Relatório RWA de rendimento: A dívida pública impulsiona a subir, a demanda dos usuários de encriptação aumenta
Existem vários RWA na blockchain, cada um com suas características, adequados para diferentes cenários. Embora alguns RWA, como stablecoins e ouro tokenizado, já existam há anos, outros RWA, como os títulos do tesouro dos EUA, surgiram recentemente em um contexto de ascensão das taxas de juros. Este artigo irá fornecer uma breve visão geral dos seguintes RWA geradores de rendimento:
Imobiliário
Crédito privado
Títulos do Tesouro
Nota: A análise a seguir foca nestes ativos tokenizados e o seu valor de mercado. Não inclui informações sobre protocolos subjacentes ou serviços auxiliares. Para evitar ocultar outros fatores de crescimento ou subestimar impulsionadores do RWA, o relatório não aborda stablecoins.
Integração do mundo real com o mundo digital
RWA é criado pelo emissor através de uma ou mais das seguintes atividades:
Obter ativos do mundo real
Tokenizar ativos na cadeia
Distribuir tokens RWA para usuários na cadeia
Sem emissor, RWA não existirá na cadeia.
Alguns emissores de RWA dignos de nota incluem:
Centrifuge( ativos RWA emitidos no valor de 238 milhões de dólares) - o maior emissor de empréstimos de crédito privado em cadeia.
Franklin Templeton( ativos emitidos de RWA no valor de 310 milhões de dólares) - uma instituição financeira tradicional que emite títulos tokenizados.
Wisdom Tree( ativo emissão de RWA no valor de 11 milhões de dólares) - empresa de mercado de capitais institucional que emite fundos de tesouraria.
Isso destaca a situação em que entidades off-chain respaldam RWA on-chain. Franklin Templeton e WisdomTree são duas empresas de finanças tradicionais experientes cujos negócios principais não estão relacionados com encriptação. Elas começaram a experimentar RWA, tokenizando instrumentos financeiros tradicionais para atender às necessidades dos clientes institucionais. Essas ações têm o potencial de atrair um grande número de novos usuários para o campo da encriptação.
RWA de tipo de rendimento subir
Até 30 de setembro, o valor de mercado da RWA alcançou 2,49 mil milhões de dólares, uma queda de 9,6% em relação ao pico de 2,75 mil milhões de dólares em 19 de abril. Embora a RWA relacionada a títulos do governo tenha crescido fortemente, a diminuição da emissão de crédito privado levou o valor de mercado da RWA a ficar abaixo do máximo histórico.
De 31 de janeiro a 30 de setembro, o valor dos RWA não estáveis subiu 1.05 bilhões de dólares. Nos últimos três trimestres, 855.7 milhões de dólares do novo aumento vieram de títulos do governo e outros títulos, imóveis e crédito privado.
crédito privado
O crédito privado é uma forma de empréstimo financiada por instituições não bancárias. Após a crise financeira de 2008, devido ao aumento da regulamentação bancária, o mercado de crédito privado cresceu significativamente. Atualmente, sob o ciclo de taxas de juro, essa tendência se expandiu ainda mais. O crédito privado oferece flexibilidade aos mutuários e proteção contra taxas de juro aos credores. O mercado global de empréstimos privados é avaliado em 1,5 trilhões de dólares.
De 1 de janeiro a 30 de setembro, o valor dos empréstimos privados em blockchain subiu 210,5 milhões de dólares(84%). A maior parte do crescimento(74%) veio da Centrifuge. A Clearpool teve o crescimento mais rápido, com um aumento de 966% no saldo de empréstimos.
Embora tenha havido um crescimento em 2023, o valor total dos empréstimos de crédito privado em cadeia ainda está 70% abaixo do pico de 1,54 bilhões de dólares em maio de 2022. Após o aumento das taxas de juros pela Reserva Federal, os empréstimos ativos diminuíram significativamente.
O rendimento dos empréstimos privados na cadeia é claramente superior ao dos protocolos de empréstimo DeFi. Nos primeiros 9 meses deste ano, a diferença média diária de juros entre os dois foi de 7,7%. No entanto, os tokens de empréstimos privados podem não ter colateral excessivo.
imobiliário
O imobiliário é um ativo tangível, incluindo residências, edifícios comerciais e terrenos. Ele gera fluxo de caixa positivo através de aluguéis, o que o torna atraente para os investidores. Em 2023, o valor do mercado imobiliário global é de aproximadamente 613 trilhões de dólares.
Nos primeiros 9 meses deste ano, os ativos imobiliários em cadeia subiram o mínimo, com um valor total de 178 milhões de dólares. A RealT é o maior emissor, detendo 49% da quota de mercado. A Tangible teve a maior ascensão, passando de 100 mil dólares para 64 milhões de dólares.
títulos do governo e outros títulos
A dívida pública dos Estados Unidos é considerada o ativo de rendimento mais seguro e confiável. Em 2022, a avaliação do mercado global de obrigações foi de 133 trilhões de dólares.
