Recentemente, a economia macro apresenta uma tendência favorável a ativos de risco:
A inflação está a arrefecer em geral, o CPI dos EUA em junho caiu pela primeira vez em quatro anos, e o crescimento da core em relação ao ano passado atingiu o nível mais baixo em mais de três anos.
O mercado de trabalho está ligeiramente a abrandar, mas no geral continua equilibrado e estável.
O índice de surpresas económicas está em um vale, indicando que os dados económicos estão abaixo das expectativas.
O índice das condições financeiras mostra uma tendência de afrouxamento contínuo
Estes fatores favorecem o desempenho de ativos de risco, com os investidores a esperar que o Federal Reserve tome medidas para apoiar a expansão econômica. Com o passar do tempo, as preocupações sobre a inflação no final do primeiro trimestre provaram ser excessivas. Num contexto sem recessão, a fraqueza do dólar e o início das reduções das taxas de juro pelo Federal Reserve podem beneficiar os mercados emergentes e as criptomoedas.
A pressão da temporada de relatórios financeiros do segundo trimestre é bastante alta
O foco atual do mercado está na temporada de lucros que acaba de começar. As expectativas do mercado são muito otimistas, mas pode ser difícil alcançar os níveis de surpresas anteriores. Poderemos ver alguma realização de lucros ou mudança de setores.
A Wall Street espera que os lucros do S&P 500 no segundo trimestre cresçam 8,9% em relação ao ano anterior, acima dos 5,9% do trimestre anterior. Esta expectativa já foi revista em baixa, originalmente prevista em 9,1%.
A partir da reação do mercado no primeiro trimestre, a valorização das ações das empresas que superaram as expectativas não é tão evidente quanto a desvalorização das empresas que ficaram aquém das expectativas. A reação do mercado a os resultados financeiros das principais ações já divulgadas é pior do que no primeiro trimestre.
À medida que as grandes ações de tecnologia saem do fundo do poço em 2022, a probabilidade de outras empresas manterem a força após os relatórios financeiros, além da Nvidia ou da Tesla, é cada vez menor. Pode ocorrer uma rotação de setores do "Mag7" para outras 493 ações, ou de IA para outros tópicos quentes, como robôs humanoides e condução autónoma.
A Boeing admite culpa
A Boeing concordou em se declarar culpada por dois acidentes com o 737 Max e enfrentará uma multa de até 487,2 milhões de dólares. A empresa admitiu ter ocultado intencionalmente riscos de segurança durante o processo de certificação. Isso representa que as más notícias para a Boeing já foram completamente divulgadas, e a recuperação de sua avaliação é algo positivo. Essa situação é semelhante à multa de confissão da Binance em novembro de 2023, após a qual o preço do BNB subiu significativamente.
Expectativa do mercado é que os republicanos vençam nas eleições de novembro
O mercado de derivados é pessimista quanto às perspectivas de reeleição de Biden, enquanto a probabilidade de vitória de Trump aumentou de 40%-50% no início do ano para cerca de 60%. A probabilidade de o Partido Republicano ganhar as duas câmaras do Congresso e a presidência também aumentou, atualmente cerca de 50%.
Os investidores estão a mudar o seu foco de crescimento e política monetária para a política. Atenção especial às tarifas, políticas fiscais e alterações regulatórias que Trump pode implementar. Espera-se que, após a tomada de posse de Trump, as tarifas aumentem, o que pode beneficiar as empresas no mercado interno, mas pode arrastar ligeiramente o crescimento do PIB e aumentar a inflação.
A grande vitória do Partido Republicano pode levar à extensão das políticas de redução de impostos e ao aumento dos gastos públicos, o que é benéfico para o mercado de ações. No entanto, o investimento em equipamentos comerciais já estagnou, e as empresas podem adiar projetos devido à preocupação com as mudanças nas políticas do novo governo.
Pressão de deflação na China
A China encontra-se actualmente em estado de deflação, e como o maior exportador de mercadorias do mundo, está a exportar pressão deflacionária. Isso ajuda a reduzir a taxa de inflação subjacente na Europa e nos EUA, podendo proporcionar mais espaço para cortes nas taxas de juro por parte dos bancos centrais europeus e americanos este ano, o que é benéfico para os mercados de ações e criptomoedas.
