Bitcoin tương lai và triển vọng xu hướng vĩ mô

Gần đây, một buổi phỏng vấn trực tuyến với chủ đề "Triển vọng tương lai của Bitcoin và xu hướng vĩ mô" đã diễn ra trên các nền tảng mạng xã hội. Buổi phỏng vấn này đã mời một số chuyên gia nổi tiếng trong ngành để cùng thảo luận về xu hướng phát triển tương lai của thị trường tiền điện tử.

Các khách mời đã thảo luận trọng tâm về các sự kiện lớn của thị trường tiền điện tử trong năm 2024, bao gồm việc phê duyệt Bitcoin ETF, sự kiện giảm một nửa và ảnh hưởng của các sự kiện quan trọng như chiến thắng của Trump đến thị trường. Họ đã phân tích sâu những logic sâu xa đứng sau những sự kiện này từ các lĩnh vực chuyên môn của mình và đưa ra những cái nhìn độc đáo về xu hướng thị trường năm 2025.

Tổng quan thị trường năm 2024

Năm 2024 là một năm đặc biệt quan trọng đối với toàn bộ thị trường Bitcoin và tiền điện tử. Một vài từ khóa: Bitcoin halving, Bitcoin ETF của Mỹ, chiến thắng của Trump, v.v., những điểm này đã thúc đẩy thị trường tăng trưởng, Bitcoin vượt qua mốc 100.000 đô la. Đồng thời, nhiều tổ chức, doanh nghiệp thậm chí cả quốc gia bắt đầu tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử.

Các khách mời cho rằng, điều ấn tượng nhất là sự ra đời của GOAT, điều này hoàn toàn đảo ngược nhận thức của ngành về lĩnh vực AI. Có quan điểm cho rằng, công dân đầu tiên của blockchain nên là AI agent, chứ không phải con người. Trong tương lai, có thể sẽ có một lượng lớn AI agent sử dụng công nghệ blockchain để thực hiện thanh toán, DeFi và các chức năng khác, đây mới thực sự là điểm kết hợp giữa tiền điện tử và AI.

Trong khi đó, việc gia đình Trump trực tiếp tham gia vào các dự án DeFi là hoàn toàn bất ngờ. Sự chuyển biến này có thể phá vỡ quy luật chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin bốn năm. Thái độ của thị trường tài chính chính thống Mỹ đối với tài sản tiền điện tử đã có sự thay đổi căn bản. Sự kết hợp giữa chính trị và tiền điện tử đến sớm và mạnh mẽ hơn mong đợi, xu hướng này chỉ tiếp tục sâu sắc thêm.

Bitcoin vượt 100.000 đô la sau khi sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ

Về vấn đề liệu các nhà đầu tư nhỏ lẻ có khó tham gia sau khi Bitcoin vượt 100.000 USD hay không, các khách mời cho rằng:

• Nếu mong đợi có được lợi nhuận gấp trăm, gấp nghìn như những vòng thị trường bò và gấu trước đây, thật sự sẽ khó khăn để đạt được sau 100.000 đô la.
• Nhưng nếu coi Bitcoin là một công cụ đầu tư tài chính tương tự như cổ phiếu Mỹ, vàng, thì nó vẫn là một trong những lựa chọn tốt nhất.
• Thị trường tiền điện tử có thể vẫn cần dựa vào các đồng tiền ảo và Meme để mang lại giấc mơ trăm lần/nghìn lần.
• Thị trường đang trải qua quá trình tự phục hồi, trong tương lai vẫn sẽ có các đồng coin và meme coin mang lại giấc mơ lợi nhuận cao, nhưng có thể không còn là mô hình "mua mù quáng là có thể kiếm lời".
• Trong trường hợp quy mô càng lớn, việc cùng lúc vượt qua Bitcoin về mặt thanh khoản và lợi nhuận là gần như không thể.

Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, điều quan trọng là phải xem xét quy mô vốn của mình. Nếu vốn tương đối ít, có thể xem xét phân bổ 50% vào Bitcoin, 50% còn lại đầu tư vào một số dự án thị trường phụ có vốn hóa nhỏ hoặc các dự án thị trường chính.

Chiến lược đầu tư tổ chức

Hiện tại đã có không chỉ một tổ chức bắt chước chiến lược của MicroStrategy. Trong số các công ty niêm yết tại Mỹ, có khoảng bảy tám công ty khai thác đang áp dụng cấu trúc trái phiếu chuyển đổi tương tự, cố gắng sao chép mô hình của MicroStrategy.

Dựa trên dữ liệu, MicroStrategy hiện đang nắm giữ khoảng 2% Bitcoin, với khối lượng giao dịch hàng ngày từ 5-6 tỷ USD. Nếu tăng lên 10-20 tỷ USD, thì cũng tương đương với quy mô của các sàn giao dịch tập trung chính. Giao dịch trái phiếu chuyển đổi này thực chất là giao dịch sự biến động giữa cổ phiếu MicroStrategy và Bitcoin, ở một mức độ nào đó đã phân luồng hoạt động biến động của các sàn giao dịch tập trung.

Chỉ cần Bitcoin không xảy ra sụp đổ lớn, chắc chắn sẽ có nhiều công ty bắt chước MicroStrategy. Có quan điểm cho rằng trong 2-3 năm tới có thể sẽ xuất hiện các mô hình tương tự dựa trên Ethereum thậm chí là Solana.

