El mercado entra en una fase de alta volatilidad, donde la energía de crecimiento y el riesgo coexisten
El entorno macroeconómico es moderado, pero la rebaja de la calificación crediticia y la incertidumbre política aumentan la volatilidad del mercado. La liquidez sigue activa, con una fuerte entrada de nuevos compradores, pero el sentimiento de aversión al riesgo ha aumentado. Los precios y la dinámica de capital muestran una divergencia; aunque el Bitcoin ha subido, el riesgo de corrección ha aumentado.
Se recomienda una estrategia centrada en la defensa, prestando especial atención al nivel de soporte de 103,000 dólares de Bitcoin y a las tendencias de inversión institucional, así como al relativo fortalecimiento de Ethereum y Solana frente a Bitcoin.
Análisis del entorno macroeconómico y del mercado
La rebaja de la calificación crediticia, las políticas arancelarias y las leyes de reducción de impuestos han elevado el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU., provocando volatilidad en los mercados de acciones y criptomonedas. Las acciones de EE. UU. podrían enfrentar ajustes, las acciones tecnológicas están bajo presión, y los sectores financiero y de defensa son relativamente resistentes a la caída. Las criptomonedas podrían caer hacia los niveles de soporte, y es necesario prestar atención a las señales de política del banco central.
El estímulo fiscal y las expectativas de recortes de tasas benefician los activos de riesgo, pero hay que estar atentos a la expansión del déficit y al riesgo de la posición del dólar. Si el banco central se inclina hacia la flexibilización y la hegemonía del dólar se mantiene, el mercado podría continuar en ascenso; de lo contrario, es necesario aumentar la asignación de activos no denominados en dólares.
Flujo de fondos y estructura del mercado
Flujo de fondos externos:
ETF esta semana ha subido 2800 millones de dólares, un gran aumento
La emisión de la moneda estable esta semana ha subido 2300 millones, con una emisión diaria promedio de 321 millones, manteniéndose en un nivel alto.
Emoción en el mercado:
La prima de las stablecoins sigue subiendo
Bitcoin:
El aspecto técnico se encuentra en un rango de subida.
10.3万美元以上 subir
Ethereum:
La tendencia es más débil que la de Bitcoin, el par ETH/BTC mantiene una oscilación.
Las direcciones activas están subiendo, lo que podría indicar que se ha completado una fase de consolidación.
Análisis del impacto macroeconómico
Fondo de la rebaja de la calificación crediticia:
En mayo de 2025, la calificación crediticia de Estados Unidos bajó de Aaa a Aa1, debido al aumento desmesurado de la deuda y al alto gasto en intereses. Este es el tercer caso en que Estados Unidos pierde la calificación AAA de las tres principales agencias de calificación, después de 2011 y 2023. La combinación de aranceles y políticas fiscales de reducción de impuestos agudizará la volatilidad del mercado de bonos del Tesoro a corto plazo.
Comparación histórica:
2011: La aversión al riesgo eleva la demanda de bonos del Tesoro estadounidense, disminuyendo los rendimientos.
2023: El aumento en la emisión de bonos provoca presión de venta, las tasas de interés suben y luego oscilan.
2025: Similar a 2023, la rebaja de calificaciones y la incertidumbre política aumentan los rendimientos.
Análisis de oferta y demanda:
Oferta: la presión de vencimiento a corto plazo es baja, pero la presión de emisión de deuda a largo plazo es alta.
Demanda: a corto plazo, respaldada por expectativas de recortes de tasas de interés, a largo plazo depende de la hegemonía del dólar.
Impacto en el mercado de valores y las criptomonedas:
corto plazo ( hasta julio de 2025 ):
La volatilidad del mercado de valores se intensifica, con una clara diferenciación de sectores.
Las criptomonedas enfrentan presión de tasas de interés, pero podrían beneficiarse de las expectativas de flexibilización.
A largo plazo ( después de 2025 ):
La política fiscal impulsa el rendimiento del mercado de valores
Las políticas expansivas son beneficiosas para las criptomonedas, pero se debe prestar atención a los cambios en la posición del dólar.
Sugerencias de estrategia
Mercado de valores: reducir la participación en acciones tecnológicas sobrevaloradas, prestar atención a los sectores financiero, de defensa y de energía.
Criptomonedas: elegir el momento para subir la posición en las principales monedas, prestar atención a los cambios en los datos en la cadena.
Global: Ajustar dinámicamente la asignación de activos globales, aumentar la proporción de activos defensivos.
Análisis de datos en cadena
Establecoins: Esta semana se han emitido 23.4 mil millones, alcanzando un total de 2135.96 mil millones, con un aumento del 1.1%, lo que beneficia a las altcoins.
