تطبيقات وحدات التكرار المتعددة في البلوكتشين المالية والقيود

في الآونة الأخيرة، أصبحت العملات المستقرة الخوارزمية موضوعًا شائعًا في مجال المالية المرتبطة بالبلوكتشين. يعتقد الكثيرون أنها قد تحقق المهمة التي فشلت بيتكوين في إتمامها: إنشاء نظام نقدي عالمي كامل اللامركزية وقابل للتكيف تلقائيًا. نشأت هذه الفكرة جزئيًا من عدم الفهم الكافي للبلوكتشين وطبيعة النقود، بالإضافة إلى تأثير إدخال العملات المستقرة الخوارزمية لمشغلين تكراريين من نوع جديد.

المشغل التكراري هو عملية حسابية تأخذ الحالة السابقة كمدخل وتكررها في التحولات المتتالية لعقود ذكية. تستفيد هذه التصميم من علانية بيانات البلوكتشين وخصائص التسلسل لعقود ذكية، مما يشكل هيكلًا غير خطي، وقد يؤدي حتى إلى تأثيرات من الدرجة الهندسية. تتوافق هذه السمة القوية للتغذية الراجعة الإيجابية بدرجة عالية مع الخصائص الذاتية التعزيز للألعاب على السلسلة.

ومع ذلك، فإن السلاسل الزمنية البسيطة ليست حلاً مثالياً. ما يستحق الانتباه حقًا هو عوامل التكرار المتعددة، التي تُدخل معلومات جديدة بين التغيرات في الحالة، وتعكس خصائص اللعبة، مما يشكل خصائص متوقعة قابلة للتحكم. كمثال على العملات المستقرة المعروفة، ينتج عامل التسعير سعر Pt، ويُعتبر إجمالي الكتلة Mt كعامل تكرار متعدد، حيث يتشكل بينهما علاقة تكرار غير مباشر، ومن خلال توافق عوامل التسعير، يتم إنتاج ردود فعل سلبية دورية، مما يؤدي تدريجياً إلى استقرار السعر.

العمليات المتكررة لا يمكن أن تقدم فقط ردود فعل سلبية، ولكن يمكن أن تبني أيضًا آلية ردود فعل إيجابية. على سبيل المثال، آلية إعادة الشراء في نظام معين هي عملية متكررة ذات ردود فعل إيجابية نموذجية، حيث تدفع تقليل العرض في السوق إلى زيادة الأسعار، مما يعزز أداء النظام، ويجذب المزيد من الطلب، ويولد المزيد من العائدات، وبالتالي يزيد من قوة إعادة الشراء، مما يشكل دورة إيجابية.

من وجهة نظر رياضية، لا يزال غير واضح ما إذا كانت العمليات التكرارية يمكن أن تبني خصائص دورية قصيرة مستقرة. خاصةً أن العملات المستقرة المعتمدة على الخوارزميات تؤثر بشكل غير مباشر على علاقة العرض والطلب من خلال تغيير الكمية الإجمالية، مما يجعل عملية الوصول إلى توازن مستقر أكثر صعوبة. في العمليات التكرارية المتعددة، تعتبر خطوة إدخال معلومات جديدة أمرًا بالغ الأهمية. الخصائص العامة للتوازن في البلوكتشين تعزز إدخال المزيد من المعلومات، ولكن هذه المعلومات تحمل مستوى معينًا من عدم اليقين في سياقات الألعاب المحددة.

عند تصميم بروتوكول DeFi، يجب الموازنة بين شدة التغذية الراجعة للمشغلين التكراريين. إذا كان السعي هو تعزيز التغذية الراجعة الإيجابية والسلبية، ينبغي تقليل تكرار إدخال معلومات جديدة؛ إذا كان الهدف هو العودة إلى الدورة الطويلة، يجب أن يتمتع تدفق المعلومات المدخل بذاته أيضًا بدورية.

تتعلق معظم العمليات التكرارية في مجال DeFi بسلاسل الأسعار، لكنها تعتمد حاليًا بشكل أساسي على آلية AMM بدلاً من أوراق التأمين اللامركزية الفعالة، مما قد يؤدي إلى جعل العملية التكرارية قابلة للتنبؤ أو التحكم. بالإضافة إلى ذلك، فإن العديد من المشاريع التي تم تصميمها ترتبط كمياتها التكرارية بمتغيرات العرض والطلب التي تحدد سلاسل الأسعار، مما قد يؤثر على تأثير العملية.

في المستقبل، يجب استكشاف المزيد من الجمعيات بين المتغيرات والمشغلين التكراريين، خاصةً تلك المعلمات التي تعكس صعوبة التنافس في السوق الكلية. عند تصميم بروتوكولات DeFi، يجب إجراء تحليل مفصل لآلية نقل المعلومات الخاصة بالمشغلين التكراريين، لتجنب التنبؤ بها والسيطرة عليها، وبالتالي تحقيق نظام بيئي مالي على البلوكتشين أكثر قوة وكفاءة.