20 tahun yang lalu, saya terpesona oleh topik keamanan energi China saat masih di sekolah menengah, dan karena itu saya membuka pintu menuju karir di bidang investasi makro, pembayaran global, dan cryptocurrency.
Dalam periode kesempatan sejarah revolusi produktivitas + hubungan produksi yang dipicu oleh AI dan Crypto hari ini, tidak disangka cerita kembali ke titik asal energi dan listrik ini.
Jangkar Baru untuk Mata Uang
Di era AI, "listrik" telah menjadi faktor langka yang baru.
Siapa yang dapat mengorganisir listrik dan kekuatan komputasi dengan skala yang lebih besar, biaya yang lebih rendah, dan stabilitas yang lebih baik, maka mereka lebih berhak untuk menyematkan mata uang mereka ke dalam jaringan pembayaran generasi berikutnya.
Stablecoin bukan sihir, itu hanya mengemas rantai industri, rantai energi, dan rantai penyelesaian suatu negara menjadi "antarmuka" yang dapat diprogram.
Ketika antarmuka terhubung ke pembangkit listrik dan ruang server, jangkar mata uang secara diam-diam berpindah dari emas dan minyak ke kilowatt jam.
Jika kita melihat garis waktu cerita dolar: paruh pertama bergantung pada standar emas, paruh kedua bergantung pada standar minyak, dan kemudian adalah "standar utang" - pasar keuangan dan utang negara yang tak tertandingi memberikan likuiditas tertinggi.
Sistem ini tidak mungkin runtuh dalam semalam, dan di era "produktivitas revolusi AI, hubungan produksi Crypto" ini, itu bukan lagi satu-satunya pilihan alami.
Ketika jaminan mata uang beralih dari fisik ke neraca, politik dan jangka waktu akan meresap ke dalam penetapan harga.
Meskipun pasar tidak mengakui narasi siklus panjang yang paling pesimis, kita dapat melihat saluran paralel lain yang sedang dibangun.
Pendorong Stabilitas Koin
Stablecoin adalah saluran baru ini, yang memindahkan penyelesaian dari agen lintas batas dan sistem pesan, ke jaringan publik dan penyelesaian peer-to-peer.
Geopolitik mengubah masalah abstrak menjadi sangat konkret - ketika beberapa bank dikeluarkan dari SWIFT, ketika organisasi kartu menghentikan layanan di pasar tertentu, perusahaan dan kedaulatan secara alami akan mencari jalur yang "tidak bisa dicabut".
Di sini tidak ada penilaian nilai, hanya membahas realitas fisik: jika ekspor Anda dapat diselesaikan dengan jalur yang tidak dapat dicabut oleh orang lain, kekuatan tawar Anda akan berlipat ganda dengan kecepatan efek jaringan.
Ini juga mengapa berita tentang "stablecoin yuan" terlihat seperti token di permukaan, tetapi sebenarnya adalah energi di dasarnya.
Selama lebih dari satu dekade terakhir, Tiongkok tidak hanya mengekspor peralatan dan proyek ke luar negeri, tetapi juga telah mengubah kemampuan penuh "listrik—komputasi—penggunaan" dalam pembangkit listrik, transmisi listrik, penyimpanan energi, dan pusat data menjadi produk yang dapat direplikasi.
Token hanya merupakan pengalaman pengguna dalam penyelesaian, parit pertahanannya terletak pada kemampuan pasokan yang nyata yang dibangun dari listrik dan beton bertulang.
Siklus tertutup ini sebenarnya sudah berjalan di beberapa tempat dengan "versi tanpa token."
Pengeluaran modal untuk pembangkit listrik berasal dari China, peralatan berasal dari China, operasi dan pemeliharaan serta suku cadang berasal dari China, dan biaya listrik diselesaikan dalam mata uang RMB, dengan dana yang mengalir melalui rekening onshore dan offshore di Hong Kong.
