Dalam dunia Blockchain, likuiditas adalah nadi. Ini menentukan ke mana arah aliran modal, apakah protokol dapat bertahan, bahkan naik turunnya sebuah blok. Kebanyakan public chain berusaha menarik likuiditas melalui subsidi inflasi yang tinggi, namun pola ini seringkali tidak berkelanjutan—ketika subsidi dihentikan, dana akan surut seperti ombak.
Berachain sejak awal memilih jalur yang berbeda. Mekanisme PoL (Proof of Liquidity) tidak bergantung pada peningkatan token yang sederhana, tetapi membangun sistem permainan yang canggih, memungkinkan protokol, validator, dan penyedia likuiditas (LP) untuk secara sukarela mendorong pertumbuhan ekosistem di bawah daya tarik insentif. Dan versi V2 yang baru saja dirilis, semakin memperdalam desain ini, membuat model ekonomi lebih lengkap, bahkan mulai mempengaruhi logika distribusi nilai di seluruh bidang Layer1.
PoL v1：Harga pasar likuiditas
Dalam rantai PoS tradisional (seperti Ethereum), hasil staking berasal dari penerbitan baru, yang pada dasarnya adalah semacam "pajak inflasi" — semua pemegang token bersama-sama menanggung biaya pengenceran, sementara para staker mendapatkan kompensasi. Model ini meskipun sederhana, tetapi kekurangan siklus ekonomi yang nyata, di mana hasil sepenuhnya bergantung pada ekspektasi penilaian jangka panjang pasar terhadap token.
PoL v1 Berachain berbeda. Inti pemikirannya adalah: membiarkan protokol yang membutuhkan likuiditas membayar insentif sendiri.
●Protokol yang ingin menarik perhatian dana harus "menyuap" para validator untuk mendapatkan hak distribusi hadiah $BGT;
●Validator akan mengarahkan hadiah ini ke kolam yang memberikan imbal hasil tertinggi untuk memaksimalkan keuntungan;
●LP mengikuti migrasi APY tinggi, membentuk keseimbangan dinamis.
Keindahan mekanisme ini terletak pada kenyataan bahwa likuiditas tidak lagi didorong oleh penerbitan tambahan blok, tetapi ditentukan oleh permintaan pasar. Jika anggaran suap dari suatu protokol tidak mencukupi, itu menunjukkan bahwa efisiensi dan daya tarik produknya tidak cukup, sehingga secara alami akan tersingkir oleh pasar. Pilihan ekonomi "yang paling cocok bertahan" ini jauh lebih efisien daripada subsidi yang ditetapkan secara buatan.
Namun, v1 masih memiliki satu masalah kunci: peran ekonomi BERA terlalu lemah. Ini hanya sebagai alat biaya Gas dan staking, kurangnya logika pendapatan sendiri, yang menyebabkan sebagian besar pemegang hanya bergantung pada protokol DeFi eksternal untuk mendapatkan imbalan. Ini tidak hanya meningkatkan gesekan, tetapi juga membuat nilai $BERA kurang memiliki dukungan intrinsik.
Terobosan POL V2: $BERA menjadi aset pendapatan
Pembaruan V2 pada dasarnya memberikan makna ekonomi independen untuk $BERA tanpa merusak roda likuiditas yang sudah ada.
Staking berarti keuntungan: dari "alat" ke "aset"
Dulu, nilai BERA hanya terletak pada aspek "penggunaan" (membayar Gas, staking untuk menghasilkan blok), tetapi sekarang, ia telah menjadi aset yang menghasilkan bunga. Pengguna dapat langsung melakukan staking $BERA di blockchain dan mendapatkan hasil yang stabil dan tinggi (APY saat ini 103%).
Desain ini tampak sederhana, tetapi sebenarnya mendalam:
●Menurunkan ambang partisipasi: Pengguna biasa tidak perlu lagi mempelajari strategi LP yang rumit, cukup dengan staking satu koin untuk mendapatkan imbal hasil asli dari blockchain;
●Meningkatkan efisiensi modal: Sertifikat staking $sWBERA dapat digunakan kembali, menghindari dana yang menganggur;
●Meningkatkan keamanan: lebih banyak $BERA yang terkunci, mengurangi jumlah yang beredar, meningkatkan biaya serangan.