Nos primeiros 9 meses deste ano, o valor das obrigações tokenizadas e de outros títulos subiu 557,05 milhões de dólares. A Ondo Finance, Franklin Templeton e Matrixdock são os três principais emissores, com 85% de quota de mercado.
Nos últimos 18 meses, a taxa de rendimento dos títulos do tesouro dos EUA de curto prazo tem estado acima dos depósitos em stablecoins. Este ano, a diferença média diária entre os dois é de cerca de 3%.
Perspectiva
A demanda dos usuários nativos de encriptação por rendimentos impulsionou a subir de RWA em cadeia. Este ano, aproximadamente 82% do valor do novo RWA veio de ativos de rendimento. Na capitalização total de mercado de RWA, a participação de RWA de rendimento subiu de 31% no início do ano para 53%.
O aumento das taxas de juro pelo Fed de 2021 a 2023 criou uma nova demanda por RWA de alto rendimento para usuários de DeFi.
A maior parte da demanda de RWA na cadeia vem de um pequeno número de usuários nativos de encriptação, e não de novos usuários ou investidores tradicionais. Os detentores de RWA estão ativos na cadeia em média há 2,42 anos, antes da criação desses ativos.
20% dos endereços de interação RWA começaram a negociar na blockchain antes de 2023. Cerca de 34% dos novos endereços detêm ativos emitidos pela Franklin Templeton e WisdomTree, mostrando que as empresas de finanças tradicionais estão atraindo novos usuários.
RWA existe riscos e limitações do mundo real. Os usuários geralmente precisam completar KYC/AML ou satisfazer requisitos de saldo mínimo. RWA não amplia a acessibilidade de instrumentos financeiros.
A política da Reserva Federal é um fator chave para o desenvolvimento de RWA. Com as mudanças nas taxas de juro, a preferência por tipos de RWA também está a mudar. No segundo trimestre de 2022, o crédito privado dominava, mas na terceira quadrimestre de 2023, a quota de títulos do governo subiu significativamente.
Conclusão
RWA subir é principalmente impulsionado pela demanda de usuários nativos de encriptação. No entanto, a participação de empresas financeiras tradicionais mostrou o potencial de atrair novos usuários. Em 2023, RWA teve um forte impulso, com muitos ativos próximos a máximas históricas. Mudanças no ambiente macroeconômico e a demanda dos usuários continuarão a influenciar o desenvolvimento deste setor.
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LiquidityWitch
· 07-31 16:07
2,4 bilhões? Cheira bem!
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MemecoinTrader
· 07-31 16:05
em alta af sobre esses rendimentos rwa... multiplicador de sentimento parecendo suculento para as jogadas de liquidez do q4
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GhostInTheChain
· 07-31 15:57
O buraco RWA que nunca se consegue atingir o fundo.
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ForumLurker
· 07-31 15:43
Eu escolhi, ainda são os títulos do governo, o rendimento no exterior é bom.
Os títulos do governo lideram a subida do RWA de rendimento, com o tamanho dos ativos na cadeia a ultrapassar os 2,4 mil milhões de dólares.
Relatório RWA de rendimento: A dívida pública impulsiona a subir, a demanda dos usuários de encriptação aumenta
Existem vários RWA na blockchain, cada um com suas características, adequados para diferentes cenários. Embora alguns RWA, como stablecoins e ouro tokenizado, já existam há anos, outros RWA, como os títulos do tesouro dos EUA, surgiram recentemente em um contexto de ascensão das taxas de juros. Este artigo irá fornecer uma breve visão geral dos seguintes RWA geradores de rendimento:
Nota: A análise a seguir foca nestes ativos tokenizados e o seu valor de mercado. Não inclui informações sobre protocolos subjacentes ou serviços auxiliares. Para evitar ocultar outros fatores de crescimento ou subestimar impulsionadores do RWA, o relatório não aborda stablecoins.
Integração do mundo real com o mundo digital
RWA é criado pelo emissor através de uma ou mais das seguintes atividades:
Sem emissor, RWA não existirá na cadeia.
Alguns emissores de RWA dignos de nota incluem:
Isso destaca a situação em que entidades off-chain respaldam RWA on-chain. Franklin Templeton e WisdomTree são duas empresas de finanças tradicionais experientes cujos negócios principais não estão relacionados com encriptação. Elas começaram a experimentar RWA, tokenizando instrumentos financeiros tradicionais para atender às necessidades dos clientes institucionais. Essas ações têm o potencial de atrair um grande número de novos usuários para o campo da encriptação.
RWA de tipo de rendimento subir
Até 30 de setembro, o valor de mercado da RWA alcançou 2,49 mil milhões de dólares, uma queda de 9,6% em relação ao pico de 2,75 mil milhões de dólares em 19 de abril. Embora a RWA relacionada a títulos do governo tenha crescido fortemente, a diminuição da emissão de crédito privado levou o valor de mercado da RWA a ficar abaixo do máximo histórico.
