RWAは増加傾向にあり、伝統的な機関はそれを試してみることを熱望しています

現実世界の資産（RWA）のトークン化は、ブロックチェーン技術の世界的な最も強力な応用の一つとなり、デジタル時代の金融市場により高い効率性と安全性をもたらすことが期待されています。

ある機関のビジネス開発ディレクターであるベンジャミン・スタニは、オンチェーンの利回りが圧縮され、連邦準備制度の金利が上昇する中、オンチェーンとオフチェーンの金利に大きな乖離が生じており、RWAがそのギャップを埋める可能性があると述べました。彼は、ステーブルコイン市場が暗号エコシステムの基盤である一方で、これらの安定した資産が十分に活用されていないことが問題であり、RWAがそれを解決できると指摘しました。これは2023年の破壊的な力となり、この資産クラスの潜在能力を解放し、価値の創造、移転、保存の方法を根本的に変えるものです。

"リスクのない実世界の利回りの推進は、業界の重点を規制された金融商品へのトークン化に移行させました"。国債、不動産、貴金属、そしてアートが最も実行可能なトークン化資産と見なされています。

ある機関が発表した短期国債トークン(STBT)が非常に好評を得ており、わずか5ヶ月余りで1.23億ドルの資金を調達しました。Stani氏は、連邦準備制度の金利引き上げが影響し、人々が無リスク金利を得たいと考え、従来の取引執行や決済の煩わしさを回避できることを望んでいるため、STBTはこのニーズを満たしていると指摘しました。業界の発展に伴い、同様の論理は他の実世界の資産にも適用されます。

トークン化された国債が業界で広く採用されるにつれて、その他の流動性のある上場証券を同様の形で探求することは、概念的には大きな違いはありません。要するに、RWAは不動産、社債、高級酒の分野にまで拡張可能です。RWA業界は今後数年間、デジタル資産エコシステムの重要なテーマとなると予想され、市場に数十兆ドルを追加するでしょう。

RWAは、オンチェーンの利用可能な資産の規模と種類を大幅に豊かにします。リスクのない金利が引き続き上昇する予想に伴い、今後数四半期の間に、各機関は経済的インセンティブによりトークン化された債券を採用することが期待され、同時に市場製品面ではさらなるDeFiの革新が見込まれています。

現在、RWAはトークン化の初期段階にありますが、暗号通貨のネイティブおよび従来の金融の参加者からの関心が高まっています。

! 伝統的な機関は試してみることを熱望しています、RWAはついに燃えています

「シンガポール中央銀行のプロジェクト・ガーディアンがホールセール・ファンディング市場にDeFiを成功裏に使用したり、外国為替取引や国債取引の実験を行ったり、大手銀行がイーサリアムのパブリックネットワークでトークン化されたファンドをテストしたりするなど、業界では注目すべき進展がいくつかありました」とスタニ氏は述べています。 RWAの採用は急速に進んでいます。 清算戦略とスマートアルゴリズムの継続的なイノベーションがこの勢いを後押ししており、年末までに大幅な進展が見込まれています。 "

トークン化の利点と欠点

トークン化の最大の利点の一つは、仲介機関を排除し、取引速度を加速し、コストを削減することで金融市場の民主化を実現することです。また、以前は高所得者専用だった投資機会を開放します。

RWAが誕生する前、市場の主な制限はユーザーエクスペリエンス、特に流動性に集中していました。トークン化は金融の風景を根本的に変え、新しい収入源や全く新しい市場を創造する可能性があります。

従来の貸付に比べて、ブロックチェーン上の貸付は実世界の資産と比較していくつかの重要な利点を持っており、国際的なアクセスの向上、暗号金融ツールへのアクセスの向上、より民主的な意思決定プロセスが含まれます。これらの要因は、貸付をより包括的で透明性のあるものにし、より広範な借り手と貸し手に利便性を提供し、同時に貸付エコシステムの安定性を促進しリスクを低減するのに寄与します。業界が発展するにつれて、従来の金融とDeFiの統合が見られるかもしれず、よりスマートでプログラム可能なグローバル経済の条件を創出するでしょう。

現在、RWAの最大の障害の一つは規制の不確実性です。法律の枠組みは、トークン化技術の急速な進展についていくのに苦労しています。これは、DeFiと統合されたRWAインフラストラクチャの分野で特に顕著であり、規制当局は伝統的な金融市場の容量に適応するためのブロックチェーンのスケーラビリティの問題に直面しなければなりません。

この障壁を克服するために、StaniはDeFi基準と完全に互換性のある包括的なフレームワークの構築に重点を置いた漸進的な規制アプローチを提案しました。このようなフレームワークは、透明性と安全性を高めるためにリスク管理プロトコルを厳格に実施する必要があります。シンガポールの画期的なステーブルコイン規制の成功は、明確で強力なガイドラインの重要性を示しています。これらは投資家を保護するだけでなく、発行者や金融機関が新しい投資チャネルを革新し開拓するための有利な環境を創出します。

技術的な部分は実際にはアップグレードと発展が容易であり、すでに実行可能なソリューションがあります。ボトルネックは主に規制とコンプライアンスの面に現れます。私たちは、何が証券であるか、そしてどのようにオフチェーンでオンチェーンの所有権を処理するかを明確にする必要があります。一部の法域は他の法域よりも進んでおり、進んだ法域でのイノベーションの推進が自然に見られます。

最大の障害は、内部コンプライアンスチームがこれらの新しい資産カテゴリーに同じフレームワークを重ねたいと考えていることであり、明らかに多くのことはブロックチェーン上での関連性が低い（例えば、監査の痕跡の保持）か、実現不可能である（例えば、取引の逆転）。

現在、規制とコンプライアンスに関連する問題がRWAの採用に遅れをもたらしていますが、Staniは、これらの障害は最終的に克服され、RWAが世界的に繁栄することになると述べています。

まとめ

将来的にオンチェーンの深い流動性の需要は強力であり、特に大規模なプロトコルにおいて顕著です。STOには制限や許可要件がありますが、証券を他の製品の基礎資産として使用することで一定の柔軟性が生まれるでしょう。業界はこれらの可能性を探求し、革新を目指しています。

RWAが業界内で十分な規模を持つようになると、最終的な結果は伝統的な金融と暗号通貨の世界が一つの金融分野として統合されることであり、これは過去の牛市の動向とは異なり、驚くべきものになるでしょう。

! 伝統的な機関は試してみることを熱望しています、RWAはついに燃えています