de novas tecnologias aumenta a eficiência
2. encriptação mercado formador de mercado
Os market makers na indústria de encriptação não diferem muito dos do setor financeiro tradicional, ambos fornecem liquidez ao mercado, permitem a abertura e o fechamento rápido de posições, e obtêm lucros com a diferença de preços de compra e venda. No entanto, os modelos operacionais, a tecnologia, a gestão de riscos e a regulamentação são drasticamente diferentes.
2.1 história de desenvolvimento
O desenvolvimento dos formadores de mercado no mercado de encriptação pode ser dividido em 3 fases:
Inicial (2009-2012 )
Período de desenvolvimento (2013-2017 )
Período de grande mudança (2018 até agora )
2.2 encriptação dos operadores de mercado
O processo de encriptação de market making geralmente inclui os seguintes passos:
Filtrar pares de moedas
Cotação
Negociação de correspondência
Gestão de Risco
Liquidação e compensação
2.2.1 Estratégia de Market Making
A estratégia de market making é uma estratégia de arbitragem de spreads de preços em que o risco é neutro, pertencendo às estratégias de negociação quantitativa, especificamente às estratégias de alta frequência. As estratégias de market making mais comuns incluem estratégias de spread, estratégias de hedge e estratégias de negociação quantitativa.
2.2.2 Negociação de balcão
Os encriptação formadores de mercado geralmente oferecem serviços de negociação de balcão estabelecendo contato com a contraparte e negociando preços e detalhes da transação.
2.3 Barreiras técnicas de market making
As técnicas que os encriptação market makers precisam dominar incluem:
Tecnologia de blockchain
Tecnologia de segurança
API de plataforma de negociação de moeda digital
Análise de dados e aprendizado de máquina
Mídias sociais e marketing digital
2.4 plataforma de negociação e market maker
Existem duas formas de colaboração entre plataformas de negociação e market makers:
Colaborar diretamente com a plataforma de encriptação
Colaboração indireta com plataformas de encriptação
2.5 projeto e market maker
A relação entre a equipe do projeto e os market makers é estabelecida principalmente através dos serviços de liquidez que os market makers fornecem à equipe do projeto. Os market makers desempenham três funções principais:
Compensar a falta de liquidez no mercado.
Preço estável da moeda
Gestão de capitalização de mercado
2.6 encriptação do modelo de lucro dos market makers
As fontes de lucro dos encriptação market makers incluem:
diferença de preço de compra e venda
Ajudar os projetos a fazer mercado
Ajudar a plataforma de negociação a manter a liquidez e o volume de negociação
2.7 Fatores de avaliação do mercado
Os indicadores comuns para avaliar a equipe de market making incluem:
Volume de transação e frequência de transação
A precisão e a estabilidade da cotação
Taxa de lucro e capacidade de gestão de risco
Participação de mercado e reputação
3. Análise e Gestão de Riscos dos Market Makers de encriptação
3.1 Regulação e Conformidade
A encriptação dos market makers ainda se encontra na zona cinzenta da regulamentação. As entidades reguladoras envolvidas incluem a SEC, CFTC e ESMA.
3.2 risco de mercado
Os riscos que os market makers enfrentam no mercado de encriptação incluem:
risco de preço
risco de liquidez
Risco de contraparte
Risco de capital de market making
3.3 Riscos on-chain e off-chain
Os riscos off-chain incluem principalmente riscos de transação, como integridade dos dados históricos, falhas no design do modelo de estratégia, entre outros.
Os riscos na cadeia incluem falhas em contratos inteligentes, bifurcações de cadeias públicas, entre outros.
3.4 gestão de risco
Medidas de gestão de risco incluem:
Focar na qualidade das transações em vez da quantidade
Estabelecer boas relações de cooperação
Disciplina rigorosa
Gestão de risco de inventário
Monitorizar o mercado
4. Encriptação Market Maker Análise de Casos Típicos
4.1 FTX暴雷与Alameda Research破产
A Alameda Research foi fundada em 2018 e é a principal formadora de mercado da bolsa FTX. Após a falência da FTX, a Alameda Research faliu, resultando na falta de liquidez no mercado.
4.2 Wintermute e o ataque hacker DeFi
Wintermute é uma empresa de criação de mercado de criptomoedas com sede em Londres. Em setembro de 2022, devido à possibilidade de usar a ferramenta Profanity para criar carteiras de números bonitos, sua carteira EOA foi roubada, resultando em uma perda de 160 milhões de dólares.
4.3 GSR Market
A GSR Markets é uma empresa de negociação digital algorítmica de Hong Kong que fornece liquidez para várias categorias de ativos digitais. Recentemente, tem colaborado frequentemente com projetos como o StarGate.
