# シンガポールのWeb3規制政策の進化：オープンイノベーションからリスク管理へ近年、シンガポールは世界の仮想通貨およびWeb3企業の最適な拠点の一つと見なされています。この国の緩やかな政策環境、安定した法制度、オープンなイノベーションの雰囲気は、多くの暗号業界の参加者を惹きつけ、「アジアの暗号都市」となっています。しかし、時が経つにつれて、シンガポールは初期の「イノベーションを奨励する」モデルから、より堅実な「リスク管理」の路線へと移行しています。! 【シンガポールのWeb3規制強化、それは「後退」か「アップグレード」か】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-086267c021328c90b82c0f2c986e0a3c)## 初期段階：オープンイノベーション、蓄勢待発シンガポールは当初、オープンな態度を取っていました。2019年の「支払いサービス法」（PSA）の施行は、デジタル決済トークン（DPT）サービスに明確な法的枠組みを提供し、暗号通貨取引所やウォレットサービスなどのビジネスに対して明確なライセンスの道筋を作りました。金融管理局（MAS）は技術革新を積極的に奨励し、中央銀行デジタル通貨やトークン化資産の探求を含む複数の実験プロジェクトを進めました。この段階は「先手を打つ」時期と見なすことができ、コンプライアンスの底線に触れない限り、革新の試みは歓迎されます。スタートアップチームにとって、これは間違いなく貴重な発展の機会です。## 業界リスクが顕在化：規制が厳しくなり始める業界の規模が拡大するにつれて、潜在的なリスクも徐々に明らかになってきています。2022年、三箭キャピタルのシンガポールでの崩壊やFTXの倒産などの事件は、シンガポールの金融管理当局に大きなプレッシャーをもたらしました。これらの事件は企業自体に関わるだけでなく、国家の金融センターの信頼性の問題にも関係しています。これらの課題に対処するため、シンガポールの規制当局は迅速に行動を起こしました。一方では、暗号サービス提供者に対する規制を強化するために、より厳格な「金融サービスおよび市場法」（FSM）を導入しました。もう一方では、個人投資家に対して明確な制限を設け、暗号通貨投資は投機的な「宝くじ」行為と見なされるべきではないことを強調しました。## リテール投資:インセンティブから制限まで2023年末、MASが発表した規制細則は、個人投資家の活動範囲をさらに厳しくしました。新しい規則では、暗号通貨サービスプロバイダーは、個人投資家に対してキャッシュバック、エアドロップ、取引補助金などのいかなる形式のインセンティブも提供してはならず、リスクを拡大する可能性のあるレバレッジ取引やクレジットカード入金も禁止されています。さらに、サービスプロバイダーはユーザーのリスク耐性を評価し、資産純価値に応じて投資の上限を設定する必要があります。これらの措置は、短期的な高リスクリターンを追求する投機家を引き付けるのではなく、理性的な投資家グループを育成することを目的としています。## サービスプロバイダー：コンプライアンスのアップグレード、優勝劣敗2025年までに、規制の動向はより明確になるでしょう。MASは、デジタルトークンサービスプロバイダー（DTSP）のライセンスを取得していない企業が、海外の顧客にサービスを提供し続けるためには、2025年6月30日までに清算を完了しなければならないと規定しています。この政策には移行期間はなく、交渉の余地もありません。現在、Coinbase、Circle、HashKey、OKX SGなど、わずかに先頭企業が承認を受けています。さらに、Cobo、Matrixport、Antalphaなど、24社が免除ステータスにあります。これらの企業は、厳格なマネーロンダリングおよびリスク審査を通過するか、規制当局と高度に協力しています。他の企業にとっては、新しい市場を探すか、迅速にコンプライアンスのアップグレードを完了する必要があります。## ファンド管理：専門化の要求の向上シンガポールはファンドマネージャーへの要件を引き上げています。アジア太平洋地域の伝統的なファンドセンターとして、シンガポールは仮想資産を正式なファンド管理プロセスに組み込むことに取り組んでいます。MASの規定によれば、"適格投資家"にのみサービスを提供する暗号通貨ファンドであっても、相応の資格を備えている必要があります。これにはリスクヘッジ能力、顧客資産の識別、内部リスク管理プロセスの構築、さらにはマネーロンダリング報告メカニズムなど、全方位的な要件が含まれます。これは、過去に単純なチーム構成やビジネスプランに依存して設立されたファンドモデルがシンガポールではもはや通用しないことを意味します。## 結論：規制の強化か、それとも業界の進化か？シンガポールがもはやWeb3の理想的な楽園ではないと考える人もいますが、別の視点から見ると、これは実際には規制の自然な進化プロセスを反映しています。つまり、試行錯誤を許可する段階から秩序を規範化する段階へと進むことは、あらゆる新興市場が成熟に向かうために通過しなければならないステージです。現在のシンガポールは純粋な投機行為を歓迎しなくなりましたが、真に技術力を持ち、長期的な発展計画を持つチームにとっては、依然として世界で最も魅力的な市場の一つです。しかし、Web3業界がまだ初期段階にあるため、早期に厳しい規制を実施することがイノベーションを抑制し、潜在的な画期的な発展を殺してしまう可能性があるという意見もあります。業界の未来の形態がまだ完全には明らかではない中で、イノベーションを促進しリスクを管理するバランスを見つけることが、シンガポールや世界の規制当局が直面する継続的な課題となるでしょう。! 【シンガポールのWeb3規制強化、それは「後退」か「アップグレード」か】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b790ea7fc253875fdd2fb468168ff0f1)
シンガポールのWeb3政策の転換：オープンイノベーションから厳格な規制へ