Hasil nyata: dari "subsidi inflasi" ke "aliran kas protokol"
Imbal hasil staking pada rantai PoS tradisional pada dasarnya adalah "distribusi uang cetak", sementara imbal hasil Berachain V2 berasal dari pengeluaran nyata protokol.
Secara spesifik:
●Protokol untuk memperebutkan $BGT hadiah, membayar suap kepada validator (seperti stablecoin, ETH, dll);
●Sistem secara otomatis mengonversi 33% dari dana suap menjadi $WBERA, didistribusikan kepada para staker;
●Sisa bagian tetap mengalir ke $BGT penyetor.
Ini berarti bahwa pendapatan $BERA tidak diciptakan begitu saja, melainkan berasal dari anggaran protokol ekosistem. Model ini lebih dekat dengan "pembagian dividen" dalam keuangan tradisional—pendapatan didukung oleh aktivitas ekonomi, bukan oleh pencetakan uang yang berlebihan.
Perbandingan Ekonomi: Mengapa efisiensi modal Berachain lebih tinggi?
Misalkan dua rantai masing-masing menerbitkan token senilai $100M setiap tahun:
●Ethereum: $100M seluruhnya dibagikan kepada staker dalam bentuk $ETH, nilai kembali yang sebenarnya = $100M;
●Berachain：Menerbitkan $100M $BGT, tetapi melalui mekanisme suap, protokol membayar tambahan $80M dana nyata (asumsi efisiensi likuidasi 80%), total nilai kembali = $180M.
Inflasi yang sama, efisiensi modal yang lebih tinggi - inilah keunggulan ekonomi dari PoL v2.
Dampak Jangka Panjang: Perubahan Paradigma Ekonomi Blockchain Publik?
Peningkatan Berachain V2 bukan hanya sekadar optimasi sebuah blok, tetapi mungkin menandakan arah baru dalam model ekonomi blockchain publik.
Dari "didorong oleh subsidi" ke "didorong oleh permintaan"
Sebagian besar Layer1 bergantung pada subsidi besar untuk menarik pengguna, tetapi Berachain membuat protokol membayar sendiri untuk likuiditas. Model ini lebih berkelanjutan karena itu:
●Mengurangi ketergantungan pada inflasi token;
●Biarkan pasar (bukan yayasan) menentukan protokol mana yang layak didukung;
●Pastikan insentif selaras dengan kebutuhan nyata dalam jangka panjang.
Kemungkinan institusional
Lembaga keuangan tradisional bersikap hati-hati terhadap "pendapatan tanpa sumber", tetapi sangat tertarik pada aliran kas nyata yang dapat diaudit. Hasil staking $BERA V2:
●Memiliki sumber yang jelas (protokol suap menjadi uang);
●Dapat dikemas sebagai produk keuangan yang sesuai (seperti obligasi berbunga);
● Memenuhi persyaratan aset transparan menurut Undang-Undang Clarity.
Di masa depan, kita mungkin akan melihat $BERA menjadi "obligasi negara on-chain" untuk alokasi institusi.
Pembangkit Energi Ekosistem
●Lebih banyak protokol bergabung → Persaingan suap yang lebih tinggi → Lebih banyak $BERA keuntungan → Menarik lebih banyak staking → Meningkatkan keamanan → Menarik lebih banyak protokol……
Siklus ini jika berlanjut, Berachain mungkin menjadi blockchain publik pertama yang diperkuat secara mandiri oleh likuiditas.
Kesimpulan: Masa Depan Likuiditas
Pada awal DeFi, penambangan likuiditas sering dikritik sebagai "ekonomi Ponzi" karena bergantung pada subsidi yang tidak berkelanjutan. Namun, Berachain V2 menunjukkan bentuk yang lebih maju—membiarkan likuiditas menjadi hasil alami pasar, bukan produk dari rangsangan buatan.
