Agitação no mercado no início de 2025: Um mês de governo Trump e a IA provocam turbulência econômica
No início de 2025, mudanças significativas na política e no setor tecnológico dos Estados Unidos provocaram uma forte volatilidade nos mercados globais. O retorno de Trump à Casa Branca e os avanços revolucionários na área da IA moldaram um ambiente econômico repleto de incertezas.
Mudanças na situação macroeconómica
Em fevereiro de 2025, a economia dos Estados Unidos apresentou uma situação complexa. Apesar do PIB do quarto trimestre ter mantido um crescimento de 2,3%, vários indicadores mostram que a economia está entrando em uma fase de crescimento lento. O mercado de trabalho esfriou significativamente, com 187 mil novos empregos não agrícolas em fevereiro, abaixo das expectativas; o crescimento salarial desacelerou para 0,2%, o mais baixo em quase 16 meses. O índice de confiança do consumidor caiu por três meses consecutivos para 98,3, refletindo as preocupações do público sobre a diminuição do poder de compra.
Em termos de inflação, o núcleo do IPC em janeiro cresceu 2,5% em relação ao ano anterior, uma ligeira queda em relação ao mês anterior. O índice de preços PCE núcleo em janeiro teve uma taxa anual de 2,6%, atingindo o ponto mais baixo em quase 8 meses. No entanto, a nova política comercial do governo pode se tornar um fator de instabilidade para a inflação. As medidas de aumento de tarifas sobre produtos importados dos países vizinhos devem elevar o IPC em 0,3 a 0,5 pontos percentuais.
Em termos de política de taxas de juro, o mercado espera geralmente que a Reserva Federal mantenha as taxas atuais inalteradas a curto prazo. No entanto, tendo em conta a incerteza da inflação e os potenciais impactos das políticas tarifárias, as decisões futuras sobre taxas de juro ainda estão sujeitas a mudanças.
Grandes avanços no campo da IA
O surgimento do DeepSeek mudou completamente o panorama da indústria de IA. Seu modelo de código aberto, através da otimização de algoritmos, reduziu significativamente a demanda por poder computacional, deslocando o foco da indústria de "competição de poder computacional" para "eficiência algorítmica". Essa ruptura desafia diretamente as barreiras competitivas que os gigantes da tecnologia construíram com base em altos gastos de capital.
Devido ao impacto do DeepSeek, somado às preocupações com a cadeia de suprimentos causadas pelas políticas comerciais, as ações de tecnologia sofreram um grande golpe. Em fevereiro, o índice Nasdaq caiu 4%, registrando o pior desempenho mensal em quase 10 meses. O índice Dow Jones Industrial Average e o índice S&P 500 também caíram 1,58% e 1,42%, respetivamente.
A reavaliação do mercado sobre o panorama competitivo da indústria de IA nos Estados Unidos já se tornou evidente. Mesmo as empresas líderes com desempenhos impressionantes não conseguiram escapar da onda de vendas por parte dos investidores. Analistas do setor apontam que o sentimento de pânico se tornou o fator dominante no mercado.
Volatilidade do mercado de criptomoedas
O mercado de ativos criptográficos enfrenta dificuldades para se isolar. A correlação de seis meses entre o Bitcoin e o índice Nasdaq subiu para 0,5, atingindo o nível mais alto em quase dois anos. Isso significa que a volatilidade das ações americanas está tendo um impacto cada vez mais significativo no mercado de criptomoedas. A redução da aversão ao risco dos investidores resultou na retirada de fundos de ativos de alto risco, colocando o mercado de criptomoedas sob uma enorme pressão de baixa.
Após a nova administração assumir, o setor de criptomoedas inicialmente recebeu boas notícias. O governo formou um grupo de trabalho sobre criptomoedas para explorar a criação de reservas nacionais de criptomoedas, e os órgãos reguladores também flexibilizaram as regras de custódia de ativos digitais. No entanto, essas boas notícias logo foram neutralizadas por outros fatores negativos.
