نقطة التحول في التشفير الأصلي: الامتثال، عملة مستقرة ونمط جديد لإصدار الأصول
1. التوصل إلى تسوية مع الامتثال
كيف انتقلت العملات المشفرة من مجال نخبوي إلى التيار الرئيسي؟ على مدار أكثر من عشر سنوات، قدمت البلوكتشين اللامركزية للعالم مساحة من عدم التنظيم. على الرغم من أن نظام الدفع الإلكتروني من نقطة إلى نقطة الذي ابتكره ساتوشي لم ينجح في تحقيق هدفه الأصلي، إلا أنه فتح بابًا لعالم موازٍ. في هذا العالم الإنترنت المكون من عدد لا يحصى من العقد، تبدو القوانين التقليدية والحكومة وحتى القيود الاجتماعية والدينية ضئيلة.
المساحة الحرة خارج التنظيم هي القوة الدافعة الوحيدة تقريبًا لنجاح هذه الصناعة. من ICO الأولية إلى مجموعة متنوعة من المتغيرات اللاحقة، وظهور DeFi، وصولاً إلى ما يُسمى الآن تطبيقات العملات المستقرة الفائقة، كل ذلك مبني على هذا الأساس. إن التحرر من القيود المعقدة للمالية التقليدية هو الذي حقق إنجازات هذه الصناعة اليوم.
ومع مرور الوقت، بدأت الصناعة تسعى إلى الامتثال، محاولةً سد الفجوة في احتياجات التمويل التقليدي. أصبحت عملة مستقرة، والأصول الحقيقية (RWA)، وأنظمة الدفع تدريجياً الاتجاه السائد لتطور الصناعة. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن ما تبقى لدينا هو الإصدار النقي للأصول - صورة، قصة، سلسلة من عناوين العقود أصبحت كل ما يتم مناقشته يومياً.
لماذا وصلنا إلى هذه النقطة؟ في جوهر الأمر، حتى الآن، لا يزال هناك نقص في الوسائل الفعالة للحد من الأفعال السيئة للكيانات المختلفة خلف العناوين في تقنية البلوكشين. يمكننا فقط ضمان نزاهة العقد واللامركزية في التمويل اللامركزي. بخلاف ذلك، لا يمكننا منع أي شيء قد يحدث في هذه "الغابة المظلمة"، ويبدو أن تراجع العديد من المشاريع التي كانت مزدهرة سابقًا أصبح أمرًا حتميًا.
تعتمد مجالات مثل NFT و GameFi و SocialFi بشكل كبير على الكيانات وراء المشاريع. على الرغم من أن blockchain لديها قدرة تمويل قوية، من الذي سيتولى الزام هذه المشاريع باستخدام هذه الأموال بشكل معقول؟ من الذي سيضمن أن قصة ما تتطور حقًا إلى مشروع قابل للتطبيق؟
إن رؤية عدم التمويل لا يمكن حلها فقط من خلال تحسين أداء البنية التحتية. كيف يمكن الاعتماد على تحقيق ما يصعب إنجازه على خوادم مركزية على السلسلة؟ لا يمكننا تحقيق إثبات العمل من خلال المشاريع، وقد يكون الانصياع للامتثال اليوم هو بداية عدم التمويل في المستقبل، على الرغم من أن هذا ساخر إلا أنه لا مفر منه.
عالم التشفير أصبح جزءًا من النظام المالي التقليدي، وبدأت السلطة على هذا السجل تُنتزع من الطبقة العليا. الابتكارات من القاعدة إلى القمة تتناقص، والفرص تتقلص، نحن على أعتاب عصر الهيمنة على السلسلة.
ما هي الهيمنة على السلسلة؟ أعتقد أنه يمكن النظر إليها من جانبين: الأول هو عملة مستقرة، والثاني هو إعادة سرد قصة الإنترنت التقليدية.
لنبدأ بعملة مستقرة. السوق الحالي يسيطر عليه أساسًا عملة مستقرة مدعومة بالعملة القانونية وعملة مستقرة ذات عوائد (YBS). التطور المهم الأخير هو تمرير "قانون العبقري"، الذي يوفر إطارًا قانونيًا واضحًا للإصدار والتنظيم لعملة مستقرة. تشمل المحتويات الرئيسية لهذا القانون:
تعريف "عملة مستقرة الدفع" وتقييد شروط إصدارها
وضع متطلبات صارمة للاحتياطيات والشفافية
إنشاء إطار تنظيمي واضح
تعزيز الابتكار والشمول المالي
تقييد مشاركة شركات التكنولوجيا الكبيرة
يمثل إقرار هذه القانون إدخال الوسائط التجارية على السلسلة رسميًا في نظام الرقابة الأمريكي. بينما تستفيد الشركات الخاصة الأمريكية من فوائد السندات الأمريكية، ستتمتع الحكومة الأمريكية أيضًا بسلطة أكبر على الأنشطة على السلسلة. لا يتعلق هذا فقط باستمرار هيمنة الدولار، بل يستحق الأمر تفكيرنا حول ما قد يحدث إذا تم تجميد جميع العملات المستقرة في مشاريع DeFi في يوم ما.