De 31 de janeiro a 30 de setembro, o valor dos RWA não estáveis subiu 1.05 bilhões de dólares. Nos últimos três trimestres, 855.7 milhões de dólares do novo aumento vieram de títulos do governo e outros títulos, imóveis e crédito privado.
crédito privado
O crédito privado é uma forma de empréstimo financiada por instituições não bancárias. Após a crise financeira de 2008, devido ao aumento da regulamentação bancária, o mercado de crédito privado cresceu significativamente. Atualmente, sob o ciclo de taxas de juro, essa tendência se expandiu ainda mais. O crédito privado oferece flexibilidade aos mutuários e proteção contra taxas de juro aos credores. O mercado global de empréstimos privados é avaliado em 1,5 trilhões de dólares.
De 1 de janeiro a 30 de setembro, o valor dos empréstimos privados em blockchain subiu 210,5 milhões de dólares(84%). A maior parte do crescimento(74%) veio da Centrifuge. A Clearpool teve o crescimento mais rápido, com um aumento de 966% no saldo de empréstimos.
Embora tenha havido um crescimento em 2023, o valor total dos empréstimos de crédito privado em cadeia ainda está 70% abaixo do pico de 1,54 bilhões de dólares em maio de 2022. Após o aumento das taxas de juros pela Reserva Federal, os empréstimos ativos diminuíram significativamente.
O rendimento dos empréstimos privados na cadeia é claramente superior ao dos protocolos de empréstimo DeFi. Nos primeiros 9 meses deste ano, a diferença média diária de juros entre os dois foi de 7,7%. No entanto, os tokens de empréstimos privados podem não ter colateral excessivo.
imobiliário
O imobiliário é um ativo tangível, incluindo residências, edifícios comerciais e terrenos. Ele gera fluxo de caixa positivo através de aluguéis, o que o torna atraente para os investidores. Em 2023, o valor do mercado imobiliário global é de aproximadamente 613 trilhões de dólares.
Nos primeiros 9 meses deste ano, os ativos imobiliários em cadeia subiram o mínimo, com um valor total de 178 milhões de dólares. A RealT é o maior emissor, detendo 49% da quota de mercado. A Tangible teve a maior ascensão, passando de 100 mil dólares para 64 milhões de dólares.
títulos do governo e outros títulos
A dívida pública dos Estados Unidos é considerada o ativo de rendimento mais seguro e confiável. Em 2022, a avaliação do mercado global de obrigações foi de 133 trilhões de dólares.
Nos primeiros 9 meses deste ano, o valor das obrigações tokenizadas e de outros títulos subiu 557,05 milhões de dólares. A Ondo Finance, Franklin Templeton e Matrixdock são os três principais emissores, com 85% de quota de mercado.
Nos últimos 18 meses, a taxa de rendimento dos títulos do tesouro dos EUA de curto prazo tem estado acima dos depósitos em stablecoins. Este ano, a diferença média diária entre os dois é de cerca de 3%.
Perspectiva
A demanda dos usuários nativos de encriptação por rendimentos impulsionou a subir de RWA em cadeia. Este ano, aproximadamente 82% do valor do novo RWA veio de ativos de rendimento. Na capitalização total de mercado de RWA, a participação de RWA de rendimento subiu de 31% no início do ano para 53%.
O aumento das taxas de juro pelo Fed de 2021 a 2023 criou uma nova demanda por RWA de alto rendimento para usuários de DeFi.
A maior parte da demanda de RWA na cadeia vem de um pequeno número de usuários nativos de encriptação, e não de novos usuários ou investidores tradicionais. Os detentores de RWA estão ativos na cadeia em média há 2,42 anos, antes da criação desses ativos.
20% dos endereços de interação RWA começaram a negociar na blockchain antes de 2023. Cerca de 34% dos novos endereços detêm ativos emitidos pela Franklin Templeton e WisdomTree, mostrando que as empresas de finanças tradicionais estão atraindo novos usuários.
RWA existe riscos e limitações do mundo real. Os usuários geralmente precisam completar KYC/AML ou satisfazer requisitos de saldo mínimo. RWA não amplia a acessibilidade de instrumentos financeiros.
A política da Reserva Federal é um fator chave para o desenvolvimento de RWA. Com as mudanças nas taxas de juro, a preferência por tipos de RWA também está a mudar. No segundo trimestre de 2022, o crédito privado dominava, mas na terceira quadrimestre de 2023, a quota de títulos do governo subiu significativamente.
Conclusão
RWA subir é principalmente impulsionado pela demanda de usuários nativos de encriptação. No entanto, a participação de empresas financeiras tradicionais mostrou o potencial de atrair novos usuários. Em 2023, RWA teve um forte impulso, com muitos ativos próximos a máximas históricas. Mudanças no ambiente macroeconômico e a demanda dos usuários continuarão a influenciar o desenvolvimento deste setor.