Bayangkan soket di dinding sebagai pintu masuk aliran kas, biaya listrik melewati jaringan distribusi lokal, dan akhirnya berhenti di akun RMB, tanpa perlu mentransfer melalui dolar untuk memanen nilai.
Lapisan jalur ini dengan penyelesaian yang dapat diprogram, stablecoin hanya meningkatkan kecepatan, dan membuat pembiayaan serta pengendalian risiko menjadi kode.
Energi dan Infrastruktur
Mengapa harus energi?
Karena AI telah menempatkan listrik di pusat panggung mata uang, karena dengan proliferasi besar-besaran AI, pelatihan dan inferensi telah beralih dari masalah matematis menjadi masalah listrik.
Hari ini, pusat data telah menyerap proporsi signifikan dari penggunaan listrik global, sementara skala model dan kepadatan layanan masih meningkat.
Perusahaan teknologi besar di Amerika Serikat terjun ke dalam "tenaga dasar yang bersih dan stabil": kontrak nuklir, penguncian jangka panjang, serta kombinasi distribusi dan penyimpanan.
Ini bukan perasaan ESG, tetapi batasan fisik energi tradisional.
Langit-langit AI ditentukan oleh generator yang ada di belakang soket.
Pertanyaan yang lebih tajam berikutnya: Siapa yang dapat membangun listrik dengan cepat, dalam skala besar, tepat waktu, dan dengan kualitas yang baik?
Mengintegrasikan dan mengimplementasikan turbin angin, fotovoltaik, inverter, transformator, transmisi DC, penyesuaian fase, penyimpanan energi, pendinginan, dan kawasan dalam satu paket, serta menyerahkannya sesuai jadwal di lingkungan geografis dan regulasi yang asing, menguji ketahanan kluster industri, rantai pasokan, dan "memori otot" rekayasa.
Selama lebih dari satu dekade terakhir, proyek jalan raya, rel kereta, tenaga air, tegangan tinggi ekstra, dan berbagai proyek kawasan terus mengalami iterasi di luar negeri, membuat satu set "listrik - teknik - keuangan" semakin lancar.
Pengalaman yang paling langsung adalah ketika saya melakukan investasi makro di Franklin Templeton pada tahun 2014. Saat bepergian ke Afrika, jalan tol yang baru dibangun menghubungkan langsung ke Nairobi, dan pusat konvensi di Zambia tiba-tiba menjadi landmark baru di daerah tersebut.
Tim insinyur hanya menganggap medan yang kompleks sebagai masalah manajemen kemajuan. Anda bisa mempertanyakan efisiensi dana, tetapi sulit untuk menyangkal kemampuan "pengiriman tepat waktu" dalam lingkungan yang kompleks ini, dan inilah yang merupakan bagian terlangka dari "listrik—mata uang" yang tertutup.
Efisiensi modal dari investasi mungkin bukan yang "optimal" dalam buku teks, tetapi kemampuan adalah kemampuan yang terakumulasi dalam jangka panjang, ini adalah moat yang tidak terlihat di buku besar.
Minyak tentu saja masih ada di panggung, terutama di Timur Tengah—sebuah daerah yang sekaligus merangkul aset kripto dan eksperimen penyelesaian baru.
Namun, fokus energi dalam dekade berikutnya akan lebih banyak terletak pada energi bersih yang terbarukan dan "lokalisasi".
Energi air, energi angin, dan penyimpanan mengunci nilai di atas geografi, ditambah dengan tuntutan kedaulatan data dari berbagai negara, pusat data lokal dan listrik lokal adalah pasangan alami: satu sisi adalah energi yang diubah menjadi komputasi, sisi lainnya adalah komputasi yang diubah menjadi layanan, penyelesaian sebaiknya melalui jalur yang tidak perlu melintasi sistem negara lain.
Peluncuran Stablecoin Renminbi
Ada dua jalur yang sangat realistis di sini.
Yang pertama adalah penyelesaian listrik secara langsung.
