O mercado entrou numa fase de alta volatilidade, com a energia de crescimento e o risco coexistindo
O ambiente macroeconômico é ameno, mas o rebaixamento da classificação de crédito e a incerteza nas políticas aumentam a volatilidade do mercado. O fluxo de fundos continua ativo, com novas compras fortes, mas os sentimentos de aversão ao risco aumentaram. Os preços e a dinâmica de fundos apresentam divergência, o Bitcoin subiu, mas o risco de correção aumentou.
Estratégia sugerida deve ser defensiva, com atenção especial ao nível de suporte de 103.000 dólares do Bitcoin e às tendências de investimento institucional, além de observar a força relativa do Ethereum e Solana em relação ao Bitcoin.
Análise do ambiente macroeconómico e de mercado
O rebaixamento da classificação de crédito, as políticas tarifárias e o projeto de lei de redução de impostos aumentaram os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, provocando volatilidade nos mercados de ações e de criptomoedas. As ações dos EUA podem enfrentar ajustes, com o setor de tecnologia sob pressão, enquanto os setores financeiro e de defesa se mostram relativamente resistentes. As criptomoedas podem cair em direção ao nível de suporte, sendo necessário prestar atenção aos sinais de política do banco central.
O estímulo fiscal e as expectativas de cortes nas taxas de juro beneficiam os ativos de risco, mas é necessário estar atento à expansão do déficit e ao risco da posição do dólar. Se o banco central mudar para uma política de afrouxamento e a hegemonia do dólar se mantiver, o mercado deverá continuar a subir; caso contrário, será necessário aumentar a alocação de ativos não denominados em dólares.
Fluxo de capital e estrutura de mercado
Fluxo de fundos externos:
ETF esta semana subiu 2.8 bilhões de dólares, um aumento significativo
A emissão de stablecoins aumentou 2,3 bilhões esta semana, com um aumento médio diário de 321 milhões, mantendo-se em um nível elevado.
Emoção no mercado:
O prémio das stablecoins continua a subir
Bitcoin:
O aspecto técnico está na faixa de alta oscilante
10.3万美元 acima de subir
Ethereum:
A tendência é mais fraca que a do Bitcoin, a relação ETH/BTC mantém-se em oscilação.
Endereços ativos a subir, podendo indicar que a fase de formação de fundo foi concluída.
Análise do impacto macroeconómico
Contexto da reavaliação do crédito:
Em maio de 2025, a classificação de crédito dos Estados Unidos caiu de Aaa para Aa1, devido ao aumento explosivo da dívida e aos altos custos de juros. Esta é a terceira vez que os Estados Unidos perdem a classificação AAA das três principais agências de classificação de crédito, após 2011 e 2023. A adição de tarifas e políticas de redução de impostos exacerba a volatilidade do mercado de títulos do Tesouro a curto prazo.
Comparação histórica:
2011: O sentimento de aversão ao risco elevou a demanda por títulos do Tesouro dos EUA, fazendo com que os rendimentos caíssem.
2023: A emissão de dívida aumentou a pressão de venda, após a subida das taxas de juro houve volatilidade.
2025: Semelhante a 2023, o rebaixamento de classificações e a incerteza política aumentam as taxas de rendimento.
Análise de oferta e procura:
Lado da oferta: pressão de vencimento de curto prazo baixa, mas grande pressão de emissão de dívida a longo prazo
Demanda: apoio a curto prazo devido à expectativa de cortes nas taxas de juros, a longo prazo depende da hegemonia do dólar.
Impacto no mercado de ações e nas criptomoedas:
Curto prazo ( até julho de 2025 ):
A volatilidade do mercado de ações aumentou, com uma clara diversificação entre setores
As criptomoedas enfrentam pressão das taxas de juros, mas podem beneficiar-se das expectativas de afrouxamento.
a longo prazo (2025 anos depois ):
A política fiscal impulsiona o desempenho do mercado de ações
Políticas monetárias flexíveis beneficiam as criptomoedas, mas é necessário prestar atenção às mudanças na posição do dólar.
Sugestões de estratégia
Mercado de ações: reduzir a participação em ações tecnológicas sobreavaliadas, prestar atenção aos setores financeiro, de defesa e de energia.
Criptomoeda: escolher o momento certo para subir a participação em moedas principais, prestar atenção às mudanças nos dados da cadeia
Global: ajustar dinamicamente a alocação de ativos globais, subir a proporção de ativos defensivos
Análise de dados na blockchain
Stablecoins: Esta semana, foram emitidos 2,34 mil milhões, totalizando 21,3596 mil milhões, com um aumento de 1,1%, o que é favorável para as altcoins.