ETF fondos: esta semana entraron 2800 millones de dólares, lo que muestra el sentimiento alcista de los inversores institucionales
Prima fuera de la bolsa: el premio de USDT y USDC ha vuelto al 100%, lo que indica un aumento en la demanda de stablecoins.
Compra institucional: una institución ha acumulado 48045 bitcoins desde el inicio de esta subida, aproximadamente 45.469 millones de dólares.
Saldo del intercambio: Bitcoin y Ethereum continúan siendo retirados del intercambio, pero la velocidad se ha desacelerado.
Distribución de tenencias: la proporción de direcciones de tenencias de tamaño mediano no ha cambiado mucho, presentando en general una estructura saludable.
En general, la situación de los fondos y los datos en la cadena se presentan de manera positiva, y el mercado sigue en un estado fuerte. Incluso si hay un ajuste, no se debe ser excesivamente pesimista. Se recomienda prestar atención a los flujos de nuevos fondos y a los cambios en los datos en la cadena, ajustando la estrategia de manera flexible.
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El mercado fluctúa en altos niveles, el soporte de Bitcoin de 10.3万美元 está por ser probado.
El mercado entra en una fase de alta volatilidad, donde la energía de crecimiento y el riesgo coexisten
El entorno macroeconómico es moderado, pero la rebaja de la calificación crediticia y la incertidumbre política aumentan la volatilidad del mercado. La liquidez sigue activa, con una fuerte entrada de nuevos compradores, pero el sentimiento de aversión al riesgo ha aumentado. Los precios y la dinámica de capital muestran una divergencia; aunque el Bitcoin ha subido, el riesgo de corrección ha aumentado.
Se recomienda una estrategia centrada en la defensa, prestando especial atención al nivel de soporte de 103,000 dólares de Bitcoin y a las tendencias de inversión institucional, así como al relativo fortalecimiento de Ethereum y Solana frente a Bitcoin.
Análisis del entorno macroeconómico y del mercado
La rebaja de la calificación crediticia, las políticas arancelarias y las leyes de reducción de impuestos han elevado el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU., provocando volatilidad en los mercados de acciones y criptomonedas. Las acciones de EE. UU. podrían enfrentar ajustes, las acciones tecnológicas están bajo presión, y los sectores financiero y de defensa son relativamente resistentes a la caída. Las criptomonedas podrían caer hacia los niveles de soporte, y es necesario prestar atención a las señales de política del banco central.
El estímulo fiscal y las expectativas de recortes de tasas benefician los activos de riesgo, pero hay que estar atentos a la expansión del déficit y al riesgo de la posición del dólar. Si el banco central se inclina hacia la flexibilización y la hegemonía del dólar se mantiene, el mercado podría continuar en ascenso; de lo contrario, es necesario aumentar la asignación de activos no denominados en dólares.
Flujo de fondos y estructura del mercado
Flujo de fondos externos:
Emoción en el mercado:
Bitcoin:
Ethereum:
Análisis del impacto macroeconómico
Fondo de la rebaja de la calificación crediticia: En mayo de 2025, la calificación crediticia de Estados Unidos bajó de Aaa a Aa1, debido al aumento desmesurado de la deuda y al alto gasto en intereses. Este es el tercer caso en que Estados Unidos pierde la calificación AAA de las tres principales agencias de calificación, después de 2011 y 2023. La combinación de aranceles y políticas fiscales de reducción de impuestos agudizará la volatilidad del mercado de bonos del Tesoro a corto plazo.
Comparación histórica:
Análisis de oferta y demanda:
Impacto en el mercado de valores y las criptomonedas:
corto plazo ( hasta julio de 2025 ):
A largo plazo ( después de 2025 ):
Sugerencias de estrategia
Análisis de datos en cadena
Establecoins: Esta semana se han emitido 23.4 mil millones, alcanzando un total de 2135.96 mil millones, con un aumento del 1.1%, lo que beneficia a las altcoins.
ETF fondos: esta semana entraron 2800 millones de dólares, lo que muestra el sentimiento alcista de los inversores institucionales
Prima fuera de la bolsa: el premio de USDT y USDC ha vuelto al 100%, lo que indica un aumento en la demanda de stablecoins.
Compra institucional: una institución ha acumulado 48045 bitcoins desde el inicio de esta subida, aproximadamente 45.469 millones de dólares.
Saldo del intercambio: Bitcoin y Ethereum continúan siendo retirados del intercambio, pero la velocidad se ha desacelerado.
Distribución de tenencias: la proporción de direcciones de tenencias de tamaño mediano no ha cambiado mucho, presentando en general una estructura saludable.
En general, la situación de los fondos y los datos en la cadena se presentan de manera positiva, y el mercado sigue en un estado fuerte. Incluso si hay un ajuste, no se debe ser excesivamente pesimista. Se recomienda prestar atención a los flujos de nuevos fondos y a los cambios en los datos en la cadena, ajustando la estrategia de manera flexible.