2022年ブロックチェーン分野主要トレンド分析

2021年はブロックチェーンにとって重要な年でした。暗号通貨の時価総額は3兆ドルを突破し、NFTの取引量は230億ドルを超え、アメリカは初のビットコイン先物ETFを導入し、エルサルバドルはビットコインを法定通貨として採用し、イーサリアムは料金メカニズムを変更し、DeFiの総ロックアップ価値は7倍増加し2000億ドル以上に達し、新しい公ブロックチェーンが次々と登場し、ブロックチェーンウォレットのユーザーは7000万人に達しました。

最近、暗号通貨が規制を回避するためのクロスボーダー決済手段として注目されています。ウクライナの紛争が勃発した後、暗号市場は当初は打撃を受けましたが、すぐに反発しました。ウクライナ軍は引き続き暗号寄付を受け取っています。カナダのトラック運転手の抗議活動では、従来のクラウドファンディングの手段が封じられた後、抗議者たちも暗号寄付を受け取りました。今後、人々は伝統的な金融システムでは実現できない慈善寄付に暗号通貨をより多く使用する可能性があります。

暗号通貨の広範な採用は、インフラの改善、アプリケーション開発、より主流な開発言語の採用、規制および機関の採用の増加を含む、ブロックチェーンエコシステムの多くの分野の発展を推進しました。本報告書は2022年のブロックチェーンの主要なトレンドを分析しています。

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ブロックチェーン基盤の改善

2022年、新しいLayer 1のパブリックチェーンの導入、コンセンサス機構、取引コスト、取引速度およびトークンエコノミーの改善に伴い、ブロックチェーンインフラストラクチャはさらなる発展が期待されています。同時に、Layer 2ソリューションも進展を遂げ、既存のL1のスケーラビリティをさらに向上させ、クロスチェーンブリッジの開発により一層の注目が集まり、ユーザーのクロスチェーン送金をより便利にし、マルチチェーンの未来を実現します。スケーラビリティへの注目、すなわち、より高速により多くの取引を処理する能力は、L1とL2ソリューションの競争結果を決定づけるでしょう。

1. マルチチェーン相互運用性ソリューションの台頭

2021年には複数のL1パブリックチェーンとL2ソリューションが登場し、クロスチェーン流動性の需要がブロックチェーンの広範な採用の明らかなボトルネックとなりましたが、これも重要な発展の機会を提供しました。

2017年から2021年にかけて、取引速度を向上させ、コストを削減することを目的とした複数のL1およびL2ソリューションが相次いで登場しました。その中で最も有名なのはPolygon、Avalanche、Optimism、Terra、Solanaです。これらのパブリックチェーンはスマートコントラクト機能を活用し、開発者を引き付けて多くのオープンソースの金融アプリケーションやゲームなどを構築させました。

異なるパブリックチェーンの独自の利点、例えば取引コストや待機時間を活用し、投資リターンを最大化するために、クロスチェーン送金機能は極めて重要になっています。

現在、DEXアグリゲーター(のようなParaswap)がクロスチェーンブリッジとの統合のトレンドが高まっています。これは、ユーザーが同じチェーン上でトークンを交換するだけでなく、クロスチェーンでトークンを交換することも可能にします。マルチチェーンに展開されていないアプリケーションに対して、Symbiosis Finance、Multichain、またはAtlasdexのようなクロスチェーンソリューションがこれらの問題を解決できます。Multichainはクロスチェーントークン移転プロトコルで、複数のチェーンで総ロック額が770億ドルを超えており、クロスチェーン移転とローカル交換を促進します。

いくつかの最も有名なDeFiアプリケーション、Aave、Curve、Uniswapなどは、最初はイーサリアム上にのみ展開されていましたが、現在ではマルチチェーンに展開されています。これは、ユーザーが異なるチェーン間で流動性を移動させることなく、特定のアプリケーションと相互作用できることを意味します。

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2. DEXのユーザーエクスペリエンスと資本配分の効率が向上しました

今年、分散型取引所(DEX)のユーザー体験は、使いやすさと資本効率の面で改善されるでしょう。

DEXの基盤となるアルゴリズムは、より複雑になっていくでしょう。Uniswapは、単純な価格設定アルゴリズムx * y = k(定数積公式)に従います。ここで、xとyは流動性プールを構成する2種類のトークンのそれぞれの数量です。これは理解しやすいですが、類似資産の取引に大きな価格影響を与え、それによって損失を引き起こす可能性があります。

