BTCウィークリーレビュー:世界的な金融混乱の中で着実に上昇

今週、ビットコインの価格は78370.15ドルで始まり、最終的に84733.07ドルで終わりました。全週の上昇幅は6.84%、振幅は14.89%です。取引量は明らかに増加し、価格は1月下旬以来の下降チャネルの上辺を初めて有効に突破し、200日移動平均線に近づいています。

世界のマクロ金融分野における最大の変数は、トランプが引き起こした貿易摩擦である。その劇的な展開は世界を驚かせ、中国の反制措置は特に注目される。この「衝突ゲーム」では、先に目を blink する側が負ける可能性が高い。世界規模での貿易摩擦は、政界、ビジネス界、資本市場からの広範な反応を引き起こし、最終的には資金がアメリカ市場から撤退し始めた。アメリカの株式市場、債券市場、外国為替市場は同時に珍しく大きな打撃を受けた。

巨大な金融リスクに直面して、アメリカ政府は譲歩を選択し、一部の関税を一時的に保留または引き下げ、主要貿易パートナーに対して好意を示しました。これにより、貿易摩擦は新たな段階に入り、各方面が交渉と妥協を展開することになります。以前、貿易摩擦の影響で大幅に下落したリスク資産市場は明らかな反発を迎えました。最も厳しい段階は過ぎた可能性がありますが、その後の不確実性は依然として各市場に影響を与え続けます。貿易摩擦の行方、連邦準備制度の政策調整、及びアメリカ経済がリセッションに陥るかどうかが市場の注目の焦点となります。

! 「相互関税戦争」は第2段階に入り、グローバルリスク資産は底を打ち始めました

政策とマクロ金融の面では、ほとんどの国がアメリカの貿易政策に対して効果的な反制を行うのが難しいため、中国と欧州連合の反制措置がアメリカに対抗する主要な力となっており、その中でも中国の対抗が特に目立っています。これまでの多くの対抗の結果、アメリカは中国に対して145%の関税を課し、中国のアメリカに対する反制関税は125%に達しました。これは実際に双方の正常な貿易交流に深刻な影響を与えており、そのため中国はアメリカがさらなる関税を課す行為に対しても反応しないことを発表しました。

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4月10日、アメリカは中国を除くほとんどの国に対する追加関税の停止を発表し、10%の"基準関税"を維持し、交渉を開始しました。このニュースはアメリカの株式市場を大きく押し上げ、ナスダック指数は歴史的な単日での第2位の上昇幅を記録しました。その後、アメリカはスマートフォン、タブレット、ノートパソコン、半導体、集積回路など、一部の中国製品の高額関税を免除しました。

アメリカ政府の態度を変える要因は、中国の反制措置だけではなく、アメリカ国内の政治界やビジネス界からの強い反対の声、そして金融市場の激しい変動も含まれています。4月7日、アメリカの主要3つの株価指数が大幅に下落し、調整の新たな最低値を記録し、一部の指数はテクニカルなベアマーケットに近づいています。翌日、VIX恐怖指数は52.33に急上昇し、2008年の金融危機と2020年の新型コロナウイルス危機以来の3番目の高峰となりました。

同時に、アメリカの国債市場でも激しい変動が見られ、短期国債の利回りは大幅に低下し、長期国債の利回りは顕著に反発しました。株式市場と債券市場が売りに直面した後、資金がアメリカ市場から撤退し、ドル指数も大幅に下落しました。

この「株債為替」の三重の打撃は、アメリカ政府に緩和のシグナルを発信させ、免税商品リストを発表させました。同時に、連邦準備制度も「ハト派」のシグナルを外部に発信しました。ボストン連邦準備銀行の総裁コリンズは、連邦準備制度が必要に応じて金融市場を安定させるためのさまざまな手段を使用する準備が整っていると述べました。

貿易摩擦の緩和と米連邦準備制度の表明が一時的に市場の緊張感を和らげました。金曜日、アメリカの三大株価指数はすべて上昇して取引を終え、波乱の一週間を終えました。しかし、アメリカ政府の政策の不確実性や、アメリカ経済が直面する景気後退とインフレリスク（今週発表されたミシガン大学の消費者信頼感指数は50.8に低下し続けました）を考慮すると、市場がV字反転を実現する可能性は低いです。

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ビットコインチェーンのデータに関して、今週は短期および長期の保有者の売り圧力が弱まり、3週間連続のパニック売りが若干止まりました。週全体のオンチェーン売却規模は188816.61 BTCで、そのうち短期保有者は178263.27 BTC、長期保有者は10553.34 BTCです。7日と9日には、短期保有者が世界市場のパニックの中で再び大規模な損失を被りました。

現在、長期保有者は依然として安定装置の役割を果たしており、今週は約6万BTCを増加させ、市場の流動性が依然としてかなり不足していることを反映しています。週末までに、短期保有者全体は依然として10%の浮損レベルにあり、市場は依然として巨大な圧力を抱えていることを示しています。

関連指標に基づくと、ビットコイン市場は現在ポンプ中期にあります。世界の金融市場が不安定であるにもかかわらず、ビットコインは依然として比較的安定したパフォーマンスを示しており、これは投資家がそのヘッジツールとしての信頼を高めていることを反映している可能性があります。しかし、マクロ環境の不確実性を考慮すると、投資家は引き続き慎重であり、世界経済や政策の変化が暗号通貨市場に与える潜在的な影響に注意を払う必要があります。

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