Kontrak jual beli listrik lebih cocok dengan atribut terprogram dari stablecoin dibandingkan perdagangan barang — berapa banyak yang diproduksi, berapa banyak yang dicatat, berapa banyak yang dibayar, semua data terintegrasi dalam rantai, dan mata uang dapat mengikuti meteran listrik.
Hari ini sudah ada biaya listrik, biaya operasional, dan sewa pembiayaan yang dihitung dalam RMB, setelah ditokenisasi hanya membuat pencatatan lebih cepat, pembiayaan lebih fleksibel, dan jaminan lebih dapat dikombinasikan.
Kedua adalah untuk penyelesaian daya komputasi dan layanan model.
Listrik di ruang server berubah menjadi "AI Output", perusahaan dan pengembang membeli panggilan API, token model, penyimpanan vektor, dan waktu inferensi dengan stablecoin.
Banyak layanan digital lintas batas di pasar yang sedang berkembang telah lama menggunakan stablecoin dolar AS sebagai "pengganti dolar". Ketika rantai pasokan dan layanan lebih banyak berasal dari China, stablecoin yuan offshore menjadi pilihan kedua yang menguntungkan.
Jika kerangka ini masih terlihat abstrak, mari kembali ke sebuah kasus yang pernah diejek.
Pada tahun 2021, ketika saya bertanggung jawab atas strategi global di Strike milik Jack Mallers, saya membantu El Salvador menetapkan Bitcoin sebagai mata uang resmi. Saat itu, presiden mengusulkan untuk menambang menggunakan "geothermal gunung berapi", mengubah sumber daya lokal menjadi aset digital yang mengalir secara global.
Prosesnya tidak sempurna, tetapi arah yang diambil adalah benar: mengubah bakat alam "geografis khusus" menjadi unit nilai yang dapat diperdagangkan melalui energi dan kode.
AI dan stablecoin sedang mengindustrialisasi ide ini.
Saat itu, "penambangan dengan gunung berapi" dianggap sebagai lelucon, tetapi hari ini, memanfaatkan sumber daya lokal untuk mendigitalkan nilai justru terlihat seperti versi awal dari "standar listrik".
Penerbangan Paruh Kedua ke Laut
Kembali ke jalur utama, dari minyak ke listrik, kunci dari loop tertutup terletak pada "daur ulang" mata uang.
Dulu orang meragukan penyelesaian energi dengan menggunakan yuan, pertanyaan terbesar adalah "Apa yang bisa dibeli dengan yuan yang diterima?"
Jawaban tradisional adalah kolam offshore RMB, obligasi dim sum, obligasi panda, yang dapat digunakan, tetapi pasarnya sangat tipis.
Jawaban baru lebih langsung: beli listrik, beli komputasi, beli perangkat, beli layanan.
Generator, inverter, sistem penyimpanan, kendaraan dan fasilitas pengisian Anda berasal dari China, operasi dan pemeliharaan serta pembaruan berasal dari China, perangkat keras dan perangkat lunak pusat data serta layanan berasal dari China, maka "daur ulang" cadangan devisa tidak perlu beralih ke dolar AS.
Apalagi, seiring dengan semakin luasnya "Cina Cerdas" yang merambah ke luar negeri, barang-barang yang dapat dibeli dengan renminbi hampir dapat memenuhi semua aspek kebutuhan hidup dan bisnis, kita bahkan bisa meninggalkan pembuatan merek putih untuk merek luar negeri dan melakukan penyediaan langsung yang berkualitas tinggi.
Tentu saja ini berarti "paruh kedua ekspansi internasional" kita perlu melakukan lebih banyak pekerjaan pada kekuatan merek dan bercerita , tetapi setidaknya daya beli mata uang dan kolam likuiditas secara alami tumbuh dalam tumpukan sisi pasokan.
Persaingan dan Kerjasama Baru di Negara Besar
Jika kita menyampaikan kesimpulan dengan cara yang lebih tidak menyenangkan: yang akan memenangkan perang stablecoin tidak selalu merupakan token yang diaudit dengan baik dan paling ramah terhadap regulasi, tetapi sistem mata uang yang paling erat terkait dengan "harga rendah, listrik stabil, dan daya komputasi tinggi."
