Ethena: O líder na nova geração de mecanismos de estabilidade de ativos de criptografia
Um, Background da equipe Ethena e situação de financiamento
A equipe da Ethena reúne profissionais das áreas de ativos de criptografia, finanças e tecnologia. O fundador G trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o evento Luna. O COO Elliot Parker anteriormente trabalhou em uma conhecida instituição de investimento em criptografia e em uma plataforma de negociação de derivativos. A diretora de crescimento institucional da região da Ásia-Pacífico, Jane Liu, possui vasta experiência em pesquisa de investimentos e colaboração institucional.
De acordo com dados públicos, a Ethena já completou três rodadas de financiamento, totalizando 119,5 milhões de dólares. Os investidores incluem várias empresas de capital de risco conhecidas. O grupo de investidores abrange importantes players de vários setores, incluindo bolsas de valores, criadores de mercado e instituições financeiras tradicionais, fornecendo à Ethena um forte apoio financeiro e de recursos.
Dois, Visão Geral do Projeto Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança sUSDe. A estabilidade do USDe é garantida por garantias de ativos de criptografia e uma estratégia de hedge Delta neutra.
Ethena tem como objetivo conectar os três grandes domínios CeFi, DeFi e TradFi através do USDe, capturando as diferenças nas taxas de juros, para proporcionar aos usuários um maior retorno. A longo prazo, o desenvolvimento do USDe pode promover a convergência de capital e taxas de juros entre esses três setores.
Mecanismo de operação do USDe
Fabricação e resgate: apenas duas entidades legais independentes autorizadas podem realizar a fabricação e o resgate de USDe. Elas precisam usar BTC, ETH, LSTs de ETH, USDT ou USDC como garantia.
Estabilidade de preços: Ethena utiliza uma estratégia Delta neutra automatizada para proteger contra a volatilidade dos preços dos ativos colaterais, garantindo a estabilidade do USDe.
fontes de rendimento sUSDe
Os rendimentos do sUSDe provêm principalmente da gestão de colaterais da Ethena:
Manter como moeda estável, ganhando uma taxa de juro fixa.
Estabelecer uma posição de venda a descoberto em futuros através de um intermediário na bolsa, ganhando a taxa de financiamento.
Fazer a staking do colateral ETH para obter rendimento de staking
Esses ganhos serão distribuídos aos usuários na forma de USDe adicional quando os usuários resgatarem USDe.
USDe/sUSDe/iUSDe de aplicações
No campo da DeFi:
Como garantia para a plataforma de empréstimos
Como margem para negociação de derivados
Como colateral para outros protocolos de stablecoin
como ativo subjacente de um contrato de swap de taxa de juro
como pares de negociação em uma exchange descentralizada
Em CeFi:
Como pares de negociação de uma bolsa centralizada
No domínio TradFi:
iUSDe permite que instituições financeiras tradicionais acessem indiretamente os altos rendimentos do mercado de ativos de criptografia.
Três, as características inovadoras da Ethena
Estratégia Delta Neutra: a primeira a criar um mecanismo de hedge Delta neutro automatizado e programático, gerenciando efetivamente o risco de preço dos ativos colateralizados.
Alta eficiência de capital: em comparação com stablecoins tradicionais e stablecoins descentralizadas, a taxa de colateralização da Ethena é próxima de 1:1, aumentando significativamente a eficiência na utilização do capital.
Modo de custódia OES: utiliza o modo de liquidação fora da bolsa, garantindo a segurança dos ativos e evitando riscos de bolsas e custodiante.
Fusão de finanças tradicionais: ao conectar CeFi, DeFi e TradFi, a Ethena consegue capturar as diferenças de taxas de juros entre os mercados, criando assim um maior retorno para os usuários.
Quatro, estado atual do desenvolvimento do projeto
Até março de 2025, USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em dólares por valor de mercado, com um volume de emissão superior a 5,5 mil milhões de dólares. Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos DeFi e está ativamente a expandir o ecossistema.
No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos potenciais:
Instabilidade nos rendimentos: pode enfrentar taxas de financiamento negativas durante um mercado em queda.
O mecanismo ADL da exchange pode afetar a estratégia Delta neutra
Os parceiros podem trazer riscos de liquidez
Cinco, Análise de Investimento do Token ENA
A ENA tem atualmente uma avaliação totalmente diluída de cerca de 5,6 mil milhões de dólares, com uma capitalização de mercado de 2 mil milhões de dólares. O plano de desbloqueio de tokens irá gradualmente liberar mais volume circulante nos próximos meses.