من جهة أخرى، هناك عملة مستقرة YBS. كانت فكرة مشاريع مثل Ethena جيدة في الأصل، حيث حاولت تقديم عوائد مرتفعة مع الحفاظ على الاستقرار خلال السوق الصاعدة. ومع ذلك، اليوم، يتدفق تقريباً الجميع إلى سوق عملة مستقرة YBS، بدءاً من صناديق التحوط التقليدية إلى صناع السوق، وصولاً إلى البورصات، جميعهم يريدون الحصول على حصة.
لقد انحرفت هذه الاتجاهات عن الغرض الأصلي من عملة YBS المستقرة. لم يعد التركيز في المنافسة بين المشاريع على الابتكار التكنولوجي ودرجة اللامركزية، بل أصبح منصبًا على العائدات والراحة. المشاريع المبتكرة مثل f(x)Protocol لم تحظ باهتمام واسع النطاق. الآن، أصبح الجمع بين البورصات المركزية والفِرَق الكمية الراقية هو السائد، وفي هذه الحرب، أصبحت نسبة العائد السنوي (APY) والراحة عوامل حاسمة.
٣. تطور إصدار الأصول
لا شك أن البلوكشين العامة هي أكبر منصة لإصدار الأصول، ومنذ بداية ICO، شهدت العديد من التحولات. ومع ذلك، يبدو أن الاتجاه الحالي يتجه نحو التقليدية في الإنترنت. لقد أصبحت نماذج الربح لبعض المشاريع مشابهة جدًا لـ Web2، حيث أن العوائد على المجتمع تكاد تكون صفرًا، وفي هذا الصدد، فهي حتى أقل من البورصات المركزية.
أصبح Launchpad أرض الأحلام للمستخدمين الأصليين في التشفير لتحقيق الثروات، ولكن هناك أيضًا مشاكل هنا. بالإضافة إلى دفع الرسوم للمنصة، يجب على المشاركين مواجهة منافسة شرسة. بدأ إصدار الأصول يصبح معقدًا، حتى ظهرت اتجاهات التطوير خارج السلسلة بالكامل.
من إطار الذكاء الاصطناعي إلى عملة المشاهير، ثم إلى مجموعة متنوعة من آليات بونزي المبتكرة، يتم تقليل عتبة إصدار الأصول باستمرار، لكن الأحداث السلبية التي ترافق ذلك تزداد أيضًا. هل نحتاج إلى قواعد جديدة لتنظيم هذا المجال؟
٤. صعود اقتصاد الانتباه
لم يعد نجاح المشروع يعتمد فقط على التكنولوجيا والسرد، بل أصبح يتجه بشكل متزايد نحو شراء الانتباه. سواء من خلال نظام النقاط أو الاستثمار المباشر في KOL، أصبح الانتباه أحد أندر الأصول في هذا العصر.
ومع ذلك، فإن هذا النموذج قد جلب أيضًا مشاكل جديدة. أصبحت الرموز نوعًا من "السلع السريعة"، ومن الصعب قياس القيمة طويلة الأجل للمشاريع. إن الاتجاه نحو مشاركة الجميع في التسويق يجعل الصناعة بأكملها تظهر ميلاً نحو "تضخيم العملات".
الخاتمة
لقد أصبح توطين عملة مستقرة والدفع عبر التشفير أمرًا واقعًا. ولكن بالنسبة لسكان هذا النظام البيئي الأصليين، قد نحتاج إلى حلول حقيقية أصلية على السلسلة، نحتاج إلى ابتكارات غير مالية، ونحتاج إلى موجة تقنية حقيقية في المرة القادمة. لا نريد أن يتحول Web3 إلى منصة تبيع الحركة المرورية فقط.