A China detém uma quota de mercado significativa em vários produtos de exportação chave, não só mantendo uma vantagem na indústria de manufatura tradicional, mas também ocupando uma posição importante em áreas de alta tecnologia, como baterias de lítio e semicondutores fotossensíveis.
O modelo econômico orientado para o investimento da China levou ao excesso de capacidade, especialmente em indústrias intensivas em capital, como aço, carvão, produtos químicos e imóveis. Essa alocação ineficiente de recursos, a longo prazo, pode prejudicar o potencial de crescimento econômico.
O desempenho do Bitcoin ficou atrás
Desde o início do ano, o retorno ajustado ao risco do Bitcoin é claramente inferior ao das ações americanas, o que não é comum na história. Isso se deve principalmente à queda acentuada e inesperada no último mês; anteriormente, o índice de Sharpe do Bitcoin até então superava o do S&P 500.
Desenvolvimento contínuo da tokenização RWA
A BUIDL da BlackRock foi lançada há menos de quatro meses e atualmente possui tokens de títulos do governo tokenizados no valor de mais de 500 milhões de dólares. A MakerDAO planeja investir 1 bilhão de dólares de suas reservas em produtos de títulos do governo dos EUA tokenizados. Isso significa que o volume de tokens RWA de títulos do governo dos EUA aumentará em 55%, podendo trazer para a MakerDAO uma receita adicional de 40 a 50 milhões de dólares por ano.
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DeFiDoctor
· 07-15 01:06
Os registros de diagnóstico mostram que esta rodada de mercado carece de analgésicos suficientes.
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LayerZeroEnjoyer
· 07-14 23:35
Bull subiu, irmãos!
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rekt_but_resilient
· 07-12 20:36
Finalmente chegamos à primavera da encriptação.
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NotSatoshi
· 07-12 19:42
Vamos lá, o mercado parece bom!
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BlockchainDecoder
· 07-12 14:39
De acordo com a modelagem de dados, a probabilidade de reversão do mercado é de 68,2%
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SchroedingerAirdrop
· 07-12 14:37
btc vai Até à lua
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ChainBrain
· 07-12 14:37
É o momento certo para entrar numa posição!
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GasSavingMaster
· 07-12 14:33
comprar na baixa de oportunidade veio, irmãos
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DEXRobinHood
· 07-12 14:32
bull run está prestes a começar, prepare-se para a partida
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RugResistant
· 07-12 14:16
bandeiras vermelhas por toda parte... o mercado de trabalho em enfraquecimento nunca é em alta na minha opinião
A economia macro global está melhorando e o mercado de criptomoedas está a迎来 novas oportunidades.
Revisão do Tema do Mercado
O contexto macroeconômico está a melhorar
Recentemente, a economia macro apresenta uma tendência favorável a ativos de risco:
Estes fatores favorecem o desempenho de ativos de risco, com os investidores a esperar que o Federal Reserve tome medidas para apoiar a expansão econômica. Com o passar do tempo, as preocupações sobre a inflação no final do primeiro trimestre provaram ser excessivas. Num contexto sem recessão, a fraqueza do dólar e o início das reduções das taxas de juro pelo Federal Reserve podem beneficiar os mercados emergentes e as criptomoedas.
A pressão da temporada de relatórios financeiros do segundo trimestre é bastante alta
O foco atual do mercado está na temporada de lucros que acaba de começar. As expectativas do mercado são muito otimistas, mas pode ser difícil alcançar os níveis de surpresas anteriores. Poderemos ver alguma realização de lucros ou mudança de setores.
A Wall Street espera que os lucros do S&P 500 no segundo trimestre cresçam 8,9% em relação ao ano anterior, acima dos 5,9% do trimestre anterior. Esta expectativa já foi revista em baixa, originalmente prevista em 9,1%.
