ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました

イントロダクション

本量化双周报(4月25日至5月12日)は、ビットコインとETHの市場動向分析を通じて、多空比率、契約保有量、資金コストなどの指標を包括的に活用しています。量化セクションでは、「移動平均密集突破戦略」がETH/USDT市場での応用について探討し、その論理構造と信号判定メカニズムを網羅しています。システム化されたパラメータ最適化とバックテストを通じて、戦略はトレンド認識とリスク管理の面で安定したパフォーマンスを示し、実行の規律が明確であり、全体としてETHを単純に保有する操作よりも優れた結果を提供し、量化取引に実用的なフレームワークを提供します。

まとめ

• ここ2週間でBTCとETHは同時に上昇し、BTCの上昇幅は約34%、ETHの上昇幅は60％を超えました。

• ETHのロングとショートの比率は激しく変動しており、ETHの上昇は強い短期取引と市場の駆け引きを伴っていることを示しており、ショートは明確に退場していない。

• BTCの契約持ち高の金額の上昇幅は相対的に緩やかで、ETHは5月初めにより強い上昇を見せた。

• 全体契約市場のショートは5月初めに集中して強制清算され、ロングは5月12日に反転清算に遭遇し、高いレバレッジの下で市場の分裂が激化していることを反映しています。

• クオンタ分析は「移動平均密集突破戦略」を採用し、最適なパラメータ選択の下で、収益率は127%に達します。

市場概況

1. ビットコインとETHの価格変動率分析

BTCとETHは4月中旬から全体的に安定した上昇トレンドを示し、5月初めまで比較的一貫した上昇ペースを維持しています。この期間中、BTCは約78,000 USDTからほぼ105,000 USDTに上昇し、ETHは約1,600 USDTから大幅に2,600 USDT前後に上昇しました。ETHの上昇幅が明らかにBTCを上回り、より強い価格弾力性を示しています。特に5月初めには、両者が同時に急騰し、関税政策の緩和に伴い、BTCも一波の修復相場を迎える可能性があります。BTCの価格は高く、変動幅は小さく、動きは比較的安定しています。一方、ETHは上昇幅が大きく、反応が早いです。市場は当初ETHに対する好材料の期待が不足しており、相対的に後れを取っていましたが、5月に入ると、Pectraのアップグレードの近づきと関税政策の緩和に伴い、ETHはボリュームを増して補填上昇しました。この一連の異動は、市場が短期的にETHの配置価値に再び注目していることを反映しています。

ボラティリティに関して、BTCとETHは4月初めから5月中旬にかけて全体のボラティリティが顕著に変化しました。4月中旬にはBTCのボラティリティが頻繁にピークを迎え、市場の感情が活発で、価格の調整が激しいことを示しています。その後、4月末と5月初めには全体のボラティリティが収束傾向にあり、市場は短期間の安定期に入ったことを反映しています。しかし、価格が急騰する前後にはETHのボラティリティが何度も急激に上昇し、一時的にBTCを上回ることもあり、上昇過程でより強い短期的な波動が伴っていることを示しています。全体的に見て、BTCのボラティリティは比較的均一であるのに対し、ETHのボラティリティはいくつかの重要なポイントに集中しており、特に価格が突破する前後には資金の影響を受けやすいことを示唆しています。

全体的に見ると、ETHは今回の相場でより大きな価格上昇幅とより集中したボラティリティの変動を示し、重要な時点での価格反応能力が強いことを示しています。一方、BTCは比較的安定した上昇トレンドとより分散したボラティリティの分布を示しており、市場の変動における相対的な安定性を反映しています。両者は価格上昇の過程で同時にジャンプしましたが、そのボラティリティの特性とリズムには依然として顕著な差異があり、異なる市場特性とダイナミックな構造を反映しています。短期的な操作では、BTCの資金の流れとボラティリティの変動に注目し、市場のリスク嗜好の重要な指標として見ることができます。

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2. ビットコインとイーサリアムのロングショート取引規模比率（LSR）分析

多空取引規模比率（LSR、ロング/ショートテイカーサイズ比率）は、市場におけるロングとショートの取引量を測る重要な指標で、通常は市場の感情やトレンドの強さを判断するために使用されます。LSRが1より大きい場合、積極的な買い（テイカーによるロング）の量が、積極的な売り（テイカーによるショート）を上回っていることを示し、市場はロングに傾いており、感情は強気に偏っています。