Jika berhasil, ini mungkin akan membuktikan: ekonomi desentralisasi yang sebenarnya tidak direncanakan oleh yayasan, tetapi didorong oleh desain mekanisme yang membuat peserta berkolaborasi secara sukarela. Dan ini, mungkin adalah ideal paling mendasar dari Blockchain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Seni Likuiditas: Bagaimana Berachain POL V2 Mendefinisikan Ulang Ekonomi Blockchain Publik
Dalam dunia Blockchain, likuiditas adalah nadi. Ini menentukan ke mana arah aliran modal, apakah protokol dapat bertahan, bahkan naik turunnya sebuah blok. Kebanyakan public chain berusaha menarik likuiditas melalui subsidi inflasi yang tinggi, namun pola ini seringkali tidak berkelanjutan—ketika subsidi dihentikan, dana akan surut seperti ombak.
Berachain sejak awal memilih jalur yang berbeda. Mekanisme PoL (Proof of Liquidity) tidak bergantung pada peningkatan token yang sederhana, tetapi membangun sistem permainan yang canggih, memungkinkan protokol, validator, dan penyedia likuiditas (LP) untuk secara sukarela mendorong pertumbuhan ekosistem di bawah daya tarik insentif. Dan versi V2 yang baru saja dirilis, semakin memperdalam desain ini, membuat model ekonomi lebih lengkap, bahkan mulai mempengaruhi logika distribusi nilai di seluruh bidang Layer1.
PoL v1：Harga pasar likuiditas
Dalam rantai PoS tradisional (seperti Ethereum), hasil staking berasal dari penerbitan baru, yang pada dasarnya adalah semacam "pajak inflasi" — semua pemegang token bersama-sama menanggung biaya pengenceran, sementara para staker mendapatkan kompensasi. Model ini meskipun sederhana, tetapi kekurangan siklus ekonomi yang nyata, di mana hasil sepenuhnya bergantung pada ekspektasi penilaian jangka panjang pasar terhadap token.
PoL v1 Berachain berbeda. Inti pemikirannya adalah: membiarkan protokol yang membutuhkan likuiditas membayar insentif sendiri.
●Protokol yang ingin menarik perhatian dana harus "menyuap" para validator untuk mendapatkan hak distribusi hadiah $BGT;
●Validator akan mengarahkan hadiah ini ke kolam yang memberikan imbal hasil tertinggi untuk memaksimalkan keuntungan;
●LP mengikuti migrasi APY tinggi, membentuk keseimbangan dinamis.
Keindahan mekanisme ini terletak pada kenyataan bahwa likuiditas tidak lagi didorong oleh penerbitan tambahan blok, tetapi ditentukan oleh permintaan pasar. Jika anggaran suap dari suatu protokol tidak mencukupi, itu menunjukkan bahwa efisiensi dan daya tarik produknya tidak cukup, sehingga secara alami akan tersingkir oleh pasar. Pilihan ekonomi "yang paling cocok bertahan" ini jauh lebih efisien daripada subsidi yang ditetapkan secara buatan.
Namun, v1 masih memiliki satu masalah kunci: peran ekonomi BERA terlalu lemah. Ini hanya sebagai alat biaya Gas dan staking, kurangnya logika pendapatan sendiri, yang menyebabkan sebagian besar pemegang hanya bergantung pada protokol DeFi eksternal untuk mendapatkan imbalan. Ini tidak hanya meningkatkan gesekan, tetapi juga membuat nilai $BERA kurang memiliki dukungan intrinsik.
Terobosan POL V2: $BERA menjadi aset pendapatan
Pembaruan V2 pada dasarnya memberikan makna ekonomi independen untuk $BERA tanpa merusak roda likuiditas yang sudah ada.
Dulu, nilai BERA hanya terletak pada aspek "penggunaan" (membayar Gas, staking untuk menghasilkan blok), tetapi sekarang, ia telah menjadi aset yang menghasilkan bunga. Pengguna dapat langsung melakukan staking $BERA di blockchain dan mendapatkan hasil yang stabil dan tinggi (APY saat ini 103%).
