Saddle Financeの盛衰:有望な新人から清算の終盤戦まで

Saddle FinanceはDeFi分野で非常に有望なプロジェクトと見なされており、特にステーブルコイン交換プロトコルにおいてそうです。2021年、このプロジェクトは2回の資金調達を通じて1180万ドルを成功裏に調達し、多くの著名な投資機関の関心を集めました。

しかし、時が経つにつれ、Saddle Financeの運命は終わりを迎えたようです。最近、コミュニティは運営を停止し、資金を清算する提案を出しました。データによると、Saddle Financeの現在の総ロック価値(TVL)は368万ドルに過ぎず、そのガバナンストークン$SDLの時価総額は91.7万ドルにまで低下しています。この状況はどのようにして形成されたのでしょうか？Saddle Financeの発展の歴史を振り返ってみましょう。

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初期の栄光

Saddleとある有名なステーブルコイン交換プロトコルは、技術的実装において異なります。SaddleはSolidityプログラミング言語を使用することを選択し、この決定により、最近その競合他社に影響を与えたセキュリティの脆弱性を回避しました。

2021年1月、Saddleは正式に立ち上げられました。それ以前に、このプロジェクトは複数のトップセキュリティ機関による監査を完了し、安全性を確保しました。Saddleは立ち上げ時にガバナンストークンを発行しませんでしたが、市場は一般的にそれを行うと予想していました。この期待に加え、トップ投資機関のサポートがSaddleに多くの注目を集めました。

しかし、高い期待はしばしば高いリスクを伴います。立ち上げ初期に、大量の流動性提供者が流入し、資産プールに深刻な価格の不均衡を引き起こしました。あるユーザーはBTCプールで0.34 sBTCと引き換えに4.36 WBTCを取得しました。このようなアービトラージ行為は流動性提供者に大きな損失をもたらしました。

2021年11月、Saddleは正式にガバナンストークンを発行し、流動性マイニング報酬プログラムを開始することを発表しました。自身の$SDLエアドロップに加え、他の関連プロジェクトもSaddleの初期ユーザーに追加の報酬を提供し、これがSaddleの人気をさらに高めました。

セキュリティ事件と衰退

2022年4月30日、Saddleは重大なセキュリティ事件に遭遇しました。そのsUSDv2プールが攻撃を受け、約1100万ドルの資金が失われました。そのうち380万ドルはホワイトハットハッカーによって返還されましたが、この事件はユーザーの信頼に深刻な打撃を与えました。データから見ると、SaddleのTVLは攻撃前の2.8億ドルから1.2億ドルに急落しました。

続いて、2022年5月にある有名なアルゴリズムステーブルコインが崩壊し、DeFiプロジェクトへの市場の信頼がさらに弱まりました。SaddleのTVLは再び大幅に減少し、7000万ドルにまで落ち込み、その後は振るわなくなりました。

清算提案

最近、Saddleコミュニティは解散協議と残余資産の配分提案を提出しました。提案にはいくつかの主要な理由が挙げられています：

1. プロジェクトは基本的にその初志を実現しており、複数のコア貢献者が2023年9月末までに退職する予定です。
2. 最近のDeFi分野におけるセキュリティ事件は、潜在的なリスクを浮き彫りにしています。
3. プロトコルの財庫の価値はトークンの循環時価総額を超えており、特定のL2ネットワークからのエアドロップされたトークンをトークン保有者に配布することをお勧めします。
4. 継続的な運営は長期的な調整と管理の困難に直面しています。

提案は、すべての残余資金をあるL2ネットワークのトークンに交換し、$SDLとveSDLの保有比率に基づいて分配することを提案しています。各$SDLは約0.0026ドル相当のエアドロップを受け取ることが予想されており、現在の$SDLの市場価格をわずかに上回っています。

ほとんどのコミュニティメンバーは清算を支持していますが、veSDLの重みの倍数、スナップショットのタイミングの選択など、具体的な実行の詳細には依然として議論があります。

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