多くの新しいDEXはアルゴリズム/カーブを改善し、より複雑でありながらも効率的になっています。いくつかの有名な例としては:

• Curve:安定したコインの取引を最適化するAMM
• Balancer:複数の資産プールとカスタムウェイトを許可するAMM
• Bancor:非永久的な損失保護を備えた一方的な流動性AMM

これらのアルゴリズムは、ユーザーがあるトークンを別のトークンに交換する際に、トークンXのトークンYに対する価値の変動が少なくなるように、取引の価格影響を低減することを目指しています。これらの新しい変換アルゴリズムにより、小額取引の価格はより安定した水準(で約1前後)に保たれることができ、価格影響を最小限に抑えつつ、より小さな流動性プールの作成を可能にします。

多くのDEXはオーダーブックモデルを採用しています。Uniswap v3は古典的な自動マーケットメイカー(AMM)モデルを、オーダーブックに近いモデルに変換しました。流動性提供者は特定の価格範囲に流動性を制限することができます。これを集中流動性と呼びます。

dYdXは注文書モデルを採用した新しいDEXです。dYdXの総ロックされた価値(TVL)は急速に上昇しています(、2021年11月には11億ドル)に達し、取引量はUniswapのレベルに近づいています(。Uniswapの日間取引量は約130億ドルであり、dYdXの日間取引量は約95億ドル)です。しかし、Uniswapの収入は依然としてdYdXを大きく上回っており、日内の最高収入は1770万ドルに達し、dYdXの日内最高収入はわずか680万ドルです。あるDEXは今後、類似の製品を発売する計画を立てており、さらに多くのDEXも模倣する可能性があります。

ユーザー体験を改善するために、DEX分野では、片側流動性の展開、非永続的損失保険、バッチ処理と取引の純額、リミットオーダー、レバレッジ取引、L2ソリューションの採用など、他のいくつかの改善が行われました。

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3. L2でのDeFiの採用が増加

2021年12月31日現在、様々な分散型アプリ(dApp)の資産は2410億ドルを超えています。貸付プロトコルであるMakerDAO、Aave、Curve、Anchor Protocolがリーダーであり、総ロックバリュー(TVL)の約25%を占めています。2021年12月31日現在、分散型取引所も130億ドルのTVLを創出しました。

L1ブロックチェーンのTVLが流動性マイニングの高い収益により急速に増加したことに加えて、2021年上半期以降、L2ソリューションのTVLも著しく増加しました。その中で優れた存在はPolygonで、TVLは1億ドルから最高80億ドルまで急上昇しました。Arbitrum、Optimism、及びその他のL2ソリューションは2021年下半期に発表され、DeFi参加者や開発者コミュニティから大きな注目を集めました。

デジタル資産の世界にますます多くの市場参加者が参入し、新しいアプリケーションの開発に参加するにつれて、DeFi分野は急速に混雑しており、取引コストが増加し、取引速度が低下しています。ブロックチェーンの参加者が増えるにつれて、これらの問題は悪化し続け、主要なL1パブリックチェーンは急速に飽和するでしょう。そのため、ほとんどのL1パブリックチェーンのガス料金は上昇するでしょう。

ガス料金の高い変動と遅延は、取引スリッページを引き起こすことになり、これはイーサリアムの永遠の課題となります。そのため、ますます多くの人々が大量の資産を異なるレイヤーに移動しています。

L2ソリューションとサイドチェーンの登場は、取引速度を向上させるだけでなく、ガス料金を節約し、DeFi分野の発展をさらに強化します。2022年までに、より多くのDeFiアプリケーションがL2ソリューションを採用することが予想されています。L2ソリューション(であるArbitrum、Optimism、Boba)のTVLの増加は、コミュニティがロールアップを受け入れ始めたことを強く証明しています。

取引速度の向上、コストの削減、Optimism V2などの革新に伴い、L1スマートコントラクトをL2にデプロイするプロセスが簡素化されるため、近い将来、すべての主要なトークンがL2バージョンを展開することが十分に信じられます。そして、ブリッジによって、異なるレイヤー間で効率的に移動できることが保証されます。

ブロックチェーン基盤の主要な発展に加えて、複数のブロックチェーンアプリケーションも2021年に巨大な繁栄を示し、2022年も成長を続けるでしょう。以下では、これらのアプリケーションについて詳しく説明します。

