RWA semakin populer, institusi tradisional bersemangat untuk mencoba
Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) telah menjadi salah satu aplikasi paling kuat dari teknologi blockchain di seluruh dunia, diharapkan dapat membawa efisiensi dan keamanan yang lebih tinggi untuk pasar keuangan di era digital.
Direktur Pengembangan Bisnis suatu lembaga, Benjamin Stani, menyatakan bahwa seiring dengan kompresi imbal hasil di blockchain dan kenaikan suku bunga Federal Reserve, terjadi perbedaan yang signifikan antara suku bunga on-chain dan off-chain, dan RWA mungkin dapat menjembatani kesenjangan ini. Dia menunjukkan bahwa meskipun pasar stablecoin merupakan dasar dari ekosistem kripto, aset stabil ini belum dimanfaatkan sepenuhnya, dan RWA dapat menyelesaikan masalah ini. Ini telah menjadi kekuatan disruptif di tahun 2023, melepaskan potensi kelas aset tersebut dan secara mendasar mengubah cara penciptaan, pemindahan, dan penyimpanan nilai.
Dorongan untuk "mengubah suku bunga hasil nyata dunia tanpa risiko telah mengalihkan fokus industri ke tokenisasi instrumen keuangan yang diatur", obligasi pemerintah, real estat, logam mulia, dan seni dianggap sebagai aset tokenisasi yang paling layak.
Token obligasi negara jangka pendek yang diluncurkan oleh suatu lembaga (STBT) mendapatkan respons yang sangat positif, mengumpulkan dana sebesar 123 juta dolar AS hanya dalam waktu lebih dari lima bulan. Stani menunjukkan bahwa, didorong oleh kenaikan suku bunga Federal Reserve, orang-orang berharap untuk mendapatkan suku bunga tanpa risiko dan menghindari kerumitan eksekusi dan penyelesaian perdagangan tradisional, STBT memenuhi kebutuhan ini. Seiring dengan perkembangan industri, logika yang sama juga berlaku untuk aset dunia nyata lainnya.
Dengan adopsi luas dari obligasi negara yang ter-tokenisasi, tidak ada banyak perbedaan dari sudut pandang konsep dalam mengeksplorasi sekuritas terdaftar likuid lainnya dalam bentuk yang serupa. Singkatnya, RWA dapat diperluas ke bidang real estate, obligasi perusahaan, dan anggur premium. Industri RWA diperkirakan akan menjadi tema besar dalam ekosistem aset digital selama beberapa tahun ke depan, menambah ratusan miliar dolar ke pasar.
RWA akan sangat memperkaya skala dan jenis aset yang tersedia di blockchain. Dengan ekspektasi suku bunga tanpa risiko yang terus meningkat, diperkirakan dalam beberapa kuartal ke depan, berbagai lembaga akan mengadopsi surat berharga yang ter-tokenisasi karena insentif ekonomi, sementara di sisi produk pasar akan ada inovasi DeFi lebih lanjut.
Meskipun saat ini RWA masih berada di tahap awal siklus tokenisasi, minat yang semakin meningkat datang dari peserta kripto asli serta peserta keuangan tradisional.
Stani berkata: "Telah ada beberapa kemajuan yang patut diperhatikan di industri ini, termasuk keberhasilan Project Guardian dari bank sentral Singapura dalam menggunakan DeFi untuk pasar pembiayaan grosir, melakukan percobaan perdagangan valuta asing dan perdagangan obligasi pemerintah, serta sebuah bank besar yang menguji dana tokenisasi di jaringan publik Ethereum. Tingkat adopsi RWA sedang meningkat pesat. Inovasi berkelanjutan dalam strategi likuidasi dan algoritma cerdas sedang mendorong momentum ini, dengan harapan dapat mencapai kemajuan signifikan sebelum akhir tahun."
Kelebihan dan Kekurangan Tokenisasi
Salah satu manfaat terbesar dari tokenisasi adalah mewujudkan demokratisasi pasar keuangan dengan menghilangkan perantara, mempercepat kecepatan transaksi, dan mengurangi biaya, sekaligus membuka peluang investasi yang sebelumnya hanya tersedia untuk individu dengan kekayaan tinggi.
