Após a atualização de Xangai do Ethereum, os pontos de foco a seguir
Ethereum irá concluir a atualização de Xangai em abril, abrindo a funcionalidade de retirada de ETH apostados na cadeia de beacon. Esta é uma bifurcação dura da camada de execução do Ethereum, com 9 EIPs previstos. Até meados de março, cerca de 17,5 milhões de ETH estavam apostados, representando 15,25% do total de suprimento. Os validadores acumularam em média mais de 2 ETH em recompensas de apostas, e após a atualização de Xangai, mais de 1 milhão de ETH fluirão para o mercado.
A atualização em Xangai tem um impacto significativo no ecossistema Ethereum. Este artigo explora o design de saque do Ethereum e dos protocolos LSD após a atualização, bem como os riscos associados, e o impacto nos preços do ETH e dos tokens relacionados aos protocolos LSD.
Processo de Retirada Oficial do Ethereum
Os levantamentos são realizados em conjunto pelo nível de execução e pelo nível de consenso, dividindo-se em "levantamento parcial" e "levantamento total". O levantamento parcial só retira os lucros; o levantamento total sai do nó validador, retirando todos os lucros e a participação. Não há diferença de prioridade entre os dois métodos, sendo executados automaticamente quando as condições são atendidas.
Condições necessárias: o validador deve ter 0x01 Credential( atualmente 42% dos validadores possuem )
Condições para retirada parcial: o validador está em estado Ativo, saldo maior que 32ETH
Condições para saques: o validador está no estado Retirável ( saiu da rede )
A cadeia Beacon pode processar até 16 pedidos de retirada por bloco. Após os validadores cumprirem os requisitos e se inscreverem, será criada uma lista de retiradas, contendo a ordem das retiradas, o endereço do destinatário e o montante. As retiradas são iniciadas na camada de consenso, sem necessidade de taxas de gás.
Será que vamos enfrentar uma onda de vendas de Ethereum?
Até 14 de março, a cadeia de sinais já havia apostado 17,57 milhões de Éter. O limite de saque diário é de 3,6864 milhões de Éter, e a retirada total leva cerca de 5 dias. No entanto, a execução do saque leva tempo, e os validadores que saem devem esperar pelo menos 27,3 horas antes de poderem retirar.
Os usuários de staking iniciais podem estar ansiosos para retirar ETH e recompensas. No entanto, os usuários que fizeram staking após fevereiro de 2021 estão relativamente em perda. Espera-se que a maior parte seja "retiradas parciais", a pressão de venda não será muito severa, principalmente devido à venda dos jogadores iniciais.
Alguns validadores não atendem aos requisitos de retirada, especialmente aqueles com apenas 0x00 Credential, que precisam ser convertidos para 0x01. Essa conversão é limitada a 16 solicitações por bloco. Validadores com autenticação 0x00 são mais antigos, acumulando mais recompensas, resultando em um aumento na quantidade de ETH extraída por bloco na fase posterior.
Em situações extremas, a saída total dos validadores é impossível, e cada protocolo de staking deve atender à função de restrição de perda, a fim de reduzir a pressão de venda. Espera-se que, após a atualização de Xangai, a pressão de venda seja maior no 3º e 4º dia.
Cerca de 920 nós têm a intenção de sair. Razões regulatórias podem levar ao desbloqueio do ETH apostado por instituições centralizadas, incluindo Kraken(6,52%) e Binance(4,92%), totalizando mais de 2 milhões de ETH. No entanto, esses ETH podem continuar a ser depositados em outros protocolos de staking.
O token LST representa cerca de 65% do total em staking. Nos últimos dois anos, houve grandes descontos. A atualização de Xangai está próxima, e a liquidez do LST é boa. A abertura de retiradas é positiva para o retorno do preço do LST, mas também testa a capacidade de gestão de risco da equipe do projeto.
Estado atual dos protocolos LSD e design de retiradas
A quantidade de staking ETH do protocolo LSD representa 42,97%, com a Lido ocupando mais de 30%. O LST apresenta um bom desempenho nas taxas de retorno do DeFi. O LST representa 65% do total de staking, com uma boa liquidez geral. A abertura de saques é benéfica para o retorno do preço do LST, testando a gestão de riscos e o design do processo de saques.
stETH é o LST com a melhor liquidez, que teve um grande desconto em março de 2021 e junho de 2022. O cbETH esteve em desconto anteriormente, mas recentemente teve um desempenho forte. O rETH tem uma capitalização de mercado de 391 milhões de dólares, com um volume circulante de 210 mil, e o preço tem estado sempre acima do ETH.
