Proposta de Obrigações Inovadoras que Combina Exposição a Títulos Públicos e Bitcoin
Um especialista em pesquisa de ativos digitais propôs recentemente um conceito inovador de ferramenta financeira chamada "Bitcoin Bond", destinada a enfrentar a necessidade de refinanciamento de 14 trilhões de dólares que o governo dos EUA está prestes a enfrentar. Este instrumento de dívida híbrido combina títulos do governo dos EUA com exposição ao Bitcoin, tentando atender à necessidade de financiamento soberano enquanto oferece proteção contra a inflação aos investidores.
Os títulos Bitcoin foram concebidos como títulos de 10 anos, dos quais 90% estão expostos a títulos do Tesouro dos EUA tradicionais e 10% estão expostos a Bitcoin. Na maturidade do título, os investidores receberão o valor total da parte dos títulos do Tesouro e o valor da alocação em Bitcoin. Até que o rendimento até o vencimento atinja 4,5%, os investidores receberão todo o ganho de valorização do Bitcoin, e os ganhos que excederem esse limite serão compartilhados entre o governo e os detentores dos títulos.
Esta estrutura visa equilibrar os interesses dos investidores de obrigações com a necessidade do Tesouro dos EUA de refinanciar a taxas competitivas, ao mesmo tempo que oferece aos investidores a oportunidade de se protegerem contra a desvalorização do dólar e a inflação dos ativos.
Análise de Retorno para Investidores
O ponto de equilíbrio dos investidores depende da taxa de juro fixa dos títulos e da taxa de crescimento anual composta (CAGR) do Bitcoin. Para um título com uma taxa de juro de 4%, o ponto de equilíbrio do CAGR do Bitcoin é de 0%. Títulos com taxas de juro mais baixas necessitam de uma taxa de crescimento do Bitcoin mais alta para alcançar o ponto de equilíbrio.
Se o CAGR do Bitcoin se mantiver entre 30% e 50%, os retornos dos investidores podem chegar a 282%. No entanto, os investidores assumirã o todo o risco de queda associado à exposição ao Bitcoin, e os títulos de baixa taxa de juro podem gerar perdas severas se o Bitcoin não se sair bem.
Análise de receitas do governo
Para o governo dos Estados Unidos, a principal vantagem dos títulos de Bit é a redução dos custos de financiamento. Mesmo que o Bitcoin valorize ligeiramente ou permaneça inalterado, o governo pode economizar gastos com juros em comparação com a emissão de títulos tradicionais com taxa fixa de 4%.
A taxa de equilíbrio do governo é de aproximadamente 2,6%. A emissão de obrigações com uma taxa de juro nominal inferior a este nível reduzirá as despesas anuais com juros da dívida, economizando dinheiro mesmo que o preço do Bitcoin permaneça inalterado ou diminua.
De acordo com a análise, a emissão de 100 mil milhões de dólares, com uma taxa de juro nominal de 1% e sem ganhos de valorização de Bitcoin, poderia poupar 13 mil milhões de dólares ao governo durante a duração do título. Se o Bitcoin alcançar um CAGR de 30%, a mesma quantidade emitida poderia gerar mais de 40 mil milhões de dólares em valor adicional.
Desafios e Compromissos
Apesar dos potenciais ganhos, essa estrutura também enfrenta alguns desafios. Os investidores assumem o risco de queda do Bitcoin, mas não conseguem participar plenamente dos ganhos em alta. A menos que o Bitcoin tenha um desempenho excepcional, os títulos de baixo rendimento podem carecer de atratividade.
Estruturalmente, o Ministério das Finanças também precisa emitir mais dívida para compensar os 10% de rendimento obtidos com a compra de Bitcoin. Para cada 100 mil milhões de dólares angariados, é necessário emitir 11,1% adicionais de obrigações para neutralizar o impacto da alocação em Bitcoin.
Para melhorar esta proposta, alguns sugeriram oferecer alguma proteção contra a desvalorização aos investidores, a fim de resistir à queda acentuada do Bitcoin. Esta nova estrutura de obrigações ainda precisa ser explorada e aprimorada, para equilibrar os interesses do governo, dos investidores e das partes do mercado.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
12 Curtidas
Recompensa
12
8
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
SchroedingerMiner
· 07-12 10:26
Bom rapaz, só a pescar idiotas.
Ver originalResponder0
CryptoFortuneTeller
· 07-12 07:54
Vamos brincar, de qualquer forma quem perde são os americanos.
Ver originalResponder0
GmGmNoGn
· 07-11 16:11
Parece não ser confiável
Ver originalResponder0
GateUser-9ad11037
· 07-09 12:10
Bom Deus, mais uma nova maneira de fazer as pessoas de parvas.