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4. "NFT-Fi"は2022年を定義します

複数のプラットフォームでのNFT取引額は230億ドルを超え、その中である取引プラットフォームがリーダーの地位を占めています。2021年第3四半期のNFTの取引量は100億ドルを超え、2021年のNFT総取引量のほぼ半分を占めています。

貸出/担保NFT技術がこの分野をリードし、トークン交換市場と競争することになるでしょう。2021年、NFTは一般の目に触れるようになり、アート界に重大な影響を与え、主流の認識を得ました。2022年には、NFTがこのトレンドを継続する可能性があります。一部の会社は、管理口座で他の関係者と直接NFTを交換することを許可しています。NFTは資産をトークン化するだけでなく、ポジションをトークン化することもできます。例えば、大手機関は流動性プール内の既存のポジションをトークン化し、先にポジションをクローズせずに交換し、その後これらの資産を取引できます。さらに、一部の会社はユーザーがNFTを担保としてお金を借りることを許可しており、NFT保有者が流動性を得ることを可能にしています。

2021年、75%のNFT取引はイーサリアム上で行われました。2022年までに、NFT取引はRonin、Flow、Immutable、Solanaなどの他のL1およびL2チェーンに移行する可能性があります。NFTのクロスチェーン移転を可能にするマルチチェーンソリューションは、この分野を再定義するでしょう。SolanaとそのNFT取引市場が2021年下半期にローンチされて以来、SolanaのNFT総取引額は130億ドルを超えました。一方、Polygonは48億ドル以上のNFT取引を完了し、そのうち41.3億ドルはある取引プラットフォームからのもので、これは主にユーザーがそのプラットフォームを通じてPolygon上で直接NFTを発行できることによるものです。

ゲームにおけるNFTの応用は、もう一つの重点となるでしょう。ゲームアイテムの取引は、アイテムの性能、希少性、実用性を強調するオンチェーン分析など、さまざまなビジネスモデルを生み出すことになります。

NFTがDeFiに適用されるいくつかの例には:

• Uniswap V3の流動性提供者のポジションはNFTによって表され、これは代替不可能です。
• NFTプラットフォームUbisoft Quartzは、人々が暗号通貨を使用して希少なデジタル製品を購入することを許可しています。
• カリフォルニア大学バークレー校がノーベル賞の2つの発明特許のNFTをオークションにかけました:CRISPR-Cas9遺伝子編集と癌免疫療法
• NFTは独占イベントに参加するためのチケットです
• アーティストはファンに音楽ストリーミングの著作権を販売し、ファンがストリーミングの著作権を共有することを許可します。

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5. セキュリティへの関心を高める

2021年、合計140億ドルの暗号通貨が盗まれ、再び歴史的な新高値を記録しました。一方、DeFiプラットフォームで盗まれた金額は合計22億ドルです。この数字は懸念を引き起こし、機関投資家がオンチェーンプロトコルに参加するのを妨げる可能性があります。

中央集権型取引所とクロスチェーンプロトコルは、ハッカーの最新の標的となっています。ある取引所の発表によると、2022年1月17日に約3000万ドル相当のビットコインとイーサリアムが盗まれ、約500人のユーザーのアカウントが攻撃されました。あるクロスチェーンプロトコルは、ユーザーがイーサリアムとSolanaブロックチェーン間で資産を移動できるようにしており、このプロトコルは2022年2月2日にハッカーの攻撃を受け、約3.2億ドルの損失を被りました。これらのハッカー攻撃事件は、デジタル資産プラットフォームがより広範な採用を受ける前に、まだ多くの作業が残っていることを示しています。

暗号プロジェクトのオープンソース性により、ホワイトハッカーはエコシステムの保護において重要な役割を果たします。ETHDenver 2022年大会で、ホワイトハッカーのJay FreemanはL2ソリューションOptimismのコードにおける重要な脆弱性を発見し、脆弱性報酬がホワイトハッカーを奨励し、悪意のあるハッカーを抑制する重要性を強調しました。これは、システム全体の安全性を向上させるのに役立ちます。ホワイトハッカーは脆弱性を見つけるために積極的に参加し、チームと公開で連絡を取り合ったり、プラットフォームを攻撃して資金を返還したりします。2021年8月に発生したあるクロスチェーンプロトコルの6億ドルのハッカー事件では、ホワイトハッカーが資金をプロジェクトチームに返還し、その後、プロジェクトから提供された仕事を受け入れました。

暗号通貨の普及に伴い、詐欺は避けられないでしょう。例えば、いくつかのNFTホルダーが低価格で保有するNFTを売るように騙されました。