暗号資産市場が新たな動向を迎え、アルトコインETFがフォローを引き起こしている

最近、暗号資産市場は新たな発展の兆しを見せています。ビットコインの価格は調整がありましたが、イーサリアムは3600ドルを突破し、DefiやLayer2などの複数のセクターも全般的に上昇し、アルト市場は活気を取り戻し始めました。これは数日前の市場状況とは対照的で、その時ビットコインは10万ドル近くの高値にありましたが、アルト市場は低迷していました。

この背景の中、ウォール街の機関がアルトコインETFに目を向け始め、長らく静寂を保っていたアルト市場に新たな活力を注入しました。1週間前、ビットコインは9.9万ドルを突破し、話題となりましたが、暗号資産コミュニティの反応は意外にも静かでした。この機関主導の牛市の中で、多くの市場参加者は流動性の恩恵を受けていない一方で、保有するアルト通貨はビットコインに吸い取られ、下落傾向を示しています。

イーサリアムは主流のアルトの代表として、その相対的な上昇幅はビットコインには遠く及びません。ETH/BTCの為替レートは年初の0.053から最低0.032まで下落し、最近になってようやく反発し始めました。他の小規模通貨のパフォーマンスはさらに期待外れです。

しかし、最近アルトコイン市場に積極的な変化が見られました。SOL、XRP、LTC、Linkなどの通貨は先週末に最初に上昇を開始しました。Solanaエコシステム内の分散型取引所の1日の取引量は600億ドルを突破し、XRPは一時1.63ドルまで上昇しました。本日の午前中、イーサリアムは3600ドルを強く突破し、全体のアルトコインセクターを引き上げ、Defiセクターの24時間の上昇率は8.47%に達しました。

アルトの上昇理由を分析すると、全体的な牛市の雰囲気による感情の高まりに加え、ウォール街の機関の参加も重要な役割を果たしており、特にETF商品の導入において顕著に表れています。

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この牛市の起点を振り返ると、11のビットコイン現物ETFの導入が市場の熱狂を引き起こしました。主流の金融機関の参入がビットコインの主流化プロセスを加速させ、一般投資家が暗号市場に参加するためのハードルを下げました。ビットコインとイーサリアムの現物ETFが相次いで承認された後、市場は次にウォール街の注目を集める可能性のあるトークンに注目し始めました。時価総額と資本の観点から、ソラナはかつて最も声が高い候補となったことがあります。

6月末、複数の資産管理大手が規制当局にSolana ETFの申請書類を提出し始めました。しかし、規制の姿勢の変化により、アルトコインETFの熱気は一時的に冷却されました。しかし、市場環境の変化に伴い、アルトコインETFは再び注目の的となっています。最近、複数の取引所がSolana関連のETFを上場提案しており、正式に受理されれば、最終的な承認期限は2025年8月まで延長される可能性があります。

Solanaを除いて、さらに多くのアルトETFの申請が準備されています。最近の1か月間で、すでに機関がSECにXRP、Litecoin、HBARなどの複数の通貨の現物ETF申請を提出しました。業界の情報によれば、さらにADAやAVAXのETF申請を検討している機関もあります。

これらのアルトコインETFの申請は、市場で広範な議論を引き起こし、投資家の資金が大規模に流入する可能性への期待が市場の感情を後押ししています。しかし、客観的な規則から見ると、暗号資産の現物ETFが承認されるには通常、二つの暗黙の条件を満たす必要があります。一つは、規制当局によって明確に証券とされていないこと。もう一つは、CMEでの先物取引の上場期間中に市場の安定性と操作不可能性を証明する先行指標が必要です。現在、ビットコインとイーサリアムを除いて、他の暗号資産はこれらの基準を完全に満たしていないようです。

それにもかかわらず、市場はSOL、XRPなどのアルトのETF承認の見通しに楽観的な態度を維持しています。あるアナリストは、これらのETFの承認時期が2025年末まで延長される可能性があると予測していますが、それでも来年の年末前には承認される見込みです。

この楽観的な感情の背後には、就任予定の新政府の政策に対する市場の期待があります。新政府の暗号資産に対する友好的な態度が徐々に明らかになってきており、規制環境の潜在的な変化が暗号資産業界により強い信頼を与えています。

業界の内部規制の観点から、SECはまもなくリーダーシップの交代を迎えます。現SEC議長は2025年1月20日に退任することを発表しており、これは近年の厳格な規制政策が調整される可能性があることを意味します。新政府がデジタル資産に対するCFTCの規制権限を拡大する可能性があるとの報道もあり、これにより暗号資産の証券属性の認定が弱まる可能性があります。

より広い視点から見ると、新しい政府には暗号資産の支持者が少なくありません。複数の閣僚が暗号資産を保有または支持しており、これは将来の規制政策がより緩和される可能性を示唆しています。政府の上層部の支持姿勢は、暗号資産取引所の買収、暗号決済サービスの開始など、関連企業のビジネスアクションにも反映されています。

正にこれらの要因に基づいて、市場はアルトコインETFへの希望を再燃させました。規制の姿勢が変わる可能性がある中で、アルトに関する証券属性の議論には新たな進展があるかもしれず、ETFの実現の基盤を築くことになるでしょう。

山寨コインETFの展望が依然として不確実であるにもかかわらず、ウォール街の機関はこの30兆ドルを超える市場を積極的に探索しています。伝統的な金融機関は、投資家が暗号資産をポートフォリオに組み入れることを容易にするための新しい投資商品やデリバティブを開発しています。これらの商品には、暗号通貨に連動した利回り型商品先物や、下方保護を提供するオプション商品などが含まれています。

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長期的には、規制環境の改善と投資家の関心の高まりに伴い、機関が暗号資産を深く研究することが必然的な流れになるでしょう。暗号資産の製品化と標準化がさらに強化され、関連するデリバティブが急速に発展し、投資家により多くの参加方法を提供する可能性があります。

このトレンドは、既存のETF製品にも恩恵をもたらす可能性があります。イーサリアム現物ETFを例にとると、その資金流入はビットコインETFよりも常に弱いです。規制の態度が変わるにつれて、イーサリアムETFはステーキング機能を増やし、投資家に対する魅力を高める可能性があります。ヨーロッパ市場では関連製品がすでに発売されており、グローバル市場に参考を提供しています。

しかし、ETFの導入が資金の大量流入を必ず意味するわけではありません。現在、アルトコインは伝統的な資本に対する魅力が依然として限られており、一部の大手資産運用機関はビットコインやイーサリアム以外の暗号資産製品にあまり興味を示していません。

最終的な承認結果に関わらず、アルトコインETFを巡る市場の投機がすでに始まっており、これは長期的に低迷しているアルト市場にとって間違いなく一剤の強心剤です。市場参加者はこの分野のさらなる動向に注目するでしょう。