Ver originalResponder0
HodlTheDoor
· 07-09 12:10
又来新 lavar os olhos？
Ver originalResponder0
LiquidationWatcher
· 07-09 12:10
A brincar, a inflação preso você
Ver originalResponder0
ForkTongue
· 07-09 12:01
As pessoas ganham, o governo perde estável. Tem alguma graça.
Os títulos de dívida inovadores combinam títulos do governo e Bitcoin, visando lidar com a enorme necessidade de refinanciamento dos EUA.
Proposta de Obrigações Inovadoras que Combina Exposição a Títulos Públicos e Bitcoin
Um especialista em pesquisa de ativos digitais propôs recentemente um conceito inovador de ferramenta financeira chamada "Bitcoin Bond", destinada a enfrentar a necessidade de refinanciamento de 14 trilhões de dólares que o governo dos EUA está prestes a enfrentar. Este instrumento de dívida híbrido combina títulos do governo dos EUA com exposição ao Bitcoin, tentando atender à necessidade de financiamento soberano enquanto oferece proteção contra a inflação aos investidores.
Os títulos Bitcoin foram concebidos como títulos de 10 anos, dos quais 90% estão expostos a títulos do Tesouro dos EUA tradicionais e 10% estão expostos a Bitcoin. Na maturidade do título, os investidores receberão o valor total da parte dos títulos do Tesouro e o valor da alocação em Bitcoin. Até que o rendimento até o vencimento atinja 4,5%, os investidores receberão todo o ganho de valorização do Bitcoin, e os ganhos que excederem esse limite serão compartilhados entre o governo e os detentores dos títulos.
Esta estrutura visa equilibrar os interesses dos investidores de obrigações com a necessidade do Tesouro dos EUA de refinanciar a taxas competitivas, ao mesmo tempo que oferece aos investidores a oportunidade de se protegerem contra a desvalorização do dólar e a inflação dos ativos.
Análise de Retorno para Investidores
O ponto de equilíbrio dos investidores depende da taxa de juro fixa dos títulos e da taxa de crescimento anual composta (CAGR) do Bitcoin. Para um título com uma taxa de juro de 4%, o ponto de equilíbrio do CAGR do Bitcoin é de 0%. Títulos com taxas de juro mais baixas necessitam de uma taxa de crescimento do Bitcoin mais alta para alcançar o ponto de equilíbrio.
Se o CAGR do Bitcoin se mantiver entre 30% e 50%, os retornos dos investidores podem chegar a 282%. No entanto, os investidores assumirã o todo o risco de queda associado à exposição ao Bitcoin, e os títulos de baixa taxa de juro podem gerar perdas severas se o Bitcoin não se sair bem.
Análise de receitas do governo
Para o governo dos Estados Unidos, a principal vantagem dos títulos de Bit é a redução dos custos de financiamento. Mesmo que o Bitcoin valorize ligeiramente ou permaneça inalterado, o governo pode economizar gastos com juros em comparação com a emissão de títulos tradicionais com taxa fixa de 4%.
A taxa de equilíbrio do governo é de aproximadamente 2,6%. A emissão de obrigações com uma taxa de juro nominal inferior a este nível reduzirá as despesas anuais com juros da dívida, economizando dinheiro mesmo que o preço do Bitcoin permaneça inalterado ou diminua.
De acordo com a análise, a emissão de 100 mil milhões de dólares, com uma taxa de juro nominal de 1% e sem ganhos de valorização de Bitcoin, poderia poupar 13 mil milhões de dólares ao governo durante a duração do título. Se o Bitcoin alcançar um CAGR de 30%, a mesma quantidade emitida poderia gerar mais de 40 mil milhões de dólares em valor adicional.
Desafios e Compromissos
Apesar dos potenciais ganhos, essa estrutura também enfrenta alguns desafios. Os investidores assumem o risco de queda do Bitcoin, mas não conseguem participar plenamente dos ganhos em alta. A menos que o Bitcoin tenha um desempenho excepcional, os títulos de baixo rendimento podem carecer de atratividade.
Estruturalmente, o Ministério das Finanças também precisa emitir mais dívida para compensar os 10% de rendimento obtidos com a compra de Bitcoin. Para cada 100 mil milhões de dólares angariados, é necessário emitir 11,1% adicionais de obrigações para neutralizar o impacto da alocação em Bitcoin.
Para melhorar esta proposta, alguns sugeriram oferecer alguma proteção contra a desvalorização aos investidores, a fim de resistir à queda acentuada do Bitcoin. Esta nova estrutura de obrigações ainda precisa ser explorada e aprimorada, para equilibrar os interesses do governo, dos investidores e das partes do mercado.