ETF fundos: esta semana entraram 2,8 mil milhões de dólares, mostrando o sentimento otimista dos investidores institucionais
Prémio fora do mercado: o prémio de USDT e USDC subiu para 100%, indicando um aumento na demanda por stablecoins.
Compra de instituições: Uma determinada instituição acumulou a compra de 48045 bitcoins desde a última alta, cerca de 45.469 milhões de dólares.
Saldo da bolsa: Bitcoin e Ethereum continuam a ser retirados da bolsa, mas a velocidade abrandou.
Distribuição de detentores: a proporção de endereços de detentores de médio porte não mudou muito, apresentando uma estrutura saudável no geral.
De uma forma geral, a situação financeira e os dados on-chain apresentam-se bem, e o mercado ainda está em um estado forte. Mesmo que haja ajustes, não devemos ser excessivamente pessimistas. Recomenda-se acompanhar de perto o fluxo de novos investimentos e as mudanças nos dados on-chain, ajustando a estratégia de forma flexível.
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O mercado está em alta e em flutuação, com o suporte de Bitcoin a 103.000 dólares a ser testado.
O mercado entrou numa fase de alta volatilidade, com a energia de crescimento e o risco coexistindo
O ambiente macroeconômico é ameno, mas o rebaixamento da classificação de crédito e a incerteza nas políticas aumentam a volatilidade do mercado. O fluxo de fundos continua ativo, com novas compras fortes, mas os sentimentos de aversão ao risco aumentaram. Os preços e a dinâmica de fundos apresentam divergência, o Bitcoin subiu, mas o risco de correção aumentou.
Estratégia sugerida deve ser defensiva, com atenção especial ao nível de suporte de 103.000 dólares do Bitcoin e às tendências de investimento institucional, além de observar a força relativa do Ethereum e Solana em relação ao Bitcoin.
Análise do ambiente macroeconómico e de mercado
O rebaixamento da classificação de crédito, as políticas tarifárias e o projeto de lei de redução de impostos aumentaram os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, provocando volatilidade nos mercados de ações e de criptomoedas. As ações dos EUA podem enfrentar ajustes, com o setor de tecnologia sob pressão, enquanto os setores financeiro e de defesa se mostram relativamente resistentes. As criptomoedas podem cair em direção ao nível de suporte, sendo necessário prestar atenção aos sinais de política do banco central.
O estímulo fiscal e as expectativas de cortes nas taxas de juro beneficiam os ativos de risco, mas é necessário estar atento à expansão do déficit e ao risco da posição do dólar. Se o banco central mudar para uma política de afrouxamento e a hegemonia do dólar se mantiver, o mercado deverá continuar a subir; caso contrário, será necessário aumentar a alocação de ativos não denominados em dólares.
Fluxo de capital e estrutura de mercado
Fluxo de fundos externos:
Emoção no mercado:
Bitcoin:
Ethereum:
Análise do impacto macroeconómico
Contexto da reavaliação do crédito: Em maio de 2025, a classificação de crédito dos Estados Unidos caiu de Aaa para Aa1, devido ao aumento explosivo da dívida e aos altos custos de juros. Esta é a terceira vez que os Estados Unidos perdem a classificação AAA das três principais agências de classificação de crédito, após 2011 e 2023. A adição de tarifas e políticas de redução de impostos exacerba a volatilidade do mercado de títulos do Tesouro a curto prazo.
Comparação histórica:
Análise de oferta e procura:
Impacto no mercado de ações e nas criptomoedas:
Curto prazo ( até julho de 2025 ):
a longo prazo (2025 anos depois ):
Sugestões de estratégia
Análise de dados na blockchain
Stablecoins: Esta semana, foram emitidos 2,34 mil milhões, totalizando 21,3596 mil milhões, com um aumento de 1,1%, o que é favorável para as altcoins.
ETF fundos: esta semana entraram 2,8 mil milhões de dólares, mostrando o sentimento otimista dos investidores institucionais
Prémio fora do mercado: o prémio de USDT e USDC subiu para 100%, indicando um aumento na demanda por stablecoins.
Compra de instituições: Uma determinada instituição acumulou a compra de 48045 bitcoins desde a última alta, cerca de 45.469 milhões de dólares.
Saldo da bolsa: Bitcoin e Ethereum continuam a ser retirados da bolsa, mas a velocidade abrandou.
Distribuição de detentores: a proporção de endereços de detentores de médio porte não mudou muito, apresentando uma estrutura saudável no geral.
De uma forma geral, a situação financeira e os dados on-chain apresentam-se bem, e o mercado ainda está em um estado forte. Mesmo que haja ajustes, não devemos ser excessivamente pessimistas. Recomenda-se acompanhar de perto o fluxo de novos investimentos e as mudanças nos dados on-chain, ajustando a estratégia de forma flexível.