米国が1キロの金の延棒に関税を課す - 市場は即座に反応した。

何が起こっているの？ 2025年7月31日、アメリカ合衆国税関・国境保護局は、ニューヨークのコメックスで一般的に取引されている1キログラムおよび100オンスの金バーを、免税対象ではなく輸入関税の対象として再分類する裁定を下しました。これにより、これらの金バーには39%の関税が課され、世界最大の金精製拠点であり、世界の精製の最大70%を担うスイスに深刻な打撃を与えることになります。 市場の即時反応 この発表は金先物の急激な上昇を引き起こし、価格は1オンスあたり約3,534ドルの記録的な高値に達しました。取引市場は供給不足とコストショックに備えています。一部のスイスの精錬業者や他の貴金属業者は、法的な混乱や商業的リスクを理由に、すでに米国への出荷を一時停止しています。 より広い市場への影響

1. 金価格のボラティリティとプレミアム 予期しない関税がコメックスの先物をロンドンの現物価格の上に大きく押し上げ、プレミアムを膨らませ、価格の収束を不安定にした。 市場がショートポジションをヘッジするために殺到すると、さらなるボラティリティを引き起こす可能性があると、経済学者ピーター・シフは指摘しています。
2. サプライチェーンの混乱 長年確立された三角フロー—ロンドン → スイス → ニューヨーク (キロバー)—は現在中断されています。形式やルートを変更すると、コストが増加し、納品が遅れる可能性があります。
3. スイスの金部門への圧力 過去12ヶ月間にアメリカへの金の輸出が615億ドルに達する中、240億ドルの関税が適用される可能性があります。スイス当局は、関税が輸出を経済的に成り立たなくする可能性があり、関連するセクターで7,500～15,000の雇用が危うくなるかもしれないと警告しています。
4. 地政学的な波紋と市場の波紋 スタグフレーションの懸念や地政学的緊張の中で金が安全資産と見なされる中、関税は投機的需要に拍車をかけています。予測では、年末までに金は1オンスあたり3,700～4,000ドルに達する見込みです。関税は政策リスクの高まりを示しており、貴金属取引の一部がUAEなどの他の場所に移動する可能性があります。 結論として、アメリカのキロ金バーへの関税は貿易ニュースを超えたものであり、世界の貴金属市場に対する戦略的な衝撃です。これは、洗練の中心、価格の動態、そして今後数ヶ月にわたる投資家の行動を再形成する可能性があります。