データによると、最近2週間でBTCとETHの価格は明らかな上昇傾向を示していますが、LSRの面では両者は異なる程度の乖離を示しています。BTCのLSRは上昇初期にわずかに上昇しましたが、全体として1近辺での振動を維持し、5月10日前後には一時1を下回ることもありました。これは、価格が継続的に上昇しているにもかかわらず、市場のショート取引量が同時に増加していることを示しており、一部の投資家が高値でショートポジションを構築したり、ヘッジ操作を行ったりしていることを反映しています。市場は明確な一方向の強気構造を形成しておらず、一定の上昇に対する疑念が存在しています。

比較すると、ETHのロング・ショート比率はより激しく変動します。価格が2,000 USDTを突破し、2,600 USDTに急上昇している間、そのLSRは安定して上昇せず、逆に何度も激しい振動が見られ、5月10日前後には明らかな回落も見られました。この状況は、ETHの上昇が強い短期取引と市場の駆け引きを伴っていることを示しており、ショートポジションは明らかに退場しておらず、市場の感情はかなり分かれています。

ここ2週間、BTCとETHの価格が同時に大幅に上昇したにもかかわらず、そのロングショート比率は持続的に上昇しておらず、むしろ市場が高値圏で一般的に様子見とヘッジの感情を反映している。投資家の感情は慎重であり、価格上昇の背後にある構造的な支えはまださらなる検証を必要としている。

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3. 契約ポジション金額分析

データによると、BTCとETHの契約建玉金額は全体的に上昇傾向を示しており、市場の取引熱が持続的に高まっていることを反映しています。BTCの未決済金額は約600億ドルから緩やかに上昇し、その後は振動があったものの、全体として高水準を維持し、5月初旬以降は安定傾向にあります。ETHの未決済金額は約180億ドルから240億ドル近くに上昇しており、動向はBTCと基本的に同期していますが、相対的には安定しており、特に5月初旬には明らかな跳躍が見られ、この期間に資金が積極的に市場に入ってきたことを示しています。

全体的に見て、両者の契約保有金額の同期的な増加と価格上昇が相互に確認され、市場参加度とレバレッジ使用度が共に向上していることを示しています。ただし、BTCは4月末以降、資金の流入が安定しているのに対し、ETHは5月初めにより強い上昇を示し、短期的にETHがより多くの契約取引の関心を引き寄せていることを暗示しています。

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4. 資金レート

BTCとETHの資金レートは全体的に0%前後で小幅に変動し、頻繁に正負が切り替わる様子が見られ、市場の強気と弱気の力が相対的に均衡していることを示しています。4月中下旬には、BTCは資金レートが何度か負に転じる状況があり、特に4月20日前後には一時-0.025%まで下落し、その時の市場では空売りが主導しており、大規模な空売りヘッジ行為が存在した可能性があります。同じ時期にETHも類似の動きを見せましたが、変動幅はやや小さく、市場が一時的に弱気の雰囲気に転じたものの、持続的な圧迫には至っていないことを示しています。

価格の上昇と契約のポジション金額の増加に伴い、両者の資金コストは徐々に正の値となり、0%から0.01%の間で維持されています。これは、強気が徐々に優位に立ち、市場が積極的なポジション構築に偏っていることを反映しています。しかし、全体的に見ると、資金コストは持続的に急騰しておらず、レバレッジのロングポジションの感情は強化されているものの、過熱していないことを示しており、市場の感情は依然として穏やかで楽観的な段階にあります。

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5. 暗号通貨契約清算チャート

データによると、4月中旬以来、暗号通貨市場の契約の清算状況は買いと売りが交錯する様相を呈しており、特に5月初旬には売りポジションの清算額が顕著でした。特に5月8日には、売りポジションの清算額が大幅に急増し、1日の規模は8.36億ドルに達しました。これは当時、市場価格が急速に上昇し、大量のショートポジションが強制的に清算されたことを示しています。