Em fevereiro, o mercado de criptomoedas passou por um ajuste severo. O Bitcoin caiu abaixo da marca de 100 mil dólares, com uma queda de 17,39% no mês, fechando em torno de 85 mil dólares. Outros altcoins sofreram perdas ainda maiores, com Ethereum e Solana sendo particularmente afetados.
É importante notar que alguns investidores institucionais veem esta correção como uma oportunidade de alocação a longo prazo. Empresas como Strategy e BoYa Interactive aumentaram significativamente suas participações em Bitcoin no final de fevereiro, demonstrando confiança em seu valor a longo prazo.
O desempenho do Bitcoin e do ouro está se tornando semelhante
Do ponto de vista de um horizonte temporal mais longo, o preço do Bitcoin está cada vez mais próximo do preço do ouro. Durante todo o ano de 2024, ambos mostraram uma clara correlação. Em fevereiro de 2025, o preço do ouro também sofreu uma grande correção após atingir um recorde histórico.
Esta convergência reflete o fortalecimento da propriedade de "ouro digital" do Bitcoin. Ambos são vistos como alternativas às moedas fiduciárias, e, num contexto de crescente incerteza econômica global, a sua correlação de preços pode aumentar ainda mais.
Perspectivas de Mercado
O mercado de criptomoedas atual está em um certo período de vazio informativo, e o efeito marginal da narrativa tradicional está diminuindo. No entanto, três grandes tendências estão remodelando o cenário do mercado:
Transformação do paradigma regulatório: passar da repressão à orientação, removendo obstáculos para a entrada de instituições.
Mudança nos motores de mercado: de "arbitragem de políticas" para "criação de valor", de "impulso especulativo" para "impulso tecnológico".
A fusão de IA e criptomoeda: pode tornar-se o novo ponto de atenção mais digno.
À medida que o mercado completa a liquidação da alavancagem e uma nova narrativa se forma, uma nova onda de alta pode estar em preparação. Como diz o famoso ditado: "A confusão não é um abismo, mas uma escada." Na atual incerteza, pode haver oportunidades para o futuro.
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TokenSherpa
· 08-01 14:53
Oportunidades e riscos coexistem
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RugpullTherapist
· 08-01 12:29
O grande mau Bear Market está a chegar novamente
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OnchainArchaeologist
· 08-01 02:55
Ampliar também é um risco
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PessimisticOracle
· 08-01 02:28
Ai, já tenho que armar a armadilha para o backtest novamente.
Agitação no mercado no início de 2025: políticas de Trump e avanços em IA causam turbulência econômica
Agitação no mercado no início de 2025: Um mês de governo Trump e a IA provocam turbulência econômica
No início de 2025, mudanças significativas na política e no setor tecnológico dos Estados Unidos provocaram uma forte volatilidade nos mercados globais. O retorno de Trump à Casa Branca e os avanços revolucionários na área da IA moldaram um ambiente econômico repleto de incertezas.
Mudanças na situação macroeconómica
Em fevereiro de 2025, a economia dos Estados Unidos apresentou uma situação complexa. Apesar do PIB do quarto trimestre ter mantido um crescimento de 2,3%, vários indicadores mostram que a economia está entrando em uma fase de crescimento lento. O mercado de trabalho esfriou significativamente, com 187 mil novos empregos não agrícolas em fevereiro, abaixo das expectativas; o crescimento salarial desacelerou para 0,2%, o mais baixo em quase 16 meses. O índice de confiança do consumidor caiu por três meses consecutivos para 98,3, refletindo as preocupações do público sobre a diminuição do poder de compra.
Em termos de inflação, o núcleo do IPC em janeiro cresceu 2,5% em relação ao ano anterior, uma ligeira queda em relação ao mês anterior. O índice de preços PCE núcleo em janeiro teve uma taxa anual de 2,6%, atingindo o ponto mais baixo em quase 8 meses. No entanto, a nova política comercial do governo pode se tornar um fator de instabilidade para a inflação. As medidas de aumento de tarifas sobre produtos importados dos países vizinhos devem elevar o IPC em 0,3 a 0,5 pontos percentuais.
