Como os Tokens com vínculos políticos afetam o mercado de Ativos de criptografia: o caso do Trump Meme moeda
Recentemente, um estudo analisou o impacto do evento de emissão do Meme Token por Trump no mercado de ativos de criptografia. O estudo revelou o efeito de transbordamento heterogêneo entre a emoção do mercado e as flutuações impulsionadas pelos fundamentos, com sinais políticos amplificando a dinâmica especulativa, destacando o papel crescente dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política está a influenciar cada vez mais os mercados financeiros, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se um campo significativo de interseção entre política e finanças. As eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos destacam ainda mais essa relação, com o candidato republicano Trump a apoiar, de forma sem precedentes, os ativos digitais. Ele declarou que fará dos Estados Unidos "a capital da criptografia do planeta" e colocará a encriptação no cerne da sua agenda económica, levando o mercado a antecipar uma postura política mais amigável durante o seu mandato.
Esses eventos estão previstos para se concretizar em 18 de janeiro de 2025, com Trump a lançar o seu oficial Meme Token ($TRUMP) na blockchain Solana. Em 24 horas, o preço do $TRUMP disparou 900%, com um volume de negócios que alcançou 18 mil milhões de dólares, e a sua capitalização de mercado superou em 4 mil milhões de dólares a do maior Meme Token da altura, o DOGE.
No dia seguinte, a emissão da moeda Meme $MELANIA associada à primeira-dama impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não são apenas de natureza especulativa, mas constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto vai além da esfera da especulação financeira, enviando sinais de uma agenda regulatória e política mais ampla.
Este estudo tem como objetivo examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que afeta o mercado de Ativos de criptografia. A pesquisa foca em três questões-chave:
Como a divulgação do $TRUMP afeta os ganhos e a volatilidade das principais moedas de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de ativos de criptografia?
Esta influência tem heterogeneidade, manifestando-se em diferentes ativos de criptografia que reagem de maneira diferente com base em suas bases tecnológicas, usos ou atratividade especulativa?
Para responder a estas questões, o estudo utiliza o modelo BEKK-MGARCH para analisar a relação dinâmica entre a volatilidade e a correlação ao longo do tempo.
Pesquisas revelaram que, após o lançamento do Trump Meme Coin, existe um efeito significativo de transbordamento de volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma mudança significativa na dinâmica do mercado, com a Solana e a Chainlink registrando os maiores aumentos devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. Enquanto isso, criptomoedas principais como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma resiliência forte, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a estabilizar na fase posterior do evento. Em contraste, outros Meme Coins como Dogecoin e Shiba Inu sofreram desvalorização, com os fundos provavelmente se deslocando para $TRUMP.
$TRUMP a sua emissão ocorreu num ambiente de elevada polarização política nos EUA, a própria marca Trump está intimamente ligada a emoções políticas intensas, aumentando assim a sensibilidade dos investidores e exacerbando a reação do mercado. Para alguns investidores, o apoio de Trump simboliza uma oportunidade de especulação única, gerando um forte "efeito de manada"; enquanto outros investidores, devido à sua imagem controversa, reconhecem os riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Esta polarização explica a elevada volatilidade observada e as reações de mercado diferenciadas — desde o entusiasmo em relação ao apoio político esperado até a suspeita sobre a reputação e a incerteza política.
Nos últimos anos, o efeito de contágio no mercado de ativos de criptografia tem recebido cada vez mais atenção, devido à sua importância para a estabilidade financeira, gestão de riscos e diversificação de portfólios. Estudos existentes têm se concentrado principalmente nas spillovers entre criptomoedas, ou entre criptomoedas e ativos financeiros tradicionais, revelando padrões de conectividade, risco de contágio e transmissão de volatilidade. No entanto, a maioria desses estudos se concentra em fatores financeiros ou técnicos, como colapsos de mercado, restrições de liquidez ou inovações em blockchain. Sinais políticos, especialmente os mecanismos de contágio relacionados a tokens com conexões políticas, ainda são uma lacuna na pesquisa.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos Tokens relacionados à política no mercado de ativos de criptografia. Ele expande a compreensão de como a narrativa política afeta os mercados financeiros descentralizados. Além disso, ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É especialmente notável que há evidências de que os choques positivos têm um impacto na volatilidade dos ativos de criptografia que é até maior do que o dos choques negativos. Por fim, este estudo fornece referências importantes para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado aos Tokens relacionados à política e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica de contágio financeiro.
Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários de preços médios de fechamento a cada minuto, abrangendo as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 com maior capitalização de mercado: Bitcoin ( BTC ), Ethereum ( ETH ), Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( SHIB ), Polkadot ( DOT ) e Litecoin ( LTC ). Os dados são provenientes de uma exchange, que é uma plataforma de negociação centralizada nos EUA amplamente utilizada em pesquisas anteriores.
O conjunto de dados contém um total de 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo o período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento oficial do Meme Token de Trump em 18 de janeiro de 2025, (, facilitando a análise comparativa antes e depois do evento.
De acordo com os métodos existentes na literatura, este estudo utiliza a seguinte fórmula para calcular o rendimento dos ativos de criptografia:
收益率= ln)Pt ∕Pt−1(
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025, às 02:44 UTC ), e esse momento marca o lançamento oficial da nova moeda Meme anunciada pela primeira vez como presidente dos Estados Unidos. Calcula-se o retorno anômalo acumulado para avaliar o efeito de cascata da informação. Este artigo calcula o retorno médio de referência de cada ativo de criptografia com base nos retornos de 1 a 10 de janeiro de 2025, para representar uma amostra relativamente estável no período anterior. Em seguida, subtrai-se essa referência dos retornos reais durante o período da amostra para obter o retorno excessivo em relação à referência do mercado, sendo os CARs obtidos por acumulação.
( 2.2 Método
Usar o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento do Trump Meme moeda no mercado de ativos de criptografia. Supõe-se que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
yt|Ωt−1 ∼ N)0,Ht###
Ht = C′C + A′ε t−1ε′t−1A + B′Ht−1B
Entre,
C =
c11 0 ⋯ 0
c21 c22 ⋯ 0
⋮ ⋮ ⋱ ⋮
cn1 cn2 ⋯ cnn
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a,b>0, e a+b<1, para assegurar a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, é realizada a verificação do efeito de contágio. Considerando o problema de erro tipo I que pode surgir ao usar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α=0.001.
Resultados
( 3.1 Efeito de excesso de volatilidade
A análise preliminar revelou as inter-relações entre os ativos de criptografia, que foram estimadas através do modelo BEKK-MGARCH. Na estrutura de covariância, a interconexão entre os ativos aumenta significativamente na fase após a ocorrência do evento. Esta descoberta apoia a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento de volatilidade". Da mesma forma, a amplitude de volatilidade dos retornos logarítmicos estacionários aumentou, refletindo um aumento na instabilidade do mercado e uma aceleração na velocidade de ajuste. Todas as imagens mostram que os retornos de cada ativo de criptografia apresentaram flutuações bruscas durante o evento, enfatizando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
!7384155
Os resultados da covariância condicional dinâmica estimados pelo modelo BEKK-MGARCH indicam que o evento realmente provocou contágio financeiro e efeitos de spillover de volatilidade no mercado de ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância no período pós-evento é significativa ao nível de 0.001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cujas covariâncias aumentaram significativamente, mostrando uma maior interconexão e um nível mais elevado de integração de mercado. Em contraste, embora SHIB e DOT também tenham alcançado um nível de significância de 0.01, o impacto é mais fraco. Além disso, alguns ativos como LTC e XRP apresentaram uma diminuição na covariância após o evento, indicando que os efeitos de spillover não estão uniformemente distribuídos entre todos os ativos. De modo geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Meme moeda em todo o mercado de ativos de criptografia.
!7384156
) 3.2 Efeito de cascata da informação
Com base na existência de efeitos heterogéneos entre ativos de criptografia confirmados, esta seção revela, através da análise dos retornos anómalos acumulados ###CARs###, o efeito de cascata de informação desencadeado pela emissão da moeda Meme de Trump. Os resultados mostram que este evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos dos ativos e uma volatilidade acentuada.
