RWA a emergir com força, instituições tradicionais ansiosas para experimentar
A tokenização de ativos do mundo real (RWA) tornou-se uma das aplicações mais poderosas da tecnologia blockchain em todo o mundo, prometendo trazer maior eficiência e segurança para os mercados financeiros da era digital.
O diretor de desenvolvimento de negócios de uma determinada instituição, Benjamin Stani, afirmou que, com a compressão dos rendimentos em cadeia e o aumento das taxas do Federal Reserve, há uma grande diferenciação entre as taxas em cadeia e fora da cadeia, e os RWA podem compensar essa diferença. Ele destacou que, embora o mercado de stablecoins seja a pedra angular do ecossistema cripto, o fato de que esses ativos estáveis não sejam plenamente utilizados tem sido um problema, e os RWA podem resolvê-lo. Isso se tornou uma força disruptiva em 2023, liberando o potencial dessa classe de ativos e mudando fundamentalmente a forma como o valor é criado, transferido e armazenado.
A "impulsão da taxa de rendimento real sem risco no mundo real deslocou o foco da indústria para a tokenização de instrumentos financeiros regulamentados", com os títulos do tesouro, imóveis, metais preciosos e obras de arte sendo considerados os ativos tokenizados mais viáveis.
Um token de título do tesouro de curto prazo lançado por uma instituição, (STBT), obteve uma reação muito positiva, arrecadando 123 milhões de dólares em pouco mais de cinco meses. Stani apontou que, impulsionados pelo aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve, as pessoas estão em busca de uma taxa livre de risco, ao mesmo tempo em que evitam as complicações da execução e liquidação de transações tradicionais, e o STBT atende a essa demanda. À medida que a indústria se desenvolve, a mesma lógica também se aplica a outros ativos do mundo real.
Com a adoção generalizada de títulos do governo tokenizados, explorar outros valores mobiliários listados com liquidez sob uma forma semelhante não apresenta grandes diferenças do ponto de vista conceitual. Em resumo, os RWA podem se estender aos setores de imóveis, títulos corporativos e vinhos de prestígio. Espera-se que a indústria de RWA se torne um dos grandes temas do ecossistema de ativos digitais nos próximos anos, adicionando centenas de milhares de bilhões ao mercado.
RWA irá enriquecer imensamente a escala e a variedade de ativos disponíveis na blockchain. Com a expectativa de que a taxa de juro sem risco continue a subir, espera-se que nas próximas temporadas, as instituições adotem bilhetes tokenizados devido a incentivos econômicos, enquanto no lado dos produtos de mercado haverá mais inovações em DeFi.
Embora atualmente o RWA ainda esteja na fase inicial do ciclo de tokenização, o interesse por parte de participantes nativos de criptomoedas e do setor financeiro tradicional está a aumentar.
Stani disse: "Já houve alguns avanços notáveis na indústria, incluindo o sucesso do Project Guardian do banco central de Singapura em usar DeFi para o mercado de financiamento de atacado, realizar testes de negociação de câmbio e de títulos do governo, bem como um grande banco testando fundos tokenizados na rede pública Ethereum. A taxa de adoção de RWA está a aumentar rapidamente. A contínua inovação em estratégias de liquidação e algoritmos inteligentes está a impulsionar este ímpeto, com grandes progressos esperados até ao final do ano."
Vantagens e desvantagens da tokenização
Um dos maiores benefícios da tokenização é a democratização dos mercados financeiros, eliminando intermediários, acelerando a velocidade das transações e reduzindo custos, ao mesmo tempo que abre oportunidades de investimento que antes estavam disponíveis apenas para indivíduos de alta renda.
Antes do surgimento do RWA, as principais limitações do mercado estavam concentradas na experiência do usuário, especialmente em termos de liquidez. A tokenização tem o potencial de transformar completamente o panorama financeiro, criando novas fontes de receita e até mesmo novos mercados.
Em comparação com os empréstimos tradicionais, os empréstimos on-chain têm várias vantagens-chave em relação aos ativos do mundo real, incluindo maior acessibilidade internacional, acessibilidade de ferramentas financeiras criptográficas e um processo de tomada de decisão mais democrático. Esses fatores ajudam a tornar os empréstimos mais inclusivos, transparentes e convenientes para um conjunto mais amplo de mutuários e credores, enquanto também promovem a estabilidade do ecossistema de empréstimos e reduzem riscos. À medida que a indústria evolui, podemos ver uma fusão entre finanças tradicionais e DeFi, criando condições para uma economia global mais inteligente e programável.
Um dos maiores obstáculos para os RWA atualmente é a incerteza regulatória. A estrutura legal está lutando para acompanhar a rápida evolução da tecnologia de tokenização. Isso é especialmente evidente no campo da infraestrutura RWA integrada ao DeFi, onde os reguladores devem enfrentar questões de escalabilidade da blockchain para se adaptar à capacidade dos mercados financeiros tradicionais.