Desain ini tampak sederhana, tetapi sebenarnya mendalam:
●Menurunkan ambang partisipasi: Pengguna biasa tidak perlu lagi mempelajari strategi LP yang rumit, cukup dengan staking satu koin untuk mendapatkan imbal hasil asli dari blockchain;
●Meningkatkan efisiensi modal: Sertifikat staking $sWBERA dapat digunakan kembali, menghindari dana yang menganggur;
●Meningkatkan keamanan: lebih banyak $BERA yang terkunci, mengurangi jumlah yang beredar, meningkatkan biaya serangan.
Imbal hasil staking pada rantai PoS tradisional pada dasarnya adalah "distribusi uang cetak", sementara imbal hasil Berachain V2 berasal dari pengeluaran nyata protokol.
Secara spesifik:
●Protokol untuk memperebutkan $BGT hadiah, membayar suap kepada validator (seperti stablecoin, ETH, dll);
●Sistem secara otomatis mengonversi 33% dari dana suap menjadi $WBERA, didistribusikan kepada para staker;
●Sisa bagian tetap mengalir ke $BGT penyetor.
Ini berarti bahwa pendapatan $BERA tidak diciptakan begitu saja, melainkan berasal dari anggaran protokol ekosistem. Model ini lebih dekat dengan "pembagian dividen" dalam keuangan tradisional—pendapatan didukung oleh aktivitas ekonomi, bukan oleh pencetakan uang yang berlebihan.
Misalkan dua rantai masing-masing menerbitkan token senilai $100M setiap tahun:
●Ethereum: $100M seluruhnya dibagikan kepada staker dalam bentuk $ETH, nilai kembali yang sebenarnya = $100M;
●Berachain：Menerbitkan $100M $BGT, tetapi melalui mekanisme suap, protokol membayar tambahan $80M dana nyata (asumsi efisiensi likuidasi 80%), total nilai kembali = $180M.
Inflasi yang sama, efisiensi modal yang lebih tinggi - inilah keunggulan ekonomi dari PoL v2.
Dampak Jangka Panjang: Perubahan Paradigma Ekonomi Blockchain Publik?
Peningkatan Berachain V2 bukan hanya sekadar optimasi sebuah blok, tetapi mungkin menandakan arah baru dalam model ekonomi blockchain publik.
Sebagian besar Layer1 bergantung pada subsidi besar untuk menarik pengguna, tetapi Berachain membuat protokol membayar sendiri untuk likuiditas. Model ini lebih berkelanjutan karena itu:
●Mengurangi ketergantungan pada inflasi token;
●Biarkan pasar (bukan yayasan) menentukan protokol mana yang layak didukung;
●Pastikan insentif selaras dengan kebutuhan nyata dalam jangka panjang.
Lembaga keuangan tradisional bersikap hati-hati terhadap "pendapatan tanpa sumber", tetapi sangat tertarik pada aliran kas nyata yang dapat diaudit. Hasil staking $BERA V2:
●Memiliki sumber yang jelas (protokol suap menjadi uang);
●Dapat dikemas sebagai produk keuangan yang sesuai (seperti obligasi berbunga);
● Memenuhi persyaratan aset transparan menurut Undang-Undang Clarity.
Di masa depan, kita mungkin akan melihat $BERA menjadi "obligasi negara on-chain" untuk alokasi institusi.
●Lebih banyak protokol bergabung → Persaingan suap yang lebih tinggi → Lebih banyak $BERA keuntungan → Menarik lebih banyak staking → Meningkatkan keamanan → Menarik lebih banyak protokol……
Siklus ini jika berlanjut, Berachain mungkin menjadi blockchain publik pertama yang diperkuat secara mandiri oleh likuiditas.
Kesimpulan: Masa Depan Likuiditas
Pada awal DeFi, penambangan likuiditas sering dikritik sebagai "ekonomi Ponzi" karena bergantung pada subsidi yang tidak berkelanjutan. Namun, Berachain V2 menunjukkan bentuk yang lebih maju—membiarkan likuiditas menjadi hasil alami pasar, bukan produk dari rangsangan buatan.
Jika berhasil, ini mungkin akan membuktikan: ekonomi desentralisasi yang sebenarnya tidak direncanakan oleh yayasan, tetapi didorong oleh desain mekanisme yang membuat peserta berkolaborasi secara sukarela. Dan ini, mungkin adalah ideal paling mendasar dari Blockchain.