Na fase anterior ao evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou ganhos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas, ou por uma atitude otimista do mercado em relação à possível eleição de Trump como 47º Presidente dos Estados Unidos. Isso indica que, mesmo na ausência de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, um fenômeno que é consistente com a característica amplamente documentada de "síndrome do medo de perder" no mercado de ativos de criptografia.
!7384157
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas-chave destacam-se particularmente:
O SOL teve um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que provavelmente está relacionado com a sua relação técnica direta como a blockchain que suporta a moeda Meme de Trump.
LINK também apresentou um desempenho forte, o que pode estar relacionado à sua associação com grandes empresas de tecnologia dos EUA.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin e outros ativos de criptografia maduros estão gradualmente se estabilizando após um leve aumento, refletindo sua resiliência de mercado e relativa imunidade ao impacto da especulação em cascata.
!7384158
Enquanto isso, DOGE e outras moedas Meme como SHIB parecem particularmente frágeis, apresentando um efeito de substituição de ativos óbvio, ou seja, fundos especulativos estão se movendo de moedas Meme antigas para o novo Token de Trump. Apesar de AVAX e DOT terem uma base técnica sólida, também não conseguiram escapar dessa tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
!7384159
A emissão da moeda Meme do Trump quebrou o padrão de co-movimentação do mercado antes do evento, devido a esse choque exógeno. Antes do evento, havia uma alta volatilidade conjunta entre os ativos; no entanto, após o evento, os CARs de diferentes ativos mostraram uma forte diferenciação, variando de +20% para Solana até -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
Estes resultados revelam que: a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a divergência nas reações dos retornos entre os ativos quando ocorrem choques de informação significativos.
!7384160
Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de Ativos de criptografia associados a figuras políticas no mercado de Ativos de criptografia, com foco na análise do efeito de spillover de volatilidade e do efeito de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa indicam que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à associação técnica direta com a moeda Meme de Trump, o SOL beneficiou-se significativamente. Além disso, os ativos que compartilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também foram impulsionados por "aproveitar a carona" deste evento.
Entretanto, ativos de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum,
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
16 Curtidas
Recompensa
16
4
Compartilhar
Comentário
0/400
Layer3Dreamer
· 18h atrás
teoricamente falando, os padrões de volatilidade do memecoin espelham a ponte de estado recursiva L3... correlação fascinante
Ver originalResponder0
GweiTooHigh
· 18h atrás
O Chuanzi entendeu bem esta jogada.
Ver originalResponder0
DegenMcsleepless
· 18h atrás
Dinheiro fácil, quem não gosta? É tão simples assim.
O Trump Meme moeda e a flutuação do mercado de criptomoedas: como os sinais políticos afetam a flutuação dos ativos
Como os Tokens com vínculos políticos afetam o mercado de Ativos de criptografia: o caso do Trump Meme moeda
Recentemente, um estudo analisou o impacto do evento de emissão do Meme Token por Trump no mercado de ativos de criptografia. O estudo revelou o efeito de transbordamento heterogêneo entre a emoção do mercado e as flutuações impulsionadas pelos fundamentos, com sinais políticos amplificando a dinâmica especulativa, destacando o papel crescente dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política está a influenciar cada vez mais os mercados financeiros, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se um campo significativo de interseção entre política e finanças. As eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos destacam ainda mais essa relação, com o candidato republicano Trump a apoiar, de forma sem precedentes, os ativos digitais. Ele declarou que fará dos Estados Unidos "a capital da criptografia do planeta" e colocará a encriptação no cerne da sua agenda económica, levando o mercado a antecipar uma postura política mais amigável durante o seu mandato.
Esses eventos estão previstos para se concretizar em 18 de janeiro de 2025, com Trump a lançar o seu oficial Meme Token ($TRUMP) na blockchain Solana. Em 24 horas, o preço do $TRUMP disparou 900%, com um volume de negócios que alcançou 18 mil milhões de dólares, e a sua capitalização de mercado superou em 4 mil milhões de dólares a do maior Meme Token da altura, o DOGE.
No dia seguinte, a emissão da moeda Meme $MELANIA associada à primeira-dama impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não são apenas de natureza especulativa, mas constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto vai além da esfera da especulação financeira, enviando sinais de uma agenda regulatória e política mais ampla.
