ラブブとマオタイ酒:新旧の消費動向の比較

最近、ある分析報告が注目されているLabubuと伝統的な白酒の巨人を比較し、これが消費サイクルの再現を意味するのか、それとも深刻なパラダイムシフトを示しているのかを明らかにしようとしています。

Labubuと茅台はどちらもソーシャルマネーの特性を持っていますが、それらの間には明らかな世代間の違いがあります。Labubuのソーシャル特性は、若いグループの共通の興味や価値観に基づいて構築されているのに対し、茅台のソーシャル機能は権力や階級関係に依存しています。この違いは、「新しい消費」と「伝統的な消費」の本質的な違いを反映しています。

茅台に似て、Labubuの親会社もIPサイクルと投資特性がもたらす二重の課題に直面しています。Labubuと次のホットなIPの間に長い空白期間が生じると、会社のグローバル成長は鈍化する可能性があります。

また、投資家は規制と市場の混雑という2つのリスクを無視してはいけません。現在、資本が「新しい消費」分野に集中して流入する現象は、以前の資金がブルーチップ株を抱き合わせて消費するのと似ています。この混雑した取引の脆弱性は、評価に重大な影響を与える可能性があります。

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ソーシャル通貨の世代間の違い

研究チームは、Labubuと茅台がソーシャル通貨の特性を持っているにもかかわらず、それらの間には明らかな世代差が存在すると考えています：

1. 社交属性：茅台の社交属性は、主に権力と階級システムに依存しており、ビジネスシーンで使用される。一方、Labubuは、若い世代が興味や価値観に基づいて社会的なつながりを持つことを代表し、感情的価値と即時の満足を強調している。

2. 消費動因：茅台は「生産力ツール」（ビジネス潤滑剤）として機能し、Labubuはデジタルソーシャル環境における若者の感情的価値と即時消費の追求を満たすものであり、中国が投資主導から消費主導への転換トレンドを反映している。

3. グローバル化の進行：マオタイは中国の伝統文化に根ざしており、グローバル化はまだ初期段階にあります。一方、ラブブはすでに世界的に顕著な成功を収めており、よりグローバルなトレンドに合致しています。

IPサイクルリスクと投資属性の二重の挑戦

急速に成長する中で、Labubuの親会社はまた、マオタイと似たような課題、すなわちIPライフサイクルと製品投資属性がもたらす二重の試練に直面しています。

1. IPライフサイクルリスク：百年の歴史と公式の裏付けを持つ茅台は、周期を越える能力を証明しています。一方、Labubuの歴史は短く、IPライフサイクルは依然として核心的なリスクです。

2. 投資属性の利点と欠点：マオタイの歴史は、「投資可能性」が両刃の剣であることを示しています。上昇サイクルでは推進力となり、下降サイクルでは増幅器となります。

無視できない規制と市場リスク

1. 規制リスク：マオタイは価格規制や反腐敗運動などの政策の影響を受け続けています。同様に、ラブブも規制の真空地帯にはありません。しかし、消費者層の多様化と海外事業の成長に伴い、単一市場の規制リスクは低下する可能性があります。

2. "抱団"取引の脆弱性：現在資金が"新しい消費"分野に集中している現象は、以前の消費ブルーチップ株への資金流入に似ています。資金の流れとポジションの変化は、評価に巨大な影響を与える可能性があります。真の転換点は、海外市場の高頻度データに明らかな転換点が現れるか、中国経済が強力に回復して投資家により多くの選択肢を提供する時まで待たなければならないかもしれません。