Tính thanh khoản và bản chất phi tập trung của Bitcoin

Khi các tổ chức lớn và những người bắt chước liên tục mua vào và chuyển Bitcoin từ sàn giao dịch, tính thanh khoản Bitcoin trên các sàn giao dịch tập trung trở nên khan hiếm. Có quan điểm cho rằng điều này có thể dẫn đến giá cả tăng vọt. Đối với vấn đề này, các khách mời cho rằng:

• Sự tập trung hóa trong việc nắm giữ Bitcoin không mâu thuẫn với mức độ phi tập trung của nó. Tính phổ quát của Bitcoin chủ yếu thể hiện ở việc tự bảo quản và xác minh giao dịch.
• Các tổ chức như BlackRock hoặc MicroStrategy mua vào Bitcoin với số lượng lớn, thực tế lại làm tăng khả năng tiếp cận Bitcoin.
• Tính phi tập trung và khả năng chống thao túng của Bitcoin chủ yếu được đảm bảo từ góc độ mật mã học, sự biến động giá cả không có mối quan hệ lớn với tính phi tập trung của Bitcoin.
• Trong dài hạn, Bitcoin rất có thể sẽ đạt được sự phổ cập thực sự giống như vàng.

Tình trạng và tương lai của hệ sinh thái Bitcoin

Về hệ sinh thái Bitcoin, các khách mời cho rằng:

• Khái niệm "Bitcoin Layer 2" này có vẻ hơi gượng gạo, mắc phải sai lầm của chủ nghĩa kinh nghiệm Ethereum.
• Bitcoin Layer 2 hiện đang ở trạng thái bán chứng minh. Động lực phát triển về mặt EVM không mấy khả quan, có thể còn phải chờ BitVM 2, điều này có thể mất thêm 1-2 năm.
• BTC-Fi chỉ mới bắt đầu, nếu có thể cung cấp lợi nhuận an toàn và ổn định, ngay cả khi chỉ có 2-3 điểm lợi nhuận coin, cũng sẽ thu hút một số nhà đầu tư lớn tham gia.
• Hệ sinh thái Bitcoin nên tập trung vào những lĩnh vực đặc biệt quan trọng và cần tính trung lập tuyệt đối.

Bitcoin trong thời gian Trump nắm quyền

Trump sẽ nhậm chức Tổng thống Mỹ vào ngày 20 tháng 1, thị trường cho rằng đây là một lợi ích lớn. Các khách mời cho rằng:

• Những thay đổi tích cực có thể thấy vào năm 2025 bao gồm: Các tài sản tiền điện tử như Bitcoin có thể trở thành dự trữ chiến lược của quốc gia hoặc chủ quyền; Nhiều quốc gia và khu vực có thể bắt chước, thành lập các khu vực đặc biệt để thử nghiệm một cách táo bạo hơn; Phạm vi phát hành ETF có thể được mở rộng.
• Một bối cảnh quan trọng sau khi Trump lên nắm quyền là Đảng Cộng hòa đồng thời kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện, điều này làm cho việc thông qua các dự luật trở nên dễ dàng hơn.
• Bitcoin và các thuộc tính của phong trào tiền mã hóa phù hợp hơn với lý tưởng của Đảng Cộng hòa ( chính phủ nhỏ, hạn chế quyền lực của chính phủ ). Lập trường chính sách của Đảng Cộng hòa có thể có lợi hơn cho sự phát triển của tiền điện tử.
• Hiện tại chỉ có 20%-30% người cho rằng Trump sẽ thúc đẩy các chính sách liên quan trong 100 ngày đầu tiên nắm quyền, kỳ vọng này có thể quá bảo thủ, đánh giá thấp khả năng thúc đẩy chính sách.

Dự đoán 2025

Về xu hướng thị trường năm 2025, các khách mời cho rằng:

• Khả năng xảy ra sự chuyển đổi giữa bò và gấu trong quý đầu tiên là khá nhỏ, có thể phải đến quý hai hoặc muộn hơn.
• 100 ngày đầu tiên sau khi Trump lên nắm quyền, nhiều cam kết có thể sẽ dần dần được thực hiện.
• Tác động của dự luật chính sách đến nền tảng hợp đồng thông minh lớn hơn, đặc biệt là trong việc quản lý stablecoin và phát hành token.
• Năm 2025 có thể xuất hiện một số thay đổi cấu trúc quan trọng: Các tổ chức tài chính truyền thống sẽ tham gia sâu hơn vào thị trường tiền điện tử; Các công ty công nghệ lớn có thể đưa tiền điện tử vào bảng cân đối kế toán; Hệ sinh thái Layer 2 có thể trải qua sự bùng nổ tăng trưởng; Sự hòa nhập giữa DeFi và tài chính truyền thống sẽ được tăng tốc.

Đối với những người khởi nghiệp, nhất định phải nắm bắt cơ hội này. Đối với các nhà đầu tư thông thường, đừng để những biến động ngắn hạn ảnh hưởng và bị rời bỏ. Tổng thể mà nói, thị trường dài hạn sẽ tốt, nhưng cách mà các tin tốt được thực hiện có thể khác với mong đợi.