Este estudo tem como objetivo examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que afeta o mercado de Ativos de criptografia. A pesquisa foca em três questões-chave:
Para responder a estas questões, o estudo utiliza o modelo BEKK-MGARCH para analisar a relação dinâmica entre a volatilidade e a correlação ao longo do tempo.
Pesquisas revelaram que, após o lançamento do Trump Meme Coin, existe um efeito significativo de transbordamento de volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma mudança significativa na dinâmica do mercado, com a Solana e a Chainlink registrando os maiores aumentos devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. Enquanto isso, criptomoedas principais como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma resiliência forte, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a estabilizar na fase posterior do evento. Em contraste, outros Meme Coins como Dogecoin e Shiba Inu sofreram desvalorização, com os fundos provavelmente se deslocando para $TRUMP.
$TRUMP a sua emissão ocorreu num ambiente de elevada polarização política nos EUA, a própria marca Trump está intimamente ligada a emoções políticas intensas, aumentando assim a sensibilidade dos investidores e exacerbando a reação do mercado. Para alguns investidores, o apoio de Trump simboliza uma oportunidade de especulação única, gerando um forte "efeito de manada"; enquanto outros investidores, devido à sua imagem controversa, reconhecem os riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Esta polarização explica a elevada volatilidade observada e as reações de mercado diferenciadas — desde o entusiasmo em relação ao apoio político esperado até a suspeita sobre a reputação e a incerteza política.
Nos últimos anos, o efeito de contágio no mercado de ativos de criptografia tem recebido cada vez mais atenção, devido à sua importância para a estabilidade financeira, gestão de riscos e diversificação de portfólios. Estudos existentes têm se concentrado principalmente nas spillovers entre criptomoedas, ou entre criptomoedas e ativos financeiros tradicionais, revelando padrões de conectividade, risco de contágio e transmissão de volatilidade. No entanto, a maioria desses estudos se concentra em fatores financeiros ou técnicos, como colapsos de mercado, restrições de liquidez ou inovações em blockchain. Sinais políticos, especialmente os mecanismos de contágio relacionados a tokens com conexões políticas, ainda são uma lacuna na pesquisa.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos Tokens relacionados à política no mercado de ativos de criptografia. Ele expande a compreensão de como a narrativa política afeta os mercados financeiros descentralizados. Além disso, ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É especialmente notável que há evidências de que os choques positivos têm um impacto na volatilidade dos ativos de criptografia que é até maior do que o dos choques negativos. Por fim, este estudo fornece referências importantes para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado aos Tokens relacionados à política e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica de contágio financeiro.
Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários de preços médios de fechamento a cada minuto, abrangendo as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 com maior capitalização de mercado: Bitcoin ( BTC ), Ethereum ( ETH ), Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( SHIB ), Polkadot ( DOT ) e Litecoin ( LTC ). Os dados são provenientes de uma exchange, que é uma plataforma de negociação centralizada nos EUA amplamente utilizada em pesquisas anteriores.
O conjunto de dados contém um total de 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo o período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento oficial do Meme Token de Trump em 18 de janeiro de 2025, (, facilitando a análise comparativa antes e depois do evento.
De acordo com os métodos existentes na literatura, este estudo utiliza a seguinte fórmula para calcular o rendimento dos ativos de criptografia:
收益率= ln)Pt ∕Pt−1(
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025, às 02:44 UTC ), e esse momento marca o lançamento oficial da nova moeda Meme anunciada pela primeira vez como presidente dos Estados Unidos. Calcula-se o retorno anômalo acumulado para avaliar o efeito de cascata da informação. Este artigo calcula o retorno médio de referência de cada ativo de criptografia com base nos retornos de 1 a 10 de janeiro de 2025, para representar uma amostra relativamente estável no período anterior. Em seguida, subtrai-se essa referência dos retornos reais durante o período da amostra para obter o retorno excessivo em relação à referência do mercado, sendo os CARs obtidos por acumulação.
( 2.2 Método
Usar o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento do Trump Meme moeda no mercado de ativos de criptografia. Supõe-se que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
yt|Ωt−1 ∼ N)0,Ht###
Ht = C′C + A′ε t−1ε′t−1A + B′Ht−1B
Entre,
C =
c11 0 ⋯ 0 c21 c22 ⋯ 0 ⋮ ⋮ ⋱ ⋮ cn1 cn2 ⋯ cnn
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a,b>0, e a+b<1, para assegurar a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, é realizada a verificação do efeito de contágio. Considerando o problema de erro tipo I que pode surgir ao usar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α=0.001.