Jika China mempromosikan stablecoin renminbi offshore, "senjata rahasia" yang sebenarnya bukan desain token, tetapi kemampuan untuk mengirimkan turbin angin, fotovoltaik, transformator, tegangan ekstra tinggi, dan pusat data secara global, dan menghargai seluruh paket ini dalam renminbi.
Itu akan menjadi tatanan moneter baru yang bergerak dari "jangkar minyak" ke "jangkar listrik".
Tentu saja, jalan ini tidak tanpa kebisingan.
Peningkatan kapasitas listrik "strong base load" dari energi nuklir dan bersih akan terhambat oleh persetujuan dan rantai pasokan, dan dalam jangka pendek akan sulit untuk dicapai dengan cepat.
Dan jangan meremehkan kemampuan pemulihan diri Amerika: jika kerangka stablecoin yang sesuai dengan dolar berjalan lancar, dan pada saat yang sama melakukan investasi besar dalam energi bersih dan stabil, efek jaringan dolar dapat sepenuhnya ditingkatkan di tingkat perangkat lunak.
Dalam arah tersebut, AI telah menetapkan listrik sebagai batasan baru; di depan batasan, pembayaran akan berjalan di sepanjang jalur biaya terendah, dan mata uang akan mengikuti.
Jika saya harus meninggalkan satu kalimat dari artikel ini untuk pembaca, saya akan memilih kalimat ini:
AI menjadikan listrik sebagai "variabel fundamental", crypto dan stablecoin hanya menghubungkan variabel fisik ini langsung ke sistem moneter; siapa yang dapat mengorganisir listrik dan komputasi dengan paling efisien, mereka lebih berhak untuk mendefinisikan antarmuka mata uang generasi berikutnya.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Dari Dolar Minyak ke Renminbi Listrik: Peluang Era AI+stablecoin
Penulis: Charlie Liu
Ditulis di depan
20 tahun yang lalu, saya terpesona oleh topik keamanan energi China saat masih di sekolah menengah, dan karena itu saya membuka pintu menuju karir di bidang investasi makro, pembayaran global, dan cryptocurrency.
Dalam periode kesempatan sejarah revolusi produktivitas + hubungan produksi yang dipicu oleh AI dan Crypto hari ini, tidak disangka cerita kembali ke titik asal energi dan listrik ini.
Jangkar Baru untuk Mata Uang
Di era AI, "listrik" telah menjadi faktor langka yang baru.
Siapa yang dapat mengorganisir listrik dan kekuatan komputasi dengan skala yang lebih besar, biaya yang lebih rendah, dan stabilitas yang lebih baik, maka mereka lebih berhak untuk menyematkan mata uang mereka ke dalam jaringan pembayaran generasi berikutnya.
Stablecoin bukan sihir, itu hanya mengemas rantai industri, rantai energi, dan rantai penyelesaian suatu negara menjadi "antarmuka" yang dapat diprogram.
Ketika antarmuka terhubung ke pembangkit listrik dan ruang server, jangkar mata uang secara diam-diam berpindah dari emas dan minyak ke kilowatt jam.
Jika kita melihat garis waktu cerita dolar: paruh pertama bergantung pada standar emas, paruh kedua bergantung pada standar minyak, dan kemudian adalah "standar utang" - pasar keuangan dan utang negara yang tak tertandingi memberikan likuiditas tertinggi.
Sistem ini tidak mungkin runtuh dalam semalam, dan di era "produktivitas revolusi AI, hubungan produksi Crypto" ini, itu bukan lagi satu-satunya pilihan alami.
Ketika jaminan mata uang beralih dari fisik ke neraca, politik dan jangka waktu akan meresap ke dalam penetapan harga.
Meskipun pasar tidak mengakui narasi siklus panjang yang paling pesimis, kita dapat melihat saluran paralel lain yang sedang dibangun.