Os designs dos planos de retirada dos vários protocolos LSD apresentam riscos incertos, sendo necessário equilibrar a experiência do usuário, a velocidade e a segurança. O principal objetivo é resolver dois problemas:
Evitar ataques e comportamentos de arbitragem
Definir o limite de levantamento enquanto melhora a experiência do usuário
A Lido projetou dois modos, Turbo e Bunker, para estabelecer uma zona de amortecimento de retiradas. Os usuários recebem NFTs que representam a posição na fila, que podem ser negociadas em um mercado secundário.
O Rocket Pool introduziu minipools, reduzindo os requisitos de capital dos validadores. Os saques podem ser feitos a partir do fundo de depósitos e parte dos saques pode fornecer ETH, também podendo ser trocado no mercado secundário.
O frxETH da Frax não acumula recompensas, é resgatado 1:1 por ETH. O foco é saber se o protocolo pode fornecer ETH suficiente para o resgate.
A StakeWise possui dois mecanismos: Pool e Solo. Os usuários do Pool devem destruir sETH2 e rETH2 para resgatar ETH após a atualização. Os usuários do Solo podem optar por sair voluntariamente.
Conclusão e Reflexões
As atualizações de Xangai afetam o protocolo LSD em três aspectos:
Impacto do preço das moedas
O design de retiradas testa a tecnologia, os usuários reorganizam
Derivar mais protocolos DeFi
Uma nova rodada de reestruturação da staking do Ethereum. Novos protocolos LSD podem ser lançados com base em mecanismos de staking, como a aplicação da tecnologia DVT e o re-staking do EigenLayer. Os usuários considerarão mais protocolos de staking líquido.
Já surgiram tokens indexados baseados em LSD, como gtcETH. Mais aplicações DeFi irão nascer:
Utilizar LST para cunhar novos derivados
Produto de futuros com rendimento ancorado em Éter
Projeto de stablecoin baseado em ETH em staking
O desbloqueio de staking também pode trazer incrementos para os protocolos de empréstimo, e o re-staking pode gerar altos retornos.
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EthSandwichHero
· 07-18 16:41
Não consigo entender nada, é só acumular que está tudo bem.
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rugged_again
· 07-18 05:02
Vender vender vender, todos a correr para fora
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SundayDegen
· 07-17 21:56
Finalmente posso retirar, estou tranquilo.
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AlphaLeaker
· 07-17 02:17
Estou otimista. Não estou preocupado com a pressão de venda a curto prazo.
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rekt_but_resilient
· 07-16 04:26
comprar na baixa falhou, um idiota acabou.
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EyeOfTheTokenStorm
· 07-16 04:18
A análise técnica não consegue manter o suporte, cai de forma explosiva!
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MoonRocketman
· 07-16 04:18
Prepare os óculos de proteção. Parâmetros da pista basicamente bloqueados. Aceleração iniciada.
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BearMarketMonk
· 07-16 04:02
vender pressão também não é nada, já estou acostumado.
Análise abrangente do impacto da retirada de staking do ETH após a atualização de Xangai
Após a atualização de Xangai do Ethereum, os pontos de foco a seguir
Ethereum irá concluir a atualização de Xangai em abril, abrindo a funcionalidade de retirada de ETH apostados na cadeia de beacon. Esta é uma bifurcação dura da camada de execução do Ethereum, com 9 EIPs previstos. Até meados de março, cerca de 17,5 milhões de ETH estavam apostados, representando 15,25% do total de suprimento. Os validadores acumularam em média mais de 2 ETH em recompensas de apostas, e após a atualização de Xangai, mais de 1 milhão de ETH fluirão para o mercado.
A atualização em Xangai tem um impacto significativo no ecossistema Ethereum. Este artigo explora o design de saque do Ethereum e dos protocolos LSD após a atualização, bem como os riscos associados, e o impacto nos preços do ETH e dos tokens relacionados aos protocolos LSD.
Processo de Retirada Oficial do Ethereum
Os levantamentos são realizados em conjunto pelo nível de execução e pelo nível de consenso, dividindo-se em "levantamento parcial" e "levantamento total". O levantamento parcial só retira os lucros; o levantamento total sai do nó validador, retirando todos os lucros e a participação. Não há diferença de prioridade entre os dois métodos, sendo executados automaticamente quando as condições são atendidas.
Condições necessárias: o validador deve ter 0x01 Credential( atualmente 42% dos validadores possuem )
Condições para retirada parcial: o validador está em estado Ativo, saldo maior que 32ETH
Condições para saques: o validador está no estado Retirável ( saiu da rede )
A cadeia Beacon pode processar até 16 pedidos de retirada por bloco. Após os validadores cumprirem os requisitos e se inscreverem, será criada uma lista de retiradas, contendo a ordem das retiradas, o endereço do destinatário e o montante. As retiradas são iniciadas na camada de consenso, sem necessidade de taxas de gás.