Sebelum RWA muncul, keterbatasan utama di pasar terutama terfokus pada pengalaman pengguna, terutama dalam hal likuiditas. Tokenisasi berpotensi mengubah lanskap keuangan secara drastis, menciptakan sumber pendapatan baru, bahkan pasar yang sepenuhnya baru.
Dibandingkan dengan pinjaman tradisional, pinjaman di blockchain memiliki beberapa keunggulan kunci dibandingkan dengan aset dunia nyata, termasuk aksesibilitas internasional yang lebih besar, aksesibilitas alat keuangan kripto, dan proses pengambilan keputusan yang lebih demokratis. Faktor-faktor ini membantu membuat pinjaman lebih inklusif, transparan, dan memfasilitasi lebih banyak peminjam dan pemberi pinjaman, sambil juga meningkatkan stabilitas ekosistem pinjaman dan mengurangi risiko. Seiring perkembangan industri, kita mungkin akan melihat penggabungan antara keuangan tradisional dan DeFi, menciptakan kondisi untuk ekonomi global yang lebih cerdas dan lebih dapat diprogram.
Salah satu hambatan terbesar RWA saat ini adalah ketidakpastian regulasi. Kerangka hukum berjuang untuk mengikuti perkembangan pesat teknologi tokenisasi. Hal ini terutama terlihat dalam bidang infrastruktur RWA yang terintegrasi dengan DeFi, di mana regulator harus menghadapi masalah skalabilitas blockchain untuk menyesuaikan dengan kapasitas pasar keuangan tradisional.
Untuk membantu mengatasi hambatan ini, Stani menyarankan pendekatan regulasi bertahap yang fokus pada pembangunan kerangka kerja komprehensif yang sepenuhnya kompatibel dengan standar DeFi. Kerangka kerja semacam itu harus menerapkan protokol manajemen risiko yang ketat untuk meningkatkan transparansi dan keamanan. Keberhasilan regulasi stablecoin yang inovatif di Singapura menunjukkan kekuatan pedoman yang jelas dan kuat. Pedoman ini tidak hanya melindungi investor, tetapi juga menciptakan lingkungan yang mendukung inovasi dan pengembangan saluran investasi baru bagi penerbit dan lembaga keuangan.
Bagian teknis sebenarnya lebih mudah untuk ditingkatkan dan dikembangkan, karena sudah ada solusi yang layak. Hambatan lebih banyak muncul dalam aspek regulasi dan kepatuhan, kita perlu menjelaskan apa itu sekuritas, serta bagaimana menangani kepemilikan di luar rantai. Beberapa yurisdiksi lebih maju dibandingkan yang lain, dan secara alami kita akan melihat dorongan dalam inovasi di yurisdiksi yang lebih maju.
Hambatan terbesar mungkin adalah tim kepatuhan internal yang ingin menerapkan kerangka kerja yang sama pada kategori aset baru ini, jelas banyak hal yang memiliki relevansi yang lebih rendah di blockchain (seperti mempertahankan jejak audit), bahkan tidak dapat diwujudkan (seperti membatalkan transaksi).
Saat ini, masalah terkait kepatuhan regulasi menyebabkan penundaan dalam adopsi RWA, tetapi Stani menyatakan bahwa hambatan ini pada akhirnya akan teratasi, memungkinkan RWA berkembang pesat di seluruh dunia.
Kesimpulan
Permintaan untuk likuiditas kedalaman on-chain di masa depan sangat kuat, terutama untuk protokol besar. Meskipun STO memiliki batasan dan persyaratan izin, menggunakan sekuritas sebagai aset dasar untuk produk lainnya akan memberikan fleksibilitas tertentu. Industri sedang menjelajahi kemungkinan ini, berusaha untuk berinovasi.
Begitu RWA memiliki skala yang cukup di industri, hasil akhirnya akan menjadi dunia keuangan tradisional dan cryptocurrency bersatu menjadi satu bidang keuangan, yang berbeda dari tren pasar bull di masa lalu, ini akan luar biasa.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
5
Bagikan
Komentar
0/400
MevWhisperer
· 8jam yang lalu
Mengikuti skrip A16Z, kan?