Pendorong Stabilitas Koin
Stablecoin adalah saluran baru ini, yang memindahkan penyelesaian dari agen lintas batas dan sistem pesan, ke jaringan publik dan penyelesaian peer-to-peer.
Geopolitik mengubah masalah abstrak menjadi sangat konkret - ketika beberapa bank dikeluarkan dari SWIFT, ketika organisasi kartu menghentikan layanan di pasar tertentu, perusahaan dan kedaulatan secara alami akan mencari jalur yang "tidak bisa dicabut".
Di sini tidak ada penilaian nilai, hanya membahas realitas fisik: jika ekspor Anda dapat diselesaikan dengan jalur yang tidak dapat dicabut oleh orang lain, kekuatan tawar Anda akan berlipat ganda dengan kecepatan efek jaringan.
Ini juga mengapa berita tentang "stablecoin yuan" terlihat seperti token di permukaan, tetapi sebenarnya adalah energi di dasarnya.
Selama lebih dari satu dekade terakhir, Tiongkok tidak hanya mengekspor peralatan dan proyek ke luar negeri, tetapi juga telah mengubah kemampuan penuh "listrik—komputasi—penggunaan" dalam pembangkit listrik, transmisi listrik, penyimpanan energi, dan pusat data menjadi produk yang dapat direplikasi.
Token hanya merupakan pengalaman pengguna dalam penyelesaian, parit pertahanannya terletak pada kemampuan pasokan yang nyata yang dibangun dari listrik dan beton bertulang.
Siklus tertutup ini sebenarnya sudah berjalan di beberapa tempat dengan "versi tanpa token."
Pengeluaran modal untuk pembangkit listrik berasal dari China, peralatan berasal dari China, operasi dan pemeliharaan serta suku cadang berasal dari China, dan biaya listrik diselesaikan dalam mata uang RMB, dengan dana yang mengalir melalui rekening onshore dan offshore di Hong Kong.
Bayangkan soket di dinding sebagai pintu masuk aliran kas, biaya listrik melewati jaringan distribusi lokal, dan akhirnya berhenti di akun RMB, tanpa perlu mentransfer melalui dolar untuk memanen nilai.
Lapisan jalur ini dengan penyelesaian yang dapat diprogram, stablecoin hanya meningkatkan kecepatan, dan membuat pembiayaan serta pengendalian risiko menjadi kode.
Energi dan Infrastruktur
Mengapa harus energi?
Karena AI telah menempatkan listrik di pusat panggung mata uang, karena dengan proliferasi besar-besaran AI, pelatihan dan inferensi telah beralih dari masalah matematis menjadi masalah listrik.
Hari ini, pusat data telah menyerap proporsi signifikan dari penggunaan listrik global, sementara skala model dan kepadatan layanan masih meningkat.
Perusahaan teknologi besar di Amerika Serikat terjun ke dalam "tenaga dasar yang bersih dan stabil": kontrak nuklir, penguncian jangka panjang, serta kombinasi distribusi dan penyimpanan.
Ini bukan perasaan ESG, tetapi batasan fisik energi tradisional.
Langit-langit AI ditentukan oleh generator yang ada di belakang soket.
Pertanyaan yang lebih tajam berikutnya: Siapa yang dapat membangun listrik dengan cepat, dalam skala besar, tepat waktu, dan dengan kualitas yang baik?
Mengintegrasikan dan mengimplementasikan turbin angin, fotovoltaik, inverter, transformator, transmisi DC, penyesuaian fase, penyimpanan energi, pendinginan, dan kawasan dalam satu paket, serta menyerahkannya sesuai jadwal di lingkungan geografis dan regulasi yang asing, menguji ketahanan kluster industri, rantai pasokan, dan "memori otot" rekayasa.
Selama lebih dari satu dekade terakhir, proyek jalan raya, rel kereta, tenaga air, tegangan tinggi ekstra, dan berbagai proyek kawasan terus mengalami iterasi di luar negeri, membuat satu set "listrik - teknik - keuangan" semakin lancar.
