市場の高位置での振動 ビットコイン10.3万ドルのサポートが試される待ち

市場は高位での振動段階に入り、上昇の動力とリスクが共存しています

マクロ環境は穏やかですが、信用格付けの引き下げと政策の不確実性が市場のボラティリティを高めています。資金面は依然として活発で、新たな買いが強力ですが、リスク回避の感情が高まっています。価格と資金の動きには乖離が見られ、ビットコインは上昇していますが、調整リスクが増加しています。

防御を重視した戦略を提案し、ビットコインの10.3万ドルのサポートラインと機関投資家の動向に注目し、イーサリアムとソラナのビットコインに対する相対的な強弱を注視します。

マクロおよび市場環境分析

信用格付けの引き下げ、関税政策および減税法案が米国債の利回りを押し上げ、株式市場と暗号通貨市場に波動を引き起こします。米国株は調整に直面する可能性があり、テクノロジー株は圧力を受け、金融および防衛セクターは相対的に下落に耐えます。暗号通貨はサポートレベルに向かって下落する可能性があり、中央銀行の政策シグナルに注目する必要があります。

財政刺激と利下げ期待はリスク資産にプラスだが、赤字の拡大とドルの地位リスクに警戒が必要。もし中央銀行が緩和に転じ、ドルの覇権が堅固であれば、市場は引き続き上昇する見込み；そうでなければ非ドル資産の配置を増やす必要がある。

! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱がボラティリティを悪化させ、資金調達ブームが構造的なリスクを隠す

資金の流れと市場構造

外部フロー:

• ETFは今週280億ドル流入し、大幅に上昇しました。
• ステーブルコインは今週23億増発され、日平均3.21億の増発で高い水準にあります。

フィールド上のムード:

• ステーブルコインのプレミアムが持続的に上昇している

ビットコイン:

• テクニカル面は振動上昇範囲にあります
• 10.3万ドル以上の上昇

イーサリアム:

• ビットコインに対しての動きが弱く、ETH/BTCの比率は横ばいを維持しています。
• 活発なアドレスが上昇しており、段階的な底打ちの完成を示唆している可能性があります

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! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱がボラティリティを悪化させ、資本ブームは構造的なリスクを隠すことはできません

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マクロ経済影響分析

信用格付けの引き下げの背景: 2025年5月、アメリカの信用格付けがAaaからAa1に引き下げられた理由は、債務規模の急増と高い利息支出です。これは2011年と2023年に続いて、アメリカが三大格付け機関からAAAの格付けを失ったことになります。関税や減税政策が重なることで、短期的に米国債市場のボラティリティが悪化します。

歴史的な比較:

• 2011年:リスク回避が国債需要を押し上げ、利回りが低下
• 2023年:債券発行の増加により売り圧力が高まり、利回りが上昇した後に震荡
• 2025年: 2023年と同様に、格付けの引き下げや政策の不確実性が利回りを上昇させる。

需要と供給の分析:

• 供給サイド:短期の満期圧力は低いが、長期の債券発行圧力は高い
• 需要面:短期は利下げの期待に支えられ、長期はドルの覇権に依存する

株式市場と暗号通貨への影響:

2025年7月までの短期( ):

• 株式市場の変動が激しく、セクターの分化が明らかになっている
• 暗号通貨は金利のプレッシャーに直面していますが、緩和期待から利益を得る可能性があります。

長い(2025 )の後:

• 財政政策が株式市場のパフォーマンスを駆動する
• 緩和政策は暗号通貨に良い影響を与えるが、ドルの地位変化には注意が必要

! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱がボラティリティを悪化させ、資本ブームは構造的なリスクを隠すことはできません

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戦略の推奨事項

• 株式市場: 高評価のテクノロジー株の減持、金融、防衛、エネルギーセクターに注目
• 暗号通貨:タイミングを見計らって主流コインを増持し、オンチェーンデータの変化に注目する
• 全体:グローバル資産配分を動的に調整し、防御的資産の比率を上昇させる

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オンチェーンデータ分析

1. ステーブルコイン:今週は234億枚が増発され、総量は2135.96億枚に達し、上昇率は1.1%、アルトコインにとって良いニュースです

2. ETF資金:今週は280億ドルが流入し、機関投資家の強気な感情を示しています。

3. オフチェーンプレミアム:USDTとUSDCのプレミアムが100%に回復し、ステーブルコインの需要が上昇していることを示しています。

4. 機関購入: ある機関は今回の上昇以来、合計で48045個のビットコインを購入し、約454.69億ドルです。

5. 取引所の残高: ビットコインとイーサリアムが引き続き取引所から引き出されていますが、速度は鈍化しています。

6. 保有コイン分布: 中規模保有アドレスの割合はほとんど変化せず、全体的に健康的な構造を呈している

総合的に見ると、資金の状況とオンチェーンデータは良好で、市場は依然として強気の状態にあります。調整があっても過度に悲観的になるべきではありません。新たな資金の流入とオンチェーンデータの変化に密接に注目し、柔軟に戦略を調整することをお勧めします。

! マーケットウォッチウィークリー:マクロの混乱はボラティリティを悪化させ、資本ブームは構造的なリスクを隠すことはできません

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