Em termos de política de taxas de juro, o mercado espera geralmente que a Reserva Federal mantenha as taxas atuais inalteradas a curto prazo. No entanto, tendo em conta a incerteza da inflação e os potenciais impactos das políticas tarifárias, as decisões futuras sobre taxas de juro ainda estão sujeitas a mudanças.
Grandes avanços no campo da IA
O surgimento do DeepSeek mudou completamente o panorama da indústria de IA. Seu modelo de código aberto, através da otimização de algoritmos, reduziu significativamente a demanda por poder computacional, deslocando o foco da indústria de "competição de poder computacional" para "eficiência algorítmica". Essa ruptura desafia diretamente as barreiras competitivas que os gigantes da tecnologia construíram com base em altos gastos de capital.
Devido ao impacto do DeepSeek, somado às preocupações com a cadeia de suprimentos causadas pelas políticas comerciais, as ações de tecnologia sofreram um grande golpe. Em fevereiro, o índice Nasdaq caiu 4%, registrando o pior desempenho mensal em quase 10 meses. O índice Dow Jones Industrial Average e o índice S&P 500 também caíram 1,58% e 1,42%, respetivamente.
A reavaliação do mercado sobre o panorama competitivo da indústria de IA nos Estados Unidos já se tornou evidente. Mesmo as empresas líderes com desempenhos impressionantes não conseguiram escapar da onda de vendas por parte dos investidores. Analistas do setor apontam que o sentimento de pânico se tornou o fator dominante no mercado.
Volatilidade do mercado de criptomoedas
O mercado de ativos criptográficos enfrenta dificuldades para se isolar. A correlação de seis meses entre o Bitcoin e o índice Nasdaq subiu para 0,5, atingindo o nível mais alto em quase dois anos. Isso significa que a volatilidade das ações americanas está tendo um impacto cada vez mais significativo no mercado de criptomoedas. A redução da aversão ao risco dos investidores resultou na retirada de fundos de ativos de alto risco, colocando o mercado de criptomoedas sob uma enorme pressão de baixa.
Após a nova administração assumir, o setor de criptomoedas inicialmente recebeu boas notícias. O governo formou um grupo de trabalho sobre criptomoedas para explorar a criação de reservas nacionais de criptomoedas, e os órgãos reguladores também flexibilizaram as regras de custódia de ativos digitais. No entanto, essas boas notícias logo foram neutralizadas por outros fatores negativos.
Em fevereiro, o mercado de criptomoedas passou por um ajuste severo. O Bitcoin caiu abaixo da marca de 100 mil dólares, com uma queda de 17,39% no mês, fechando em torno de 85 mil dólares. Outros altcoins sofreram perdas ainda maiores, com Ethereum e Solana sendo particularmente afetados.
É importante notar que alguns investidores institucionais veem esta correção como uma oportunidade de alocação a longo prazo. Empresas como Strategy e BoYa Interactive aumentaram significativamente suas participações em Bitcoin no final de fevereiro, demonstrando confiança em seu valor a longo prazo.
O desempenho do Bitcoin e do ouro está se tornando semelhante
Do ponto de vista de um horizonte temporal mais longo, o preço do Bitcoin está cada vez mais próximo do preço do ouro. Durante todo o ano de 2024, ambos mostraram uma clara correlação. Em fevereiro de 2025, o preço do ouro também sofreu uma grande correção após atingir um recorde histórico.
Esta convergência reflete o fortalecimento da propriedade de "ouro digital" do Bitcoin. Ambos são vistos como alternativas às moedas fiduciárias, e, num contexto de crescente incerteza econômica global, a sua correlação de preços pode aumentar ainda mais.
Perspectivas de Mercado
O mercado de criptomoedas atual está em um certo período de vazio informativo, e o efeito marginal da narrativa tradicional está diminuindo. No entanto, três grandes tendências estão remodelando o cenário do mercado:
À medida que o mercado completa a liquidação da alavancagem e uma nova narrativa se forma, uma nova onda de alta pode estar em preparação. Como diz o famoso ditado: "A confusão não é um abismo, mas uma escada." Na atual incerteza, pode haver oportunidades para o futuro.