Pengalaman yang paling langsung adalah ketika saya melakukan investasi makro di Franklin Templeton pada tahun 2014. Saat bepergian ke Afrika, jalan tol yang baru dibangun menghubungkan langsung ke Nairobi, dan pusat konvensi di Zambia tiba-tiba menjadi landmark baru di daerah tersebut.
Tim insinyur hanya menganggap medan yang kompleks sebagai masalah manajemen kemajuan. Anda bisa mempertanyakan efisiensi dana, tetapi sulit untuk menyangkal kemampuan "pengiriman tepat waktu" dalam lingkungan yang kompleks ini, dan inilah yang merupakan bagian terlangka dari "listrik—mata uang" yang tertutup.
Efisiensi modal dari investasi mungkin bukan yang "optimal" dalam buku teks, tetapi kemampuan adalah kemampuan yang terakumulasi dalam jangka panjang, ini adalah moat yang tidak terlihat di buku besar.
Minyak tentu saja masih ada di panggung, terutama di Timur Tengah—sebuah daerah yang sekaligus merangkul aset kripto dan eksperimen penyelesaian baru.
Namun, fokus energi dalam dekade berikutnya akan lebih banyak terletak pada energi bersih yang terbarukan dan "lokalisasi".
Energi air, energi angin, dan penyimpanan mengunci nilai di atas geografi, ditambah dengan tuntutan kedaulatan data dari berbagai negara, pusat data lokal dan listrik lokal adalah pasangan alami: satu sisi adalah energi yang diubah menjadi komputasi, sisi lainnya adalah komputasi yang diubah menjadi layanan, penyelesaian sebaiknya melalui jalur yang tidak perlu melintasi sistem negara lain.
Peluncuran Stablecoin Renminbi
Ada dua jalur yang sangat realistis di sini.
Yang pertama adalah penyelesaian listrik secara langsung.
Kontrak jual beli listrik lebih cocok dengan atribut terprogram dari stablecoin dibandingkan perdagangan barang — berapa banyak yang diproduksi, berapa banyak yang dicatat, berapa banyak yang dibayar, semua data terintegrasi dalam rantai, dan mata uang dapat mengikuti meteran listrik.
Hari ini sudah ada biaya listrik, biaya operasional, dan sewa pembiayaan yang dihitung dalam RMB, setelah ditokenisasi hanya membuat pencatatan lebih cepat, pembiayaan lebih fleksibel, dan jaminan lebih dapat dikombinasikan.
Kedua adalah untuk penyelesaian daya komputasi dan layanan model.
Listrik di ruang server berubah menjadi "AI Output", perusahaan dan pengembang membeli panggilan API, token model, penyimpanan vektor, dan waktu inferensi dengan stablecoin.
Banyak layanan digital lintas batas di pasar yang sedang berkembang telah lama menggunakan stablecoin dolar AS sebagai "pengganti dolar". Ketika rantai pasokan dan layanan lebih banyak berasal dari China, stablecoin yuan offshore menjadi pilihan kedua yang menguntungkan.
Jika kerangka ini masih terlihat abstrak, mari kembali ke sebuah kasus yang pernah diejek.
Pada tahun 2021, ketika saya bertanggung jawab atas strategi global di Strike milik Jack Mallers, saya membantu El Salvador menetapkan Bitcoin sebagai mata uang resmi. Saat itu, presiden mengusulkan untuk menambang menggunakan "geothermal gunung berapi", mengubah sumber daya lokal menjadi aset digital yang mengalir secara global.
Prosesnya tidak sempurna, tetapi arah yang diambil adalah benar: mengubah bakat alam "geografis khusus" menjadi unit nilai yang dapat diperdagangkan melalui energi dan kode.
AI dan stablecoin sedang mengindustrialisasi ide ini.