Lihat AsliBalas0
DefiSecurityGuard
· 8jam yang lalu
bendera merah terdeteksi. tokenisasi "aset dunia nyata" = honeypot besar yang menunggu untuk terjadi. DYOR teman-teman.
RWA berkembang pesat: integrasi TradFi dan Aset Kripto memimpin era baru
RWA semakin populer, institusi tradisional bersemangat untuk mencoba
Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) telah menjadi salah satu aplikasi paling kuat dari teknologi blockchain di seluruh dunia, diharapkan dapat membawa efisiensi dan keamanan yang lebih tinggi untuk pasar keuangan di era digital.
Direktur Pengembangan Bisnis suatu lembaga, Benjamin Stani, menyatakan bahwa seiring dengan kompresi imbal hasil di blockchain dan kenaikan suku bunga Federal Reserve, terjadi perbedaan yang signifikan antara suku bunga on-chain dan off-chain, dan RWA mungkin dapat menjembatani kesenjangan ini. Dia menunjukkan bahwa meskipun pasar stablecoin merupakan dasar dari ekosistem kripto, aset stabil ini belum dimanfaatkan sepenuhnya, dan RWA dapat menyelesaikan masalah ini. Ini telah menjadi kekuatan disruptif di tahun 2023, melepaskan potensi kelas aset tersebut dan secara mendasar mengubah cara penciptaan, pemindahan, dan penyimpanan nilai.
Dorongan untuk "mengubah suku bunga hasil nyata dunia tanpa risiko telah mengalihkan fokus industri ke tokenisasi instrumen keuangan yang diatur", obligasi pemerintah, real estat, logam mulia, dan seni dianggap sebagai aset tokenisasi yang paling layak.
Token obligasi negara jangka pendek yang diluncurkan oleh suatu lembaga (STBT) mendapatkan respons yang sangat positif, mengumpulkan dana sebesar 123 juta dolar AS hanya dalam waktu lebih dari lima bulan. Stani menunjukkan bahwa, didorong oleh kenaikan suku bunga Federal Reserve, orang-orang berharap untuk mendapatkan suku bunga tanpa risiko dan menghindari kerumitan eksekusi dan penyelesaian perdagangan tradisional, STBT memenuhi kebutuhan ini. Seiring dengan perkembangan industri, logika yang sama juga berlaku untuk aset dunia nyata lainnya.
Dengan adopsi luas dari obligasi negara yang ter-tokenisasi, tidak ada banyak perbedaan dari sudut pandang konsep dalam mengeksplorasi sekuritas terdaftar likuid lainnya dalam bentuk yang serupa. Singkatnya, RWA dapat diperluas ke bidang real estate, obligasi perusahaan, dan anggur premium. Industri RWA diperkirakan akan menjadi tema besar dalam ekosistem aset digital selama beberapa tahun ke depan, menambah ratusan miliar dolar ke pasar.
RWA akan sangat memperkaya skala dan jenis aset yang tersedia di blockchain. Dengan ekspektasi suku bunga tanpa risiko yang terus meningkat, diperkirakan dalam beberapa kuartal ke depan, berbagai lembaga akan mengadopsi surat berharga yang ter-tokenisasi karena insentif ekonomi, sementara di sisi produk pasar akan ada inovasi DeFi lebih lanjut.
Meskipun saat ini RWA masih berada di tahap awal siklus tokenisasi, minat yang semakin meningkat datang dari peserta kripto asli serta peserta keuangan tradisional.
Stani berkata: "Telah ada beberapa kemajuan yang patut diperhatikan di industri ini, termasuk keberhasilan Project Guardian dari bank sentral Singapura dalam menggunakan DeFi untuk pasar pembiayaan grosir, melakukan percobaan perdagangan valuta asing dan perdagangan obligasi pemerintah, serta sebuah bank besar yang menguji dana tokenisasi di jaringan publik Ethereum. Tingkat adopsi RWA sedang meningkat pesat. Inovasi berkelanjutan dalam strategi likuidasi dan algoritma cerdas sedang mendorong momentum ini, dengan harapan dapat mencapai kemajuan signifikan sebelum akhir tahun."