No curto prazo, o preço da ENA pode enfrentar alguma pressão. No entanto, a longo prazo, o modelo de negócios central da Ethena possui um valor potencial que merece atenção contínua.
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BearMarketHustler
· 07-31 11:37
Mais um Luna que saiu do controle e foi pro espaço.
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screenshot_gains
· 07-31 10:07
Não pode ser, não pode ser, é da linha luna de novo?
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CoconutWaterBoy
· 07-31 02:39
Mais uma Luna, certo? Olhando para as instituições de investimento fico tonto.
Ethena cria a nova geração de moeda estável USDe, com financiamento superior a 100 milhões de dólares.
Ethena: O líder na nova geração de mecanismos de estabilidade de ativos de criptografia
Um, Background da equipe Ethena e situação de financiamento
A equipe da Ethena reúne profissionais das áreas de ativos de criptografia, finanças e tecnologia. O fundador G trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o evento Luna. O COO Elliot Parker anteriormente trabalhou em uma conhecida instituição de investimento em criptografia e em uma plataforma de negociação de derivativos. A diretora de crescimento institucional da região da Ásia-Pacífico, Jane Liu, possui vasta experiência em pesquisa de investimentos e colaboração institucional.
De acordo com dados públicos, a Ethena já completou três rodadas de financiamento, totalizando 119,5 milhões de dólares. Os investidores incluem várias empresas de capital de risco conhecidas. O grupo de investidores abrange importantes players de vários setores, incluindo bolsas de valores, criadores de mercado e instituições financeiras tradicionais, fornecendo à Ethena um forte apoio financeiro e de recursos.
Dois, Visão Geral do Projeto Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança sUSDe. A estabilidade do USDe é garantida por garantias de ativos de criptografia e uma estratégia de hedge Delta neutra.
Ethena tem como objetivo conectar os três grandes domínios CeFi, DeFi e TradFi através do USDe, capturando as diferenças nas taxas de juros, para proporcionar aos usuários um maior retorno. A longo prazo, o desenvolvimento do USDe pode promover a convergência de capital e taxas de juros entre esses três setores.
Mecanismo de operação do USDe
Fabricação e resgate: apenas duas entidades legais independentes autorizadas podem realizar a fabricação e o resgate de USDe. Elas precisam usar BTC, ETH, LSTs de ETH, USDT ou USDC como garantia.
Estabilidade de preços: Ethena utiliza uma estratégia Delta neutra automatizada para proteger contra a volatilidade dos preços dos ativos colaterais, garantindo a estabilidade do USDe.
fontes de rendimento sUSDe
Os rendimentos do sUSDe provêm principalmente da gestão de colaterais da Ethena:
Esses ganhos serão distribuídos aos usuários na forma de USDe adicional quando os usuários resgatarem USDe.
USDe/sUSDe/iUSDe de aplicações
No campo da DeFi:
Em CeFi:
No domínio TradFi:
Três, as características inovadoras da Ethena
Estratégia Delta Neutra: a primeira a criar um mecanismo de hedge Delta neutro automatizado e programático, gerenciando efetivamente o risco de preço dos ativos colateralizados.
Alta eficiência de capital: em comparação com stablecoins tradicionais e stablecoins descentralizadas, a taxa de colateralização da Ethena é próxima de 1:1, aumentando significativamente a eficiência na utilização do capital.
Modo de custódia OES: utiliza o modo de liquidação fora da bolsa, garantindo a segurança dos ativos e evitando riscos de bolsas e custodiante.
Fusão de finanças tradicionais: ao conectar CeFi, DeFi e TradFi, a Ethena consegue capturar as diferenças de taxas de juros entre os mercados, criando assim um maior retorno para os usuários.
Quatro, estado atual do desenvolvimento do projeto
Até março de 2025, USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em dólares por valor de mercado, com um volume de emissão superior a 5,5 mil milhões de dólares. Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos DeFi e está ativamente a expandir o ecossistema.
No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos potenciais:
Cinco, Análise de Investimento do Token ENA
A ENA tem atualmente uma avaliação totalmente diluída de cerca de 5,6 mil milhões de dólares, com uma capitalização de mercado de 2 mil milhões de dólares. O plano de desbloqueio de tokens irá gradualmente liberar mais volume circulante nos próximos meses.
No curto prazo, o preço da ENA pode enfrentar alguma pressão. No entanto, a longo prazo, o modelo de negócios central da Ethena possui um valor potencial que merece atenção contínua.