Saat itu, "penambangan dengan gunung berapi" dianggap sebagai lelucon, tetapi hari ini, memanfaatkan sumber daya lokal untuk mendigitalkan nilai justru terlihat seperti versi awal dari "standar listrik".
Penerbangan Paruh Kedua ke Laut
Kembali ke jalur utama, dari minyak ke listrik, kunci dari loop tertutup terletak pada "daur ulang" mata uang.
Dulu orang meragukan penyelesaian energi dengan menggunakan yuan, pertanyaan terbesar adalah "Apa yang bisa dibeli dengan yuan yang diterima?"
Jawaban tradisional adalah kolam offshore RMB, obligasi dim sum, obligasi panda, yang dapat digunakan, tetapi pasarnya sangat tipis.
Jawaban baru lebih langsung: beli listrik, beli komputasi, beli perangkat, beli layanan.
Generator, inverter, sistem penyimpanan, kendaraan dan fasilitas pengisian Anda berasal dari China, operasi dan pemeliharaan serta pembaruan berasal dari China, perangkat keras dan perangkat lunak pusat data serta layanan berasal dari China, maka "daur ulang" cadangan devisa tidak perlu beralih ke dolar AS.
Apalagi, seiring dengan semakin luasnya "Cina Cerdas" yang merambah ke luar negeri, barang-barang yang dapat dibeli dengan renminbi hampir dapat memenuhi semua aspek kebutuhan hidup dan bisnis, kita bahkan bisa meninggalkan pembuatan merek putih untuk merek luar negeri dan melakukan penyediaan langsung yang berkualitas tinggi.
Tentu saja ini berarti "paruh kedua ekspansi internasional" kita perlu melakukan lebih banyak pekerjaan pada kekuatan merek dan bercerita , tetapi setidaknya daya beli mata uang dan kolam likuiditas secara alami tumbuh dalam tumpukan sisi pasokan.
Persaingan dan Kerjasama Baru di Negara Besar
Jika kita menyampaikan kesimpulan dengan cara yang lebih tidak menyenangkan: yang akan memenangkan perang stablecoin tidak selalu merupakan token yang diaudit dengan baik dan paling ramah terhadap regulasi, tetapi sistem mata uang yang paling erat terkait dengan "harga rendah, listrik stabil, dan daya komputasi tinggi."
Jika China mempromosikan stablecoin renminbi offshore, "senjata rahasia" yang sebenarnya bukan desain token, tetapi kemampuan untuk mengirimkan turbin angin, fotovoltaik, transformator, tegangan ekstra tinggi, dan pusat data secara global, dan menghargai seluruh paket ini dalam renminbi.
Itu akan menjadi tatanan moneter baru yang bergerak dari "jangkar minyak" ke "jangkar listrik".
Tentu saja, jalan ini tidak tanpa kebisingan.
Peningkatan kapasitas listrik "strong base load" dari energi nuklir dan bersih akan terhambat oleh persetujuan dan rantai pasokan, dan dalam jangka pendek akan sulit untuk dicapai dengan cepat.
Dan jangan meremehkan kemampuan pemulihan diri Amerika: jika kerangka stablecoin yang sesuai dengan dolar berjalan lancar, dan pada saat yang sama melakukan investasi besar dalam energi bersih dan stabil, efek jaringan dolar dapat sepenuhnya ditingkatkan di tingkat perangkat lunak.
Dalam arah tersebut, AI telah menetapkan listrik sebagai batasan baru; di depan batasan, pembayaran akan berjalan di sepanjang jalur biaya terendah, dan mata uang akan mengikuti.
Jika saya harus meninggalkan satu kalimat dari artikel ini untuk pembaca, saya akan memilih kalimat ini:
AI menjadikan listrik sebagai "variabel fundamental", crypto dan stablecoin hanya menghubungkan variabel fisik ini langsung ke sistem moneter; siapa yang dapat mengorganisir listrik dan komputasi dengan paling efisien, mereka lebih berhak untuk mendefinisikan antarmuka mata uang generasi berikutnya.