Kelebihan dan Kekurangan Tokenisasi
Salah satu manfaat terbesar dari tokenisasi adalah mewujudkan demokratisasi pasar keuangan dengan menghilangkan perantara, mempercepat kecepatan transaksi, dan mengurangi biaya, sekaligus membuka peluang investasi yang sebelumnya hanya tersedia untuk individu dengan kekayaan tinggi.
Sebelum RWA muncul, keterbatasan utama di pasar terutama terfokus pada pengalaman pengguna, terutama dalam hal likuiditas. Tokenisasi berpotensi mengubah lanskap keuangan secara drastis, menciptakan sumber pendapatan baru, bahkan pasar yang sepenuhnya baru.
Dibandingkan dengan pinjaman tradisional, pinjaman di blockchain memiliki beberapa keunggulan kunci dibandingkan dengan aset dunia nyata, termasuk aksesibilitas internasional yang lebih besar, aksesibilitas alat keuangan kripto, dan proses pengambilan keputusan yang lebih demokratis. Faktor-faktor ini membantu membuat pinjaman lebih inklusif, transparan, dan memfasilitasi lebih banyak peminjam dan pemberi pinjaman, sambil juga meningkatkan stabilitas ekosistem pinjaman dan mengurangi risiko. Seiring perkembangan industri, kita mungkin akan melihat penggabungan antara keuangan tradisional dan DeFi, menciptakan kondisi untuk ekonomi global yang lebih cerdas dan lebih dapat diprogram.
Salah satu hambatan terbesar RWA saat ini adalah ketidakpastian regulasi. Kerangka hukum berjuang untuk mengikuti perkembangan pesat teknologi tokenisasi. Hal ini terutama terlihat dalam bidang infrastruktur RWA yang terintegrasi dengan DeFi, di mana regulator harus menghadapi masalah skalabilitas blockchain untuk menyesuaikan dengan kapasitas pasar keuangan tradisional.
Untuk membantu mengatasi hambatan ini, Stani menyarankan pendekatan regulasi bertahap yang fokus pada pembangunan kerangka kerja komprehensif yang sepenuhnya kompatibel dengan standar DeFi. Kerangka kerja semacam itu harus menerapkan protokol manajemen risiko yang ketat untuk meningkatkan transparansi dan keamanan. Keberhasilan regulasi stablecoin yang inovatif di Singapura menunjukkan kekuatan pedoman yang jelas dan kuat. Pedoman ini tidak hanya melindungi investor, tetapi juga menciptakan lingkungan yang mendukung inovasi dan pengembangan saluran investasi baru bagi penerbit dan lembaga keuangan.
Bagian teknis sebenarnya lebih mudah untuk ditingkatkan dan dikembangkan, karena sudah ada solusi yang layak. Hambatan lebih banyak muncul dalam aspek regulasi dan kepatuhan, kita perlu menjelaskan apa itu sekuritas, serta bagaimana menangani kepemilikan di luar rantai. Beberapa yurisdiksi lebih maju dibandingkan yang lain, dan secara alami kita akan melihat dorongan dalam inovasi di yurisdiksi yang lebih maju.
Hambatan terbesar mungkin adalah tim kepatuhan internal yang ingin menerapkan kerangka kerja yang sama pada kategori aset baru ini, jelas banyak hal yang memiliki relevansi yang lebih rendah di blockchain (seperti mempertahankan jejak audit), bahkan tidak dapat diwujudkan (seperti membatalkan transaksi).
Saat ini, masalah terkait kepatuhan regulasi menyebabkan penundaan dalam adopsi RWA, tetapi Stani menyatakan bahwa hambatan ini pada akhirnya akan teratasi, memungkinkan RWA berkembang pesat di seluruh dunia.
Kesimpulan
Permintaan untuk likuiditas kedalaman on-chain di masa depan sangat kuat, terutama untuk protokol besar. Meskipun STO memiliki batasan dan persyaratan izin, menggunakan sekuritas sebagai aset dasar untuk produk lainnya akan memberikan fleksibilitas tertentu. Industri sedang menjelajahi kemungkinan ini, berusaha untuk berinovasi.
Begitu RWA memiliki skala yang cukup di industri, hasil akhirnya akan menjadi dunia keuangan tradisional dan cryptocurrency bersatu menjadi satu bidang keuangan, yang berbeda dari tren pasar bull di masa lalu, ini akan luar biasa.