A partir da reação do mercado no primeiro trimestre, a valorização das ações das empresas que superaram as expectativas não é tão evidente quanto a desvalorização das empresas que ficaram aquém das expectativas. A reação do mercado a os resultados financeiros das principais ações já divulgadas é pior do que no primeiro trimestre.
À medida que as grandes ações de tecnologia saem do fundo do poço em 2022, a probabilidade de outras empresas manterem a força após os relatórios financeiros, além da Nvidia ou da Tesla, é cada vez menor. Pode ocorrer uma rotação de setores do "Mag7" para outras 493 ações, ou de IA para outros tópicos quentes, como robôs humanoides e condução autónoma.
A Boeing admite culpa
A Boeing concordou em se declarar culpada por dois acidentes com o 737 Max e enfrentará uma multa de até 487,2 milhões de dólares. A empresa admitiu ter ocultado intencionalmente riscos de segurança durante o processo de certificação. Isso representa que as más notícias para a Boeing já foram completamente divulgadas, e a recuperação de sua avaliação é algo positivo. Essa situação é semelhante à multa de confissão da Binance em novembro de 2023, após a qual o preço do BNB subiu significativamente.
Expectativa do mercado é que os republicanos vençam nas eleições de novembro
O mercado de derivados é pessimista quanto às perspectivas de reeleição de Biden, enquanto a probabilidade de vitória de Trump aumentou de 40%-50% no início do ano para cerca de 60%. A probabilidade de o Partido Republicano ganhar as duas câmaras do Congresso e a presidência também aumentou, atualmente cerca de 50%.
Os investidores estão a mudar o seu foco de crescimento e política monetária para a política. Atenção especial às tarifas, políticas fiscais e alterações regulatórias que Trump pode implementar. Espera-se que, após a tomada de posse de Trump, as tarifas aumentem, o que pode beneficiar as empresas no mercado interno, mas pode arrastar ligeiramente o crescimento do PIB e aumentar a inflação.
A grande vitória do Partido Republicano pode levar à extensão das políticas de redução de impostos e ao aumento dos gastos públicos, o que é benéfico para o mercado de ações. No entanto, o investimento em equipamentos comerciais já estagnou, e as empresas podem adiar projetos devido à preocupação com as mudanças nas políticas do novo governo.
Pressão de deflação na China
A China encontra-se actualmente em estado de deflação, e como o maior exportador de mercadorias do mundo, está a exportar pressão deflacionária. Isso ajuda a reduzir a taxa de inflação subjacente na Europa e nos EUA, podendo proporcionar mais espaço para cortes nas taxas de juro por parte dos bancos centrais europeus e americanos este ano, o que é benéfico para os mercados de ações e criptomoedas.
A China detém uma quota de mercado significativa em vários produtos de exportação chave, não só mantendo uma vantagem na indústria de manufatura tradicional, mas também ocupando uma posição importante em áreas de alta tecnologia, como baterias de lítio e semicondutores fotossensíveis.
O modelo econômico orientado para o investimento da China levou ao excesso de capacidade, especialmente em indústrias intensivas em capital, como aço, carvão, produtos químicos e imóveis. Essa alocação ineficiente de recursos, a longo prazo, pode prejudicar o potencial de crescimento econômico.
O desempenho do Bitcoin ficou atrás
Desde o início do ano, o retorno ajustado ao risco do Bitcoin é claramente inferior ao das ações americanas, o que não é comum na história. Isso se deve principalmente à queda acentuada e inesperada no último mês; anteriormente, o índice de Sharpe do Bitcoin até então superava o do S&P 500.
Desenvolvimento contínuo da tokenização RWA
A BUIDL da BlackRock foi lançada há menos de quatro meses e atualmente possui tokens de títulos do governo tokenizados no valor de mais de 500 milhões de dólares. A MakerDAO planeja investir 1 bilhão de dólares de suas reservas em produtos de títulos do governo dos EUA tokenizados. Isso significa que o volume de tokens RWA de títulos do governo dos EUA aumentará em 55%, podendo trazer para a MakerDAO uma receita adicional de 40 a 50 milhões de dólares por ano.