5. Market Maker Descentralizado
Existem três formas principais de formadores de mercado descentralizados:
Provedor de liquidez DEX
Participantes do mercado de derivados descentralizados
Protocolos DeFi especializados em serviços de market making
DEX utiliza principalmente o algoritmo AMM, qualquer pessoa pode se tornar um formador de mercado. Mas também existem certos riscos, como o problema de perda impermanente.
6. encriptação formadores de mercado desenvolvimento e desafios
O futuro desenvolvimento das tendências dos encriptação market makers inclui:
Reforçar a gestão de riscos
Desenvolver um sistema de negociação mais inteligente
Reforçar a liquidez
Explorar novos modelos de negócios
Tentar ativamente fazer market making em protocolos on-chain
Os principais desafios incluem:
Fragmentação do mercado/Interoperabilidade
Eficiência de capital baixa
incerteza regulatória
A tecnologia de negociação/conectividade ainda precisa de melhorias
7. Resumo e Reflexão
encriptação做市商在未来可能呈现以下发展特点:
Os participantes do mercado estão a diversificar-se gradualmente.
Diversificação de produtos de mercado
Alavancagem de negócios alta
O efeito de cabeça do market maker torna-se cada vez mais evidente
7.1 Reflexões sobre Direções de Investimento
Pode focar nas seguintes direções de investimento:
Estratégias de market makers pequenos ou projetos de serviços centralizados
Projeto para resolver problemas de interoperabilidade
CeDeFi projeto
 e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
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EyeOfTheTokenStorm
· 07-13 06:00
Fazer market maker para ganhar a diferença é uma mística que não entendo, é melhor tudo em.
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FarmToRiches
· 07-13 05:55
Os que vendem moeda são de fato eremitas... estão ganhando dinheiro nas sombras.
Ver originalResponder0
ForkItAllDay
· 07-13 05:40
Para ser enganado por idiotas, é preciso olhar para os formadores de mercado.
encriptação Provedor de Liquidez: Do TradFi ao Web3
encriptação market maker: impulsionando a prosperidade do mercado, ultrapassando os ciclos de bull e bear
1. Tradição dos Market Makers
Os formadores de mercado são instituições ou indivíduos que fornecem liquidez nos mercados financeiros. A sua principal responsabilidade é oferecer liquidez e profundidade de mercado nos mercados de negociação de valores mobiliários. Os formadores de mercado geralmente realizam transações entre as partes compradoras e vendedoras no mercado de valores mobiliários, e apresentam cotações para que outros negociantes possam comprar ou vender com base nessas cotações. Normalmente, os formadores de mercado são compostos por bancos de investimento, corretoras de valores ou instituições especializadas, desempenhando um papel importante no mercado e ajudando a manter a estabilidade e a liquidez do mercado.
O principal objetivo dos market makers é lucrar com a diferença de preços durante a volatilidade dos ativos, por isso geralmente utilizam algoritmos e outras técnicas para analisar o mercado, encontrar oportunidades e realizar transações rapidamente. Os market makers podem negociar em diversos mercados como ações, forex, commodities, obrigações, entre outros.
1.1 Visão geral da indústria
1.1.1 Funções da indústria e serviços ao cliente
Os market makers desempenham um papel muito importante nos mercados financeiros, com uma singularidade que os diferencia de outros participantes do mercado. Especificamente, os market makers assumem 6 funções principais:
Os clientes dos formadores de mercado incluem principalmente:
1.1.2 O desenvolvimento da trilha de market makers
O desenvolvimento da pista dos market makers pode ser dividido em cinco fases:
1.1.3 Tamanho do mercado e ambiente competitivo
Até setembro de 2021, o número de formadores de mercado legais registrados nos Estados Unidos ultrapassou 500. Entre 2019 e 2021, a receita total de negociação das holding bancárias dos EUA foi de 751,26, 795,12 e 789,46 bilhões de dólares, respetivamente.
As empresas de market making mais conhecidas são:
1.2 Condições necessárias para empresas de market making
1.2.1 Compreender o mercado
Os market makers precisam de uma compreensão profunda das regras do mercado, da liquidez, dos tipos de negociação e dos padrões de comportamento dos traders. Os métodos para entender o mercado incluem:
1.2.2 Estabelecimento da plataforma técnica
A empresa de market making precisa ter as seguintes 5 categorias de tecnologia:
1.2.3 Determinar a necessidade de capital
A determinação das necessidades de capital deve considerar:
1.2.4 Implementação da gestão de riscos
Os market makers precisam gerenciar os seguintes riscos:
1.3 Modo de Operação e Sistema de Market Making
O modelo de operação dos market makers geralmente inclui os seguintes passos:
No modo de operação, existem dois sistemas de condução: sistema de condução por cotações e sistema de condução por ordens.