Resultados
( 3.1 Efeito de excesso de volatilidade
A análise preliminar revelou as inter-relações entre os ativos de criptografia, que foram estimadas através do modelo BEKK-MGARCH. Na estrutura de covariância, a interconexão entre os ativos aumenta significativamente na fase após a ocorrência do evento. Esta descoberta apoia a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento de volatilidade". Da mesma forma, a amplitude de volatilidade dos retornos logarítmicos estacionários aumentou, refletindo um aumento na instabilidade do mercado e uma aceleração na velocidade de ajuste. Todas as imagens mostram que os retornos de cada ativo de criptografia apresentaram flutuações bruscas durante o evento, enfatizando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
!7384155
Os resultados da covariância condicional dinâmica estimados pelo modelo BEKK-MGARCH indicam que o evento realmente provocou contágio financeiro e efeitos de spillover de volatilidade no mercado de ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância no período pós-evento é significativa ao nível de 0.001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cujas covariâncias aumentaram significativamente, mostrando uma maior interconexão e um nível mais elevado de integração de mercado. Em contraste, embora SHIB e DOT também tenham alcançado um nível de significância de 0.01, o impacto é mais fraco. Além disso, alguns ativos como LTC e XRP apresentaram uma diminuição na covariância após o evento, indicando que os efeitos de spillover não estão uniformemente distribuídos entre todos os ativos. De modo geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Meme moeda em todo o mercado de ativos de criptografia.
!7384156
) 3.2 Efeito de cascata da informação
Com base na existência de efeitos heterogéneos entre ativos de criptografia confirmados, esta seção revela, através da análise dos retornos anómalos acumulados ###CARs###, o efeito de cascata de informação desencadeado pela emissão da moeda Meme de Trump. Os resultados mostram que este evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos dos ativos e uma volatilidade acentuada.
Na fase anterior ao evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou ganhos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas, ou por uma atitude otimista do mercado em relação à possível eleição de Trump como 47º Presidente dos Estados Unidos. Isso indica que, mesmo na ausência de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, um fenômeno que é consistente com a característica amplamente documentada de "síndrome do medo de perder" no mercado de ativos de criptografia.
!7384157
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas-chave destacam-se particularmente:
O SOL teve um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que provavelmente está relacionado com a sua relação técnica direta como a blockchain que suporta a moeda Meme de Trump.
LINK também apresentou um desempenho forte, o que pode estar relacionado à sua associação com grandes empresas de tecnologia dos EUA.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin e outros ativos de criptografia maduros estão gradualmente se estabilizando após um leve aumento, refletindo sua resiliência de mercado e relativa imunidade ao impacto da especulação em cascata.
!7384158
Enquanto isso, DOGE e outras moedas Meme como SHIB parecem particularmente frágeis, apresentando um efeito de substituição de ativos óbvio, ou seja, fundos especulativos estão se movendo de moedas Meme antigas para o novo Token de Trump. Apesar de AVAX e DOT terem uma base técnica sólida, também não conseguiram escapar dessa tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
!7384159
A emissão da moeda Meme do Trump quebrou o padrão de co-movimentação do mercado antes do evento, devido a esse choque exógeno. Antes do evento, havia uma alta volatilidade conjunta entre os ativos; no entanto, após o evento, os CARs de diferentes ativos mostraram uma forte diferenciação, variando de +20% para Solana até -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
Estes resultados revelam que: a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a divergência nas reações dos retornos entre os ativos quando ocorrem choques de informação significativos.
!7384160
Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de Ativos de criptografia associados a figuras políticas no mercado de Ativos de criptografia, com foco na análise do efeito de spillover de volatilidade e do efeito de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa indicam que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à associação técnica direta com a moeda Meme de Trump, o SOL beneficiou-se significativamente. Além disso, os ativos que compartilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também foram impulsionados por "aproveitar a carona" deste evento.
Entretanto, ativos de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum,