ステーブルコインエコシステムの転換:発行から流通への価値移転

ステーブルコインは暗号分野において欠かせない金融ツールとなっており、総供給量は2400億ドルを超え、年間取引量は3.1兆ドルに達しています。しかし、これらの数字の背後には多くの誤解や隠れたトレンドが存在します。

ステーブルコイン市場の現状

• 発行方は市場シェアを拡大するために、ディストリビューターに高額な費用を支払います。Circleは2023年にCoinbaseなどのディストリビューターに9億ドルを支払い、その収入の半分以上を占めています。

• 31%の取引量はMEVロボットの高頻度操作から来ており、実際の人間の参加による取引量は表面的なデータよりもはるかに少ない。

• ステーブルコインの富は高度に集中している - 99%のウォレットの残高は1万ドル未満であり、わずか2万のウォレットが760億ドルを管理しており、総供給量の32%を占めている。

• 本当の爆発的な成長は過去6ヶ月間に起こりました。昨年の夏以来、DeFiステーブルコインの取引量は1000億ドルから6000億ドルに急増しました。

! 2,400億ドルのステーブルコインの背後にある「偽のブーム」:取引量の31%はボットから来ており、ウォレットの99%は10,000ドル未満です

価値移転のトレンド

1. 発行者からディストリビューターへ: 信頼できる発行者が増えるにつれて、ディストリビューターのユーザー関係と体験に対する影響力がますます強まっています。

2. プログラム可能性と精度:次世代ステーブルコインは、プログラム機能を含んでおり、例えば照合能力、コンプライアンスルール、条件付き移転などがあり、価値をエコシステム全体で共有できる。

3. オンチェーンアプリケーションの台頭: DeFiプロトコルとMEV駆動の参加者は取引量において最も活発であり、オンチェーンアプリケーションの重要性を強調しています。

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主な使用シーン

1.中央集権的な取引所(CEX):総供給量の27%、総取引量の11%。

2. 分散型金融(DeFi):総供給量の11%、総取引量の21%。 主にDEX、貸付市場、住宅ローンの債務ポジションなどで使用されます。

3. MEV: 総取引量の31%を占めますが、供給量の比率は1%未満です。

4. 未帰属ウォレット: 総供給量の54%、総取引量の35%。個人ユーザー、未知の機関、スタートアップなどが含まれます。

今後の展望

ステーブルコインの未来は、アプリケーション、インフラストラクチャー、およびユーザー体験を構築するクリエイターによって主導されるでしょう。規制フレームワークが整備され、ユーザーフレンドリーなアプリの急増に伴い、ステーブルコインは指数関数的な成長を遂げ、世界の金融の基盤となることが期待されています。

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