シンガポールのWeb3規制政策の進化：オープンイノベーションからリスク管理へ
近年、シンガポールは世界の仮想通貨およびWeb3企業の最適な拠点の一つと見なされています。この国の緩やかな政策環境、安定した法制度、オープンなイノベーションの雰囲気は、多くの暗号業界の参加者を惹きつけ、「アジアの暗号都市」となっています。しかし、時が経つにつれて、シンガポールは初期の「イノベーションを奨励する」モデルから、より堅実な「リスク管理」の路線へと移行しています。
! 【シンガポールのWeb3規制強化、それは「後退」か「アップグレード」か】 ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086267c021328c90b82c0f2c986e0a3c.webp)
初期段階：オープンイノベーション、蓄勢待発
シンガポールは当初、オープンな態度を取っていました。2019年の「支払いサービス法」（PSA）の施行は、デジタル決済トークン（DPT）サービスに明確な法的枠組みを提供し、暗号通貨取引所やウォレットサービスなどのビジネスに対して明確なライセンスの道筋を作りました。金融管理局（MAS）は技術革新を積極的に奨励し、中央銀行デジタル通貨やトークン化資産の探求を含む複数の実験プロジェクトを進めました。この段階は「先手を打つ」時期と見なすことができ、コンプライアンスの底線に触れない限り、革新の試みは歓迎されます。スタートアップチームにとって、これは間違いなく貴重な発展の機会です。
業界リスクが顕在化：規制が厳しくなり始める
業界の規模が拡大するにつれて、潜在的なリスクも徐々に明らかになってきています。2022年、三箭キャピタルのシンガポールでの崩壊やFTXの倒産などの事件は、シンガポールの金融管理当局に大きなプレッシャーをもたらしました。これらの事件は企業自体に関わるだけでなく、国家の金融センターの信頼性の問題にも関係しています。
これらの課題に対処するため、シンガポールの規制当局は迅速に行動を起こしました。一方では、暗号サービス提供者に対する規制を強化するために、より厳格な「金融サービスおよび市場法」（FSM）を導入しました。もう一方では、個人投資家に対して明確な制限を設け、暗号通貨投資は投機的な「宝くじ」行為と見なされるべきではないことを強調しました。
リテール投資:インセンティブから制限まで
2023年末、MASが発表した規制細則は、個人投資家の活動範囲をさらに厳しくしました。新しい規則では、暗号通貨サービスプロバイダーは、個人投資家に対してキャッシュバック、エアドロップ、取引補助金などのいかなる形式のインセンティブも提供してはならず、リスクを拡大する可能性のあるレバレッジ取引やクレジットカード入金も禁止されています。さらに、サービスプロバイダーはユーザーのリスク耐性を評価し、資産純価値に応じて投資の上限を設定する必要があります。これらの措置は、短期的な高リスクリターンを追求する投機家を引き付けるのではなく、理性的な投資家グループを育成することを目的としています。
サービスプロバイダー：コンプライアンスのアップグレード、優勝劣敗
2025年までに、規制の動向はより明確になるでしょう。MASは、デジタルトークンサービスプロバイダー（DTSP）のライセンスを取得していない企業が、海外の顧客にサービスを提供し続けるためには、2025年6月30日までに清算を完了しなければならないと規定しています。この政策には移行期間はなく、交渉の余地もありません。
現在、Coinbase、Circle、HashKey、OKX SGなど、わずかに先頭企業が承認を受けています。さらに、Cobo、Matrixport、Antalphaなど、24社が免除ステータスにあります。これらの企業は、厳格なマネーロンダリングおよびリスク審査を通過するか、規制当局と高度に協力しています。他の企業にとっては、新しい市場を探すか、迅速にコンプライアンスのアップグレードを完了する必要があります。
ファンド管理：専門化の要求の向上
シンガポールはファンドマネージャーへの要件を引き上げています。アジア太平洋地域の伝統的なファンドセンターとして、シンガポールは仮想資産を正式なファンド管理プロセスに組み込むことに取り組んでいます。
MASの規定によれば、"適格投資家"にのみサービスを提供する暗号通貨ファンドであっても、相応の資格を備えている必要があります。これにはリスクヘッジ能力、顧客資産の識別、内部リスク管理プロセスの構築、さらにはマネーロンダリング報告メカニズムなど、全方位的な要件が含まれます。これは、過去に単純なチーム構成やビジネスプランに依存して設立されたファンドモデルがシンガポールではもはや通用しないことを意味します。
結論：規制の強化か、それとも業界の進化か？
シンガポールがもはやWeb3の理想的な楽園ではないと考える人もいますが、別の視点から見ると、これは実際には規制の自然な進化プロセスを反映しています。つまり、試行錯誤を許可する段階から秩序を規範化する段階へと進むことは、あらゆる新興市場が成熟に向かうために通過しなければならないステージです。現在のシンガポールは純粋な投機行為を歓迎しなくなりましたが、真に技術力を持ち、長期的な発展計画を持つチームにとっては、依然として世界で最も魅力的な市場の一つです。
しかし、Web3業界がまだ初期段階にあるため、早期に厳しい規制を実施することがイノベーションを抑制し、潜在的な画期的な発展を殺してしまう可能性があるという意見もあります。業界の未来の形態がまだ完全には明らかではない中で、イノベーションを促進しリスクを管理するバランスを見つけることが、シンガポールや世界の規制当局が直面する継続的な課題となるでしょう。
! 【シンガポールのWeb3規制強化、それは「後退」か「アップグレード」か】 ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b790ea7fc253875fdd2fb468168ff0f1.webp)