على الرغم من أن الوقت يبدو أنه يحقق بعض نبوءات داعمي البيتكوين في المراحل المبكرة، إلا أنني لا أزال آمل أن يثبت المستقبل أنهم مخطئون. ما نتطلع إليه هو عالم تشفير حقيقي مدفوع بالابتكار ولامركزي، وليس مجرد نسخة بسيطة من الأنماط المالية التقليدية والإنترنت.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
من الامتثال إلى الهيمنة: تحليل نقاط التحول في الأصول الرقمية والمشهد المستقبلي
نقطة التحول في التشفير الأصلي: الامتثال، عملة مستقرة ونمط جديد لإصدار الأصول
1. التوصل إلى تسوية مع الامتثال
كيف انتقلت العملات المشفرة من مجال نخبوي إلى التيار الرئيسي؟ على مدار أكثر من عشر سنوات، قدمت البلوكتشين اللامركزية للعالم مساحة من عدم التنظيم. على الرغم من أن نظام الدفع الإلكتروني من نقطة إلى نقطة الذي ابتكره ساتوشي لم ينجح في تحقيق هدفه الأصلي، إلا أنه فتح بابًا لعالم موازٍ. في هذا العالم الإنترنت المكون من عدد لا يحصى من العقد، تبدو القوانين التقليدية والحكومة وحتى القيود الاجتماعية والدينية ضئيلة.
المساحة الحرة خارج التنظيم هي القوة الدافعة الوحيدة تقريبًا لنجاح هذه الصناعة. من ICO الأولية إلى مجموعة متنوعة من المتغيرات اللاحقة، وظهور DeFi، وصولاً إلى ما يُسمى الآن تطبيقات العملات المستقرة الفائقة، كل ذلك مبني على هذا الأساس. إن التحرر من القيود المعقدة للمالية التقليدية هو الذي حقق إنجازات هذه الصناعة اليوم.
ومع مرور الوقت، بدأت الصناعة تسعى إلى الامتثال، محاولةً سد الفجوة في احتياجات التمويل التقليدي. أصبحت عملة مستقرة، والأصول الحقيقية (RWA)، وأنظمة الدفع تدريجياً الاتجاه السائد لتطور الصناعة. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن ما تبقى لدينا هو الإصدار النقي للأصول - صورة، قصة، سلسلة من عناوين العقود أصبحت كل ما يتم مناقشته يومياً.
لماذا وصلنا إلى هذه النقطة؟ في جوهر الأمر، حتى الآن، لا يزال هناك نقص في الوسائل الفعالة للحد من الأفعال السيئة للكيانات المختلفة خلف العناوين في تقنية البلوكشين. يمكننا فقط ضمان نزاهة العقد واللامركزية في التمويل اللامركزي. بخلاف ذلك، لا يمكننا منع أي شيء قد يحدث في هذه "الغابة المظلمة"، ويبدو أن تراجع العديد من المشاريع التي كانت مزدهرة سابقًا أصبح أمرًا حتميًا.
تعتمد مجالات مثل NFT و GameFi و SocialFi بشكل كبير على الكيانات وراء المشاريع. على الرغم من أن blockchain لديها قدرة تمويل قوية، من الذي سيتولى الزام هذه المشاريع باستخدام هذه الأموال بشكل معقول؟ من الذي سيضمن أن قصة ما تتطور حقًا إلى مشروع قابل للتطبيق؟
إن رؤية عدم التمويل لا يمكن حلها فقط من خلال تحسين أداء البنية التحتية. كيف يمكن الاعتماد على تحقيق ما يصعب إنجازه على خوادم مركزية على السلسلة؟ لا يمكننا تحقيق إثبات العمل من خلال المشاريع، وقد يكون الانصياع للامتثال اليوم هو بداية عدم التمويل في المستقبل، على الرغم من أن هذا ساخر إلا أنه لا مفر منه.
عالم التشفير أصبح جزءًا من النظام المالي التقليدي، وبدأت السلطة على هذا السجل تُنتزع من الطبقة العليا. الابتكارات من القاعدة إلى القمة تتناقص، والفرص تتقلص، نحن على أعتاب عصر الهيمنة على السلسلة.
! نهاية التشفير الأصلي
٢. الإطار الجديد لعملة مستقرة
ما هي الهيمنة على السلسلة؟ أعتقد أنه يمكن النظر إليها من جانبين: الأول هو عملة مستقرة، والثاني هو إعادة سرد قصة الإنترنت التقليدية.
لنبدأ بعملة مستقرة. السوق الحالي يسيطر عليه أساسًا عملة مستقرة مدعومة بالعملة القانونية وعملة مستقرة ذات عوائد (YBS). التطور المهم الأخير هو تمرير "قانون العبقري"، الذي يوفر إطارًا قانونيًا واضحًا للإصدار والتنظيم لعملة مستقرة. تشمل المحتويات الرئيسية لهذا القانون:
يمثل إقرار هذه القانون إدخال الوسائط التجارية على السلسلة رسميًا في نظام الرقابة الأمريكي. بينما تستفيد الشركات الخاصة الأمريكية من فوائد السندات الأمريكية، ستتمتع الحكومة الأمريكية أيضًا بسلطة أكبر على الأنشطة على السلسلة. لا يتعلق هذا فقط باستمرار هيمنة الدولار، بل يستحق الأمر تفكيرنا حول ما قد يحدث إذا تم تجميد جميع العملات المستقرة في مشاريع DeFi في يوم ما.