そして5月12日、市場の揺れが激しくなる中、ロングポジションの清算額が著しく増加し、1日の規模は4.76億ドルに達しました。これは、一部の高値でロングポジションを取ったトレーダーが変動に耐えられず、逆清算に遭ったことを示しています。この現象は、全体的なトレンドは強気であるものの、短期的な市場には依然として激しい変動が存在することを示しています。ショートとロングは重要なポイントで交互に苦しみ、先物市場は依然として非常に活発でリスクが集中しています。

この動きは、前述の価格上昇、契約ポジションの増加、および資金調達率がプラスに転じる傾向と呼応しており、重要な価格レベルを突破する際にショートが集中して清算される現象を反映しており、短期的にはロングの優位性が形成されています。しかし、上昇相場であっても、ロングポジションは局所的な高値で清算に遭遇することがあり、特に5月中旬の相場が振動する中でロングポジションも大きなリスクに直面していることが示されており、市場のボラティリティは依然として強烈であり、契約取引における高レバレッジとリスクヘッジが共存する特徴は依然として非常に明確です。

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定量分析 - 移動平均集中ブレイクアウト戦略

(免責事項：この記事のすべての予測は、過去のデータおよび市場のトレンドに基づいて得られた分析結果であり、参考のためのものであり、投資のアドバイスや将来の市場の動向の保証と見なされるべきではありません。投資家は関連する投資を行う際に、リスクを十分に考慮し、慎重に決定する必要があります。)

1. ポリシーの概要

"均線密集突破戦略"は、技術的なトレンド判断を組み合わせたモメンタム戦略です。この戦略は、特定の期間内に複数の短期および中期の移動平均線（例えば5日、10日、20日など）の収束状況を観察することで、市場が方向性の変動を示す可能性のあるタイミングを識別します。複数の移動平均線の動きが一致し、互いに接近する場合、通常は市場が整理段階にあり、ブレイクアウトを待っていることを意味します。この時、価格が明らかに移動平均線の領域を上に突破した場合は、強気のシグナルと見なされます。逆に、価格が移動平均線の範囲を下に突破した場合は、弱気のシグナルと見なされます。

戦略の実用性とリスク管理の効果を高めるために、本戦略には固定比率の利益確定と損切りメカニズムも設けられており、トレンドが発生した際にタイムリーにエントリーとエグジットを行い、報酬とリスク管理の両方を兼ね備えています。全体的な戦略は中短期的なトレンド相場を捉えるのに適しており、一定の規律性と実行可能性を持っています。

2. コアパラメータ設定

• percentage_threshold:移動平均の収束を決定するためのしきい値
• tp_sl_ratio:ダイナミックテイクプロフィットとストップロスレシオ
• short_period:短期移動平均線
• long_period:長期移動平均線

3. ストラテジーロジックと運営メカニズム

エントリー条件

• 移動平均密度判定:SMA20、SMA60、SMA120、EMA20、EMA60、EMA120の6つの移動平均の最大値と最小値の差(移動平均距離と呼ばれる)を計算し、距離が設定されたしきい値(価格の1.5%など)よりも低い場合、移動平均強度と見なされます。

• 価格ブレイクアウトの判断:

現価格が六つの移動平均線の最高値を上回った場合、上昇突破のシグナルと見なされ、買い操作が発動します。

現価格が6つの移動平均線の中で最も低い値を下回った場合、これは下落のブレイクシグナルとみなされ、売却操作が発動します。

出場条件：動的利確と損切りメカニズム

• ロングポジションのエグジット：

価格がオープン時の最安値移動平均を下回ると、損切りが発動する；

また価格が「オープン価格と最低移動平均の距離 × リスクリワード比」を超えて上昇した場合、利益確定が発動します。

• ショートポジションのエグジット：

価格がポジションを開いた時の最高移動平均線を上回ると、ストップロスが発動します；

または価格が「エントリー価格と最高移動平均線の距離 × 利益損失比」を超えて下落した場合、利益確定を発動します。

実用例図

• 取引シグナルが発生

下図は2025年5月8日に戦略が最後に発動した時のETH/USDTの2時間足のチャートです。価格は6本の移動平均線が密集した後に上にブレイクアウトし、戦略設定のエントリー条件を満たしています。システムはブレイク時の価格で買い注文を実行し、その後の上昇相場の起点を成功裏に捉えました。

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