米連邦準備制度理事会(FRB)は金利を据え置く、世界市場は利下げ期待に注目

今月、連邦準備制度（FED）FOMC会議の決議は金利を据え置くことを決定し、今後のGDP予想を引き上げ、インフレ予想を下方修正しました。日本は17年ぶりに利上げを発表し、世界のフォローを引き起こしましたが、連邦準備制度（FED）の利下げサイクルは流動性の懸念を和らげるかもしれません。ヨーロッパの投資家も利下げに賭け始めました。暗号市場は一時的に調整に入っていますが、供給側の分析では今後の上昇の動力が依然として十分であることが示されています。

3月20日、連邦準備制度（FED）は金利決議を発表し、連邦基金金利の目標範囲を5.25%から5.5%の間で維持することを発表しました。2月のCPIデータは予想を若干上回ったものの、連邦準備制度（FED）は動かないことを選択しました。これは連邦準備制度（FED）が連続して3回目の利上げ停止であり、市場では利上げサイクルが終了したと広く考えられています。しかし、連邦準備制度（FED）は現在、利下げの必要はないと述べました。連邦準備制度（FED）は2024年から2026年のGDP成長率予想を引き上げ、2024年の失業率予想を下方修正しました。

製造業のパフォーマンスは、連邦準備制度（FED）がフォローしている重点の一つです。3月のアメリカの製造業活動は、過去2年間で最大の増加を記録し、生産、雇用、価格指標がいずれも加速的に成長しました。標準普及の3月のアメリカ製造業購買担当者指数の初期値は52.5に上昇し、3ヶ月連続で50の分岐点を上回りました。国内外の需要の改善により、製造業の生産は過去2年間で最も強い成長を記録し、雇用指標は8ヶ月ぶりの高水準を達成しました。

日本銀行は17年ぶりに利上げを発表し、世界の流動性収縮への懸念を引き起こしました。長い間、円は負金利のため海外の投機家に好まれるアービトラージツールとなっていました。円の金利上昇は、投機家が他国の資産を売却して円に換える可能性があり、これが世界市場の流動性に影響を与える可能性があります。しかし、分析によれば、日本の利上げが市場に与える影響はより心理的な側面にあるとされています。国際資本はすでに予想しており、連邦準備制度（FED）が間もなく利下げサイクルを開始することで流動性の懸念が和らぐことが期待されています。

今月、アメリカの主要株式指数は新高値を更新しましたが、一部の投資家は調整期が近づいていると予測しています。AIは依然として核心的な推進力ですが、一部のAI関連株は利益確定の動きが見られました。しかし、マイクロン社の決算後に株価が急騰し、AI投資の熱潮はまだ続いていることを示しています。ヨーロッパでは、ストックス・ヨーロッパ50指数が連続で上昇しており、主に投資家の利下げ期待によるものです。欧州中央銀行はユーロ圏のインフレ予測を引き下げ、アメリカとともに利下げサイクルを開始する見込みです。

今月の暗号市場は大きく変動し、ビットコインは歴史的な高値を記録した後、調整が見られました。現物ETFの資金流入はビットコインの価格に対して顕著な影響を与えています。分析によると、高純資産投資家は調整中に明らかな売却を行っていない一方で、個人投資家が売却の主力となっています。供給側から見ると、半減に伴うマイニングコストの上昇は、ビットコインの長期的な上昇の重要な原動力であり続けています。

SECは再びイーサリアムを証券と認定しましたが、ブラックロックのCEOはそれにもかかわらず、イーサリアムETFの導入が依然として可能であると述べています。現在、8つの機関がSECにイーサリアム現物ETFの申請を提出しており、最終決定は5月に行われる予定です。

短期市場には変動と不確実性が存在するが、分析によれば牛市場は依然として初期段階にあり、今後も大きな上昇余地があると考えられている。投資家は各国中央銀行の政策動向や規制機関の決定を注意深くフォローし、リスクと機会を天秤にかけるべきである。