A Arte de Investir à Beira de Grandes Mudanças: Perspectivas sobre Oportunidades de Transformação do Grande Mercado

Nos últimos 20 anos, uma conhecida empresa de capital de risco passou por uma série de ondas tecnológicas, incluindo a bolha da Internet, a revolução dos smartphones, a ascensão das redes sociais e o surgimento das criptomoedas. Desde a criação do seu primeiro fundo em 2004, a empresa já investiu em 14 fundos, abrangendo mais de 230 projetos, que vão desde redes sociais, mercados, ferramentas para desenvolvedores, educação, saúde, fintech, Web3 até energia e clima.

Ao rever esta trajetória, podemos ver claramente como o tema de investimento da empresa foi moldado em torno das tecnologias transformadoras e das mudanças sociais de cada época:

• Entre 2003 e 2004, a camada de aplicações da Internet começou a prosperar, já que os investimentos em infraestrutura da Internet começaram a mostrar vantagens.

• A meio do século XXI, novas aplicações de rede, como redes sociais e mercados online, revelaram um enorme potencial.

• No início da década de 2010, à medida que as plataformas de internet se tornavam mais maduras, o foco dos investimentos mudou para redes verticais segmentadas (, como educação, saúde ), desenvolvimento de nova infraestrutura (, ferramentas para desenvolvedores, fintech ) e sistemas descentralizados (, blockchain e ativos criptográficos ).

• No final da década de 2010, a internet integrou-se profundamente na economia global, com o foco dos investimentos a mudar para a utilização da internet para expandir a aquisição de recursos chave ( como conhecimento, capital e benefícios ), além de buscar aumentar a confiança nesses sistemas.

• Por volta de 2020, a crise climática agravou-se e os investimentos começaram a focar na transição energética e na inovação adaptativa.

• Atualmente, os grandes modelos de linguagem e a inteligência artificial estão em desenvolvimento exponencial, a popularidade e a utilidade do software relacionado estão a aumentar continuamente, enquanto a demanda por novas formas de confiança digital também se torna cada vez mais evidente.

Ao longo destes 20 anos de história de investimentos que atravessam diferentes períodos e áreas, podemos resumir uma filosofia de investimento que se mantém constante:

Focar nas oportunidades de transformação nas margens do grande mercado sob a pressão da tecnologia e da mudança social.

Esta filosofia de investimento reflete-se nos seguintes aspetos:

Inovação de Margem

O "margem" do grande mercado muitas vezes é o melhor local para a incubação de novas ideias e métodos. As startups de margem podem parecer excêntricas no início, mas têm o potencial de desafiar as empresas existentes de maneira disruptiva. Por exemplo, as redes sociais iniciais não competiam com os meios de comunicação tradicionais; as criptomoedas iniciais também não desafiavam o sistema financeiro; muitos produtos de aprendizagem de consumo parecem não ter relação com a educação tradicional.

Novas tecnologias tornam possíveis coisas que antes eram impossíveis. Essas inovações parecem óbvias após sua introdução, mas no início exigiam uma exploração experimental ousada. O erro rápido é o atalho para o progresso, mas mudar uma indústria não é tarefa fácil, pois os beneficiários existentes frequentemente resistem à mudança.

Estratégias de "margem", como a prioridade ao consumidor, consumidores produtivos, prioridade ao desenvolvedor e modelos de código aberto, conseguem contornar os guardiões do mercado, criando espaço para experimentação livre. É exatamente isso que as torna atraentes.

pressão de transformação

A tecnologia e a pressão social podem romper o atual padrão de mercado, criando janelas de oportunidade para que novas empresas e redes atendam às demandas do mercado de forma inovadora.

A pressão técnica pode incluir novos sistemas operacionais, ativos criptográficos e pilhas de tecnologia de inteligência artificial. A pressão técnica mais intensa frequentemente gera novos modelos de negócios, que geralmente são transformações estruturais difíceis de serem acompanhadas pelas empresas existentes.

A pressão social pode incluir crises climáticas, a perda de confiança dos cidadãos nas instituições, ou mudanças nas normas e atitudes sociais, entre outras forças globais. Essas pressões podem rapidamente provocar mudanças comportamentais que antes eram inimagináveis.

Essas pressões acumuladas podem transformar uma estrutura de mercado que antes era estática em algo dinâmico. As startups têm a oportunidade de surfar essa onda e, mesmo em desvantagem, podem competir com empresas tradicionais. Identificar essas pressões e encontrar oportunidades nelas é uma habilidade importante para os investidores.

Perspectivas futuras

Olhando para os próximos 20 anos, à medida que as transformações globais se aceleram e novas tecnologias surgem, continuaremos a focar nas oportunidades que emergem nas margens de grandes mercados sob a pressão da mudança. Embora os temas de investimento específicos possam ser atualizados ao longo do tempo, esta estrutura de investimento central sempre guiará nossa exploração.

Estamos ansiosos para colaborar com empreendedores que compartilham a mesma visão, juntos desbravando o futuro na vanguarda da transformação.