Para ajudar a superar este obstáculo, Stani sugere uma abordagem regulatória progressiva, com foco na criação de um enquadramento abrangente que seja totalmente compatível com os padrões DeFi. Tal enquadramento deve aplicar rigorosamente protocolos de gestão de riscos para aumentar a transparência e a segurança. O sucesso da regulamentação pioneira de stablecoins em Singapura demonstra o poder de diretrizes claras e robustas. Elas não apenas protegem os investidores, mas também criam um ambiente favorável à inovação e à exploração de novos canais de investimento para emissores e instituições financeiras.
A parte técnica é na verdade mais fácil de atualizar e desenvolver, pois já existem soluções viáveis. Os gargalos aparecem mais na área de regulamentação e conformidade, precisamos esclarecer o que são valores mobiliários e como lidar com a propriedade on-chain fora da cadeia. Algumas jurisdições são mais avançadas do que outras, e é natural que vejamos um impulso à inovação em jurisdições mais progressistas.
O maior obstáculo pode ser a equipe de conformidade interna que deseja sobrepor a mesma estrutura a essas novas categorias de ativos, sendo evidente que muitas coisas têm uma relevância mais baixa na cadeia (como manter vestígios de auditoria) e até mesmo são inviáveis (como reverter transações).
Atualmente, questões relacionadas à conformidade regulatória estão causando atrasos na adoção de RWA, mas Stani afirmou que esses obstáculos serão superados, permitindo que RWA prospere globalmente.
Conclusão
A demanda futura por liquidez profunda em cadeia é forte, especialmente para grandes protocolos. Embora os STO tenham limitações e requisitos de permissão, usar valores mobiliários como ativos subjacentes para outros produtos proporcionará certa flexibilidade. A indústria está explorando essas possibilidades, buscando inovação.
Uma vez que os RWA tenham atingido uma escala suficiente na indústria, o resultado final será a união do mundo das finanças tradicionais com o das criptomoedas em um único domínio financeiro, o que difere das tendências de alta do passado, e será impressionante.
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MevWhisperer
· 5h atrás
Está a seguir o guião da A16Z, certo?
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DefiSecurityGuard
· 5h atrás
bandeira vermelha detectada. ativos do "mundo real" tokenizados = enorme pote de mel à espera de acontecer. DYOR pessoal.
RWA a prosperar: a fusão entre TradFi e Ativos de criptografia lidera uma nova era
RWA a emergir com força, instituições tradicionais ansiosas para experimentar
A tokenização de ativos do mundo real (RWA) tornou-se uma das aplicações mais poderosas da tecnologia blockchain em todo o mundo, prometendo trazer maior eficiência e segurança para os mercados financeiros da era digital.
O diretor de desenvolvimento de negócios de uma determinada instituição, Benjamin Stani, afirmou que, com a compressão dos rendimentos em cadeia e o aumento das taxas do Federal Reserve, há uma grande diferenciação entre as taxas em cadeia e fora da cadeia, e os RWA podem compensar essa diferença. Ele destacou que, embora o mercado de stablecoins seja a pedra angular do ecossistema cripto, o fato de que esses ativos estáveis não sejam plenamente utilizados tem sido um problema, e os RWA podem resolvê-lo. Isso se tornou uma força disruptiva em 2023, liberando o potencial dessa classe de ativos e mudando fundamentalmente a forma como o valor é criado, transferido e armazenado.
A "impulsão da taxa de rendimento real sem risco no mundo real deslocou o foco da indústria para a tokenização de instrumentos financeiros regulamentados", com os títulos do tesouro, imóveis, metais preciosos e obras de arte sendo considerados os ativos tokenizados mais viáveis.
Um token de título do tesouro de curto prazo lançado por uma instituição, (STBT), obteve uma reação muito positiva, arrecadando 123 milhões de dólares em pouco mais de cinco meses. Stani apontou que, impulsionados pelo aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve, as pessoas estão em busca de uma taxa livre de risco, ao mesmo tempo em que evitam as complicações da execução e liquidação de transações tradicionais, e o STBT atende a essa demanda. À medida que a indústria se desenvolve, a mesma lógica também se aplica a outros ativos do mundo real.
Com a adoção generalizada de títulos do governo tokenizados, explorar outros valores mobiliários listados com liquidez sob uma forma semelhante não apresenta grandes diferenças do ponto de vista conceitual. Em resumo, os RWA podem se estender aos setores de imóveis, títulos corporativos e vinhos de prestígio. Espera-se que a indústria de RWA se torne um dos grandes temas do ecossistema de ativos digitais nos próximos anos, adicionando centenas de milhares de bilhões ao mercado.