Será que vamos enfrentar uma onda de vendas de Ethereum?
Até 14 de março, a cadeia de sinais já havia apostado 17,57 milhões de Éter. O limite de saque diário é de 3,6864 milhões de Éter, e a retirada total leva cerca de 5 dias. No entanto, a execução do saque leva tempo, e os validadores que saem devem esperar pelo menos 27,3 horas antes de poderem retirar.
Os usuários de staking iniciais podem estar ansiosos para retirar ETH e recompensas. No entanto, os usuários que fizeram staking após fevereiro de 2021 estão relativamente em perda. Espera-se que a maior parte seja "retiradas parciais", a pressão de venda não será muito severa, principalmente devido à venda dos jogadores iniciais.
Alguns validadores não atendem aos requisitos de retirada, especialmente aqueles com apenas 0x00 Credential, que precisam ser convertidos para 0x01. Essa conversão é limitada a 16 solicitações por bloco. Validadores com autenticação 0x00 são mais antigos, acumulando mais recompensas, resultando em um aumento na quantidade de ETH extraída por bloco na fase posterior.
Em situações extremas, a saída total dos validadores é impossível, e cada protocolo de staking deve atender à função de restrição de perda, a fim de reduzir a pressão de venda. Espera-se que, após a atualização de Xangai, a pressão de venda seja maior no 3º e 4º dia.
Cerca de 920 nós têm a intenção de sair. Razões regulatórias podem levar ao desbloqueio do ETH apostado por instituições centralizadas, incluindo Kraken(6,52%) e Binance(4,92%), totalizando mais de 2 milhões de ETH. No entanto, esses ETH podem continuar a ser depositados em outros protocolos de staking.
O token LST representa cerca de 65% do total em staking. Nos últimos dois anos, houve grandes descontos. A atualização de Xangai está próxima, e a liquidez do LST é boa. A abertura de retiradas é positiva para o retorno do preço do LST, mas também testa a capacidade de gestão de risco da equipe do projeto.
Estado atual dos protocolos LSD e design de retiradas
A quantidade de staking ETH do protocolo LSD representa 42,97%, com a Lido ocupando mais de 30%. O LST apresenta um bom desempenho nas taxas de retorno do DeFi. O LST representa 65% do total de staking, com uma boa liquidez geral. A abertura de saques é benéfica para o retorno do preço do LST, testando a gestão de riscos e o design do processo de saques.
stETH é o LST com a melhor liquidez, que teve um grande desconto em março de 2021 e junho de 2022. O cbETH esteve em desconto anteriormente, mas recentemente teve um desempenho forte. O rETH tem uma capitalização de mercado de 391 milhões de dólares, com um volume circulante de 210 mil, e o preço tem estado sempre acima do ETH.
Os designs dos planos de retirada dos vários protocolos LSD apresentam riscos incertos, sendo necessário equilibrar a experiência do usuário, a velocidade e a segurança. O principal objetivo é resolver dois problemas:
A Lido projetou dois modos, Turbo e Bunker, para estabelecer uma zona de amortecimento de retiradas. Os usuários recebem NFTs que representam a posição na fila, que podem ser negociadas em um mercado secundário.
O Rocket Pool introduziu minipools, reduzindo os requisitos de capital dos validadores. Os saques podem ser feitos a partir do fundo de depósitos e parte dos saques pode fornecer ETH, também podendo ser trocado no mercado secundário.
O frxETH da Frax não acumula recompensas, é resgatado 1:1 por ETH. O foco é saber se o protocolo pode fornecer ETH suficiente para o resgate.
A StakeWise possui dois mecanismos: Pool e Solo. Os usuários do Pool devem destruir sETH2 e rETH2 para resgatar ETH após a atualização. Os usuários do Solo podem optar por sair voluntariamente.
Conclusão e Reflexões
As atualizações de Xangai afetam o protocolo LSD em três aspectos:
Uma nova rodada de reestruturação da staking do Ethereum. Novos protocolos LSD podem ser lançados com base em mecanismos de staking, como a aplicação da tecnologia DVT e o re-staking do EigenLayer. Os usuários considerarão mais protocolos de staking líquido.
Já surgiram tokens indexados baseados em LSD, como gtcETH. Mais aplicações DeFi irão nascer:
O desbloqueio de staking também pode trazer incrementos para os protocolos de empréstimo, e o re-staking pode gerar altos retornos.