من جهة أخرى، هناك عملة مستقرة YBS. كانت فكرة مشاريع مثل Ethena جيدة في الأصل، حيث حاولت تقديم عوائد مرتفعة مع الحفاظ على الاستقرار خلال السوق الصاعدة. ومع ذلك، اليوم، يتدفق تقريباً الجميع إلى سوق عملة مستقرة YBS، بدءاً من صناديق التحوط التقليدية إلى صناع السوق، وصولاً إلى البورصات، جميعهم يريدون الحصول على حصة.
لقد انحرفت هذه الاتجاهات عن الغرض الأصلي من عملة YBS المستقرة. لم يعد التركيز في المنافسة بين المشاريع على الابتكار التكنولوجي ودرجة اللامركزية، بل أصبح منصبًا على العائدات والراحة. المشاريع المبتكرة مثل f(x)Protocol لم تحظ باهتمام واسع النطاق. الآن، أصبح الجمع بين البورصات المركزية والفِرَق الكمية الراقية هو السائد، وفي هذه الحرب، أصبحت نسبة العائد السنوي (APY) والراحة عوامل حاسمة.
٣. تطور إصدار الأصول
لا شك أن البلوكشين العامة هي أكبر منصة لإصدار الأصول، ومنذ بداية ICO، شهدت العديد من التحولات. ومع ذلك، يبدو أن الاتجاه الحالي يتجه نحو التقليدية في الإنترنت. لقد أصبحت نماذج الربح لبعض المشاريع مشابهة جدًا لـ Web2، حيث أن العوائد على المجتمع تكاد تكون صفرًا، وفي هذا الصدد، فهي حتى أقل من البورصات المركزية.
أصبح Launchpad أرض الأحلام للمستخدمين الأصليين في التشفير لتحقيق الثروات، ولكن هناك أيضًا مشاكل هنا. بالإضافة إلى دفع الرسوم للمنصة، يجب على المشاركين مواجهة منافسة شرسة. بدأ إصدار الأصول يصبح معقدًا، حتى ظهرت اتجاهات التطوير خارج السلسلة بالكامل.
من إطار الذكاء الاصطناعي إلى عملة المشاهير، ثم إلى مجموعة متنوعة من آليات بونزي المبتكرة، يتم تقليل عتبة إصدار الأصول باستمرار، لكن الأحداث السلبية التي ترافق ذلك تزداد أيضًا. هل نحتاج إلى قواعد جديدة لتنظيم هذا المجال؟
٤. صعود اقتصاد الانتباه
لم يعد نجاح المشروع يعتمد فقط على التكنولوجيا والسرد، بل أصبح يتجه بشكل متزايد نحو شراء الانتباه. سواء من خلال نظام النقاط أو الاستثمار المباشر في KOL، أصبح الانتباه أحد أندر الأصول في هذا العصر.
ومع ذلك، فإن هذا النموذج قد جلب أيضًا مشاكل جديدة. أصبحت الرموز نوعًا من "السلع السريعة"، ومن الصعب قياس القيمة طويلة الأجل للمشاريع. إن الاتجاه نحو مشاركة الجميع في التسويق يجعل الصناعة بأكملها تظهر ميلاً نحو "تضخيم العملات".
الخاتمة
لقد أصبح توطين عملة مستقرة والدفع عبر التشفير أمرًا واقعًا. ولكن بالنسبة لسكان هذا النظام البيئي الأصليين، قد نحتاج إلى حلول حقيقية أصلية على السلسلة، نحتاج إلى ابتكارات غير مالية، ونحتاج إلى موجة تقنية حقيقية في المرة القادمة. لا نريد أن يتحول Web3 إلى منصة تبيع الحركة المرورية فقط.
على الرغم من أن الوقت يبدو أنه يحقق بعض نبوءات داعمي البيتكوين في المراحل المبكرة، إلا أنني لا أزال آمل أن يثبت المستقبل أنهم مخطئون. ما نتطلع إليه هو عالم تشفير حقيقي مدفوع بالابتكار ولامركزي، وليس مجرد نسخة بسيطة من الأنماط المالية التقليدية والإنترنت.