1.4 Modelo de Lucro
O modelo de lucro dos market makers geralmente é obtido a partir da diferença entre os preços de compra e venda. As principais fontes de lucro incluem:
1.5 requisitos de supervisão e conformidade
Nos Estados Unidos, as empresas de market making precisam cumprir os requisitos de regulamentação da SEC e da FINRA, e aderir às leis de valores mobiliários. As principais leis regulamentares incluem:
1.6 Tendências de desenvolvimento futuro
Os desafios de longo prazo enfrentados pela pista de market makers incluem:
Oportunidades incluem:
2. encriptação mercado formador de mercado
Os market makers na indústria de encriptação não diferem muito dos do setor financeiro tradicional, ambos fornecem liquidez ao mercado, permitem a abertura e o fechamento rápido de posições, e obtêm lucros com a diferença de preços de compra e venda. No entanto, os modelos operacionais, a tecnologia, a gestão de riscos e a regulamentação são drasticamente diferentes.
2.1 história de desenvolvimento
O desenvolvimento dos formadores de mercado no mercado de encriptação pode ser dividido em 3 fases:
2.2 encriptação dos operadores de mercado
O processo de encriptação de market making geralmente inclui os seguintes passos:
2.2.1 Estratégia de Market Making
A estratégia de market making é uma estratégia de arbitragem de spreads de preços em que o risco é neutro, pertencendo às estratégias de negociação quantitativa, especificamente às estratégias de alta frequência. As estratégias de market making mais comuns incluem estratégias de spread, estratégias de hedge e estratégias de negociação quantitativa.
2.2.2 Negociação de balcão
Os encriptação formadores de mercado geralmente oferecem serviços de negociação de balcão estabelecendo contato com a contraparte e negociando preços e detalhes da transação.
2.3 Barreiras técnicas de market making
As técnicas que os encriptação market makers precisam dominar incluem:
2.4 plataforma de negociação e market maker
Existem duas formas de colaboração entre plataformas de negociação e market makers:
2.5 projeto e market maker
A relação entre a equipe do projeto e os market makers é estabelecida principalmente através dos serviços de liquidez que os market makers fornecem à equipe do projeto. Os market makers desempenham três funções principais:
2.6 encriptação do modelo de lucro dos market makers
As fontes de lucro dos encriptação market makers incluem:
2.7 Fatores de avaliação do mercado
Os indicadores comuns para avaliar a equipe de market making incluem:
3. Análise e Gestão de Riscos dos Market Makers de encriptação
3.1 Regulação e Conformidade
A encriptação dos market makers ainda se encontra na zona cinzenta da regulamentação. As entidades reguladoras envolvidas incluem a SEC, CFTC e ESMA.
3.2 risco de mercado
Os riscos que os market makers enfrentam no mercado de encriptação incluem:
3.3 Riscos on-chain e off-chain
Os riscos off-chain incluem principalmente riscos de transação, como integridade dos dados históricos, falhas no design do modelo de estratégia, entre outros.
Os riscos na cadeia incluem falhas em contratos inteligentes, bifurcações de cadeias públicas, entre outros.
3.4 gestão de risco
Medidas de gestão de risco incluem:
4. Encriptação Market Maker Análise de Casos Típicos
4.1 FTX暴雷与Alameda Research破产
A Alameda Research foi fundada em 2018 e é a principal formadora de mercado da bolsa FTX. Após a falência da FTX, a Alameda Research faliu, resultando na falta de liquidez no mercado.
4.2 Wintermute e o ataque hacker DeFi
Wintermute é uma empresa de criação de mercado de criptomoedas com sede em Londres. Em setembro de 2022, devido à possibilidade de usar a ferramenta Profanity para criar carteiras de números bonitos, sua carteira EOA foi roubada, resultando em uma perda de 160 milhões de dólares.
4.3 GSR Market
A GSR Markets é uma empresa de negociação digital algorítmica de Hong Kong que fornece liquidez para várias categorias de ativos digitais. Recentemente, tem colaborado frequentemente com projetos como o StarGate.
5. Market Maker Descentralizado
Existem três formas principais de formadores de mercado descentralizados:
DEX utiliza principalmente o algoritmo AMM, qualquer pessoa pode se tornar um formador de mercado. Mas também existem certos riscos, como o problema de perda impermanente.
6. encriptação formadores de mercado desenvolvimento e desafios
O futuro desenvolvimento das tendências dos encriptação market makers inclui:
Os principais desafios incluem:
7. Resumo e Reflexão
encriptação做市商在未来可能呈现以下发展特点:
7.1 Reflexões sobre Direções de Investimento
Pode focar nas seguintes direções de investimento:
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