今週のチャート: ウォール街がビットコインを支配した—次はどうなる?

"ウォール街がビットコインに目をつけている。"

そのフレーズは、暗号業界で希望と恐れの両方を引き起こすものでした。今日、それはもはや未来の脅威でもなければ、強気の約束でもなく—それはただの現実です。

ビットコイン(や一般的な暗号通貨)の元々の前提は、検閲に強く、従来の金融機関や政府に対して応答しない資産というものでしたが、ウォール街の巨人(や強力な政治家)がデジタル資産の分野に強い足場を築き続ける中、その前提は急速に薄れつつあります。

デジタル資産革命の初期において、ビットコインは相関関係がなく、堂々と反体制的であるとして称賛されていました。S&P 500のような従来の金融資産クラスは上下に振れましたが、ビットコインは気にしませんでした。

ビットコインが気にかけていたのは、今日に至るまで存在する伝統的な金融システムの欠陥でした。

BTCの歴史においてあまり語られなくなった重要な例は、2013年のキプロス銀行危機です。

この危機は、銀行が過剰にレバレッジをかけた地方の不動産会社に過剰に曝露されたことと、ヨーロッパの債務危機の中で発生し、10万ユーロを超える預金が大幅にカットされる結果となりました。

実際、無保険の預金の47.5%が押収されました。ビットコインは、歴史上初めて1,000ドルの閾値を超えるために急激に上昇しました。

Mt. Goxの崩壊による長期のベアマーケットの後、マスアダプションの考えが広がり、ウォールストリートのこの分野への参入は、ビットコインにとっての検証の印と見なされ、より多くの流動性、マスアダプション、価格の成熟を意味しました。

それはすべてを変えました。

価格は成熟したかもしれませんが、それはボラティリティの減少によって証明されています。しかし、正直に言えば、ビットコインは今や単なるマクロ主導のリスク資産です。

"ビットコインは、主流の金融資産との低い相関性で一度は称賛されましたが、短期間において株式市場を動かす同じ変数に対して敏感になってきています"とNYDICリサーチは報告書で述べました。

実際、相関関係は現在、歴史的な範囲の上限近くにあるとNYDIGの計算によれば示されています。「ビットコインの米国株式との相関関係は、四半期末まで高い水準を維持し、0.48で終了しました。これは歴史的な範囲の上限近くの水準です。」

ビットコインのS&P 500、金、USDとの相関関係。 (NYDIGリサーチ) 簡単に言えば、街に血が流れているとき(ウォール街では)、ビットコインも影響を受けます。ウォール街がくしゃみをすると、ビットコインも風邪をひきます。

ビットコインの「デジタルゴールド」という呼称さえも圧力を受けている。

NYDIGは、ビットコインの物理的な金および米ドルとの相関関係がほぼゼロであることを指摘しています。少なくとも今のところ、「ヘッジ」という主張は無意味です。

物語は続く## リスク資産

では、なぜシフトがあるのですか？

答えは簡単です：ウォール街にとって、ビットコインはデジタルゴールドではなく、単なるリスク資産です。デジタルゴールドは「安全な避難所」と同義です。

投資家は、中央銀行の政策の揺れから地政学的緊張まで、すべてのものの価格を再設定している—デジタル資産も含めて。

「この米国株式との持続的な相関関係の強さは、主に一連のマクロ経済的および地政学的な展開、関税の混乱、そして世界的な紛争の増加に起因しており、これらは投資家のセンチメントや市場全体の資産の再評価に大きな影響を与えた」とNYDIGは述べた。

好きか嫌いかは別として、これはここに残る—少なくとも短期から中期の間は。

中央銀行の政策、マクロ経済、戦争関連の赤い見出しが報道される限り、ビットコインはおそらく株式と連動して動くでしょう。

"現在の相関のレジームは、世界的なリスク感情、中央銀行の政策、および地政学的な火花が市場の主要な物語として残る限り、持続する可能性があります。" NYDIGの報告書は述べています。

マキシおよび長期保有者にとって、元のビジョンは変わっていません。ビットコインの限られた供給、国境を越えたアクセス、そして分散型の性質はそのままです。ただし、彼らが価格の動きに影響を与えることは期待しないでください。

現時点では、市場はビットコインを単なる株式ティッカーとして見ています。取引戦略をそれに応じて調整してください。

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