RWA irá enriquecer imensamente a escala e a variedade de ativos disponíveis na blockchain. Com a expectativa de que a taxa de juro sem risco continue a subir, espera-se que nas próximas temporadas, as instituições adotem bilhetes tokenizados devido a incentivos econômicos, enquanto no lado dos produtos de mercado haverá mais inovações em DeFi.
Embora atualmente o RWA ainda esteja na fase inicial do ciclo de tokenização, o interesse por parte de participantes nativos de criptomoedas e do setor financeiro tradicional está a aumentar.
Stani disse: "Já houve alguns avanços notáveis na indústria, incluindo o sucesso do Project Guardian do banco central de Singapura em usar DeFi para o mercado de financiamento de atacado, realizar testes de negociação de câmbio e de títulos do governo, bem como um grande banco testando fundos tokenizados na rede pública Ethereum. A taxa de adoção de RWA está a aumentar rapidamente. A contínua inovação em estratégias de liquidação e algoritmos inteligentes está a impulsionar este ímpeto, com grandes progressos esperados até ao final do ano."
Vantagens e desvantagens da tokenização
Um dos maiores benefícios da tokenização é a democratização dos mercados financeiros, eliminando intermediários, acelerando a velocidade das transações e reduzindo custos, ao mesmo tempo que abre oportunidades de investimento que antes estavam disponíveis apenas para indivíduos de alta renda.
Antes do surgimento do RWA, as principais limitações do mercado estavam concentradas na experiência do usuário, especialmente em termos de liquidez. A tokenização tem o potencial de transformar completamente o panorama financeiro, criando novas fontes de receita e até mesmo novos mercados.
Em comparação com os empréstimos tradicionais, os empréstimos on-chain têm várias vantagens-chave em relação aos ativos do mundo real, incluindo maior acessibilidade internacional, acessibilidade de ferramentas financeiras criptográficas e um processo de tomada de decisão mais democrático. Esses fatores ajudam a tornar os empréstimos mais inclusivos, transparentes e convenientes para um conjunto mais amplo de mutuários e credores, enquanto também promovem a estabilidade do ecossistema de empréstimos e reduzem riscos. À medida que a indústria evolui, podemos ver uma fusão entre finanças tradicionais e DeFi, criando condições para uma economia global mais inteligente e programável.
Um dos maiores obstáculos para os RWA atualmente é a incerteza regulatória. A estrutura legal está lutando para acompanhar a rápida evolução da tecnologia de tokenização. Isso é especialmente evidente no campo da infraestrutura RWA integrada ao DeFi, onde os reguladores devem enfrentar questões de escalabilidade da blockchain para se adaptar à capacidade dos mercados financeiros tradicionais.
Para ajudar a superar este obstáculo, Stani sugere uma abordagem regulatória progressiva, com foco na criação de um enquadramento abrangente que seja totalmente compatível com os padrões DeFi. Tal enquadramento deve aplicar rigorosamente protocolos de gestão de riscos para aumentar a transparência e a segurança. O sucesso da regulamentação pioneira de stablecoins em Singapura demonstra o poder de diretrizes claras e robustas. Elas não apenas protegem os investidores, mas também criam um ambiente favorável à inovação e à exploração de novos canais de investimento para emissores e instituições financeiras.
A parte técnica é na verdade mais fácil de atualizar e desenvolver, pois já existem soluções viáveis. Os gargalos aparecem mais na área de regulamentação e conformidade, precisamos esclarecer o que são valores mobiliários e como lidar com a propriedade on-chain fora da cadeia. Algumas jurisdições são mais avançadas do que outras, e é natural que vejamos um impulso à inovação em jurisdições mais progressistas.
O maior obstáculo pode ser a equipe de conformidade interna que deseja sobrepor a mesma estrutura a essas novas categorias de ativos, sendo evidente que muitas coisas têm uma relevância mais baixa na cadeia (como manter vestígios de auditoria) e até mesmo são inviáveis (como reverter transações).
Atualmente, questões relacionadas à conformidade regulatória estão causando atrasos na adoção de RWA, mas Stani afirmou que esses obstáculos serão superados, permitindo que RWA prospere globalmente.
Conclusão
A demanda futura por liquidez profunda em cadeia é forte, especialmente para grandes protocolos. Embora os STO tenham limitações e requisitos de permissão, usar valores mobiliários como ativos subjacentes para outros produtos proporcionará certa flexibilidade. A indústria está explorando essas possibilidades, buscando inovação.
Uma vez que os RWA tenham atingido uma escala suficiente na indústria, o resultado final será a união do mundo das finanças tradicionais com o das criptomoedas em um único domínio financeiro, o que difere das tendências de alta do passado, e será impressionante.